今年(nián)以(yǐ)来基金代销(xiāo)机构被基金公司解约(yuē)的情(qíng)形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司发(fā)布与基金代销机(jī)构解约(yuē)的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代(dài)销机构终(zhōng)止合(hé)作。而从机构(gòu)类型(xíng)看，中小型独立(lì)基金销售机构居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提(tí)的(de)是，近年来由(yóu)于(yú)经营不善或违规，已有多家(jiā)基金销(xiāo)售机构主动或(huò)被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公(gōng)司与基金销售(shòu)机(jī)构之间的(de)合作(zuò)本就是双向选择(zé)，在高质量发展背景下，基金公司严格筛(shāi)选代销机构也是降(jiàng)本增效的主流选(xuǎn)择。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或(huò)将持续(xù)。

　　公募(mù)密集终止与基金代销(xiāo)机构合(hé)作

　　6月1日，西部利(lì)得(dé)基(jī)金发(fā)布公告(gào)，自2023年6月(yuè)9日起，终(zhōng)止浦领基金办(bàn)理该公司(sī)旗下基(jī)金(jīn)的相关销售(shòu)业务。值得注意的是，今(jīn)年(nián)以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富(fù)通(tōng)基(jī)金停止了(le)与浦领基金的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金(jīn)发布(bù)公(gōng)告，经与北京(jīng)虹(hóng)点基金销(xiāo)售(shòu)有限公司、上海凯石财富基(jī)金销售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基(jī)金销(xiāo)售机构将不再代(dài)理销售(shòu)公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方德保险代理有限公司、民商基金(jīn)销售（上海）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起，上述(shù)基金销(xiāo)售机构将不再代理公司(sī)旗(qí)下所有公募基(jī)金。自公告(gào)之日起，上(shàng)述公司不再办理本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申购(gòu)等基金(jīn)买入的相关(guān)业(yè)务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业(yè)务，直至所有客户(hù)赎回全部份额。而(ér)在(zài)今年4月，西部(bù)利得基金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售(shòu)合作(zuò)，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该机(jī)构(gòu)的合作关系(xì)，但(dàn)也有宝(bǎo)盈(yíng)基(jī)金、万家基金(jīn)新增与民(mín)商基金(jīn)的销售合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国(guó)基金报记者统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司(sī)终止合计7家(jiā)独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家(jiā)基金公司(sī)终止了合计17家独立基金销(xiāo)售机构的代销合作，其中(zhōng)包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了(le)合计6家独立(lì)基金销售机构的(de)合作；5月(yuè)以(yǐ)来，则已有9家基金公(gōng)司宣布终(zhōng)止了合计12家基(jī)金代销(xiāo)机构的合(hé)作，这其中(zhōng)包括独(dú)立基金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融基金解除合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解(jiě)除(chú)合作(zuò)关系最为(wèi)频繁(fán)，3月(yuè)以来几乎每月(yuè)都(dōu)会和(hé)基金代销(xiāo)机(jī)构解除合(hé)作关系，目前(qián)已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别(bié)解除5家合作关系，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基(jī)金销售机(jī)构多(duō)为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构(gòu)数量增多(duō)及监管趋严，近几年(nián)公募基金(jīn)公司对于代销机构的选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格(gé)筛选基金代销(xiāo)机构，也(yě)是实现降本增效的(de)一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司(sī)终止与销售(shòu)机构的合作，无非是以下三种情况(kuàng)：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金(jīn)公司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)主(zhǔ)业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一(yī)轮，理由无(wú)非就是这些。”但该内部(bù)人员也坦言，今年(nián)以来权益市场低(dī)迷，基金(jīn)销售困(kùn)难也加速了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大(dà)意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事总经理(lǐ)贾志也(yě)表示，基(jī)金公司终止与(yǔ)代销(xiāo)机构的合(hé)作(zuò)，通(tōng)常是(shì)基金代销机(jī)构销售能(néng)力较弱，且又受到监(jiān)管的处罚(fá)，就会很果断地解除合作(zuò)关系。“基金公司与基(jī)金代销机构的合(hé)作(zuò)是市(shì)场化的，要考虑维(wéi)护80寸电视尺寸长宽多少(hù)成本与(yǔ)合作的潜力，基金公(gōng)司会(huì)依据(jù)自身的发展状况有选择的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠(qú)道负责人透露(lù)，其(qí)所在公司选择基金销售(shòu)公司，有一(yī)套完整的(de)基(jī)金销售评(píng)估办法，比(bǐ)如基金(jīn)销售保有规模、机(jī)构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作(zuò)等(děng)都是考核的要素(sù)，其中，要(yào)求其公募基(jī)金(jīn)销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机(jī)构合作后，需要(yào)对(duì)接(jiē)系(xì)统，每年要付出系统(tǒng)维(wéi)护(hù)成本，很(hěn)多销(xiāo)售公(gōng)司一年的保有量(liàng)也没(méi)有(yǒu)多少(shǎo)，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据该负(fù)责(zé)人透(tòu)露，即便(biàn)是前(qián)100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金公司(sī)与基金代销机构的合(hé)作是双向(xiàng)选(xuǎn)择，基(jī)金公司希望(wàng)能(néng)有销售能力强的机构合作，头部代(dài)销(xiāo)机构(gòu)也会对基金(jīn)公司的(de)投研能力(lì)，管(guǎn)理规模(mó)，也有一定的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某基金(jīn)研究人(rén)士称，目前(qián)基金(jīn)代(dài)销的机构主要分为银行、第三(sān)方基金销(xiāo)售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如(rú)，银行在渠(qú)道方面基础较强，更擅(shàn)长固(gù)收(shōu)类产品(pǐn)的服务，第(dì)三方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天(tiān)天等互联(lián)网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实，而(ér)券商是以线下营业(yè)部为抓手，对(duì)权益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道(dào)和头部互联网(wǎng)公(gōng)司，券商作为后起之秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太(tài)效应显(xiǎn)著(zhù)

　80寸电视尺寸长宽多少　基(jī)金代销行业优胜(shèng)劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效(xiào)应(yīng)依然是(shì)基金销售行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布(bù)的公募基金销售保有(yǒu)量数据(jù)显示，一季度(dù)，三方机构销售增长最为明显，互联网流(liú)量优(yōu)势继续发力，银(yín)行(xíng)、三方、券商(shāng)代销占比已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售渠(qú)道中，头部机构竞争优势更为突出(chū)。截至今年一季度末，公募基金(jīn)销售保(bǎo)有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的(de)泛华普益基(jī)金销售有限公司(sī)，其非货币市场公(gōng)募基金保有规模为54亿元，首尾差距十(shí)分(fēn)明(míng)显，未上榜的独立基(jī)金销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机构中，目前共有26家基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)的代销基金数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售机构(gòu)代销数量不(bù)足百(bǎi)只。而在115家独(dú)立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构中，15家(jiā)代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不(bù)足白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有6家目前只(zhǐ)跟1家(jiā)基金(jīn)公司合(hé)作。

　　实际上，近些(xiē)年来(lái)基(jī)金(jīn)销售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基金销售机(jī)构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年(nián)4月18日，根(gēn)据证监(jiān)会(huì)网站(zhàn)显(xiǎn)示，近期深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公(gōng)司向中国(guó)证券监督管理委员(yuán)会提交了注销(xiāo)公募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证的申请(qǐng)，根(gēn)据《行政(zhèng)许可(kě)法》《证券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)法》《公开(kāi)募集证券投资基金销(xiāo)售机构监督管理办(bàn)法》等有关规(guī)定，中(zhōng)国证券监督管理委员会决定注(zhù)销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券投资(zī)基(jī)金销售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销(xiāo)永(yǒng)鑫保险销售服务有限公司公募证券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)销售业务许可(kě)证的公示(shì)。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一家主动注(zhù)销基(jī)金销(xiāo)售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基(jī)金代销机构由(yóu)于经营困难等原因，主动注(zhù)销基(jī)金销售牌照(zhào)，退出竞争行(xíng)业。比如河(hé)南安存基金(jīn)、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都选择主动(dòng)注销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也(yě)有机(jī)构是由于(yú)违规等原因(yīn)被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，80寸电视尺寸长宽多少宣布注(zhù)销上海久富(fù)财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财富、财路(lù)基金、大泰金石(shí)基金(jīn)等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，严监管态势下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长

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