编者按

　　本周(zhōu)，2023年一季报公募基金披露(lù)落幕，基(jī)金(jīn)经(jīng)理的调仓路线被完整曝(pù)光。首季(jì)行情变化以春节(jié)为轴，节后(hòu)市场热(rè)点(diǎn)从(cóng)复(fù)苏线逐渐发散到(dào)中(zhōng)特估、人(rén)工智能、机(jī)械制造(zào)等多个领(lǐng)域，尤其是AI的里(lǐ)程(chéng)碑式突破带火了科技一众(zhòng)赛道，这(zhè)让一季(jì)度公募仓位顺(shùn)势而为变化明显。

　　在国内的(de)公(gōng)募基金(jīn)中，科技(jì)成长阵营中的旗手之(zhī)一冯明(míng)远，目(mù)前在(zài)管的产品(pǐn)从(cóng)10只缩减到6只，虽然开年迄今业绩较为一般，但是在管规(guī)模(mó)仍维(wéi)持在230亿元的水(shuǐ)平线上(shàng)。从(cóng)第一季度的调仓(cāng)来(lái)看，在他(tā)的成名(míng)作信澳新能(néng)源(yuán)产业最新季报中，保留了(le)上一季度的七只重仓，同时(shí)用中伟股份、华(huá)阳集团和祥鑫科技(jì)替(tì)换了(le)比亚迪、斯(sī)莱克和保(bǎo)隆科(kē)技(jì)，可以看出(chū)其坚守新(xīn)能源(yuán)的大框架(jià)，在(zài)细分赛道中不(bù)断寻找性价比(bǐ)更优的领(lǐng)域。

　　对比看“常青树(shù)”老将朱少(shǎo)醒，一季(jì)报中他仅仅(jǐn)调换了(le)两处标的，用(yòng)金域医学和蓝晓科技替(tì)换了药明康(kāng)德(dé)和瑞丰新材(cái)，特(tè)别(bié)是合成(chéng)树脂(zhī)板块(kuài)的(de)蓝晓科(kē)技成为年(nián)内大黑马，股价迄今上涨超(chāo)过30％，同时他保持了对喝(hē)酒吃药大(dà)类(lèi)赛道中龙头的持续青(qīng)睐，茅台持股量与上季持(chí)平稳居(jū)首位。而他也一如既(jì)往地(dì)表示，会在优质的股票里(lǐ)寻(xún)找价值，去翻更(gèng)多的石(shí)头。众所周知，三大白酒龙头是多(duō)位顶(dǐng)流(liú)的最爱，“酒(jiǔ)神”之一的(de)刘彦春在其成名作景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长中，前三大重仓(cāng)就依次是茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液，足见其白(bái)酒信仰之深。

　　整体来看，消(xiāo)费和新能源在(zài)公募基金(jīn)组合配置中的(de)压舱石地位依然稳(wěn)固，同(tóng)时(shí)中特估、芯片、软件、机械制造成(chéng)进攻热点，公募在经历去(qù)年的整体业绩低谷后，今年竭力寻求组合的α。值得关(guān)注的是，公募名(míng)将(jiāng)们对因ChatGPT引发的TMT快速走红也有冷思考。“AI产业(yè)的发展不会一蹴而(ér)就，中(zhōng)间也必然会有曲折(zhé)，包括(kuò)数(shù)据隐私(sī)、伦理等潜在风险，可能造成板块(kuài)后续波动(dòng)。目(mù)前TMT板块的(de)交易(yì)占比已经(jīng)超过了40％。交易(yì)占比创(chuàng)新高代表了(le)主线(xiàn)行情确立，但我们(men)认为(wèi)太阳底下没有新鲜事，过度的热(rè)情在(zài)某个(gè)阶段也总会(huì)消退。”李晓星反思。

　　张坤(kūn)加仓(cāng)茅台

　　李晓星增(zēng)配次高端白酒

　　朱少醒加仓爱尔眼科

　　“公募一(yī)哥”张坤(kūn)目前在管两只A股基金、两只QDII基金(jīn)。《红周刊(kān)》统计(jì)了其最新公(gōng)布的两只A股(gǔ)基金一季报(bào)，在(zài)管理时(shí)间更长的易(yì)方达(dá)蓝筹精选混(hùn)合(hé)中，3月31日(rì)时(shí)前五大重仓的占比(bǐ)均超过了(le)9.5％接近顶配，这(zhè)其中(zhōng)除去腾讯外(wài)全部为白(bái)酒，不过除去(qù)加仓(cāng)茅台外，张坤减持了五粮液、泸州老窖、洋(yáng)河(hé)股份。相似的一幕(mù)也出现在他管理(lǐ)的易方达优质企(qǐ)业三年上。

　　该基金的一季(jì)报显(xiǎn)示，仅是前五大的重仓次序有(yǒu)所不同，而实际上腾讯和茅台(tái)同(tóng)以占比9.93％并(bìng)列(liè)第一位。同时， 除(chú)去加仓茅台外(wài)，张坤也是(shì)小(xiǎo)幅减持了另外三大白酒标的。再看另外的半壁重仓股，港交所、美(měi)团、伊利、招行均(jūn)是持(chí)续(xù)上榜的老(lǎo)面孔，惟一的变化是他用中国海洋(yáng)石油(yóu)替换(huàn)了上一季(jì)的药明生物。

　　张坤在季报(bào)中也对(duì)调仓(cāng)思路有(yǒu)所阐述：“基金(jīn)在一季(jì)度(dù)股票仓位基本稳定，对结构进行(xíng)了(le)调整，增加了消费(fèi)等行业的配置，降低了金融等行(xíng)业的配置。个股方面，我们仍然持有(yǒu)商(shāng)业模式出色(sè)、行业格局清晰、竞(jìng)争力(lì)强的优质公司。”

　　无独有偶，银华基(jī)金的明星基(jī)金经(jīng)理(lǐ)李晓星，在和张萍合管的银(yín)华盛(shèng)世最新(xīn)季报(bào)十大(dà)重仓(cāng)中，持(chí)有(yǒu)7只白酒(jiǔ)股。对(duì)比(bǐ)上一(yī)季度仅(jǐn)有三(sān)大白酒龙头和古井(jǐng)贡酒来看，这一(yī)季(jì)其新进重仓了(le)山西汾(fén)酒、顺鑫农业和舍(shě)得酒(jiǔ)业。

　　由(yóu)此推断，其思路可能(néng)是想利用次高(gāo)端和地产(chǎn)酒来增加组合的进攻(gōng)弹性。同时，其重(zhòng)仓的另三只非白酒标(biāo)的为爱美客、安(ān)井食(shí)品(pǐn)、海大集团，而这三者在上一季度就(jiù)是前十中的标(biāo)的。

　　对此，李晓星在季报中(zhōng)强调：“复(fù)苏仍然是(shì)主(zhǔ)线(xiàn)，进入二季度，改(gǎi)善(shàn)弹性会(huì)加大。方向上(shàng)，最看好(hǎo)餐饮相关链条，白酒(jiǔ)、啤酒(jiǔ)、速冻、烘培、调味品等供应链，餐饮(yǐn)的恢复是确定的；其(qí)次，看好(hǎo)线(xiàn)下场(chǎng)景恢复后(hòu)，需求相对刚性的医美(měi)以及(jí)消费医(yī)疗板块。”

　　对比来看(kàn)，公募老将朱(zhū)少醒这一季(jì)将“喝酒吃(chī)药”的(de)主打(dǎ)思(sī)路(lù)体现得(dé)淋(lín)漓尽致。白酒方面，贵州茅台(tái)依然是他的最爱，不过他对于另一重仓五粮液有所减持(chí)；医(yī)药方(fāng)面，他对重仓表现得(dé)是有所取(qǔ)舍：首(shǒu)先，他选择(zé)加仓了“眼茅”爱尔(ěr)眼科，该股升至(zhì)十大重仓(cāng)股(gǔ)的第五位；其次，他选择(zé)小(xiǎo)幅(fú)减持了(le)创新(xīn)药龙头迈(mài)瑞医疗；此(cǐ)外(wài)，他用(yòng)金域医学替换了CXO龙头的药明康德，而(ér)新(xīn)进重仓的前者(zhě)年(nián)内目前涨幅在10％一线。

　　众所周知，金(jīn)域(yù)医学去年作(zuò)为核酸检(jiǎn)测机构(gòu)，业绩相(xiāng)当亮眼；而在后疫情时代，公司主营回归本源后依然亮点众(zhòng)多(duō)，作为第三(sān)方(fāng)医(yī)学检验(yàn)及病理诊断服务商(shāng)，金域医学近日率先推出国内首个国家药品监督管(guǎn)理(lǐ)局（NMPA）获批的膀(bǎng)胱癌(ái)基(jī)因(yīn)甲基化检测项目(mù)，再次领跑(pǎo)同业(yè)。

　　冯明(míng)远专注赛道细(xì)分(fēn)机会

　　陆彬(bīn)混(hùn)搭(dā)新能源TMT

　　刘格菘仍“恋战”光伏储(chǔ)能(néng)

　　除去(qù)上(shàng)周率先交卷主打产业链上游(yóu)的施成(chéng)外，本(běn)周一众(zhòng)新能源高手中的顶流冯明远所管产品一季报全部披露(lù)，截至4月19日(rì)收盘，目前他所管理的6只产品维持年(nián)内小幅正(zhèng)收益。当(dāng)前(qián)冯明远在管基金中，任职管理最长的就(jiù)是代表作新(xīn)能(néng)源(yuán)产业股票(piào)。从被调出(chū)的三只产品看，其中斯莱克的(de)主营(yíng)与(yǔ)新能源产业链关系不大。

　　而在新(xīn)进重仓(cāng)的(de)三只标的中(zhōng)，占比(bǐ)相对最高的就是(shì)非传统新能源产业赛(sài)道龙头中伟股(gǔ)份，这家主营锂(lǐ)电池正(zhèng)极体研发的(de)公(gōng)司(sī)，主要(yào)产品是三元(yuán)前驱体和四氧化三钴，从(cóng)近期发布的年(nián)度业绩快报来(lái)看，公司的主营与(yǔ)净利润均实现50％以(yǐ)上的逆势增长。而据(jù)《红周刊》对其季报的全面梳(shū)理，在信澳研究优选(xuǎn)中还(hái)出现了(le)一只新的重仓股(gǔ)银邦(bāng)股份，这也是一家高科技公(gōng)司，主营业务中有分布(bù)式光伏发电系统。

　　在季报总结中，他表示：“本基(jī)金的(de)投资主要聚焦在(zài)新能源、科(kē)技(jì)、高端(duān)制(zhì)造等(děng)新兴产业领(lǐng)域，细分板块的(de)整(zhěng)体走势(shì)与市场趋同(tóng)，导致本基(jī)金的净值也出(chū)现(xiàn)小幅震荡(dàng)。对于二季度，展望TMT板块部分公司加入AI或数字经济(jì)等热门(mén)概念的创新，以及半导体和制造业正经历触(chù)底反弹的复苏(sū)，市场整体会逐步回(huí)暖，产生(shēng)一定正面效应。我(wǒ)们(men)会继续(xù)在新能源、科技、高端制(zhì)造(zào)等主(zhǔ)要赛道耕耘，深(shēn)挖(wā)基本面扎实的优(yōu)质个股(gǔ)，自(zì)下而上挖掘(jué)投资机会(huì)。”

　　相比成名多时的冯明(míng)远，2020年(nián)股基(jī)状(zhuàng)元陆彬则是在新能源大潮中快速走红的类型。天天基(jī)金网显示(shì)，早在去年底时他就已经是“双二百”的基金经(jīng)理了，而他在管(guǎn)的(de)7只(zhǐ)基金今年(nián)同时段(duàn)几乎全线(xiàn)飘红，特别是动态策略混合年(nián)内涨幅超过10％一枝独秀。

　　以他在管的汇丰(fēng)晋信低碳先锋(fēng)股票为例，最新的基(jī)金(jīn)一(yī)季报显示(shì)，其重(zhòng)仓的新(xīn)能(néng)源产业链中股票依然为上季的(de)7只，它们分别是(shì)宁德(dé)时代、亿纬锂能、天齐锂(lǐ)业、赣锋锂业、比亚迪、雅(yǎ)化集(jí)团(tuán)、华友钴业，虽然上述标的年(nián)初至今(jīn)表(biǎo)现一(yī)般。但他此前曾(céng)公开表示(shì)，看到了新能源类似2019年的投资(zī)机会。

　　而(ér)在季报中，他(tā)表示(shì)：“从中长期维度看(kàn)，新能源产业还(hái)具(jù)备较长的生命周期，不少细分(fēn)板块还能维持(chí)较长时(shí)间的(de)高速增长(zhǎng)，而(ér)经(jīng)过市场(chǎng)的(de)调整(zhěng)，我们(men)看到行业中的优(yōu)质公(gōng)司对应2025年的盈利(lì)中枢在当(dāng)前(qián)市值的投资价值。或(huò)许，新能源行业的终局如大部分制造业一(yī)样是一个竞争充分、利润极度压缩的(de)市场，但(dàn)在(zài)发展过程中不少公司一定有一段精(jīng)彩的旅程。”

　　相比前两位，2019年状元刘格菘今年业绩开局不顺，最(zuì)新数据显示目前在管产品(pǐn)年内回撤全部超过了10％，以他(tā)的代(dài)表作之一的广发小(xiǎo)盘成长来看，基金一(yī)季报表(biǎo)明他的重仓行(xíng)业配置思路依然(rán)首选新能源(yuán)。

　　对(duì)比(bǐ)分析其基(jī)金相关(guān)产(chǎn)品的2022年四季报和一(yī)季报，《红周刊》发(fā)现他所持有的是完全(quán)一致(zhì)的10只股(gǔ)票(piào)，虽然(rán)第一大重仓股依然(rán)是半导体公(gōng)司圣邦股份(fèn)，但是整体新(xīn)能(néng)源的(de)地位似乎进一步(bù)稳固，比如晶(jīng)澳科技从第三(sān)升至(zhì)第二位，隆基绿能从第六升至第四位(wèi)。同(tóng)时极为(wèi)罕见的(de)情(qíng)况是，如果(guǒ)按照保留小数两位来统计，竟(jìng)然所有(yǒu)10只标(biāo)的(de)股持仓(cāng)量与上一季(jì)度保持一致。

　　就此，刘格(gé)菘在基金季报(bào)中表示：“报告期内，基金(jīn)的持仓结构并(bìng)没(méi)有进行大幅(fú)度的调整，依然(rán)围绕已经(jīng)建立(lì)全球比较优势的高(gāo)端(duān)制造产(chǎn)业链布局。我们对重点(diǎn)持仓(cāng)的(de)光伏(fú)、储(chǔ)能、新能(néng)源车(chē)方向保(bǎo)持相对(duì)乐观，投资中相信基(jī)本面优秀和增量(liàng)价值积(jī)累(lèi)的(de)公司。经过(guò)调整，行业估值水平已在历史低位(wèi)，产业(yè)链(liàn)的变化(huà)在市(shì)场定价(jià)中(zhōng)未(wèi)被充分认知和体(tǐ)现。”

　　鲍无可加(jiā)仓(cāng)中国移动

　　姜诚精准布局(jú)中国(guó)铁建

　　余广(guǎng)新(xīn)进重仓海油、移动

　　除去(qù)高举“PB—ROE大旗(qí)”的丘栋荣外(wài)，中泰资管的姜诚(chéng)是近几(jǐ)年出镜(jìng)相对较多的(de)基金经理，而他的业绩特别从(cóng)去年迄今(jīn)颇为抗打。2023年(nián)年(nián)初(chū)以来(lái)，在(zài)他所管(guǎn)理的8只(zhǐ)基(jī)金中，除去(qù)刚满两个(gè)月的中泰元和(hé)价值精选不纳(nà)入统计外，其余7只基(jī)金均实现(xiàn)了正收益，特别是兴诚价值(zhí)一年持有(yǒu)的收益率接近了14％，同时还(hái)有两只基金净值增(zēng)长也超(chāo)过了10％。

　　具体以(yǐ)兴诚价值一(yī)年为例(lì)，对比基金四季报和今年一季度可以看出，姜诚实际上只是微调(diào)了一个席(xí)位，而新(xīn)调(diào)进来的中国(guó)铁建(jiàn)恰(qià)好就(jiù)是中字头(tóu)中(zhōng)的典型(xíng)代表公司，该股(gǔ)从(cóng)年初至今上(shàng)涨超过了(le)40％。由此，该基金所重仓(cāng)的中字(zì)头公(gōng)司(sī)达到了(le)四家。而从相关标的的年内涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)来看(kàn)，表现(xiàn)最好(hǎo)的是游戏股吉比特，最新该股年(nián)内上(shàng)涨达到(dào)了(le)66％。

　　而在季(jì)报中，他不仅谈(tán)到了坚(jiān)守的(de)价值投资，同(tóng)时也(yě)谈到(dào)了今年(nián)大热的AI：“在海量(liàng)信息中，我们需要重点关注长(zhǎng)期(qī)因素，淡化(huà)短期(qī)因(yīn)素。人工(gōng)智能的发展(zhǎn)是一个长期因素，我(wǒ)们还没(méi)有足够的把握去捕(bǔ)捉到(dào)它(tā)带来的投资机会，但可以尽量回避它带来(lái)的伤害(hài)。以(yǐ)尽可(kě)能低的价(jià)格买尽可(kě)能好(hǎo)的资产是我们的投资目标。好(hǎo)资(zī)产的标准是活得(dé)久、站得牢(láo)、竞争优势维持得长、平均净(jìng)资产收(shōu)益(yì)率高(gāo)，以及在好的公司治(zhì)理加持下能够把(bǎ)长(zhǎng)期利润转(zhuǎn)化为诱人分(fēn)红。”

　　首季接受(shòu)过《红周刊》专访的鲍无可(kě)，其投资风格同为公募中少数(shù)的深度价值。天(tiān)天(tiān)基(jī)金网显示，2023年(nián)年初(chū)以(yǐ)来，他所管理(lǐ)的基金(jīn)全线飘红，6只产品年(nián)内(nèi)净值增(zēng)长率全部(bù)超过了10％。以(yǐ)他任职回报最高(gāo)的(de)景顺(shùn)长城能源基建为例，能够清(qīng)晰地看到(dào)其偏爱(ài)高(gāo)估(gū)息和低(dī)估值类股票的(de)痕迹(jì)。

　　一季报(bào)显示(shì)，鲍无(wú)可当季(jì)加仓中国移(yí)动(dòng)大约15万股，从(cóng)而使该股从上(shàng)一季的第(dì)三(sān)重仓升至第二重仓，不过中国电(diàn)信却(què)退(tuì)出了前一季的前十。同时他加(jiā)仓了川投(tóu)能(néng)源、紫金矿业(yè)、华能水电，新(xīn)近重仓了(le)铜陵有色和神(shén)火股份，表明了其对这一类资源(yuán)股格外垂(chuí)青。此外，他对于小众的中南传媒和(hé)凤凰传(chuán)媒依然(rán)持续(xù)青睐。

　　在基(jī)金季报(bào)中，他(tā)表(biǎo)示基金仓位基本稳定，主要增(zēng)加了(le)有(yǒu)色行业配置。“当(dāng)下是(shì)AI发(fā)展初期，中(zhōng)国(guó)企(qǐ)业处于落(luò)后位置，无论是AI核心模型的研发(fā)、新型商业(yè)模(mó)式的迭代(dài)以(yǐ)及底层芯片制(zhì)造，我们都希望国(guó)内企业(yè)能在不远的将(jiāng)来迎头赶上。近期而言尽管我们认为AI非常重要，但当(dāng)前A股市场基本上是基于美股映(yìng)射(shè)在炒作(zuò)相关题材(cái)，对于(yú)这样的(de)行情(qíng)，需(xū)要对其可(kě)持续性(xìng)保持审(shěn)慎态(tài)度。”他直言不讳(huì)。

　　而同在(zài)景顺长城的基金经理(lǐ)余广(guǎng)是2012年的公(gōng)募状(zhuàng)元，目前其担(dān)任基金经理也(yě)接(jiē)近了13年。当(dāng)前，其(qí)在管的产品(pǐn)为4只(zhǐ)，它们分别是核(hé)心竞争力、核(hé)心招景(jǐng)混合、核(hé)心(xīn)中景(jǐng)一年、核心优选一年，从今年(nián)的表现来看，虽(suī)然(rán)所管产品涨幅(fú)不大，但也整(zhěng)齐(qí)划一地实现了正收益(yì)。

　　以任职回报翻四倍的核(hé)心竞争力(lì)为(wèi)例，第(dì)一(yī)季(jì)度他在前十(shí)中调(diào)仓了四个(gè)席位(wèi)，其(qí)中新进的公司半(bàn)数为中(zhōng)字(zì)头，它们就是中国海油和中国移动，与它(tā)们携(xié)手(shǒu)进入的还有安(ān)徽合力和(hé)紫金矿(kuàng)业。而这样(yàng)的调整立竿见影，除去两只中(zhōng)字头外，后两者年内的(de)涨(zhǎng)幅(fú)也(yě)是超(chāo)过了30％。此外，当(dāng)季被其提拔(bá)为第一(yī)重仓的电动车(chē)龙头(tóu)爱(ài)玛科(kē)技，年内迄今的涨幅也是接近30％一莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义线。

　　对此，他在季报(bào)中的总结与(yǔ)“中特估”基本(běn)吻合(hé)：“基金坚持(chí)自(zì)下而上(shàng)，看重(zhòng)公司基(jī)本面(miàn)，注重(zhòng)公(gōng)司的核心竞争力、高(gāo)品质(zhì)、长期发展，以合理(lǐ)或(huò)偏低(dī)的估值(zhí)水平买入持有(yǒu)。在经济复苏和企业盈利修(xiū)复的预期下，我们较为看(kàn)好今年(nián)的权益市场，特别是前期(qī)调整较(jiào)为充(chōng)分，估(gū)值(zhí)较为(wèi)低估的多行业的(de)龙头公司(sī)。”

　　郑巍山重仓股(gǔ)多只翻倍(bèi)

　　胡宜斌新进重仓寒武纪

　　黄兴亮布局中微公司(sī)

　　与蔡(cài)嵩松同(tóng)期成名的郑巍山今年业绩优异(yì)，特别(bié)是其(qí)去年3月接(jiē)手的银河(hé)智联主(zhǔ)题净值快速拉升，截(jié)至本周四的年内涨幅已(yǐ)经(jīng)超过45％，这一(yī)水平甚至超过了他的成(chéng)名(míng)作银河创新成长。从郑(zhèng)巍在管基金(jīn)的当季重仓行业风(fēng)格来(lái)看，除去银河和(hé)美生(shēng)活还(hái)有较强的新能源属(shǔ)性外(wài)，其余产(chǎn)品(pǐn)几乎一边倒地偏向了TMT领域。

　　就以智联主题(tí)为例分析，最(zuì)新的十(shí)大重(zhòng)仓股除去(qù)用友网络和海康威(wēi)视(shì)外，年(nián)内最新(xīn)的(de)涨(zhǎng)幅全部超过了30％，特别是海(hǎi)光信息、中科曙光、卓易(yì)信息、大华股份均已实现了涨(zhǎng)幅翻番，而这(zhè)四(sì)只(zhǐ)标的均是第一季度新近重(zhòng)仓的公(gōng)司。同时，郑巍山(shān)所保留的上一(yī)季重仓股仅有金(jīn)山办公和国网通信。对(duì)比(bǐ)来看被调出的标的，中(zhōng)国(guó)长城、中(zhōng)望(wàng)软件、中国软件等明显(xiǎn)涨幅稍逊一筹(chóu)。

　　有趣的是，郑巍山在(zài)季(jì)报总(zǒng)结中(zhōng)仅(jǐn)仅(jǐn)是(shì)寥寥数语：“本基金(jīn)严格(gé)执(zhí)行基金合(hé)同(tóng)的配置(zhì)范围(wéi)，切(qiè)合主题，主(zhǔ)要围绕智慧智联、信息技术等(děng)的概念范畴展开。一(yī)季度智联主题继续(xù)增加了(le)软(ruǎn)件服务、信息技术的配(pèi)置比(bǐ)例。围绕数字(zì)经济和新的(de)信息技术应用展开投资。二季度，将会继续围绕(rào)信息技(jì)术(shù)、数字(zì)经济的(de)范畴展(zhǎn)开投资(zī)。”

　　当年(nián)与这两(liǎng)位一度遭遇非议人物(wù)同期成名的还有华安(ān)胡宜斌，作为(wèi)当年公司力捧(pěng)的三位基金经理中最年轻者，他可谓(wèi)是少年得志，但后来所管产品(pǐn)几经浮(fú)沉，好在今年(nián)卷土重(zhòng)来。天天基(jī)金网数(shù)据显示(shì)，年内他(tā)所(suǒ)管理(lǐ)的7只基金(jīn)全部涨幅超过20％，其(qí)中表现(xiàn)最好的还是(shì)他的成名作华安媒体互联网混合(hé)。

　　具体(tǐ)聚焦该基金，我们发(fā)现他所保留的上一个季度重仓股只有王府井和(hé)华大九天，而将剩(shèng)余(yú)的八个席位(wèi)全部更换。从最(zuì)新的标的来看(kàn)，这其中就(jiù)有近期大火的芯片新(xīn)贵寒武纪。从(cóng)新进(jìn)重(zhòng)仓标的年内表现来(lái)看，其中(zhōng)中文在(zài)线(xiàn)的(de)年(nián)内(nèi)涨幅已经(jīng)超过了180％，值得买、浙数(shù)文(wén)化(huà)、美亚(yà)柏(bǎi)科(kē)等标(biāo)的年内涨(zhǎng)幅(fú)也(yě)是(shì)超(chāo)过了50％。对比来看，他所剔(tī)除的锦(jǐn)江酒店、首旅酒店、中国(guó)平安等公司，目前年(nián)内至今仍然体现为(wèi)股价下跌。

　　至于大幅调仓原(yuán)因(yīn)，他表示(shì)：“当(dāng)下我国仍处经济结构转型(xíng)时期，我们相信未(wèi)来科(kē)技创(chuàng)新和消(xiāo)费升级仍将成为经济总量(liàng)增长(zhǎng)核心(xīn)驱动力(lì)，围绕(rào)产业创新、尖(jiān)端(duān)技术突破、新(xīn)材料、新能源、新(xīn)消费等领域(yù)仍将诞生大量投资机(jī)会，在策略上(shàng)，我(wǒ)们已将挖掘、发(fā)现(xiàn)和配置(zhì)基金(jīn)合(hé)同主(zhǔ)题范围内(nèi)的科技创新和受益于国(guó)民(mín)经济持续增长(zhǎng)的消费及原(yuán)材料放在前所(suǒ)未有高度。”

　　而当年一(yī)并成名的万家基金名将黄兴(xīng)亮，2023年(nián)一季度(dù)同样强(qiáng)势回归。天天基金网数据(jù)显示，他目前在(zài)管的基金年内除去QDII外(wài)，涨幅全部超过(guò)了10％。特别是万家科技(jì)创新迄今的年内涨幅(fú)超(chāo)过了25％，具体来分析他(tā)的成名(míng)作万家行业(yè)优(yōu)选(xuǎn)。

　　基金(jīn)一季(jì)报(bào)显(xiǎn)示(shì)，黄兴亮(liàng)仅仅是做出了一处调整(zhěng)，也就是用中微(wēi)公(gōng)司替代了(le)四季(jì)度末(mò)的兆易创新。但就是(shì)这只新(xīn)进标的，目前(qián)年(nián)内的涨(zhǎng)幅已经超(chāo)过90％，与保留(liú)重仓中年内涨幅超过(guò)70％的金山办公(gōng)交相辉映。对于当季度的调仓，黄兴亮表示：“本(běn)基金增持了机(jī)器视觉和医疗(liáo)器械行业的部分个股，相应地略微降低了半(bàn)导体(tǐ)行业的持仓。截至季度末，基金持仓(cāng)仍以(yǐ)计算机(jī)软件(jiàn)和(hé)半(bàn)导体行业为主(zhǔ)，总体(tǐ)风格(gé)偏成长。”

　　邹曦(xī)超限(xiàn)重(zhòng)仓(cāng)恒立液压

　　陈良栋布局消(xiāo)费(fèi)电子“半壁江山”

　　从(cóng)基金一(yī)季报来(lái)看，这些相对低调(diào)的领域也开始越发受(shòu)到明星基金(jīn)经(jīng)理们的追(zhuī)捧，比如融通基金的明星基(jī)金经理邹(zōu)曦，这位任(rèn)职已经逼近15年(nián)半的老将善(shàn)战周期，目前在公司(sī)仍然管理6只基金产(chǎn)品，其(qí)代表作(zuò)是(shì)2012年开始管理(lǐ)、迄今任职(zhí)回(huí)报超过180％的融(róng)通(tōng)行业景(jǐng)气(qì)。

　　从新出炉(lú)的季报来看，在(zài)上一季度没有单一(yī)标的持仓比例超限后，这一季(jì)度头三大重仓(cāng)股竟然全部超过10％的(de)比(bǐ)例上限(xiàn)，它们(men)分别(bié)是恒立液压（10.50％）、华(huá)发(fā)股份（10.23％）、招(zhāo)商蛇口(kǒu)（10.12％）。再叠加(jiā)考虑后(hòu)面重(zhòng)仓中的汇川(chuān)技术和安徽合力，虽然去年下半(bàn)年以来重仓中就没有了三一重工(gōng)，但实际上在当(dāng)季的重仓(cāng)行(xíng)业中，机械(xiè)制造是仅(jǐn)次(cì)于房(fáng)地产的第二行业(yè)。

　　对于调仓的(de)思路(lù)，他在(zài)季报中(zhōng)就表(biǎo)示(shì)：“本(běn)季度增加(jiā)了工(gōng)程机械、家(jiā)居、顺周(zhōu)期装(zhuāng)备、医药等行业的配(pèi)置。目前组合(hé)配置偏向周(zhōu)期价值，同时保持了科技、消费板块(kuài)的适度配置。组合结构主要围(wéi)绕国内经(jīng)济稳增长的主线展开，相(xiāng)关(guān)配置集中(zhōng)在(zài)优质房地产股、地产产业链，以及顺周(zhōu)期装备等板(bǎn)块。”此外，虽然未进重仓股前十，但朱少醒对(duì)机械制造的兴趣(qù)也越来越浓，例如兰石重装莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义年报(bào)的十大流通股(gǔ)股东中，富国天惠(huì)新进上榜(bǎng)排名第(dì)六位(wèi)。

　　而长(zhǎng)城基金(jīn)的明星(xīng)基金经(jīng)理陈良栋(dòng)，其在圈内(nèi)以(yǐ)善战高端制造板块闻名，目(mù)前他(tā)在公司所管(guǎn)理(lǐ)的产品数达到了(le)6只，尤其是(shì)他参与管(guǎn)理(lǐ)的长城科创板两年定开(kāi)业绩亮眼，最新年(nián)内涨(zhǎng)幅超过18％。

　　以(yǐ)陈良(liáng)栋独自管理时间(jiān)最(zuì)长的长城(chéng)新兴(xīng)产业为例，可以看到(dào)一季度与众(zhòng)不同的一点是，消费电子赛道股(gǔ)票在其(qí)中占(zhàn)据(jù)明(míng)显的数量优势。具体说来，虽然在基金十(shí)大重仓(cāng)中不见(jiàn)耳熟能详(xiáng)的龙头立讯(xùn)精密，但大体包括(kuò)华测导航、东山精(jīng)密(mì)、电连技术、和而(ér)泰、科大讯飞都(dōu)能被划入(rù)到(dào)消(xiāo)费电子的大范畴中，也就是说其占据了十大重(zhòng)仓中的半边天。

　　他(tā)解释了看好(hǎo)的原因：“预期今年下半年或明年，消费(fèi)电子会有一个触底回升的过(guò)程。如果叠加在汽车产业(yè)链上的布局，我判断可能对(duì)收入利(lì)润拉(lā)动更大。消费电子的复苏可能只(zhǐ)是(shì)一个(gè)周期(qī)的因素(sù)。”而(ér)种种因素显示，目前该板(bǎn)块去库存可能也(yě)进入(rù)到尾声(shēng)阶(jiē)段，接下(xià)来苹果新品(pǐn)推出或是行业复苏契机。

　　而在高端制造(zào)这一领域中，还(hái)有不可(kě)忽视的一环就(jiù)是军工(gōng)装备(bèi)。同(tóng)时作(zuò)为成(chéng)长股三大主阵营(yíng)“新(xīn)半(bàn)军”中的(de)重要一级，军工虽然很难有持续性的表现，但也隔三差五会(huì)有(yǒu)亮眼的输出，而华夏的少(shǎo)壮派基金经(jīng)理万方方，是圈内少数同时管(guǎn)理两只军(jūn)工主题的(de)基金经理。

　　以万方方管(guǎn)理(lǐ)时间最长的军工(gōng)安(ān)全混合(hé)为例，实际上一季度他(tā)仅在十大重仓股(gǔ)中做出了一处调整，也就是用(yòng)昊华科技(jì)替代了上一季的新雷(léi)能(néng)。从整体10只标的所属(shǔ)细(xì)分来看，明显(xiǎn)中航系乃(nǎi)至航空航(háng)天赛道占据优势。而这一(yī)思路在他管理的高端装备龙头乃至全市场基(jī)金中都体(tǐ)现得颇(pǒ)为(wèi)明(míng)显。进一步对照两只(zhǐ)军工主题产品，《红周(zhōu)刊》发现重叠的公(gōng)司有八家，惟二的区别是高端装备龙(lóng)头中用复旦微电和西部超导替(tì)代了(le)前者(zhě)中的钢研(yán)高(gāo)纳和昊华科技。

　　他在季(jì)报中的阐述思路清晰：“着(zhe)重(zhòng)探究未来两年确(què)定(dìng)性的产业趋势和高增(zēng)长的细(xì)分赛道，组(zǔ)合构建从(cóng)2023年全年维度在高(gāo)确定性的(de)航空(kōng)发(fā)动机赛道、景气度弹(dàn)性(xìng)潜力较高的航天导弹(dàn)产业链(liàn)、航(háng)空装(zhuāng)备平台型企业以及技术禀赋和壁(bì)垒高筑(zhù)的(de)新材料领域重(zhòng)点投入。”

　　（本(běn)文(wén)已刊(kān)发于(yú)4月(yuè)22日《红周刊(kān)》，文(wén)中提及个股仅为举(jǔ)例分析，不做买卖(mài)推荐。）

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义