周三大盘再度下跌，沪指跌(diē)超1％下破3216低点，上证50指数跌(diē)1.5％也出现(xiàn)破位(wèi)，新(xīn)一(yī)轮跌势很可(kě)能将就此(cǐ)展开。

　　沪指今日跳空下跌(diē)收中阴，跌(diē)破了大喇(lǎ)叭形下轨(guǐ)即3216点。这是一个非常危险的(de)信号，虽然目(mù)前(qián)还不能(néng)算是(shì)有效(xiào)跌破，但概率非(fēi)常大(dà)，后市如果(guǒ)再出中长阴则(zé)顶(dǐng)部(bù)正式(shì)确立，接下来将是直线(xiàn)下挫(cuò)。从上(shàng)证50指数来看，出现了(le)中(zhōng)阴破位(wèi)，震(zhèn)荡平台下(xià)轨、2596低点均下破(pò)，这表(biǎo)示(shì)C浪下跌应(yīng)已在路上了。

　　外围股市也开始回落，截至发文(wén)，欧(ōu)股已经大跌，盘中(zhōng)一(yī)度跌破5月(yuè)4日(rì)低点。欧(ōu)股局部形成(chéng)小双头，如果颈线位有效跌破，则顶部成立(lì)。从大结(jié)构来(lái)看(kàn)，欧洲50指数类似楔形，从(cóng)更(gèng)大(dà)周期来(lái)看，是大型的双头。我们此前曾建议(yì)做空欧(ōu)股，虽然近期(qī)出现(xiàn)反复，但依然只是(shì)筑顶过程而已(yǐ)，现在看右侧信(xìn)号将再(zài)度出现(xiàn)，破位后(hòu)将(jiāng)是是加仓做空的好机会。

　　从(cóng)美股来看，标普指数期货出现(xiàn)中阴，局部是(shì)一个复杂的头部，可(kě)看作(zuò)是不(bù)太规则的喇(lǎ)叭形，后市如果跌破下(xià)轨，则(zé)顶部(bù)确立。

　　当(dāng)前美(měi)国(guó)债(zhài)务上限谈判(pàn)焦灼(zhuó)，本次的情(qíng)况与以往不同(tóng)。很多(duō)人认为这次还是会和(hé)以前一样，会在最后时(shí)刻达成协(xié)议。但我却认为这次可能真的(de)不一样。2023年，美国未偿国(guó)债总额突(tū)破30万亿美(měi)元，占GDP比重121.47％。2022年，美国(guó)利息占财(cái)政(zhèng)收入(rù)的9.70％。按照(zhào)2024年财政(zhèng)预算案，美国2023年预计利(lì)息净额6610亿，财政收入48020亿美元，利息(xī)占财政(zhèng)收(shōu)入比(bǐ)上升至13.77％。2024年，该比(bǐ)例或将(jiāng)进(jìn)一步提高至15.67％。按照美国财政(zhèng)预(yù)算(suàn)案(àn)估计，2025年(nián)-2033年，联(lián)邦政府利(lì)息平均增(zēng)速5.9％，远超过美国经济增速。

　　美国其实(shí)一(yī)直在玩儿(ér)借新债还旧债(zhài)的把戏，靠的就是美元霸权。因为美元作为(wèi)全球储(chǔ)备货币，各国(guó)都需要(yào)美(měi)元，而部分(fēn)美(měi)元会配置为(wèi)美债。美国有国债到(dào)期了(le)，可以通过(guò)发新(xīn)债的方式筹(chóu)钱，用这笔钱去还已经到期的债务，并且(qiě)可以(yǐ)一直(zhí)这样循环往复下去，相当于可以永远不还(hái)钱(qián)。不过随着美(měi)元的信用变(biàn)得越来(lái)越(yuè)差，全球开始去美元化，未来美债可能面临没人买的局面，这样一来，这(zhè)种把戏就玩儿不下(xià)去(qù)了(le)。而如(rú)果一再(zài)提高债(zhài)务上限，不断地(dì)增加债务，则意味(wèi)着利息成本越来越高，以当前(qián)的(de)高利率，就(jiù)是(shì)更加雪上(shàng)加霜。并(bìng)且随着未来经济衰(shuāi)退，财政收入(rù)下滑，可(kě)能连利息都还(hái)不起了，美债危机(jī)终(zhōng)将爆发。

　　还有一方(fāng)面就是(shì)美(měi)国两党(dǎng)现在极度(dù)撕(sī)裂，矛盾(dùn)日益加剧(jù)。共和党开除的条(tiáo)件是大幅紧缩(suō)，而这(zhè)意味着削减(jiǎn)老百姓的福(fú)利，增加失(shī)业，很明(míng)显(xiǎn)是不利(lì)于民主党(dǎng)选(xuǎn)举的(de)，而这正(zhèng)是共和党(dǎng)想要的。总之(zhī)这(zhè)次情况很复杂，提升债务上限也只是饮鸩止渴，把(bǎ)危机拖后而已，这次逃(táo)过去了，那下次(cì)呢？总(zǒng)有一次危(wēi)机会引爆。因(yīn)此，个人认为，这(zhè)一次谈(tán)崩(bēng)的可(kě)能性是(shì)客观存在的，巨型黑天鹅起飞(fēi)绝非不(bù)可能。如果美债违(wéi)约，那(nà)么(me)影(yǐng)响无(wú)需多言了(le)，全(quán)球股(gǔ)市必然在(zài)恐(kǒng)慌中暴跌。

　　超越08年的大型金融危机(jī)必(bì)将爆发，某些国家的股市还在上(shàng)涨只是(shì)末日狂欢。在我看来，“大(dà)空头(tó天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物u)”（现在是爆炒中(zhōng)特估的庄家(jiā)出货，后面是割(gē)肉(ròu)的(de)散户）已经吹响了(le)冲锋(fēng)号，“镰(lián)刀计(jì)划(huà)”要启动了。上证指(zhǐ)数(shù)来到(dào)3200点关口，在某些人(rén)看来，要打“XX点保卫战”了。从3200点起，重要的支撑(chēng)位大(dà)概200点一个，如果全部都(dōu)要考验，那么(me)就要打5场保(bǎo)卫战(zhàn)了。这里(lǐ)放张图(tú)，不解释了(le)。你可以去猜一下A股要打(dǎ)几场保卫(wèi)战(zhàn)，从1到5赔率不同(tóng)，自己去(qù)猜一下(xià)吧(ba)。没人知(zhī)道结果到底是几，如果是(shì)我来猜，我会(huì)去猜赔率最高的(de)，或许99％的人都认为不可(kě)能、不会去(qù)选的5……（公 号“中(zhōng)产投资(zī)”）

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