5月9日晚间，A股上市(shì)公司金证股份发布的一则公告，在期货(huò)圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金证股份正在(zài)筹划发(fā)行股份及(jí)支付现金购(gòu)买上海文华财(cái)经资讯股(gǔ)份有限公(gōng)司（下称文华(huá)财(cái)经）90.97％股权(quán)事项(xiàng)，同时募集配套资金。公司(sī)股(gǔ)票将(jiāng)于(yú)2023年5月10日（星(xīng)期三）开市起开(kāi)始停牌，预计停(tíng)牌时间不超过10个交易(yì)日(rì)。

　　文(wén)华(huá)财(cái)经两次冲击IPO无果

　　文(wén)华财经系头部期货软件商(shāng)。公(gōng)开(kāi)资(zī)料显示，截至2021年年末，文华财(cái)经(jīng)与国内139家期货公司合作(zuò)，占国内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财经(jīng)PC端交(jiāo)易软件(jiàn)的月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随身行软件的月(yuè)活跃(yuè)用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均(jūn)未(wèi)能叩开(kāi)资本市场大门。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当年11月，文(wén)华财(cái)经(jīng)首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两年多的(de)漫长等待后，2018年(nián)4月，深(shēn)交所决青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗定终止(zhǐ)审查，文华财经此次创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次(cì)递(dì)交招(zhāo)股(gǔ)书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申请撤(chè)回(huí)发行上市(shì)申请(qǐng)文(wén)件，深(shēn)交(jiāo)所决定终止(zhǐ)对其首次公开发行股(gǔ)票并在创业板上(shàng)市的审核。文华财经第二次IPO也无果而(ér)终。

　　金(jīn)证股份昨晚发布的公告显示(shì)，本次交(jiāo)易(yì)事项尚处于(yú)筹划阶段，公司目前正(zhèng)与交易意向(xiàng)方接洽，初步确定的交易对方包括尚(shàng)守哲、大连经一卓远管理咨询(xún)合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏(sū)州中新(xīn)兴富新(xīn)兴(xīng)产业投资(zī)合伙企业（有限合伙）（下称苏(sū)州中新(xīn)）、上海经一投资(zī)管理合伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙）（下称上海(hǎi)经一）、上(shàng)海兴富创业投(tóu)资管理中心(xīn)（有限合伙）（下(xià)称兴富创投(tóu)）、王(wáng)凯及杨孝(xiào)胜，前(qián)述(shù)交易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份(fèn)表(biǎo)示，根据《上(shàng)市公司(sī)重大资产重组管(guǎn)理办法（2023修订）》和(hé)《上(shàng)海证券交易所股票上市(shì)规则(zé)（2023年2月修订）》等相关规定(dìng)，本(běn)次交易前，交易对方与公司不存在关联关系。本次交易完成后，交易对(duì)方(fāng)尚(shàng)守(shǒu)哲持有公司(sī)的股(gǔ)份(fèn)比例预计将超过5％，本次(cì)交易预计将构成关联交易。本次交易(yì)前，公司无控股股东、实际控制人；本次交易(yì)完成后，公司第一大股(gǔ)东(dōng)不会发生变化，且(qiě)不存在实(shí)际(jì)支配公司股份(fèn)表决权超过30％的股东，公(gōng)司仍将(jiāng)无(wú)控股股东、实际控制人(rén)，预(yù)计不(bù)构成公司重(zhòng)大资产重组。

　　文华财经(jīng)注册(cè)资(zī)本4000万(wàn)元，实(shí)际控制(zhì)人(rén)为该公司董(dǒng)事长(zhǎng)兼总经(jīng)理(lǐ)尚守哲。根据(jù)文(wén)华财经此前披露的招(zhāo)股(gǔ)书，截(jié)至2021年(nián)年(nián)底，尚守哲对(duì)文华财经的直接持股(gǔ)比例为(wèi)64.353％，此外，还通过大连经一和(hé)上海经一分(fēn)别控(kòng)制文华财经9％和(hé)4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的股(gǔ)份(fèn)。

　　其(qí)他交易(yì)对方中，苏州中新(xīn)、兴富创投、王凯及杨孝胜对(duì)文华财(cái)经的持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈(yíng)利能(néng)力有望提升

　　作为金融科技全领域(yù)服务(wù)商(shāng)，金证股(gǔ)份(fèn)为证券、基金、银行、期货、信托(tuō)、交易所、监管机构等行业客户提供全技术栈、全(quán)产品线解决方(fāng)案，同时与政(zhèng)府机关、互联网公司合(hé)作开展包括智慧城(chéng)市在(zài)内的数(shù)字经济业务。

　　2023年一季(jì)报显(xiǎn)示(shì)，报告期(qī)内，金(jīn)证股份(fèn)实现营业(yè)收入12.64亿元，较(jiào)上(shàng)年同期增长2.84％；实现归属(shǔ)于上市(shì)公司股东的净利润-5847.16万(wàn)元(yuán)。报(bào)告(gào)期内，金(jīn)证股份证券经纪业务软件(jiàn)收入较上年(nián)同期略有增(zēng)长，资管(guǎn)机构软件收入基本持平(píng)。报告(gào)期内，数字经济业(yè)务因验收的(de)大型政务项目(mù)成本增幅大于收(shōu)入增幅，导致业务毛利率及利润下(xià)降。报(bào)告期内公司确(què)认投资收益-1748万元，较上年(nián)同期减少2035万元(yuán)，主要是联营企业投资(zī)收益减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份2022年年(nián)报显(xiǎn)示，报告(gào)期内(nèi)，公司实(shí)现营业收入64.78亿(yì)元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归属于上市(shì)公司股东的净利润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金(jīn)融行业业务方面，2022年，金(jīn)证股份实现营业收(shōu)入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司(sī)金融行(xíng)业的增长(zhǎng)主要得益于两(liǎng)方面的因素：一(yī)是公司在(zài)证券市场行(xíng)业占有率基础稳定，核心(xīn)产品需求刚性，公(gōng)司(sī)加快产品新一代产品布(bù)局(jú)、积极推进项目上线验收。二是在资(zī)管领(lǐng)域(yù)加强了资管(guǎn)IT业务(wù)发展力度，在多个核(hé)心产品和技术上(shàng)形成领先优(yōu)势(shì)，开始进入收获期。

　　青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗非金融行业(yè)业(yè)务方面，2022年，金证股份收(shōu)入为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要包括数字(zì)经(jīng)济业务、IT设备(bèi)分销业(yè)务(wù)及(jí)科技园租赁业务。金证股份解释称，非金(jīn)融行业(yè)的收入下降，主要由于公司(sī)在(zài)数字经济(jì)业(yè)务上，不(bù)同(tóng)程度(dù)受到(dào)需求(qiú)端的影响，项目跟(gēn)进、工程实施、验收结算审计等(děng)存(cún)在滞后(hòu)。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百分点。其(qí)中，金融行业业(yè)务毛(máo)利率50.41％，较上年(nián)增加(jiā)3.48个百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标的(de)业绩表现(xiàn)上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营(yíng)业收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于母公司股东的(de)净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经(jīng)营业毛(máo)利分别(bié)为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综合毛利率分(fēn)别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文(wén)华财经总资(zī)产(chǎn)为31708.21万元，所有者权益为19722.56万(wàn)元(yuán)，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不(bù)难(nán)看(kàn)出，无论从资产(chǎn)规(guī)模和盈利能力来看(kàn)，金(jīn)证股份(fèn)均远高于(yú)文华财经，但文华财经(jīng)的毛利率显著(zhù)高于金(jīn)证股份，无(wú)疑是一(yī)块优质资产。

　　有(yǒu)业(yè)内人士认为，如(rú)果本次交易得以顺利实施，对于金证股(gǔ)份而言(yán)，文(wén)华财(cái)经的优(yōu)质(zhì)资产注入(rù)后(hòu)，其盈利能力将进一步提升；对(duì)于文华财经而言(yán)，多年(nián)谋求上(shàng)市无果后，可(kě)以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨(zuó)晚发布(bù)的公告中(zhōng)，金(jīn)证股份并(bìng)未披(pī)露具体的交易细(xì)节，例如交易对(duì)价等。公(gōng)告显示，2023年5月9日，金证股份与(yǔ)主要交易对(duì)方就本次交易(yì)签署了《意向协议书(shū)》，公司拟向主要交易对(duì)方发行股份及支付现金的方式购买(mǎi)其持(chí)有的文(wén)华财(cái)经90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协议书(shū)》仅为交易(yì)各方(fāng)关(guān)于(yú)本次(cì)交易的(de)初步合作意向(xiàng)，交易各方(fāng)在本次交(jiāo)易(yì)中的具体权利(lì)义务以及各项(xiàng)安(ān)排以交易各方最终签(qiān)署(shǔ)的正式交易(yì)协(xié)议(yì)为(wèi)准。

　　金证(zhèng)股份还进行(xíng)了风险(xiǎn)提示：截至(zhì)目前，本次(cì)交易仍(réng)处(chù)于筹划阶段，交易双方尚未签署正(zhèng)式的交易(yì)协议，本次(cì)交易尚需履行必(bì)要的(de)内部决策程序，并经(jīng)有权监管机(jī)构批准后方可正式实(shí)施(shī)，本(běn)次交易最终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股价(jià)表现上，经历了2020—2022年连续(xù)3年的下跌之后，今(jīn)年以来，金(jīn)证股(gǔ)份股价步入上(shàng)升通道。截至5月9日收盘，金(jīn)证股份(fèn)股价报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿元。

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