财联社(shè)5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下(xià)一(yī)个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来的(de)市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财(cái)联社记者表示，随(suí)着4月(yuè)底上市公司年报一季(jì)报的披露，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市(shì)场对有业绩支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场的情绪(xù)来(lái)看(kàn)，同样如此，5月16日的市(shì)场亮(liàng)色不(bù)多(duō)，沪指失(shī)守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额(é)较前(qián)期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束(shù)此(cǐ)前(qián)连续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其(qí)中，人气板块(kuài)AI批量(liàng)跳水无疑打击(jī)了市(shì)场的(de)信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥(qiáo)科(kē)技、出版(bǎn)传媒(méi)、引力传(chuán)媒等(děng)多股跌停(tíng)，有(yǒu)投资者开玩(wán)笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念人(rén)类(lèi)第四次工业(yè)革命(mìng)进(jìn)程中，人工智能行情开启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一(yī)条(tiáo)主线中特估(gū)方面，中字头个(gè)股震(zhèn)荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没(méi)有形(xíng)成(chéng)全面(miàn)的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包(bāo)”。对(duì)于资(zī)金(jīn)的轮番流动，有(yǒu)投(tóu)资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的两大主(zhǔ)题(tí)“中特估”及(jí)人工智能(néng)板块均出现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主线不(bù)够清晰。但可以判断(duàn)，随着海外(wài)加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内(nèi)稳增(zēng)长促内需政(zhèng)策(cè)及货币政策(cè)的推出(chū)，且国内经(jīng)济温和(hé)复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格(gé)，他进一步指出，目(mù)前市场风格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药(yào)及中特估等板(bǎn)块均(jūn)有阶段性的相(xiāng)对收益；而(ér)长期(qī)来看(kàn)，先进制造、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等行业中(zhōng)的核心资产仍将是持(chí)续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药(yào)的反弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历(lì)史新(xīn)高，有网(wǎng)友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指(zhǐ)数(shù)除创业(yè)板(bǎn)指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融(róng)等板块首先迎来了基本面预期修复(fù)的(de)改善，而通(tōng)信、计(jì)算机(jī)、传媒等板块也(yě)在人工(gōng)智能等产业趋势变化的影响下出现了连续(xù)大(dà)涨。而(ér)低(dī)估值高股(gǔ)息(xī)为代表的(de)“中特估”品种也走出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为(wèi)市(shì)场最热主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最(zuì)高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不(bù)过随着行(xíng)业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金(jīn)调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距离年内(nèi)高点(diǎn)已经下跌(diē)超过(guò)13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个交易日，热门(mén)个股(gǔ)批量跳(tiào)水让(ràng)追高的投资者体验非常(cháng)差，市场浮(fú)躁自(zì)然赚钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表示，别人做量化学的(de)是巴(bā)菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头(tóu)破血(xuè)流，也不愿(yuàn)与弱者共(gòng)舞。这是整个龙(lóng)头战法体系(xì)里面的(de)核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股(gǔ)，即使(shǐ)亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回(huí)到基(jī)金收益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤(chè)，距离最高(gāo)收益(yì)率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报(bào)率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅(fú)超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国(guó)泰中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周(zhōu)跌(diē)幅超(chāo)过8％的有27只基(jī)金，集中(zhōng)在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐(lè)文化(huà)、智(zhì)慧生活(huó)等相关主题上(shàng)。

　　新(xīn)能(néng)源基(jī)金周最高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势(shì)。从多家公募(mù)基金观点反馈来(lái)看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期(qī)，板(bǎn)块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经(jīng)十分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹的基础已经具备，但是面对中特(tè)估的政策(cè)红利与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距离真正的反(fǎn)弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报率来看，排名靠(kào)前的(de)均为重仓新能源，比如(rú)国(guó)投瑞(ruì)银先进(jìn)制造(zào拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些)、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报(bào)率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银(yín)先进(jìn)制造(zào)之(zhī)间收(shōu)益差额(é)超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交(jiāo)流的纪(jì)要在市场上流出，直(zhí)言经(jīng)济缓(huǎn)慢复(fù)苏(sū)中，还没(méi)有主线出现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五(wǔ)绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空期，市场很难有好(hǎo)的(de)表(biǎo)现。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首席经济(jì)学家魏凤(fèng)春(chūn)表示，对市场的整(zhěng)体观点(diǎn)是大概(gài)率市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需(xū)要多一(yī)点耐心。市场可能继续对一(yī)季报定价，短期市场(chǎn拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些g)的核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中(zhōng)特估全(quán)年(nián)的投资机(jī)会(huì)，但(dàn)是(shì)短期游戏传媒(méi)和中特估与其他板块分化较(jiào)为极致，也是不争的(de)事实，提醒(xǐng)投(tóu)资者这两个板块短期拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些可(kě)能的风险。从策略(lüè)角度看，魏(wèi)凤春表示，投(tóu)资者需要高(gāo)度(dù)重视交易的灵(líng)活性。策略(lüè)的(de)整体包括趋势、结(jié)构(gòu)与节奏，反弹带(dài)来的是节奏的变(biàn)化，不是(shì)趋势和(hé)结构的(de)变化。

　　此外，博(bó)时基金表示(shì)，16日发布(bù)的(de)4月经济(jì)指标显示，4月份国内服务业和消费恢复(fù)相对较快，我国经济运行(xíng)总体延续修复(fù)的态势(shì)、但修(xiū)复的基础仍需继续(xù)巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策(cè)依然延续前(qián)期稳(wěn)健偏(piān)宽松的基调，流(liú)动性也维持合(hé)理(lǐ)充裕的态势。当前市场对央(yāng)行(xíng)后续采(cǎi)取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年，或可适当关(guān)注受益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示(shì)不必(bì)过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的(de)行为，不必(bì)放(fàng)大恐慌。在储蓄(xù)资(zī)金(jīn)大搬家和经(jīng)济复苏的大趋势(shì)下，纠结(jié)于(yú)几十个点的起伏(fú)可能(néng)会误(wù)判方(fāng)向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫(yù)中展开。

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