今年1月，美国政府债务(wù)余额又一次(cì)触及法(fǎ)定上限，这标(biāo)志着(zhe)美国再度陷入债务违约的风险之(zhī)中。

　　美(měi)国财政部长耶伦已经多次警(jǐng)告称，如果国会不(bù)尽早采取行动暂停或提高债务上(shàng)限(xiàn)，美国政(zhèng)府最早可能6月1日(rì)出现债务违约——而这(zhè)将对全球经济和金融产生“灾难性(xìng)影响”。

　　美国面临债务违约风险、两党就提(tí)高债务上限进行争(zhēng)斗，这些画面在近些年(nián)似(shì)乎(hū)频频上(shàng)演(yǎn)。那么，引发(fā)这一危(wēi)机的根本——美国(guó)债务和债务上(shàng)限(xiàn)究竟(jìng)是怎么回(huí)事？美国债(zhài)务(wù)为(wèi)何不断滚(gǔn)雪球般扩大？美国又(yòu)为何要人(rén)为地(dì)给债务设定上限？

　　美(měi)国债务为(wèi)何不断(duàn)逼近上(shàng)限？

　　要(yào)讨论债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，我(wǒ)们需要先(xiān)了解美国政府的债务从何而来(lái)，以及其为何频频逼(bī)近上限。

　　自18世纪以来，美国政(zhèng)府在绝大部(bù)分时期都处于财政赤字状态，即政府支(zhī)出(chū)在多数总统任期内都(dōu)高于其(qí)财政收入。因此(cǐ)，美国政府举债成了惯(guàn)例，而政府债务(wù)规模也一直随着政府(fǔ)赤字的规模而(ér)增长。

　　美(měi)国(guó)政府债务在近(jìn)年疯狂飙升

　　近年(nián)来，美国债(zhài)务规模更是大幅增(zēng)长。这一(yī)方面是由于新冠疫情以及阿富汗、伊拉(lā)克战争使得(dé)美(měi)国(guó)政府背负了庞大(dà)支出压力，另一方(fāng)面，还因为(wèi)美国人口(kǒu)老龄化导致政府医疗支(zhī)出不断上升，拜登政府推(tuī)出(chū)的(de)大规模基建政(zhèng)策导致财政支出(chū)大(dà)增等。

　　与此同时，美(měi)国政府的(de)税收(shōu)收入并没有跟上支出的步伐(fá)，尤其是在小布什(shén)政府和(hé)特(tè)朗普(pǔ)政府批准了减税(shuì)政策之后，税收压力更是(shì)与日(rì)俱增。

　　在收入(rù)和支出此消彼长的双重压(yā)力下，美国的赤字规模(mó)近年来(lái)如(rú)滚雪(xuě)球(qiú)一般扩大(dà)，债(zhài)务规(guī)模也就因此不断攀升，在近年来频频(pín)逼(bī)近债务上限(xiàn)也就不(bù)足为奇(qí)了。

　　美(měi)国(guó)政府债务占GDP的(de)比重

　　美国债务为何会有上限？

　　而美国政府债务上(shàng)限(xiàn)的(de)出现，则最早可以追溯到上(shàng)世纪(jì)初的第一(yī)次世界大战。

　　在一(yī)战之前，美(měi)国并没有明确的“债务上限”，那时(shí)候只要白宫要发(fā)债(zhài)借钱(qián)，美(měi)国国会基本照(zhào)单全批。

　　但(dàn)在1917年，由(yóu)于一战使得美(měi)国(guó)政府开支(zhī)愈繁，债务规模(mó)越(yuè)来越大，引发部分美国议员提出的反对（也有(yǒu)一(yī)些议员是为了反对(duì)美国参战(zhàn)），美国国会便通过《第二自由债券法(fǎ)案》，首次对(duì)联(lián)邦(bāng)债务进行限额规(guī)定，以此来限制政府(fǔ)发(fā)债的规模(mó)。

　　1939年，由于(yú)预(yù)计美国(guó)将加(jiā)入第二次世界大战，美国国会通过《公共债务法(fǎ)案》，实质上(shàng)正式确立了对美国政府(fǔ)债务(wù)总(zǒng)额的限制。随后，美国国会又对其进行(xíng)了修订，以更(gèng)改上限金(jīn)额。从(cóng)此，提(tí)高债(zhài)务上限就或(huò)多或少地成为了国会(huì)的惯例。

　　在历史上，美国(guó)债务上限总共提(tí)高(gāo)了100多次。尤其是自1960年(nián)以(yǐ)来(lái)，美国(guó)两党已经提高了78次债务上限(xiàn)，平均每9个月就会提高(gāo)一(yī)次(cì)——其(qí)中共(gòng)和(hé)党总统(tǒng)执政期间曾(céng)提高49次，民(mín)主党总(zǒng)统执政(zhèng)期间(jiān)共提(tí)高29次。

　　进入21世纪(jì)以来，美国债务上限的上调幅度进一步(bù)加(jiā)大(dà)，在最近(jìn)几届总统任期内更是如此(cǐ)：在(zài)奥巴(bā)马任(rèn)期内，美国(guó)最(zuì)新(xīn)债务上限为18万亿(yì)美元（2015年），到了(le)特朗普任内，这个数字提高至22万亿(yì)美元（2019年3月(yuè)）。此后在新冠疫情(qíng)期间，美国国会暂停了债务(wù)上(shàng)限，以暂时取(qǔ)消(xiāo)美国政府的支出限制，这(zhè)导致(zhì)美国政府债务疯狂飙升至27万(wàn)亿(yì)美元。

　　美国近(jìn)几届(jiè)政府大幅上调债务(wù)上限

　　直(zhí)到2021年，美(měi)国国会最新一次提高债务上限，美国债务上(shàng)限已(yǐ)经提高至现在的31.4万亿美(měi)元，相较于1917年最初的债务上限(xiàn)115亿美(měi)元，已经(jīng)足(zú)足增(zēng)长了(le)超过(guò)2700倍。

　　为什么美国不能取(qǔ)消(xiāo)债务上限？

　　本质上来说(shuō)，“债务上(shàng)限”是美国(guó)国会为联(lián)邦政府设定的举债的最(zuì)高(gāo)额度，一旦触(chù)及这条“红线”，意味着(zhe)美(měi)国财(cái)政部借款授权用尽，除非国会调高债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，否则(zé)白(bái)宫(gōng)无权(quán)继续举债。

　　那(nà)么，也许(xǔ)有(yǒu)人会疑惑，美国政(zhèng)府(fǔ)为什么(me)要“自(zì)我限(xiàn)制(zhì)”，不能直接取消掉债务上限(xiàn)呢？

　　的确(què)，债(zhài)务上限(xiàn)会对美国政(zhèng)府(fǔ)造成限(xiàn)制(zhì)，使其不能随心所以的举债，但(dàn)从理(lǐ)论上来说，这一限制也(yě)同时对其美国政府的债务信用(yòng)提(tí)供了(le)保证。

　　这是因为，美国作为手握美元霸权的超(chāo)级大国，本身并不受(shòu)到发行美钞的(de)外(wài)在约束(shù)。如果美国政府开支无度、过度举债，将(jiāng)会导致美(měi)元贬(biǎn)值(zhí)、通胀失控，那么其(qí)债权信用将(jiāng)受到损害(hài)，原有债(zhài)权人(rén)权益也会遭受稀释(shì)。

　　因此，只有通(tōng)过“债务上(shàng)限”这(zhè)一内控举措，才能维(wéi)持美国政府的偿(cháng)付信用，保证美(měi)元(yuán)霸(bà)权地位。换句话来说，“债(zhài)务上限”理论上也相当于是美方对债(zhài)权(quán)人的(de)一种(zhǒng)信用宣示。

　　中(zhōng)国和日本是美国债(zhài)券(quàn)的(de)最大(dà)海外“债主”

　　为什(shén)么这次债(zhài)务上(shàng)限难(nán)以提高了？

　　那么，homework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢在过(guò)去被频频上调(diào)的美国(guó)债务(wù)上限，为什么在现在会陷入无(wú)法上调的(de)僵局呢？

　　按照规定，美(měi)国政府想要(yào)提高美(měi)国债务上限，往往需要(yào)美国国会两院的通(tōng)过。在此(cǐ)前的历史中，提高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)在国(guó)会中(zhōng)绝大(dà)多(duō)数时(shí)候类似于一个“走过场”的周期性(xìng)任务(wù)，两党并(bìng)不会对此进行过于激烈的(de)博弈。

　　但近年来，随着美国党派分(fēn)歧不断扩大，债务上(shàng)限问题逐步沦为(wèi)两党的政治武(wǔ)器(qì)，被在野(yě)党用作了与(yǔ)执政党讨(tǎo)价还价的砝(fá)码。尤其是在当下美国两(liǎng)党分别占(zhàn)据两院多数席位的分(fēn)裂背(bèi)景下(xià)，这一斗争就显得尤为激(jī)烈。

　　目前(qián)，美国民主(zhǔ)党占据(jù)参议院多数，而共和党占据众议院多数。拜登要想提(tí)高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，就需要和国会共和党人(rén)达成一致(zhì)。

　　然而，共和(hé)党人正试图利(lì)用(yòng)债务上(shàng)限(xiàn)的(de)最后期(qī)限，向拜(bài)登总(zǒng)统施压，要求他先同意削(xuē)减(jiǎn)开(kāi)支(zhī)，再谈(tán)提(tí)高债务上限。而(ér)民主党人坚持不愿让步，认为应无条件提高债务上限，这就导(dǎo)致了当下的僵局。

　　拜(bài)登已(yǐ)经预定于美东(dōng)时(shí)间周二（5月16日）再(zài)度与国会领导人会面，讨论提高美国债务上限的计划(huà)。

　　但值得注意的是，如果拜登(dēng)和国会领袖们在周二(èr)仍无法取得(dé)突破(pò)性进展，这场(chǎng)危机(jī)恐怕(pà)真就(jiù)要无限逼(bī)近债务(wù)违约的“X日”了——因为拜登(dēng)已经计划于本周(zhōu)三前往日本参加(jiā)G7领(lǐng)导人峰会，并(bìng)将(jiāng)在周末访(fǎng)问巴布亚新几(jǐ)内亚，并举行美国-大洋洲国家峰(fēng)会，这(zhè)意(yì)味着接下来留(liú)给拜(bài)登和两党(dǎng)领(lǐng)袖谈判的时间将所剩无几 。

　　2011年的危机将再次(cì)上演

　　事实上，十多年(nián)前，美(měi)国也曾上(shàng)演过类似(shì)局面(miàn)。

　　2011年，美国(guó)也曾面临类似严峻的违约风险：时任(rèn)美国总(zǒng)统奥(ào)巴马和众议(yì)院共和党人(rén)在(zài)谈判最(zuì)后一刻，才就(jiù)债务上限达成协议(yì)，勉强避免(miǎn)了一场(chǎng)债务违约灾难。奥(ào)巴马及民(mín)主党在最后关头妥协，同意在十年内削减9000亿美元的财(cái)政支(zhī)出(chū)。

　　但在当(dāng)时，即便没有真正违约而仅仅是逼近违约，这一(yī)紧(jǐn)张局势(shì)也(yě)引发了全球资本市场剧烈波动，美股一度大(dà)跌，并直接导(dǎo)致标准普尔首次下调美国的主权信用评级。这使得(dé)美国面临更高的借贷成本(běn)——美(měhomework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢i)国第(dì)二年的借贷成本上升了13亿美元，并在之后(hòu)数年继续(xù)上涨，基本上抵消了当时两党谈判(pàn)中的一些(xiē)成本削减措施。

　　对(duì)一些经济(jì)学家(jiā)来说(shuō)，上述的市(shì)场动(dòng)荡也只是短期(qī)影响。而更重要的(de)是，从长期来看，财政支出削减(jiǎn)意味着美国(guó)多(duō)年的预(yù)算紧(jǐn)缩，这可能会产生更严重的长期影(yǐng)响——比如拖累(lèi)美国(guó)的经济复苏。

　　美国(guó)左翼(yì)智库经济(jì)政策研究所(suǒ)首席经济学(xué)家乔希(xī)·比文斯在回(huí)顾2011年债务危(wēi)机时表示：

　　“在实施(shī)这(zhè)些削减措(cuò)施(shī)时，我们仍处(chù)于相当低迷的(de)经济中，并(bìng)且正处于(yú)从大(dà)衰退(tuì)中复苏的阶段(duàn)。他们(men)只是让复苏持续(xù)的(de)时(shí)间远远超过了应有的(de)时间……在接下来的六七年(nián)里，美国政(zhèng)府没有提(tí)供真正有价值的公共产品和服务，因为它们（财(cái)政支出）被大幅削减。”

　　而如(rú)今(jīn)这场债务上(shàng)限危机(jī)，也被许多人看作2011 年(nián)债务上(shàng)限(xiàn)危机的翻(fān)版：美国国(guó)会面临类(lèi)似的分裂局面，美国经(jīng)济也(yě)正处于类(lèi)似(shì)的(de)衰退环境之中(zhōng)。即便美国两党能够重(zhòng)演2011年的戏码，在最后(hòu)关头提(tí)高债务上限(xiàn)，由此带来的短期市场动荡和长期经济损害，恐怕(pà)也(yě)将(jiāng)再次重演(yǎn)。

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