金融界5月(yuè)22日消息 日本股市走(zǒu)出了(le)泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来(lái)的(de)阴霾，再创新高。

　　22日(rì)收(shōu)盘，日本股市主要(yào)股(gǔ)指日(rì)经(jīng)225指数(shù)收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新(xīn)高(gāo)，同时也是自日本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃以来的(de)最高(gāo)收盘价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接近(jìn)十年一遇的(de)牛市。

　　海外资金是不(bù)可(kě)或缺力量

　　对于日(rì)本股市(shì)爆(bào)发(fā)，海外资金是不(bù)可或缺的力量。数据显示，海(hǎi)外投资者(zhě)对(duì)日本股票需求稳健。根据日本(běn)交(jiāo)易所集团，4月(yuè)海外投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元(yuán)（约(yuē)合157亿美(měi)元）的日本股票(piào)，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买(mǎi)量。

　　不(bù)过，日本企业部(bù)门仍然是日本(běn)股票(piào)的最大净买家，年初至今(jīn)的(de)买(mǎi)入量(liàng)为(wèi)1.1万(wàn)亿日元。

　　股(gǔ)神巴菲特成为(wèi)日本股市(shì)爆发导火索

　　尤其是股神巴菲特(tè)的出手，成为日本(běn)股市爆(bào)发(fā)的导火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希(xī)尔”）首次(cì)披露，其收购了日本前(qián)五(wǔ)大贸易(yì)公司每家(jiā)略(lüè)高(gāo)于5%的股份。这五大贸易公司分别(bié)是(shì)伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三井物产(chǎn)、住友商事(shì)和丸(wán)红(hóng)。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本(běn)五大(dà)商社(shè)的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数(shù)据披(pī)露可以看(kàn)出，伯克(kè)希尔哈撒(sā)韦目前在(zài)日本持有的股(gǔ)票比在美(měi)国以(yǐ)外(wài)任何(hé)其(qí)他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持(chí)了(le)日本五大商社，并暗(àn)示(shì)将进一步投资日(rì)本股票(piào)。现年92岁(suì)的他还在上个月罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特(tè)就(jiù)这(zhè)样说到：

　　投(tóu)资(zī)日本商社的决定其实非常简单，也(yě)非常容易(yì)理(lǐ)解，我们可能和(hé)这五(wǔ)家公(gōng)司都(dōu)有过业务来(lái)往。从整(zhěng)体(tǐ)来看，这些公司能够支付(fù)不(bù)错的(de)分红，在某(mǒu)些情况下也会回购股(gǔ)票，我们也能很好地理解他们(men)所拥有(yǒu)的一大堆业务，同时我们还能(néng)通过融(róng)资解决汇(huì)率风险问题。所以我们就开始购(gòu)买(mǎi)了，甚至这件事(shì)情一while的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗开始我都没(méi)有告诉(sù)阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日(rì)本(běn)之行(xíng)的部分原因是为了(le)向这些(xiē)公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务(wù)副(fù)董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为(wèi)巴菲特的接班人），因为接下(xià)来(lái)双(shuāng)方可(kě)能要(yào)共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提(tí)前(qián)三年(nián)布局的(de)巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特(tè)再(zài)次用(yòng)行动告诉大家姜还(hái)是老的辣。

　　除(chú)了巴菲(fēi)特，还(hái)有其他(tā)大佬也在紧锣密(mì)鼓的行动中(zhōng)。4月初造访日(rì)本东(dōng)京(jīng)的还(hái)有美国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今(jīn)年早些时候决定重(zhòng)新在东京开设办事处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市(shì)场的运(yùn)营(yíng)牌照。

　　巴菲特看好日本股市的什么？

　　1、基本面的变(biàn)化

　　据日(rì)经中文网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报(bào)（国际(jì)会计准则(zé)）于5月9日全部出炉(lú)。日本(běn)5大商(shāng)社的(de)合计净利润(rùn)超过约4.2万亿(yì)日元，增至美国著名(míng)投资家(jiā)沃伦(lún)·巴菲特开始大量持股的2020财年（截至2021年3月(yuè)）的4倍以(yǐ)上。

　　日(rì)本5大商社的(de)合计净利润在短短2年(nián)时间里(lǐ)增加到了4.3倍。股价也上涨到(dào)了巴菲特宣(xuān)布持(chí)有股票(piào)的2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超过巴菲(fēi)特(tè)重仓(cāng)的美国苹果和美(měi)国(guó)可口可乐股票(piào)的上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格局(jú)的变化

　　国泰君(jūn)安国际宏观在研报中指出在过去(qù)的三十年中，日本经历了漫长(zhǎng)而痛苦的通缩，也被认为将会撤(chè)离世界舞(wǔ)台(tái)的中心。但其并没有完全失去(qù)竞争优(yōu)势，与(yǔ)此同时，在(zài)国(guó)际(jì)格局大变化的背景下(xià)，日本经济的边际变化值得while的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗(dé)研(yán)究(jiū)并(bìng)重视。

　　国(guó)泰君安表示在新的地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治格(gé)局下，日本在(zài)亚(yà)太格局中(zhōng)扮演了更加(jiā)重要(yào)的角色，同时日本在芯(xīn)片等产业发(fā)展中野(yě)心勃勃(bó)，这都成为了边际上(shàng)的重(zhòng)要变(biàn)量(liàng)。仔细(xì)观(guān)察(chá)日本的经济脉络，我们也会发现日本的设(shè)备投资开始进入加速期，这背(bèi)后有产(chǎn)业(yè)自身(shēn)发(fā)展的原因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡(dàng)的大背景下反(fǎn)而成为了“避风港”。与(yǔ)此同(tóng)时，劳动力的下滑趋势(shì)固然不可(kě)避免，但良好(hǎo)的医疗体系以及人(rén)工(gōng)智能(néng)的发展，也(yě)意味着劳动(dòng)力萎缩的风险在一定(dìng)程度上(shàng)出现(xiàn)了(le)下降。

　　3、日(rì)本监管层的(de)推动

　　近年(nián)来(lái)，日本监(jiān)管层持续推动企业经营(yíng)能力的改善和(hé)价值的修复，其中敦促企业对投资者提高回(huí)报、鼓励企业公开回购成为改革(gé)重(zhòng)要抓手。尤其是在今(jīn)年3月底(dǐ)，东(dōng)京证券交易所为了while的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗(le)改变(biàn)大(dà)量个股(gǔ)股价跌破净值(zhí)的情况，发布(bù)《关于实现关注(zhù)资(zī)金成本和(hé)股价经营要求》要求上市公司(sī)提高企业价值和(hé)资(zī)本效率从而提升股价后，日本股市(shì)开始掀起一波回(huí)购热潮。

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