财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场正在蓄(xù)力寻找下(xià)一(yī)个方向。

　　“我们(men)现(xiàn)在对外输(shū)出(chū)市场(chǎng)观点会(huì)很谨慎，不再对外提(tí)明确主(zhǔ)线，今年接下(xià)来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财联社(shè)记(jì)者表示，随着4月(yuè)底上市公司年(nián)报一(yī)季(jì)报(bào)的披露，炒作没有(yǒu)业(yè)绩(jì)的AI风险(xiǎn)变高，而市场对(duì)有业绩支撑(chēng)的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交(jiāo)额(é)低(dī)于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较(jiào)前(qián)期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北(běi)向资金16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元，结束(shù)此前连续7个交易(yì)日(rì)净(jìng)流入的(de)态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高(gāo)位股(gǔ)集体大(dà)跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有投(tóu)资者开(kāi)玩(wán)笑建议“5月16日为(wèi)人工(gōng)智能受难(nán)日，纪念(niàn)人类(lèi)第四次工业革命进程中(zhōng)，人工(gōng)智能行情开(kāi)启后第一(yī)次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外(wài)一条(tiáo)主(zhǔ)线中特估方面，中字头个股震荡调(diào)整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电(diàn)力稍好，锂价(jià)“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上没有形(xíng)成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结构上(shàng)看，AI、中特估(gū)和(hé)新能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投资(zī)者表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯(xīn)片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题(tí)“中特估”及(jí)人工智(zhì)能板(bǎn)块均出(chū)现调整，整体盘面(miàn)主(zhǔ)线不够清晰(xī)。但(dàn)可以判(pàn)断，随着(zhe)海外加(jiā)息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策及货币政策的推出，且国内经济温(wēn)和复苏背(bèi)景下，权益市场(chǎng)整体行情(qíng)预计将继续向上修复(fù)。

　　对(duì)于(yú)市(shì)场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性可(kě)能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工(gōng)智能(néng)、新能源、医药及中(zhōng)特估(gū)等板块均有阶(jiē)段性的相(xiāng)对(duì)收益；而长期来看，先进(jìn)制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼(yǎn)科均创历史(shǐ)新高，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业(yè)板指外(wài)累计均有上涨，大消费、大(dà)金融等板块首(shǒu)先迎(yíng)来(lái)了基本面(miàn)预期修复(fù)的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等(děng)板块也在人工智能等产(chǎn)业趋(qū)势(shì)变(biàn)化的影(yǐng)响下出现了(le)连续大涨。而低估值高股息为(wèi)代表(biǎo)的(de)“中特(tè)估”品(pǐn)种也(yě)走出了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动(dòng)以(yǐ)来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期柴进的性格特点和主要事迹概括，武松的性格特点和主要事迹间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动(dòng)漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍(bèi)。不过随着(zhe)行(xíng)业交易拥挤度(dù)升至40％，基(jī)金调仓(cāng)至高位(wèi)后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四(sì)个(gè)交易(yì)日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非(fēi)常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人(rén)做量化学的(de)是(shì)巴菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血(xuè)流(liú)，也不愿(yuàn)与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱(qián)也(yě)要亏(kuī)给强(qiáng)势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高(gāo)收益率已(yǐ)经(jīng)回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF回报率依(yī)然最(zuì)高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银(yín)华体育文(wén)化单周跌幅也超过(guò)9％，全市(shì)场单周跌(diē)幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动(dòng)漫游戏(xì)、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源板块没有能(néng)延续周(zhōu)一的(de)强势。从多家公募(mù)基金观点反馈来看，不论是(shì)从基(jī)本面、还(hái)是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个(gè)月(yuè)的调整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙头(tóu)公司(sī)去年(nián)下(xià)跌(diē)超过40％，调整幅度(dù)与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距(jù)离(lí)真正的(de)反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一(yī)周基金回报率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新(xīn)能源，比如国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造、长安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银产(chǎn)业趋(qū)势和(hé)长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基金来看，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银先进制造(zào)之(zhī)间收益(yì)差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公(gōng)募基金交流的纪(jì)要(yào)在市场上流出(chū)，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市(shì)场很难有好(hǎo)的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金(jīn)合(hé)信首席经柴进的性格特点和主要事迹概括，武松的性格特点和主要事迹济学家魏凤春表示，对市场的(de)整体观(guān)点是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶(jiē)段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交(jiāo)易机会可能更(gèng)均衡(héng)、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一(yī)个(gè)布局的好阶段，而未(wèi)必会是收(shōu)获的(de)阶段(duàn)，投(tóu)资者需要多一(yī)点(diǎn)耐心。市(shì)场可能继续(xù)对一(yī)季报定价，短期市(shì)场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者(zhě)，虽然(rán)看好TMT和中特估全年(nián)的投资(zī)机会(huì)，但是(shì)短(duǎn)期游戏传媒和中特估(gū)与其他(tā)板块分化(huà)较为极致，也是(shì)不争的事(shì)实(shí)，提醒投资者这(zhè)两个板(bǎn)块(kuài)短期可能的风险。从策(cè)略角度看(kàn)，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度(dù)重视(shì)交易(yì)的灵活性。策略的(de)整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的(de)是节(jié)奏(zòu)的变化，不是趋势(shì)和结(jié)构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的(de)4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相对较快，我国经济(jì)运行总体(tǐ)延(yán)续修复的态势、但(dàn)修复的(de)基础仍(réng)需继续巩固。货币政(zhèng)策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对央行(xíng)后(hòu)续采取降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可(kě)适当关注受益“一带一路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必(bì)过(guò)分悲观(guān)，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈(liè)一点(diǎn)，算是(shì)正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏(sū)的大(dà)趋(qū)势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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