中国金融行(xíng)业(yè)加速对外开放，外资券商们的(de)2022年(nián)过得(dé)如何？

　　近(jìn)日，外资(zī)控股券商2022年的“成绩单”陆续公(gōng)布：9家外资控股券商中，仅有4家在(zài)2022年取得盈利，另外5家均出现(xiàn)亏损。

　　其中，在(zài)2019年获批成立(lì)的(de)摩根大(dà)通证券2022年业(yè)绩突飞(fēi)猛进(jìn)，当年净利润达到2.63亿元，领(lǐng)先各家(jiā)“洋券商”。相比之下，与摩根大通证券同期获批的野(yě)村东(dōng)方国际(jì)证(zhèng)券2022年亏损达(dá)到(dào)2.25亿元，业绩分化加(jiā)剧。

　　另(lìng)外，今年3月瑞信、瑞银“官宣”合并，两家国际(jì)金(jīn)融巨头均在国内拥有外资控股券商(shāng)牌照(zhào)。其中，瑞信证(zhèng)券2022年(nián)亏损达2.55亿元，而(ér)瑞(ruì)银证券则大赚2.24亿元。后(hòu)续(xù)两家外资控股券商面临(lín)的(de)“一(yī)参一控”问题如(rú)何解决，仍是(shì)业内(nèi)关注重点。

　　过去几年里，“财富管理转型”成为行业热词。而(ér)透视各家(jiā)外(wài)资券商在2022年的“打法(fǎ)”来看，依托于各自股东资源禀(bǐng)赋、深入财富管理成为其在中国展业的首(shǒu)要方向。

　　来看详情——

　　9家外资控股券商半数亏损

　　对于国内各家证券公司(sī)来说，除了面(miàn)临行业(yè)“二(èr)八分化(huà)”的(de)激烈(liè)态势，来自(zì)“洋券商”们(men)的(de)市(shì)场竞(jìng)争也同样带(dài)来压(yā)力。

　　日前，中证(zhèng)协公(gōng)布各(gè)家券(quàn)商(shāng)2022年年报(bào)/财(cái)务(wù)数(shù)据，9家外资控股券商纷(fēn)纷晒出(chū)2022年成绩(jì)单。

　　在2022年的(de)“券商小(xiǎo)年”，受(shòu)制于市场行(xíng)情、成立(lì)时间、牌照资(zī)质等问题，9家(jiā)共(gòng)有5家出现亏损，分别为瑞信证券（-2.54亿(yì)元）、野村东方国(guó)际(jì)证券（-2.25亿元）、大(dà)和证券(quàn)（-8266.01万元）、星展(zhǎn)证券（-8274.58万元(yuán)）和汇丰前海证券（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞信(xìn)证券(quàn)2022年实(shí)现营业收入(rù)2.89亿元，同比下降41.91％；实现净亏(kuī)损2.55亿元，由(yóu)盈(yíng)转亏。野村东方(fāng)国际证券则延续自成立以来(lái)的亏损状态：2022年实现(xiàn)营(yíng)业收入1.1亿(yì)元，同比下降38.14％；净亏损2.25亿元，较上年同期(qī)的8491万元亏损(sǔn)幅度继续扩大(dà)。

　　在2022年因(yīn)获得(dé)外资股东增持而成(chéng)为外资控股(gǔ)券(quàn)商的汇丰前海(hǎi)证券，业绩较上年出现(xiàn)明(míng)显进步，但仍然录得亏损：2022年实现营业收入(rù)5.04亿元(yuán)，同比增长54.78％；实现(xiàn)净亏(kuī)润(rùn)5223.54万元，上(shàng)年同期为亏损(sǔn)1.59亿元。

　　另外，大和证券和星(xīng)展(zhǎn)证券均于2020年获得证(zhèng)监会批文，分别(bié)于2020年(nián)底、2021年初完成工商登记，正式展(zhǎn)业时(shí)间不(bù)长。星(xīng)展证券2022年实现营业收入8633.25万元，同比(bǐ)增长76.71％；亏损8274.58万元，较上年同期(qī)有所收窄。大和证券2022年实(shí)现(xiàn)营业收(shōu)入4773.93万元，同(tóng)比下降16.12％；亏损8266.01万元，亏幅(fú)进一步扩大。

　　就(jiù)亏损原因而言(yán)，2022年(nián)受市(shì)场影(yǐng)响，证券行(xíng)业(yè)营业收(shōu)入普遍下降(jiàng)，外资(zī)控股券商也难以幸免。且新公司建设成本、业(yè)务费用(yòng)、员工薪酬等支出过高，在展业初(chū)期容易导致亏(kuī)损的产生。

　　与(yǔ)国(guó)内大型(xíng)券(quàn)商(shāng)相比，外资控股(gǔ)券商仍呈现“本小(xiǎo)利(lì)薄”的情况，自营(yíng)业务影响有限(xiàn)，因(yīn)此影(yǐng)响2021年(nián)业绩的(de)主(zhǔ)要还是经纪、投行等传统(tǒng)业务(wù)。

　　例如，瑞信证券在2022年年报中表示，其(qí)当年投行(xíng)业务手续费及佣(yōng)金净收入(rù)为(wèi)6561.57万(wàn)元，同比下滑72.7％；经纪(jì)业务为1.06亿元，同比下降(jiàng)46.44％。而营业支(zhī)出则有(yǒu)增无减，业务(wù)及管(guǎn)理费(fèi)从上年的4.27亿(yì)元增长到(dào)5.38亿元。“赚少花多”，导致业绩出现大额(é)亏(kuī)损。

　　摩根大(dà)通证券大赚2.6亿(yì)

　　当然，也有“外(wài)来(lái)的和尚(shàng)”念(niàn)好(hǎo)了(le)中国市场(chǎng)这(zhè)本经。

　　具体来(lái)看，2022年共有4家外资控股券商实现盈利(lì)，分(fēn)别为摩根大通证券（2.63亿(yì)元）、瑞(ruì)银证(zhèng)券（2.24亿(yì)元）、高盛高(gāo)华（8163.28万元）和(hé)摩(mó)根(gēn)士丹利(lì)证券(quàn)（1931.48万元 ）。其中，摩根(gēn)大通证券和瑞(ruì)银证券(quàn)均实现了营(yíng)收、净利润的(de)双(shuāng)增长(zhǎng)。

　　摩根(gēn)大(dà)通证券(quàn)2022年(nián)实现营业收入8.84亿元，同比(bǐ)增长39.44％；实现净利(lì)润2.63亿元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)264.94％，这一业(yè)绩(jì)水平在2022年的“券业小(xiǎo)年”可算是相当亮眼。

　　从员工规模来看，截至2022年底，摩(mó)根大通证券共有员工210人，数量在行业内排名下游，但其业绩已跻身行(xíng)业中游水平，而这只是(shì)摩(mó)根(gēn)大通(tōng)证(zhèng)券展业的(de)第(dì)三个完整会计年度。

　　公开信息显(xiǎn)示，摩根大(dà)通证券(quàn)于2019年(nián)3月(yuè)获得证监会批(pī)复，成立(lì)合资(zī)证(zhèng)花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了券公司(sī)。彼时由摩根大(dà)通(tōng)（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持(chí)有51％股(gǔ)权(quán)，外高桥集团、珠(zhū)海迈兰德等5家内资股东持(chí)有另(lìng)外49％。2021年8月，JPMIFL受(shòu)让其他5家(jiā)内(nèi)资股东(dōng)所(suǒ)持股权(quán)，成为摩根大通(tōng)证券唯一股东。

　　财务报表显示，摩(mó)根(gēn)大通(tōng)证券(quàn)2022年(nián)经(jīng)纪业务大爆(bào)发，实现手续费净收入5.56亿元，同比增长超300％。

　　摩根大通证券表(biǎo)示，其证券经纪(jì)业(yè)务团队成(chéng)立已逾三(sān)年(nián)，2022年(nián)业务开展和运作取得进(jìn)一步进花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了展(zhǎn)，新客户开发稳步推(tuī)进。摩根大通证(zhèng)券充分利用全球化的平(píng)台优势，整合集(jí)团资源，持(chí)续关注并(bìng)开拓传统QFII投资者(zhě)以及新(xīn)取得QFII牌照的合格境外机(jī)构投资者，目标客群机构投资(zī)者队伍逐年壮(zhuàng)大。

　　瑞银、瑞信突(tū)发合并

　　“一参(cān)一控”下或将(jiāng)取舍

　　除摩根大通证(zhèng)券外，瑞银证券在2022年也取得(dé)了较(jiào)好的业绩表(biǎo)现：当期实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收入(rù)11.79亿元，同比增长11.81％；净利润(rùn)2.24亿元(yuán)，同比增长52.89％。

　　瑞银证券是进入中国时间最(zuì)早的一(yī)批合资券商之一(yī)，早在2007年就已在(zài)国内展业。2022年3月，瑞士(shì)银行受让两家内资股东分别持有的14.01％、1.99％股权，持股(gǔ)比例提升至67％。截至2022年年底，瑞银证券共有正式员(yuán)工383人。

　　财务报表显示，瑞银证券(quàn)2022年投行业务(wù)进步明显，当期(qī)实(shí)现手续费净(jìng)收入(rù)1.95亿(yì)元，同比增长418％。瑞银证券表(biǎo)示，其在2022年完成了(le)创业板注册(cè)制(zhì)改革后的IPO保荐项目(mù)，积极筹备并参与了沪深交易所互联互通全球存(cún)托凭(píng)证业务等。

　　值(zhí)得关注的是，今年3月，百年大行(xíng)瑞士(shì)信贷被竞(jìng)争对(duì)手瑞银收购。瑞(ruì)信(xìn)集团和瑞(ruì)银(yín)集团股(gǔ)份公(gōng)司（UBS Group）于2023年3月19日正(zhèng)式宣布达(dá)成合并协议，瑞士联邦财政部、瑞士国(guó)家银行(xíng)（SNB）和瑞士金融市场监督管理局（FINMA）介入了此(cǐ)项交易。

　　上(shàng)月瑞银发布一(yī)季报时(shí)表示(shì)，对瑞信的收购交易预计在6月底前完成。不言而喻的是，集(jí)团层面的(de)合并(bìng)对(duì)两家外资控股(gǔ)券商(shāng)在中国展业情况，也(yě)将造成一定影响(xiǎng)。

　　基于(yú)此，审(shěn)计(jì)所普华永(yǒng)道对瑞信证券出具了(le)带强调(diào)事项段的无保留意见审(shěn)计报告：2023年3月19日(rì)，瑞信(xìn)集团(tuán)与瑞(ruì)银集团(tuán)股份公司(sī)之间达成协议和合并(bìng)计划(huà)，截止(zhǐ)报告日，上述协议(yì)和合并计(jì)划的完成(chéng)日尚不明(míng)确。瑞信证券作为瑞信集团股份有限公司下属(shǔ)控股子(zi)公(gōng)司，未来的运营和财务业(yè)绩受到(dào)上述合并可能产(chǎn)生(shēng)的影响亦(yì)不(bù)明确，该事项表明存在可能导致对公司持(chí)续(xù)经营(yíng)能力产生重大疑虑的重大不确定性。

　　瑞信证(zhèng)券前身为(wèi)成立(lì)于(yú)2008年的(de)瑞(ruì)信(xìn)方正证(zhèng)券，系证监会修(xiū)订(dìng)《外商(shāng)参股证券公司设立规则》后(hòu)首家获批的合资证(zhèng)券公司。2020年4月，证监会(huì)核准瑞信(xìn)向(xiàng)瑞(ruì)信方(fāng)正(zhèng)证(zhèng)券增资2.89亿元获得(dé)控股权（51％），2021年6月瑞信方正更(gèng)名为瑞(ruì)信(xìn)证券（中国）。

　　2022年9月(yuè)，方(fāng)正(zhèng)证券公告称，拟以(yǐ)11.4亿元的对价(jià)转让瑞信(xìn)证(zhèng)券49％股权。在该笔交易完成后(hòu)，瑞信将(jiāng)全资持有瑞信证券。但突如(rú)其来的瑞信、瑞银合(hé)并，使得瑞银证(zhèng)券(quàn)和瑞信证(zhèng)券将(jiāng)受同一(yī)股东控制。

　　根据《证券公司股权(quán)管(guǎn)理(lǐ)规定》，证券公司(sī)股东以及(jí)股东的控股股(gǔ)东、实际控制(zhì)人参股证券公(gōng)司的数量(liàng)不得超过2家，其中控制证(zhèng)券公司(sī)的数量不得(dé)超过(guò)1家。在面临(lín)“一参一控”的限制下，瑞银证券和瑞信证(zhèng)券的牌照或将面临“一(yī)去(qù)一(yī)留(liú)”的(de)局面。

　　深入财富(fù)管理破局

　　过去(qù)几年里(lǐ)，“财富管(guǎn)理转型”成为行业热词(cí)。而透视各家(jiā)外资(zī)券商在2022年的“打法”不难发(fā)现，依托于各(gè)自资(zī)源禀赋深入财富(fù)管理成为(wèi)其(qí)在中国展业的首要(yào)方向。

　　例如，野村东方国(guó)际证券表示(shì)，2022年其财富管理业务在原有“大宗交易”、“市值托管(guǎn)”、“SMA（单一资(zī)产管理账(zhàng)户）”等业务持(chí)续推进的基(jī)础上(shàng)，新增了特色(sè)投资咨询服务（如(rú)ESG行业咨询）、上市公司(sī)大宗减持服务(wù)、集团间跨境业务联动(dòng)等(děng)多(duō)种业务模式，通(tōng)过服(fú)务手段(duàn)的增加及优化(huà)，为客(kè)户提供多维度(dù)、一站(zhàn)式的综合性金融解决方案。

　　后续，野村东方(fāng)国际证券财(cái)富管(guǎn)理业(yè)务将定位于“中国高端财富人(rén)群(qún)”，从产品配置(zhì)、人员建设、中后台(tái)支持(chí)以及(jí)集团跨境合作四个方面入(rù)手，打造(zào)以产品(pǐn)为(wèi)中心的业(yè)务核(hé)心竞争力，持续为中(zhōng)国投资(zī)者提(tí)供具有野村集(jí)团(tuán)特色的高质量财富管(guǎn)理服务(wù)。

　　在完成高盛集团全(quán)资(zī)持股备案后，高盛(shèng)高华在2021年底与北京(jīng)高华签订《业务转让协议》，受(shòu)让北京高华的所有(yǒu)业务(wù)。2022年(nián)5月，高盛高(gāo)华(huá)获证(zhèng)监会核发新增证(zhèng)券经纪(jì)、证券投资咨询、证券自营及(jí)代销(xiāo)金融产(chǎn)品业(yè)务(wù)的业务许可。2023年(nián)2月，高盛高华与北京高华(huá)完成(chéng)业务迁移(yí)工作。

　　高盛高华表示，其将(jiāng)持(chí)续以资产配置(zhì)为核心进(jìn)行新产品和服务的研(yán)发工作，进一步赋能部(bù)门为在岸客户提供(gōng)财(cái)富管理综合解决方案，丰(fēng)富客户产品种(zhǒng)类选择，开(kāi)展(zhǎn)境内私人财富(fù)管理(lǐ)平台未来战略规(guī)划，并进一步拓展境内产品平台。

　　与此同时(shí)，高盛高华将持续推进私募股(gǔ)权(quán)基金管理人（PEWFOE）的设立工(gōng)作，持续(xù)代销第三方金(jīn)融产品并(bìng)推进跨境投资新(xīn)产品的研发，为(wèi)客户提供直(zhí)接对接境外资(zī)本市场(chǎng)的机会(huì)。

　　另(lìng)外，依托于外资股东打造私人(rén)财富管理业务(wù)，这在(zài)具备外资银行股东背景(jǐng)的券商(shāng)中较为(wèi)多见。例如(rú)，汇(huì)丰前海(hǎi)证券表示，其于2022年4月正式成立私人财富(fù)管理部，负责(zé)公司(sī)高净值个(gè)人客(kè)户综合财富管(guǎn)理业务的运作(zuò)。私(sī)人(rén)财富管理部以汇丰前海(hǎi)证券为平台，依(yī)托(tuō)汇丰环球私人银行，致(zhì)力(lì)为高净值和超高净值(zhí)客户(hù)及其家族提(tí)供(gōng)专业、多元及定制(zhì)化的资(zī)产配(pèi)置服(fú)务，为客户(hù)实现(xiàn)其投(tóu)资目标花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了。

　　瑞银证券则另辟(pì)蹊径，推出家族信托(tuō)资讯业务，与4家国内(nèi)头部信托公司达成战略合作。同时，瑞银(yín)证券在2022年重启深圳分(fēn)公司财富管理业务，依托国家对粤(yuè)港澳(ào)大(dà)湾区的(de)新政举措，致力于发(fā)展财富(fù)管理大湾区业(yè)务。

　　瑞银证券表示，其财(cái)富管理部秉(bǐng)持着为客户(hù)进行全方位资(zī)产配置和满足客(kè)户全(quán)生(shēng)命周期财富管(guǎn)理的理念(niàn)，进一步完善投资(zī)解决方案(àn)和财富规划方面的业务，一(yī)方面积极扩充现有架上策略，精选上架多支产品为客户在(zài)同一策略下提供(gōng)差异化选择(zé)及多元化的投资方案。

　　外(wài)资券商队伍(wǔ)不断扩(kuò)大

　　随着中国资本市场对外开放的力度不断加大，各外资(zī)金融机(jī)构加速了在(zài)境内设(shè)立控(kòng)股券商的进(jìn)程(chéng)。

　　今(jīn)年(nián)1月(yuè)，渣(zhā)打证券获批(pī)准设立，公司(sī)注册地为(wèi)北京市(shì)，注册资(zī)本为人(rén)民币10.5亿元，业务范围包括证券经纪(jì)、证(zhèng)券(quàn)自营(yíng)、证券承销(xiāo)、证券(quàn)资产管理(lǐ)（限于从事(shì)资产证(zhèng)券化业务）。

　　值得关(guān)注的是，渣打证券是(shì)首家新设(shè)的外(wài)商(shāng)独资证券公司(sī)。就监管批复信息来看，渣打证券由渣(zhā)打银行（香港(gǎng)）有限公(gōng)司全(quán)资设立，出资额10.5亿元人民(mín)币。

　　算上渣打证券在(zài)内，目前国内的(de)外(wài)资控股券商(shāng)数量已达到10家(jiā)。其中，摩根(gēn)大通证券(quàn)（中国）、高盛高(gāo)华证券、渣打证券(quàn)均为(wèi)外(wài)商独(dú)资券商。从(cóng)数量上(shàng)来看，外资控股券商已成(chéng)为市(shì)场上不容忽视的“新势力”。

　　此外(wài)，目前还有数家(jiā)外资券(quàn)商的设(shè)立申(shēn)请静(jìng)待审批(pī)。截至5月(yuè)5日(rì)，花旗(qí)证券、法巴(bā)证(zhèng)券、日兴证券、青岛意才证券(quàn)等多家外资券商的设立申请仍处于证监会审批阶段。其(qí)中，法巴证券(quàn)和青岛意才证(zhèng)券(quàn)已获(huò)第(dì)一次意见反馈(kuì)。

　　今年3月底，证监会主(zhǔ)席(xí)易会满(mǎn)等先后在京会见(jiàn)美国桥水基金、法国(guó)东方汇理(lǐ)、日本大和证券(quàn)、英国汇(huì)丰、加拿大宏利金(jīn)融、新加坡(pō)淡(dàn)马锡、德国安联(lián)保险、意大利联合圣保(bǎo)罗银行(xíng)、美(měi)国(guó)景顺和高盛等国际金融机构负责人(rén)。

　　来(lái)访(fǎng)的国际金融机构(gòu)负责人普遍表示，此次来华亲身感受(shòu)到中(zhōng)国经(jīng)济的强(qiáng)大韧性(xìng)、潜力和活力，坚定看好中国(guó)经济和(hé)中国资本市场发展前景。近年来中国资本市场(chǎng)对外开放稳步推进，为国际金(jīn)融机构(gòu)和全球(qiú)投资者带来了实实在在的机遇。各金融机构高度重视(shì)中(zhōng)国市场，将继续与中国深(shēn)化合作(zuò)，积极拓展在华业务和投资(zī)，期待实现(xiàn)互利共赢。

　　面(miàn)对来自外资(zī)券商的市场竞争，国(guó)内券商也(yě)纷(fēn)纷感受到了(le)挑战和(hé)机遇。例如，华西(xī)证券(quàn)即(jí)在2022年年报中表示，外资机构(gòu)来华展(zhǎn)业(yè)便利(lì)度(dù)不断提(tí)升，经营(yíng)范围和监(jiān)管要求实现(xiàn)国民待(dài)遇，外资(zī)券(quàn)商、资产(chǎn)管理机构等加速布(bù)局，全力抢滩中国证(zhèng)券市场(chǎng)，对(duì)本土证券(quàn)公(gōng)司既带来了国际金融(róng)机(jī)构(gòu)全面参与中(zhōng)国资本市场竞争所形成的冲(chōng)击(jī)，也带(dài)来了(le)通过与(yǔ)国际金融机构直接(jiē)合作促进业务发展、提升管理水(shuǐ)平的机(jī)遇。

　　西部(bù)证(zhèng)券也(yě)表示，当前证(zhèng)券行业集中(zhōng)度稳中(zhōng)有升，头(tóu)部(bù)券商竞(jìng)争优势更趋明(míng)显，业务多(duō)元化(huà)发展趋(qū)势初步形成，金融科技对行业发(fā)展(zhǎn)理念的变革和重塑不断深化，外(wài)资券(quàn)商市(shì)场冲击将(jiāng)逐渐显现(xiàn)，证券行业竞争新(xīn)格局正加速演变。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了