昨(zuó)夜，据路透社最新报(bào)道，知情(qíng)人士透露，美国总(zǒng)统拜登和众议院(yuàn)议长麦卡锡接(jiē)近就(jiù)美国债务(wù)上限达(dá)成协议，双方在可自由支配(pèi)开支(zhī)方(fāng)面的分歧仅(jǐn)为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名了解谈判(pàn)情(qíng)况的人士(shì)称，最终可(kě)能达成的不(bù)会是一份长达数百页、可能(néng)需要立法者(zhě)花几(jǐ)天时间撰写、阅(yuè)读和投(tóu)票的(de)法(fǎ)案，而是一(yī)份包含几(jǐ)个关键(jiàn)数(shù)字的精简协议(yì)。另(lìng)一(yī)位消(xiāo)息人士称，预计谈判代表将敲定可(kě)自由(yóu)支配开支的最高限额，包(bāo)括军费开支，但让议员们在未来几个(gè)月通(tōng)过正常的拨款程序敲定住房(fáng)和(hé)教育等(děng)类别的(de)细(xì)节。根据美国(guó)联邦数据，2022年(nián)，美国的(de)可自由(yóu)支配支(zhī)出达(dá)到1.7万(wàn)亿美元，占(zhàn)6.27万亿(y却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝ì)美元支出总额的27％。其(qí)中大约一半用于国防，一些议员表示不(bù)应该(gāi)削(xuē)减这(zhè)一领域的(de)支出。

　　俄罗斯(sī)副(fù)总(zǒng)理诺瓦克周(zhōu)四(sì)表示，OPEC+在(zài)4月做出减产决定后，将于6月4日举行的六个月(yuè)来(lái)首次面对面(miàn)会议不太可能采取新(xīn)的措施(shī)。当前的(de)任务(wù)是监控市(shì)场形(xíng)势并及时作出反应。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的(de)目标(biāo)不是推(tuī)动油(yóu)价上涨，而是(shì)平衡价(jià)格，以确保生产者(zhě)和(hé)消(xiāo)费者的利益。

　　诺(nuò)瓦(wǎ)克预计(jì)布伦特原油价格到2023年底将(jiāng)略高于80美(měi)元/桶(tǒng)。他(tā)认为(wèi)，目前的价格反映了市场对全(quán)球宏观(guān)经(jīng)济(jì)形势的评估。美国加息阻碍了油价进(jìn)一步上(shàng)涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期货(huò)盘中一度(dù)跌超(chāo)4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四的最新数据(jù)显示，交易员们完全押注美联(lián)储会在(zài)6月(yuè)或7月的某次会议上再度加(jiā)息25个基点，最早(zǎo)在(zài)6月便(biàn)加息的(de)可(kě)能性已超过50％。

　　其中(zhōng)，与(yǔ)7月份FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)升至5.37％，比(bǐ)当前有(yǒu)效(xiào)联邦(bāng)基金利率5.08％高出超过25个基(jī)点，这代表市场(chǎng)认为(wèi)接下(xià)来两次会议中(zhōng)美联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂钩的(de)掉期合约(yuē)显示消化(huà)了(le)约(yuē)14个基点的(de)加息预期，由于美联储(chǔ)加息规模通常都是25个基点的倍数(shù)，这代表(biǎo)6月(yuè)加(jiā)息25个(gè)基点(diǎn)的概率高于50％。

　　截至(zhì)今晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原(yuán)油期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月原油期(qī)货收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油(yóu)均止步三日(rì)连涨。

　　美股收盘，纳指初步(bù)收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现最好的(de)英(yīng)伟达早盘股价曾涨至394.8美元(yuán)，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘(pán)价略低(dī)于(yú)380美元，创盘中和收盘历(lì)史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美(měi)元(yuán)市值大关一步之遥，有(yǒu)望(wàng)成为全球第九(jiǔ)家市(shì)值(zhí)突(tū)破1万亿美元(yuán)的上市公司。盘中英伟达(dá)市值曾涨(zhǎng)将近2000亿美却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝元，几乎相当于两个(gè)英(yīng)特尔的市值。英伟达创美股史上最大单日(rì)市值(zhí)增长(zhǎng)规模，一日的市值涨幅比标(biāo)普500 472只成份股各自(zì)的市值都高。

　　最新的财报(bào)数(shù)据显示，英(yīng)伟达(dá)Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但(dàn)好于市场预期的65亿美元(yuán)；调(diào)整后每(měi)股收益为(wèi)1.09美元，市场预(yù)期(qī)0.92美元。按业务划(huà)分(fēn)，英伟(wěi)达(dá)数据(jù)中心业(yè)务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期(qī)的(de)39亿美元。

　　最重要(yào)的数据在于——展(zhǎn)望(wàng)未来，英(yīng)伟达(dá)预(yù)计第二财季(jì)营收(shōu)将达到(dào)110亿美元左右(yòu)，较(jiào)市场(chǎng)预(yù)期的71.8亿美元高(gāo)53％。这一极度(dù)积极的展望表(biǎo)明，英伟达(dá)从全球企业布(bù)局AI的热潮中(zhōng)获(huò)得的利益远超(chāo)人(rén)们预(yù)期(qī)。英伟达(dá)生产极(jí)度复(fù)杂的人工智能计算(suàn)任务(wù)所需的GPU芯片，可谓火爆全(quán)球的ChatGPT所需(xū)的(de)最重要底层硬件。英伟达如今在AI用(yòng)途的(de)芯片领域占据主导地位(wèi)，该公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和(hé)运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球(qiú)的ChatGPT的(de)最(zuì)关(guān)键底层硬(yìng)件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢材(cái)期价创近半年(nián)以来新低

　　昨(zuó)日(rì)，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑并(bìng)创(chuàng)下(xià)近(jìn)半年(nián)或半年多(duō)以来新低。截至5月(yuè)25日下午收(shōu)盘，铁矿石主(zhǔ)力合约(yuē)2309下(xià)跌(diē)2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最低(dī)下探(tàn)674元/吨；螺(luó)纹钢主(zhǔ)力合约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨(dūn)；热(rè)卷主力合约(yuē)2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段(duàn)，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以来(lái)，黑色(sè)商品在经历短暂反(fǎn)弹后于近期(qī)再次走(zǒu)弱。对此，大有期(qī)货投(tóu)研中心(xīn)黑(hēi)色(sè)高级研究员黄科在接受(shòu)期货日报记者采访时表示，近期黑色(sè)系品种大幅(fú)下(xià)跌是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党(dǎng)对(duì)于政府(fǔ)债(zhài)务上(shàng)限问(wèn)题仍没(méi)有达成一致(zhì)，随(suí)着截止日(rì)期临(lín)近，市(shì)场(chǎng)各方的避(bì)险观望情绪较(jiào)为明显；而(ér)从美联储5月会议(yì)纪要来(lái)看，不(bù)能(néng)排除接下(xià)来继续加息(xī)的可能性，当前美(měi)联储6月加息概率上升到40％附近(jìn)，近期(qī)美元指数(shù)走强对(duì)于大(dà)宗商品价格普遍(biàn)形(xíng)成一定压(yā)力。国(guó)内方面，5月份公(gōng)布(bù)的社(shè)融和固定资产(chǎn)投资等(děng)经济数据略低(dī)于市场，市场担心经济(jì)复苏的后劲(jìn)不足，也(yě)导致与国内经济状(zhuàng)况关联性较强的黑(hēi)色系品(pǐn)种(zhǒng)支(zhī)撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产业层面(miàn)也并无利多(duō)因素(sù)。黄科表示(shì)，从现(xiàn)货市场表现来看，虽然(rán)目前铁水产量已经(jīng)见顶，但随着成(chéng)本端原(yuán)料价格的(de)大(dà)幅回落(luò)，钢厂方面(miàn)并没有(yǒu)很强的(de)减产动(dòng)力。在行业(yè)利润尚(shàng)存、部分钢厂复(fù)产的情况下，本周钢联螺纹、热轧产(chǎn)量甚(shèn)至止跌回升(shēng)，减产不及预期以及原料(liào)成(chéng)本持(chí)续下移(yí)导致钢价(jià)下方支撑(chēng)走弱；而当前国(guó)内钢材需求也(yě)已(yǐ)临近淡季(jì)，在需求(qiú)乏(fá)力的(de)情(qíng)况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信(xìn)期货黑色产业研(yán)究(jiū)主管翟贺(hè)攀对(duì)记(jì)者(zhě)表示(shì)，自今年3月中旬以来，铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品市(shì)场整体陷入(rù)“供应增、需求底部徘(pái)徊、成本(běn)塌陷”的(de)负向(xiàng)循环，期现货价格呈“螺旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具体来(lái)看，近两个月(yuè)来钢材下游需求恢(huī)复距离此(cǐ)前预期(qī)有较大差距(jù)，叠加今年年初(chū)以来(lái)市场对下(xià)游需求(qiú)的乐观预期，导致钢厂产量(liàng)增幅(fú)较(jiào)大。而在市场供需(xū)阶段性(xìng)错配的(de)情况下(xià)，钢铁原燃料进口规模又出现明显增长(zhǎng)，同时(shí)预期中的下(xià)半年的粗钢产(chǎn)量平控政策也进一步(bù)压低了钢铁原燃料价格。”翟(dí)贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关数据统计(jì)，3月初以来，钢材五(wǔ)大品种周度表观(guān)消(xiāo)费量(liàng)均值(zhí)为(wèi)1000万吨，仅比去年同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据(jù)，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿(yì)吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿(kuàng)石(shí)与(yǔ)炼焦煤分别为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比分(fēn)别增长(zhǎng)8.6％和(hé)88.6％。

　　钢(gāng)材短期或(huò)延续弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢材市场面临的问题来看，方正中(zhōng)期期(qī)货(huò)研(yán)究院黑色(sè)组长汤冰华告诉记者，主要有(yǒu)以下三个方(fāng)面(miàn)的问题：一是高炉(lú)减产不充分(fēn)；二(èr)是(shì)外需可能会大幅下滑；三是国内政策刺激还比较(jiào)有限(xiàn)，当(dāng)前(qián)内需虽然未(wèi)见好转，但今年以来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品(pǐn)种(zhǒng)价格底部(bù)是否已现，汤冰华表示，由于(yú)二季度以(yǐ)来(lái)国内政策利多有限，导致“买预期”交易未能如(rú)期出现，但国(guó)内(nèi)市场利空在价格中已有体现，从后期市场表(biǎo)现来看(kàn)，钢(gāng)材需(xū)求端(duān)利空可能来自(zì)海外，6月出口一旦(dàn)转差，则(zé)板材供(gōng)应压(yā)力会明显增加，产量也面临继续压减。因此(cǐ)，在经历4-5月(yuè)份(fèn)的政策(cè)不及(jí)预期后(hòu)，国内下(xià)一(yī)个(gè)相(xiāng)对重要的政策(cè)时点可(kě)能在(zài)7月的(de)半年度经(jīng)济数据公(gōng)布后，在此之前，钢矿(kuàng)品种价(jià)格(gé)底部的确(què)立需(xū)要(yào)黑(hēi)色商品整体供应(yīng)回落，即铁水产(chǎn)量(liàng)、焦(jiāo)煤供应及铁矿石非主流矿发货均出现(xiàn)下降(jiàng)。不过目前焦煤进口通关及铁(tiě)矿石非澳巴发(fā)货已开始减少，但铁水下降(jiàng)并不明显(xiǎn)，负反馈还在持续，价格(gé)还(hái)未真正(zhèng)见底(dǐ)。

　　在(zài)黄科看(kàn)来，后续钢(gāng)矿(kuàng)品(pǐn)种止跌(diē)需要具备(bèi)两(liǎng)个条(tiáo)件：一是煤炭价(jià)格止跌，从(cóng)成本端对钢价形成(chéng)一(yī)定支撑(chēng)；二(èr)是钢厂方面有(yǒu)实质(zhì)性的减产行动，从(cóng)而改善(shàn)市场对于后期供需平衡的预期(qī)。不过，从目前情况(kuàng)来看，在进(jìn)口煤冲击之下，近期国内(nèi)煤炭市场情绪较为悲(bēi)观，动(dòng)力煤价(jià)格有(yǒu)加(jiā)速(sù)下(xià)跌迹(jì)象；此外国内粗钢(gāng)产量平控(kòng)政策尚(shàng)未执行(xíng)，钢(gāng)厂主动减产意愿不强。因此，预计短期(qī)内黑(hēi)色(sè)系品(pǐn)种或(huò)延(yán)续弱势，整体易(yì)跌(diē)难涨。

　　“积(jī)重难返的(de)市场(chǎng)供需格局，与成本塌陷叠(dié)加造(zào)成的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑(hēi)色(sè)系商品价格惯性(xìng)下跌趋势短暂延续(xù)，难(nán)有像(xiàng)样(yàng)的反弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此外值(zhí)得注意的(de)是，在期货价格(gé)大(dà)幅下探之(zhī)际，螺纹钢(gāng)现货价格已跌(diē)回(huí)至2020年5月之前的水平。对此(cǐ)，翟(dí)贺(hè)攀告诉记者，螺(luó)纹钢现货目前回归(guī)2020年疫情初期的价(jià)格区间有利于行业(yè)供需加快调(diào)整(zhěng)，且目(mù)前(qián)距(jù)离2020年底(dǐ)部不远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂(chǎng)铁矿(kuàng)石库存(cún)和(hé)钢材社(shè)会库存(cún)较近年(nián)同期偏(piān)低、6月份之后来自政策面和市场力(lì)量的(de)供应压减速(sù)度(dù)加(jiā)快、稳经济政策效果(guǒ)或将在下(xià)半年显(xiǎn)现、国际局势缓和以(yǐ)及国内外(wài)价差有利(lì)于(yú)钢(gāng)材出(chū)口再(zài)上台阶等因素，未来(lái)2-4个月，我们(men)对黑色系(xì)商品(pǐn)价格保(bǎo)持谨慎(shèn)乐观，尽管难以恢(huī)复(fù)至(zhì)今年4月中旬之前的偏高水平，但中期(qī)反弹依然有空(kōng)间。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当前钢铁产业链库存(cún)整体较(jiào)低(dī)，因此在后续进(jìn)入减产(chǎn)期间后(hòu)，钢材价格下跌一(yī)旦出现企稳，那么低价可能会刺激补库(kù)，并带(dài)动行情出现阶段反弹。

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