5月9日(rì)晚间，A股(gǔ)上市公司金证股份发布的一(yī)则公告，在(zài)期货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示(shì)，金证股份正在筹划发(fā)行(xíng)股份及(jí)支付现金购买(mǎi)上海文华财(cái)经资(zī)讯股份有限公司(sī)（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集(jí)配套资(zī)金。公司股票(piào)将(jiāng)于2023年5月10日（星期三）开市起开(kāi)始停(tíng)牌，预计停牌时(shí)间不超过10个交易日。

　　文华财经两次(cì)冲(chōng)击IPO无果

　　文(wén)华财(cái)经(jīng)系头部期货软件商。公开(kāi)资料显示，截至2021年年末(mò)，文(wén)华财经与(yǔ)国内139家期货公司合(hé)作，占国(guó)内期货(huò)公司总数的(de)92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经PC端(duān)交(jiāo)易软件的(de)月733是什么意思活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身行(xíng)软件的(de)月活跃(yuè)用(yòng)户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以(yǐ)来(lái)，文华财经曾两次(cì)冲击A股IPO，但均(jūn)未能叩开(kāi)资本(běn)市(shì)场大门。

　　文华财经(jīng)的第一(yī)次IPO之(zhī)旅要(yào)追(zhuī)溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财经(jīng)首次报送创业板IPO申请资料(liào)。不过，在经历两(liǎng)年多的(de)漫长等待后，2018年4月，深交所决定(dìng)终止审查，文(wén)华财经此(cǐ)次创(chuàng)业板IPO闯关(guān)失(shī)败。

　　2021年(nián)6月，文华财经再次递(dì)交(jiāo)招股书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请(qǐng)撤回(huí)发行上市申请(qǐng)文件(jiàn)，深(shēn)交所决定终止对其首次公(gōng)开发(fā)行(xíng)股票并在创业(yè)板(bǎn)上(shàng)市的审核。文华财(cái)经第二次IPO也无果(guǒ)而(ér)终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发(fā)布的公告显示(shì)，本次交易(yì)事项尚处(chù)于(yú)筹(chóu)划阶段，公司目(mù)前正(zhèng)与交易意向方接洽(qià)，初步确定的交易(yì)对方包括尚守哲、大连经一(yī)卓远管理咨(zī)询合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）（下称大连经(jīng)一(yī)）、苏州中新(xīn)兴富(fù)新(xīn)兴产(chǎn)业投资(zī)合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称苏州中新(xīn)）、上海经(jīng)一(yī)投资管(guǎn)理合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称上海经一）、上海兴富创(chuàng)业投资管理中心（有限合伙）（下称(chēng)兴富(fù)创投）、王(wáng)凯及杨孝(xiào)胜，前述交易对方合计持有(yǒu)标的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证(zhèng)股份(f733是什么意思èn)表示，根(gēn)据《上(shàng)市公司重大资(zī)产重组管理(lǐ)办法（2023修订）》和(hé)《上海证券(quàn)交易所股票上市规(guī)则（2023年2月修(xiū)订）》等相关规定，本次交易前，交易对方与(yǔ)公司不(bù)存(cún)在关联关系。本次交易完成后，交易对方尚守哲持有公(gōng)司的股份比(bǐ)例预计将超过(guò)5％，本次交易预计将(jiāng)构(gòu)成(chéng)关联交(jiāo)易。本次交易前，公司无控股股东、实际控制人；本次交易完成后，公司第(dì)一大股东不会发生变化，且(qiě)不存在实(shí)际(jì)支(zhī)配公司股份表决权超过30％的(de)股东，公司仍将(jiāng)无控(kòng)股股东、实际控制人，预计(jì)不构成公司(sī)重大(dà)资产(chǎn)重(zhòng)组。

　　文(wén)华财(cái)经注册资(zī)本4000万元，实际控制人为该公司董事(shì)长(zhǎng)兼总(zǒng)经(jīng)理尚守(shǒu)哲(zhé)。根据文(wén)华财(cái)经此前披露(lù)的招(zhāo)股(gǔ)书，截(jié)至(zhì)2021年(nián)年(nián)底(dǐ)，尚守哲对文(wén)华财经的直接持(chí)股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过大连经一和(hé)上(shàng)海(hǎi)经一(yī)分别控(kòng)制(zhì)文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易对(duì)方中，苏州中新、兴富创投、王凯及(jí)杨孝胜对文华财经(jīng)的(de)持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能力有(yǒu)望(wàng)提升

　　作为金融科技全领域服务商(shāng)，金证股(gǔ)份为证券、基金、银(yín)行、期(qī)货、信托、交(jiāo)易所、监管机构等行业客户提供全技术栈、全产品线解决方(fāng)案(àn)，同时与政府机关、互(hù)联网公司合作开(kāi)展(zhǎn)包(bāo)括智慧城市在内的数(shù733是什么意思)字经(jīng)济(jì)业务(wù)。

　　2023年(nián)一季(jì)报显示，报告期内，金证股份实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入(rù)12.64亿元，较(jiào)上(shàng)年同期增长2.84％；实现归(guī)属于(yú)上市公(gōng)司(sī)股东(dōng)的净利润(rùn)-5847.16万(wàn)元。报(bào)告期内，金证股份证券经纪业务(wù)软件收(shōu)入较上年同期略有增长，资(zī)管(guǎn)机(jī)构软件收入基(jī)本持平。报告(gào)期(qī)内，数(shù)字(zì)经济业务因验收的大(dà)型政务(wù)项目(mù)成本增(zēng)幅大(dà)于收(shōu)入增幅，导致业务毛(máo)利率及利润下降。报告期内公司确认投资收益(yì)-1748万元，较上年同(tóng)期减少2035万元，主要是联营(yíng)企业投资收益(yì)减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显(xiǎn)示(shì)，报告期内，公司实现营业收(shōu)入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上(shàng)市公司股东的净利润2.69亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务(wù)方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)实现营(yíng)业收入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股份认为，公司金融行业(yè)的(de)增长主(zhǔ)要得益(yì)于两方面的因素：一是(shì)公司在(zài)证券市场行(xíng)业(yè)占有率基础稳(wěn)定(dìng)，核心产品需求刚(gāng)性，公司加(jiā)快产(chǎn)品新(xīn)一代产(chǎn)品布(bù)局(jú)、积(jī)极推进(jìn)项目上(shàng)线验收(shōu)。二是(shì)在资管领(lǐng)域加强了资(zī)管IT业务发展力度，在多个核心(xīn)产品(pǐn)和技术上(shàng)形成领(lǐng)先优势(shì)，开始(shǐ)进入(rù)收获期。

　　非金融(róng)行业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要(yào)包括数字经济业(yè)务(wù)、IT设备分销业务及科技园(yuán)租赁业(yè)务。金证(zhèng)股(gǔ)份解释称，非金融行业的收入下降(jiàng)，主要由于公司(sī)在数字经济业务上(shàng)，不同程度受到需求(qiú)端的影响，项目跟进(jìn)、工程(chéng)实施、验收结(jié)算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增(zēng)加(jiā)1.97个百分点。其(qí)中，金(jīn)融行业业务毛利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非(fēi)金(jīn)融科技业务毛利率6.53％，较上年(nián)下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易(yì)标的(de)业(yè)绩(jì)表现上(shàng)，公(gōng)开资料(liào)显示，2019—2021年，文华(huá)财经营业收入分别(bié)为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于母(mǔ)公(gōng)司(sī)股东的净利润(rùn)分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营(yíng)业(yè)毛利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元(yuán)，综(zōng)合(hé)毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经(jīng)总资产为31708.21万(wàn)元，所有者权益为19722.56万元，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模(mó)和盈利能力来看，金证股份均远高于(yú)文华财经，但文华财经的(de)毛(máo)利率显著高于金证(zhèng)股(gǔ)份，无疑是一块(kuài)优质资产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如果本次交易得以顺利实施(shī)，对(duì)于(yú)金证(zhèng)股(gǔ)份而言，文华财经(jīng)的优质资(zī)产注入(rù)后，其(qí)盈利能(néng)力将(jiāng)进一(yī)步提升；对于文华财经而言，多年谋求上市无果后，可(kě)以实现(xiàn)“曲线上(shàng)市(shì)”。

　　值得注意的(de)是，在昨晚发布的公告(gào)中，金证股份并未披(pī)露具体(tǐ)的(de)交易细节，例如(rú)交(jiāo)易(yì)对价(jià)等。公(gōng)告显示，2023年5月9日，金证股份与主要(yào)交易对(duì)方就(jiù)本次(cì)交易签署(shǔ)了《意向协议(yì)书》，公司拟向(xiàng)主要交易对(duì)方发行股份(fèn)及支付现金的方式购买其持有的文(wén)华财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协议书》仅为交易各方关于本次交(jiāo)易的初(chū)步合作意向，交(jiāo)易各方在本次交易中的具(jù)体权利(lì)义务(wù)以(yǐ)及各项安(ān)排以交(jiāo)易各方(fāng)最(zuì)终签署的正(zhèng)式(shì)交易协(xié)议(yì)为(wèi)准。

　　金证股份还进行了风(fēng)险提示：截至目前，本(běn)次交易仍处于(yú)筹(chóu)划(huà)阶段(duàn)，交易(yì)双方尚未签署正式的交易协议，本次交易尚需履行必(bì)要的内部决策(cè)程序，并经有权监(jiān)管机构批(pī)准后方可正式(shì)实施，本次(cì)交易(yì)最终(zhōng)能否(fǒu)实(shí)施(shī)尚存(cún)在较(jiào)大不确定性(xìng)。

　　股价(jià)表(biǎo)现上，经(jīng)历了2020—2022年(nián)连续3年的下跌之后，今年(nián)以来，金证股份股价步(bù)入上升(shēng)通道。截至5月9日收盘，金(jīn)证(zhèng)股份股价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅(fú)高达84.06％，总市(shì)值178亿元(yuán)。

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