公(gōng)募基金一季报募集(jí)披露(lù)。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规模(mó)，再度成(chéng)为主动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金一季报(bào)进入密集披露期，顶流(liú)基(jī)金经理调仓路径(jìng)和投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的(de)管理规模超880亿元(yuán)，再度(dù)成为主动(dòng)权益类基(jī)金“公募一哥”。一季(jì)度，张(zhāng)坤加(jiā)仓(cāng)中国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减持香港交易所(suǒ)、招商银(yín)行(xíng)。

　　700亿(yì)级(jí)基金经理刘彦春一(yī)季度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中免、药(yào)明康德。另一位700亿级基(jī)金经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨股份、海康(kāng)威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股(gǔ)份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在可积累(lèi)的(de)长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流基金经(jīng)理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝(lán)筹精(jīng)选、易方达优质企(qǐ)业三(sān)年持有、易方达优质(zhì)精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)末，张(zhāng)坤的管理规(guī)模为889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年末(mò)缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度(dù)末(mò)，张坤的(de)基(jī)金管理规(guī)模超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度(dù)末(mò)保持了(le)高仓位运作，4只基金的权(quán)益资产(chǎn)仓位均超(chāo)过了(le)92％。一季度(dù)张坤(kūn)所持基(jī)金股(gǔ)票(piào)仓位基本稳定，对结构进(jìn)行了调整(zhěng)，增(zēng)加了(le)消费(fèi)等行(xíng)业的配置，降低了(le)金融等行业(yè)的配置。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金(jīn)在(zài)2023年一季度均实现了正收(shōu)益，基金净(jìng)值增长率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规(guī)模最大的(de)基金——易方达(dá)蓝筹精选在一季度末的基金规模(mó)为(wèi)562.09亿元(yuán)，报告期内基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期(qī)业绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选前(qián)十大重仓(cāng)股分(fēn)别为：贵(guì)州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股(gǔ)份(fèn)、美团(tuán)-W、中国(guó)海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加(jiā)仓(cāng)，使其进入了易方达(dá)蓝(lán)筹精选第十大重仓(cāng)股。此外(wài)，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒股进行了(le)不同的加减仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一季(jì)度还减持了(le)香港交易所、招商银(yín)行、美团(tuán)-W等股票(piào)。

　　张坤在一(yī)季(jì)报中指出，个股方面(miàn)，仍(赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读réng)然持有商业模式出色(sè)、行业格局清晰、竞(jìng)争力强的优质(zhì)公司(sī)。基本面(miàn)价值投资很(hěn)吸引(yǐn)人的一点(diǎn)是，投资者可以(yǐ)用(yòng)很长一段时间来充(chōng)分(fēn)观察公司的发展，等(děng)到(dào)它们用事(shì)实(shí)证明自己的成(chéng)功和巨大的(de)成长潜力之后，再买(mǎi)入(rù)也不迟。基本(běn)面价值(zhí)投资(zī)的优势之(zhī)一(yī)在(zài)于可积累性。如果只(zhǐ)是(shì)针对某一次(cì)投资(zī)，积累的重要(yào)性可能(néng)并不显著(zhù)。但如果(guǒ)将(jiāng)投资(zī)贯穿一生，并将长期复合(hé)回报(bào)作为(wèi)终级目标，可积累性就(jiù)是这一目标(biāo)的最重要(yào)保(bǎo)障，选(xuǎn)择一条可积累的“很(hěn)长的坡”并(bìng)在坡(pō)上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周(zhōu)期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机(jī)会

　　一季度(dù)末，顶流基(jī)金经(jīng)理刘彦(yàn)春(chūn)管理规模达(dá)751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到(dào)1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成(chéng)长(zhǎng)是刘(liú)彦(yàn)春管理(lǐ)的规模最(zuì)大的基金，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和(hé)C类(lèi)份(fèn)额净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成(chéng)长保持高仓位(wèi)运行，股票仓(cāng)位94％。该基(jī)金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海(hǎi)大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴成长前十大(dà)重仓(cāng)股

　　从持仓变动(dòng)情(qíng)况来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季(jì)度加(jiā)仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国(guó)中免、药明康德(dé)、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出(chū)，我国经(jīng)济(jì)复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍(réng)将(jiāng)是今年主(zhǔ)要(yào)宏观背景。经济运行正(zhèng)常化(huà)需(xū)要一个(gè)过程，特别是居民和(hé)中小企业，需(xū)要时间(jiān)修复(fù)资产负债表、修复信心。随(suí)着经济逐步正(zhèng)常化，居民消(xiāo)费信心(xīn)回升、超额储蓄(xù)下降(jiàng)是(shì)必然(rán)事件，消费今年大概(gài)率超预(yù)期回(huí)升(shēng)。就近(jìn)期(qī)公布的社融和地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈利(lì)增(zēng)速(sù)有望进入(rù)上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正(zhèng)在(zài)重回正轨的路上。除了继(jì)续(xù)关注整个经济体发(fā)展状(zhuàng)况之(zhī)外，可以将目光更(gèng)多放在微观企业(yè)层面。可以看到很多(duō)公(gōng)司在(zài)过去几年始(shǐ)终做正确的事(shì)，经(jīng)营效率提(tí)升(shēng)，逆境中变得更加(jiā)优秀(xiù)、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看看(kàn)微(wēi)观企业(yè)变(biàn)化可以让内心更加(jiā)平静(jìng)。我们对全年(nián)股票(piào)市场有信(xìn)心，未来将继(jì)续保持合同约定(dìng)较高(gāo)仓位运作，更多在顺周(zhōu)期行业中寻找(zhǎo)投资机(jī)会(huì)。”刘彦春(chūn)进一步指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖掘(jué)人工智能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规模达(dá)700.12亿(yì)元，所管(guǎn)4只基金在(zài)报告期内均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基(jī)金(jīn)管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三(sān)安光电、海康(kāng)威视(shì)、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴(xīng)全合(hé)润前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从前(qián)十(shí)大持仓变动情况来看(kàn)，一季(jì)度兴全合润加仓海康威(wēi)视、晶晨(chén)股份，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一季(jì)度兴全合润(rùn)加仓(cāng)三(sān)安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达(dá)股份、健友股(gǔ)份等股(gǔ)票(piào)。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一季报中指出，今年一(yī)季度疫(yì)情(qíng)对经济的(de)影响基本消除，整(zhěng)体(tǐ)经济逐(zhú)步回(huí)到(dào)复苏(sū)轨道。随着中(zhōng)国(guó)的稳增长政策落实与(yǔ)全球范(fàn)围内(nèi)的通(tōng赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读)胀见顶(dǐng)，内需(xū)复苏(sū)加上预期改(gǎi)善推(tuī)动资(zī)本市场风(fēng)险偏好回升。虽然海外(wài)银行(xíng)出现了阶段性危机，但各国政府较为迅速地采取(qǔ)了对应措施，接(jiē)管相关银(yín)行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱，一季度A股板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块带动的人工智能、中字头的(de)‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏(xì)、影视等板块(kuài)也(yě)实(shí)现较大幅度上涨。该基金报(bào)告(gào)期内对(duì)人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行(xíng)精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持(chí)挖(wā)掘公司长期成长价值，不断寻找具有(yǒu)良(liáng)好投资性价比的优秀公(gōng)司(sī)。”谢治(zhì)宇(yǔ)表示。

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