近期市场风向(xiàng)变动，北向资金调仓换(huàn)股，外资基金也(yě)纷纷(fēn)行动(dòng)。记(jì)者梳(shū)理发现，欧洲巨头(tóu)施(shī)罗德旗(qí)下(xià)三只旗(qí)舰基金(jīn)同(tóng)时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行(xíng)动。透露什(shén)么(me)信号？我们(men)一起(qǐ)来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗(qí)下(xià)三大基金同时行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基(jī)金前(qián)十大重仓股(gǔ)为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵(guì)州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台积电(diàn)、腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿(kuàng)业、港交(jiāo)所、银河娱乐(lè)、宁(níng)德(dé)时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗(luó)德(dé)旗下另一只旗舰基金也加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至(zhì)4月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、深圳国(guó)际(jì)。4月，基金(jīn)减持腾讯(xùn)控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫(zǐ)金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能(néng)源车产业链

　　同(tóng)一(yī)家机构旗下三(sān)大旗舰基金同时(shí)加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基金大中华和施罗德国际精选(xuǎn)中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金(jīn)材料(liào)中(zhōng)并(bìng)未解释为何(hé)基金在4月大手笔加仓宁德时代(dài)。不过，记者梳理发现，施罗(luó)德对中国新能源车产业链的看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例(lì)如，基(jī)金经理(lǐ)Jack Lee在一(yī)份研(yán)究日(rì)志中(zhōng)解释(shì)道：长期来看，关注三大主题。一是电(diàn)动(dòng)车(chē)供应(yīng)链；二是技(jì)术自主可(kě)控；三是(shì)医疗健康基础(chǔ)设施。

　　为(wèi)何(hé)看好电(diàn)动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化的影响日益显现，全球各国的脱碳行动变得越(yuè)来越重要。转向电(diàn)动汽车(chē)（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方(fāng)面(miàn)。中国在这方面(miàn)为投资者提供了重要的机会。中国在(zài)电动汽车(chē)价值(zhí)链的供应方面(miàn)是全球的领(lǐng)导者，同时中(zhōng)国(guó)对成品车(chē)辆的需(xū)求方面(miàn)也占(zhàn)据重要(yào)地位。可能很(hěn)多人不(bù)知道的是，全(quán)球2022年销售(shòu)的所有电动汽车中，57％是在中国销售(shòu)的(de)。

　　整车制(zhì)造之(zhī)外，中(zhōng)国也是全球(qiú)电(diàn)动车基础设施最(zuì)完善(shàn)的国家(jiā)之一。以充电(diàn)桩(zhuāng)为例，中国(guó)平均一个公共充电桩(zhuāng)对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官(guān)网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链中，有许多公(gōng)司正在在各(gè)自的领(lǐng)域中建立主导(dǎo)地位，以某(mǒu)智能组件为例，它是电动汽(qì)车(chē)中用于(yú)电池和电机温控的关(guān)键组件(jiàn)的生产商。该(gāi)公司在(zài)空调(diào)阀(fá)行业全球市场(chǎng)占有约60％的份额，并在(zài)电动(dòng)汽车(chē)阀门(mén)行业拥有超过(guò)90％的市场份额(é)。客户包括特斯拉等全(quán)球电动(dòng)汽车(chē)专家以及福特(tè)、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球范围内(nèi)继续(xù)占据(jù)市场份额——在法规的(de)支持下，该公司的增(zēng)长潜力是可预见的。

　　事实上(shàng)，施(shī)罗德也并非(fēi)孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基(jī)金安(ān)联(lián)神州A股基金也在3月大手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代。

　　这(zhè)只基(jī)金最新(xīn)规模47亿美元(yuán)，截至3月底(dǐ)，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅台(tái)、中(zhōng)信证券(quàn)、宁德(dé)时代、中国中免、东方财富、美的集(jí)团(tuán)中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单、迈(mài)瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基(jī)金对前(qián)十大重仓股逐一加仓，其(qí)中加仓幅度最大的就(jiù)是宁德时代(dài)，加(jiā)仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其(qí)余公司(sī)均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协(xié)（中国汽车工业协会）近日(rì)发布(bù)的数(shù)据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电池(chí)产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中(zhōng)度(dù)方面，今年4月，尽管我国(guó)新能源汽车市场共计36家动力电池企(qǐ)业实现装车(chē)配套，较去年同(tóng)期增加(jiā)2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力(lì)电池企业(yè)动力(lì)电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业集(jí)中度(dù)依旧较高。

　　企业排名来看，根据(jù)中国汽车动力电(diàn)池(chí)产业创新联(lián)盟数(shù)据显(xiǎn)示，今(jīn)年4月(yuè)，宁(níng)德时代以40.83％的占(zhàn)比持续(xù)领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂(lǐ)能(néng)、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为(wèi)：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作(zuò)为动力电池行业的龙头企业(yè)，宁德(dé)时代于2023年一(yī)季度实现(xiàn)营业收入890.38亿(yì)元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利润增速创历史新(xīn)高。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许(xǔ)是基于优异的业绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至5月14日(rì)，最近(jìn)7天北(běi)向资金净流入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居(jū)北(běi)向(xiàng)净流入榜首。北向资金(jīn)净流入较多的其它个股还(hái)包括(kuò)宁德时(shí)代、工业富(fù)联(lián)、贵州茅台、工商银行(xíng)、北(běi)方华创、兴业(yè)银行、紫金矿业、建设银(yín)行(xíng)、比亚迪(dí)、中国石(shí)化。北向资金净(jìng)流出较多的(de)个股包括格力(lì)电器(qì)、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中(zhōng)兴通(tōng)讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的(de)“宁王(wáng)”的外(wài)资还包括(kuò)“柏(bǎi)基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及(jí)为何持有(yǒu)宁德时代时，写道(dào)：宁德(dé)时代所处的位(wèi)置是令人(rén)羡慕的。它背后有两大增长(zhǎng)机遇一是电(diàn)动车二(èr)是(shì)储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸(suān)铁(tiě)锂电池(chí)，这方(fāng)面(miàn)它(tā)的市场份(fèn)额是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因为安全性、生命周(zhōu)期和不含钴等特征而受到欢(huān)迎；动(dòng)力电池的企业发展与政府(fǔ)的脱碳计划是一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同(tóng)时也解释了：他们如(rú)何通(tōng)过 “柏基(jī)十问”来考察(chá)宁(níng)德时代的。

　　不过(guò)，柏基也(yě)表示，如同所有的投资者(zhě)，他们的判断也可能是错的。例如，若未来新的电池技术出现(xiàn)，宁(níng)德时代的竞争优势不复(fù)。随着(zhe)电池成本下降，宁德时代若不能(néng)保持利润率。宁德(dé)时(shí)代和电动车(chē)厂商(shāng)的关系若不能维系。这些因素都(dōu)会影响柏基对于宁(níng)德(dé)时代的判(pàn)断。

　　但并非所有的外资都在加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本投资旗(qí)舰中国基金中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基金持有的前十大(dà)重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台、宁(níng)德时代、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测(cè)、招(zhāo)商银行、美(měi)的集团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德(dé)时代(dài)之外(wài)，互联网或者食(shí)品(pǐn)饮料也颇(pǒ)受关(guān)注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基(jī)金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截(jié)至2023年一(yī)季度末(mò)，基(jī)金前(qián)十(shí)大重仓股为贵州茅(máo)台、金(jīn)山软件(jiàn)、中国(guó)平安、招商银行、万华化(huà)学、恒生金融(róng)、泸州老窖(jiào)、迈(mài)瑞医疗(liáo)、京东(dōng)方(fāng)。3月基金加仓幅度(dù)最(zuì)大的为(wèi)泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗(qí)下瑞银(yín)（卢(lú)森堡）股票基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截(jié)至(zhì)2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控股、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商(shāng)银行、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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