美(měi)国债务违(wéi)约(yuē)的风险比以往任何(hé)时(shí)候都(dōu)要大，并有可能将全球市场推入一个全新的痛苦深(shēn)渊。而(ér)在此背景下，投资者(zhě)应如何保护自身(shēn)的财(cái)富呢？对此，一份业内(nèi)机构的最新调查揭露出了(le)业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月(yuè)8日(rì)-12日）对全球637名受访者进行的调查(chá)，对于那些寻(xún)求避风(fēng)港的人来说，贵(guì)金属仍是迄今(jīn)为止(zhǐ)的首选，以(yǐ)防华盛顿在债务上限(xiàn)问题上的“懦夫博(bó)弈”最(zuì)终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人(rén)士(shì)表示(shì)，如果美国政府未(wèi)能履行(xíng)其义务，他(tā)们将购买黄金。

　　而更引人注目的，或(huò)许是其(qí)他(tā)替代对冲工具的稀(xī项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求)缺。根据这份(fèn)最新业内调查(chá)，在美国债务违约情况下，第(dì)二(èr)大受欢迎的资产(chǎn)仍然(rán)是美(měi)国国(guó)债(zhài)。这毫(háo)无疑(yí)问有点讽刺——因(yīn)为这(zhè)正是美国政府可(kě)能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意(yì)的是，即使是那(nà)些相对(duì)悲观的分析(xī)师也认为，债券持有者最终会得到偿付(fù)——只是要(yào)晚一些。事(shì)实上(shàng)，即(jí)便在上一次最为(wèi)令人担(dān)忧的(de)2011年债务上限危机中，当时标准普尔取(qǔ)消(xiāo)了美国最高的AAA信用评级，美国长期国债(zhài)也依然出现了(le)上(shàng)涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等传统避险货币也有一些拥趸，但它们都不如美元。或者(zhě)说，更受欢(huān)迎(yíng)的是(shì)比特币——被一(yī)些投资者(zhě)视(shì)为(wèi)一种数字黄(huáng)金。

　　（专业投资者和散户投资者在美(měi)国债务违约下(xià)的投资(zī)选择(zé)分(fēn)布）

　　近几周来，美国政界(jiè)和金融界的大佬(lǎo)们已(yǐ)经纷纷发出(chū)警告，如果债务上限僵局在(zài)大限(xiàn)前得不到解(jiě)决，可能(néng)会发(fā)生什么(me)。美国(guó)总(zǒng)统(tǒng)拜登提醒称，“整个世界(jiè)都将面临麻烦”，而摩根(gēn)大通首席(xí)执(zhí)行官杰米·戴蒙则(zé)疾呼，“其(qí)后果(guǒ)可能是灾难性的(de)。”

　　这(zhè)一次(cì)债务上限危(wēi)机(jī)风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次的风险比2011年更大，2011年是过去美国所经历的最严重的债务上限危机。

　　目前，一年(nián)期(qī)美国主权(quán)信(xìn)用违(wéi)约互换（CDS）反映的违(wéi)约保险成本(běn)已飙(biāo)升(shēng)至了远超之(zhī)前几次债限(xiàn)危(wēi)机(jī)时的水(shuǐ)平，尽(jǐn)管这仍表明实际(jì)违约的可(kě)能性相对较小。

　　景顺固定收益、另(lìng)类(lèi)投资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到(dào)选民和国会的两(liǎng)极分(fēn)化，风险(xiǎn)比以前更高。双方都如此顽固且不愿妥协，意(yì)味着他们(men)有可(kě)能无法及时采取行(xíng)动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入(rù)黄金(jīn)进行对冲并不便宜，因为今年迄今为(wèi)止(zhǐ)，黄(huáng)金的表(biǎo)现非常好——先是受(shòu)到中国买家不断增长(zhǎng)的需求的提(tí)振(zhèn)，然后(hòu)是(shì)银(yín)行业危机和(hé)美(měi)国债(zhài)务违约引发的避险需求，目前(qián)现(xiàn)货黄金仅略(lüè)低于(yú)本月早些(xiē)时候触及的(de)历(lì)史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如果债务(wù)上(shàng)限之(zhī)争僵持到最后关头，但美国(guó)政府(fǔ)最终侥幸没(méi)有违约，10年期(qī)美(měi)国国债将上(shàng)涨。然(rán)而，对于(yú)如果美(měi)国政府(fǔ)真的(de)跌落债务悬崖会发生什么，专业人士(shì)意见不一。约60％的散户投资(zī)者预计，如果发(fā)生违(wéi)约，10年期美国国债将(jiāng)走软。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较今年(nián)高点(diǎn)低63个基点左右。

　　与此同(tóng)时，债务上(shàng)限僵局(jú)推(tuī)高了一些期(qī)限(xiàn)非常短的国库券收益率(lǜ)，这些短期国库券被认为最有可能被延期支(zhī)付，这加剧了(le)国库券收益率曲线的扭曲(qū)。收益(yì)率最高的是6月初左(zuǒ)右到期的国库券，因(yīn)为这(zhè)批(pī)票据(jù)最为(wèi)接近美国财政部(bù)长(zhǎng)耶(yé)伦所警告的最早在(zài)6月1日触(chù)发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬，其可(kě)能会从预(yù)期的纳税和其他收入措施中获得一点的喘息(xī)空间，从而(é项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求r)能够继(jì)续“苟延(yán)残(cán)喘”到7月底。目前，7月底(dǐ)到期国(guó)库(kù)券的市场(chǎng)定价也表明(míng)了(le)一定程(chéng)度的压力(lì)和担(dān)忧。

　　在2011年的(de)债务(wù)上(shàng)限僵局(jú)中(zhōng)，美国长期国债购买量(liàng)曾(céng)激增，将10年(nián)期国债(zhài)收益(yì)率推至(zhì)了当时(shí)的创纪(jì)录低(dī)点，与此同时，金价上(shàng)涨(zhǎng)，数万(wàn)亿美元的全球股票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次专业投资(zī)者对标普(pǔ)500指数的(de)前景预测，没有散户交易员那么悲(bēi)观。道明证券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果我们确实看(kàn)到(dào)短(duǎn)期违(wéi)约，市(shì)场反应(yīng)将给国(guó)会带来提高债务上限的压力(lì)。”

　　不少(shǎo)受访者还认为，债务上(shàng)限闹剧已经对美元(yuán)造成了一些伤害(hài)，41％的(de)人表(biǎo)示，如(rú)果美国政府违约，美元作为全球主要储(chǔ)备(bèi)货币的(de)地(dì)位(wèi)将面(miàn)临(lín)风险(xiǎn)。

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