金融(róng)界5月22日消息(xī) 悄然(rán)之间，已经崩盘了33年的日本(běn)股(gǔ)市竟(jìng)然奇迹般(bān)的活(huó)过来了，甚至还(hái)在不(bù)断(duàn)挑战新(xīn)高，真是活久见。

　　22日(rì)，日本股(gǔ)市主要股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新(xīn)高(gāo)，同时也是(shì)自日本泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以(yǐ)来的最高(gāo)收盘价。今年以来日经(jīng)225指(zhǐ)数(shù)已涨超19%。

　　而这之前，日本股市(shì)几经(jīng)挣扎(zhā)但是最终都黯淡收(shōu)场，但是似乎这次(cì)有(yǒu)点不(bù)一样的味道(dào)，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔(ěr)街大(dà)鳄”高(gāo)盛摇(yáo)旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)的(de)变(biàn)动使得(dé)日(rì)本股市(shì)变得微2100是平年还是闰年，2100是平年还是闰年最佳答案妙起来。

　　海外资金是不(bù)可或缺力量

　　对于(yú)日(rì)本股市爆发，海外资金是不可或(huò)缺(quē)的力量(liàng)。数据显示，海外(wài)投资者对日本(běn)股票(piào)需求稳健。根(gēn)据日本交(jiāo)易所(suǒ)集团，4月(yuè)海外投资(zī)者(zhě)净买入(rù)价值2.15 万亿日(rì)元（约合(hé)157亿美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模的外国人净购买量。不(bù)过，日本企业部(bù)门仍然是日(rì)本股(gǔ)票的最大净买家，年(nián)初至今的买(mǎi)入量为(wèi)1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其中也包括(kuò)在3年前(qián)就(jiù)“闻到”金钱味道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔(ěr)·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次(cì)披(pī)露(lù)，其(qí)收(shōu)购了日本前(qián)五(wǔ)大贸(mào)易公司每家(jiā)略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事(shì)、三井物产、住友商事和丸红(hóng)。自首(shǒu)次披露之后，巴(bā)菲特已3次购买并扩(kuò)大了对(duì)日(rì)本五大商社(shè)的股份(fèn)持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露(lù)可以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在日本持有的(de)股票(piào)比在美国以外任何其他国家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲特增(zēng)持了日本五大(dà)商社，并(bìng)暗示(shì)将(jiāng)进一步(bù)投资日本股票(piào)。现年92岁高(gāo)龄的他还在上(shàng)个月(yuè)罕(hǎn)见地亲自访(fǎng)问日(rì)本。

　　对于为何在这个时点，不断(duàn)增持日本股票？在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日本商社(shè)的(de)决定其(qí)实非常简(jiǎn)单，也非常容易理(lǐ)解，我们(men)可(kě)能和(hé)这五家公司都有过(guò)业务来往。从(cóng)整体来(lái)看，这些(xiē)公司能够(gòu)支付不错的(de)分红，在某些情况下也会回购股票，我们(men)也能很好(hǎo)地理(lǐ)解他们(men)所拥(yōng)有(yǒu)的一大堆(duī)业(yè)务，同时我们还能通过融(róng)资解决汇率风险问题(tí)。所以我们就开始购买了，甚至(zhì)这件事情一开始我都(dōu)没(méi)有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的部分原因是(shì)为了向这些公(gōng)司介绍阿(ā)贝(bèi)尔(ěr)（伯克(kè)希(xī)尔非保险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班人），因为(wèi)接下来双(shuāng)方可能(néng)要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局(jú)的巴菲(fēi)特已经赚麻(má)了，巴菲特再次用行动告诉(sù)大家(jiā)姜还(hái)是老的(de)辣(là)。

   多位大佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴菲特(tè)，还(hái)有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。3月(yuè)31日，黑石集团(tuán)主席(xí)苏世(shì)民(mín)拜访了日(rì)本(běn)首相(xiāng)岸田文雄。黑石集(jí)团两年前(qián)在日本(běn)一举收购8家(jiā)酒店，此行被外界普(pǔ)遍认(rèn)为日(rì)本还(hái)蕴藏着更多投资(zī)机会。

　　同一时期(qī)，黑石集团(tuán)最(zuì)主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维斯也在日本与投(tóu)资对(duì)象展(zhǎn)开(kāi)交流。

　　4月初造访日本(běn)东京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金(jīn)Citadel在今(jīn)年早(zǎo)些时(shí)候决定重(zhòng)新(xīn)在东京(jīng)开(kāi)设办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运(yùn)营牌(pái)照(zhào)。

    日本受益(yì)于地缘(yuán)政治格局变化

　　自1989年日本泡沫(mò)经济崩溃以来，日本股市一直都在苦(kǔ)苦(kǔ)的填(tián)坑(kēng)之中，如(rú)今似(shì)乎(hū)局面发(fā)生了变(biàn)化(huà)。

　　虽然巴(bā)菲特在股(gǔ)东大会上解释了抄底日(rì)本(běn)股市，但是“狡猾(huá)”的巴(bā)老爷子(zi)也有所(suǒ)保留(liú)。站(zhàn)在事后马后炮的(de)角度看，对股市拥有(yǒu)独特理解的巴菲特对国际地缘政治的变化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年(nián)中美贸易争端(duān)以来(lái)，国(guó)际(jì)地缘政治格局(jú)巨(jù)变。在(zài)新的地缘政治格局下，日(rì)本(běn)在亚太格局(jú)中扮演了更加重要的角色(sè)，同时日本在芯片等产业发展中野(yě)心(xīn)勃勃，这都成(chéng)为了边际上的(de)重要变量。仔细观察日本(běn)的经济脉络，我们(men)也会发现日本(běn)的设备投资开始(shǐ)进(jìn)入加速期，这背后有(yǒu)产业(yè)自身发(fā)展(zhǎn)的原因，也暗合地(dì)缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的(de)是(shì)，日本相对(duì)稳(wěn)定(dìng)甚至略显(xiǎn)僵化的政治格(gé)局，在全球动荡的大背景下反而成为了“避(bì)风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在等(děng)待出(chū)手的时机。直到新冠危机爆发，日本股市(shì)出现(xiàn)急搓(cuō)，巴菲特终于(yú)等到了被(bèi)低(dī)估的(de)日本资产，自此疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而(ér)日本(běn)5大商社也用业(yè)绩证明自己的确被低估了(le)。据日经中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年(nián)3月）合并财报于5月9日全部出(chū)炉。5大(dà)商社的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿(yì)日元，在短(duǎn)短2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除(chú)了(le)日本基本面发生(shēng)的变(biàn)化(huà)，日本监管层的助推也是(shì)一(yī)股(gǔ)不容忽视的力(lì)量。日本监管(guǎn)层持续推动企业经营能(néng)力的改善和(hé)价值(zhí)的修复，其中敦(dūn)促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回(huí)购成为改革重要抓手。

　　尤其(qí)是在(zài)今(jīn)年(nián)3月底，东京(jīng)证(zhèng)券交(jiāo)易所为了(le)改变大(dà)量个股股价跌破净值(zhí)的情况，发布(bù)《关(guān)于(yú)实现(xiàn)关注资金(jīn)成本和股价经营要求》要求上市(shì)公司提高(gāo)企业价值(zhí)和资本(běn)效率从(cóng)而提升股价后，日本股(gǔ)市开始掀起一波回购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜(cài)讥(jī)讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛(shèng)也(yě)出来高喊日本可能正(zhèng)接近十年(nián)一遇的牛(niú)市。至(zhì)于日本股市未来将走向(xiàng)何方，一(yī)切将由时(shí)间给出答案吧(ba)。

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