3月(yuè)份(fèn)，全国居民消费(fèi)价(jià)格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同时信贷投放保持(chí)较快增(zēng)长。货币(bì)信贷较(jiào)快增长(zhǎng)与物价回落并存，引发了中国经济是(shì)否进入通缩的议(yì)论(lùn)。

　　讨(tǎo)论经(jīng)济是否进入通缩，首先要(yào)厘(lí)清(qīng)概念(niàn)。国际上通(tōng)常认为，通(tōng)货(huò)紧缩是指总体物价水(shuǐ)平在一段时间内持谢霆锋资产有百亿吗(chí)续(xù)下降，同时伴(bàn)随(suí)着(zhe)货币供应(yīng)量持续(xù)下降(jiàng)和经(jīng)济衰退(tuì)。研(yán)究显示，典型的通缩有三个(gè)主要特点：一是总体物价紧缩而非局部物价紧缩(suō)，二是(shì)物价连续(xù)一段时间负增长，三是伴随货(huò)币供应量(liàng)持续下降(jiàng)和经济衰退(tuì)。

　　结合(hé)一季度经济(jì)运行表现，当前中国经济显然并不符合通缩的典(diǎn)型(xíng)特征(zhēng)，因(yīn)此，所谓中国(guó)经济通缩是个伪命题。

　　从物价来看(kàn)，2022年(nián)我国加强重要民(mín)生商(shāng)品和大(dà)宗商品保供(gōng)稳价，物价总(zǒng)水平持续平稳(wěn)运(yùn)行，“全(quán)球胀”与“中国稳”形成鲜明反差。 今年一季度，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月(yuè)份，受春节效(xiào)应和疫(yì)情防控政策优化调整(zhěng)等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比(bǐ)上涨(zhǎng)0.8％；春(chūn)节(jié)过后，消费需求季节性回落，加(jiā)之市场(chǎng)供应(yīng)充足，2月份、3月(yuè)份CPI同比涨(zhǎng)幅分别回落(luò)至(zhì)1％和0.7％，环比分别(bié)下降(jiàng)0.5％和0.3％。3月份，扣除食(shí)品和能源价(jià)格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比(bǐ)上月扩(kuò)大0.1个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。由此可见，今年以(yǐ)来物价月度涨幅虽在收(shōu)窄，但仍然为正(zhèng)，核心CPI保持(chí)基本稳定，物价总水平并(bìng)未(wèi)出(chū)现持(chí)续而全面(miàn)的下(xià)降。

　　从(cóng)货(huò)币(bì)供应(yīng)量来看，2月(yuè)末(mò)，广义货币（M2）余额同比增(zēng)长12.9％，增速创7年来新高(gāo)；3月末(mò)M2同比增长(zhǎng)12.7％，保持(chí)较(jiào)快增速(sù)。从经济增长来看，一季度(dù)我国经济(jì)开(kāi)局良好，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳回(huí)升，经(jīng)济循环加快畅(chàng)通，市场(chǎng)预期(qī)明显改善。二季度(dù)经济增速可能比一(yī)季度(dù)明显加快(kuài)，全(quán)年(nián)经济增长(zhǎng)有望呈(chéng)现(xiàn)逐步(bù)回升态(tài)势。近期(qī)，多个国际机构纷纷上(shàng)调对(duì)中国经济增速的预期(qī)。

　　总的来(lái)看，我国(guó)物(wù)价仍在温和(hé)上涨，M2和社融增长相对(duì)较快，经(jīng)济运行持续(xù)好转，与通谢霆锋资产有百亿吗缩(suō)有明显区别。 随着金融支(zhī)持(chí)效果进一步显(xiǎn)现，消费需(xū)求有望(wàng)进(jìn)一步(bù)回(huí)暖，下半年物价涨(zhǎng)幅可能逐步回归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长期(qī)看，我国(guó)经(jīng)济总(zǒng)供求基本平衡，货(huò)币条(tiáo)件(jiàn)合理适(shì)度(dù)，居民预期稳定，不存在长期通(tōng)缩或通胀的基础(chǔ)。

　　也要(yào)看到(dào)，当前经济尚处于(yú)复(fù)苏阶段，总需求不足仍是经济运行(xíng)面临的突出矛盾。从这一角度来看，对通缩的担忧情(qíng)绪一定(dìng)程(chéng)度上反映了人们对经济复(fù)苏动力和强度的(de)关切，需引起高度重视(shì)。当务(wù)之急(jí)，要继续(xù)科(kē)学精准实施宏观政策，把实施扩大内需战略同深(shēn)化(huà)供给侧结构性改(gǎi)革有机结合(hé)起来，在稳(wěn)定(dìng)就业和提(tí)高居民收入上下更大功夫，提振市场信(xìn)心和(hé)发展预期，推动经济运行持(chí)续好(hǎo)转。

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