昨夜，美国银行(xíng)股持续暴跌，内外盘商(shāng)品期货全线(xiàn)下(xià)跌。

　　当地时(shí)间周二，美股三大指(zhǐ)数(shù)集体(tǐ)低(dī)开(kāi)，道指跌0.14％，纳指跌0.57％，标普500指数跌0.37％。

　　美国地区性银行股(gǔ)又(yòu)崩了，第一共和(hé)银(yín)行(xíng)股价(jià)重(zhòng)挫，盘中一度跌近30％，尾盘(pán)跌幅扩(kuò)大至50％，续刷历(lì)史新低(dī)。硅谷(gǔ)银行母公司（SIVBQ）跌20.0％，签名银行跌15.7％，北方信托（NTRS）跌超(chāo)9.2％，西太平(píng)洋银行（PACW）跌超8.9％，KeyCorp跌超5.8％，阿莱(lái)恩(ēn)斯(sī)西部银行（WAL）跌约5.6％，齐昂(áng)银行（ZION）跌超5.4％。

　　由于美国(guó)地区性(xìng)银(yín)行股再次大跌，导致美国国债价(jià)格飙(biāo)升，短期市场利(lì)率(lǜ)大幅下跌，债券交易员不再(zài)完全押注美联(lián)储(chǔ)会(huì)再加息25个基(jī)点。6月的美(měi)联储利率掉期合约目前反映出，央行基(jī)准(zhǔn)利率仅比当前(qián)有效联邦基金利率(lǜ)高出20个基点，这暗示未来两次FOMC会议中有一次(cì)加息的可能(néng)性约为80％。而本周早些时(shí)候，交(jiāo)易员认为美(měi)联储在5月份(fèn)加息几乎是肯定(dìng)的(de)，且6月份有可(kě)能进一步加息。除了(le)大幅降低(dī)加息的可能性外，掉(diào)期交易(yì)还(hái)显示，市场对利率见(jiàn)顶后美联(lián)储降息(xī)的押注有所(suǒ)增加，他们预计到年底联邦基金(jīn)利率预计在4.3％左右。

　　商品方(fāng)面，美股(gǔ)时段，新加坡铁矿(kuàng)石指数期货(huò)05合约跌破100美元/吨(dūn)，日内跌幅近4％，为去(qù)年(nián)12月以来首次。WTI原(yuán)油日内走低2％，报77.07美(měi)元/桶；布伦特原油(yóu)跌1.96％，报80.80美元/桶。

　　内盘方面，截至昨日(rì)23时收(shōu)盘(pán)，国(guó)内期(qī)货主力合约几乎全(quán)线下跌。玻璃、焦煤、菜油(yóu)、PTA、燃料(liào)油跌超2％，焦炭、铁矿石(shí)跌近2％。涨(zhǎng)幅(fú)方面，菜粕涨0.7％。

　　截至今晨收盘，WTI 5月原(yuán)油期货(huò)收跌2.15％，报77.07美(měi)元/桶。布伦特6月原油(yóu)期货收跌2.37％，报80.77美元/桶。外盘(pán)有色金(jīn)属全线下(xià)跌。伦铜跌2.3％，伦(lún)铝(lǚ)跌近2％，伦锌跌2.6％，伦铅跌1.7％，伦镍跌5％，伦锡(xī)跌4％。

　　昨天深(shēn)夜，白宫发(fā)布声(shēng)明称，美(měi)国总统拜登将否决众(zhòng)议院议(yì)长、共和党(dǎng)领袖麦卡(kǎ)锡提(tí)出的债务上限方案。白宫称：众议(yì)院共和党人(rén)必须在没有任何(hé)要求和条件的(de)情(qíng)况下打消违(wéi)约的可能(néng)性，并解决债务上限问题(tí)。

　　上周，麦卡锡公(gōng)布了(le)一项将债务上限问题和(hé)削减(jiǎn)支出捆(kǔn)绑(bǎng)的(de)计划，要将债务上限上(shàng)调1.5万亿美元，但同时还要(yào)削减4.5万亿美元的政府支出。

　　同在周二，美国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)警告称，如果美国(guó)国会不提高(gāo)政府的债务上限，由此产生(shēng)的债务(wù)违约(yuē)将(jiāng)在美国引(yǐn)发(fā)一场“经济灾难”，使未来(lái)几(jǐ)年的利率上(shàng)升。

　　耶(yé)伦(lún)当天表示(shì)，债(zhài)务违约将导致失业率上升，同时使美国(guó)家庭在抵(dǐ)押(yā)贷款、汽车(chē)贷款和信用卡上(shàng)的支出(chū)增加。耶(yé)伦称，提高或暂停31.4万亿(yì)美元的债务(wù)上(shàng)限是国会的一(yī)项“基本责任”，如果违约(yuē)将产生(shēng)一场经济和金融灾(zāi)难，使借(jiè)贷(dài)成本永久(jiǔ)提高，增加未来的投资成本。如果不提高债务上限，美国企(qǐ)业将(jiāng)面临信贷市场的恶(è)化，政府将可能(néng)无法向军人家庭和依(yī)赖社(shè)会保障(zhàng)的老年人发放款项(xiàng)。

　　拜(bài)登正(zhèng)式宣(xuān)布竞选(xuǎn)连任(rèn)美国总统

　　北京时间4月25日(rì)傍晚，美国(guó)总统拜登正式宣(xuān)布，他将参加2024年的(de)连任竞选。法新社称(chēng)，拜登将(jiāng)“以创(chuàng)纪录的80岁高龄”投(tóu)入到一(yī)场新的激烈竞选中(zhōng)。

　　拜登在推特上(shàng)写(xiě)道：“每一代人都要(yào)经历为了(le)民主挺身而出的(de)时刻，为了他们的基本(běn)自由(yóu)挺身(shēn)而出。我相信这是我们的(de)时(shí)刻。这就是我竞(jìng)选(xuǎn)连任美(měi)国(guó)总统的原因(yīn)。加入我们(men)，让我们完成这项任务。”拜(bài)登还附上了一段视频。

　　法新(xīn)社分析(xī)称(chēng)，目(mù)前拜登在(zài)民主党(dǎng)内部没有(yǒu)真正的挑战者，但他的年龄(líng)可能受(shòu)到“持续而激烈”的审视。拜登已经(jīng)80岁，到第二任(rèn)期结(jié)束时，这位资深(shēn)民主(zhǔ)党人(rén)将年满(mǎn)86岁。

　　美(měi)国全国广播(bō)公(gōng)司（NBC）上(shàng)周末发布(bù)的一项民调显示(shì)，70％的美国人包(bāo)括51％的民主党人，认为(wèi)拜登不应该(gāi)参选。不支持他(tā)参选的人中，69％的人认为(wèi)年(nián)龄是一(yī)个主要或次(cì)要(yào)原因。

　　国内期交所公布(bù)劳动(dòng)节期(qī)间风控工作安排

　　昨日，国(guó)内各家期货交易所公布劳动(dòng)节期间有(yǒu)关(guān)工(gōng)作安(ān)排，调整相关期货合(hé)约(yuē)涨跌停板幅度和交(jiāo)易保证金水平。

　　上期所通知称，自4月27日起(qǐ)第(dì)一(yī)个未出现单边市的交易(yì)日收盘结算时，铜、铝、锌、铅期货合约的(de)交易保(bǎo)证金比例(lì)调整为(wèi)11％，涨跌停板幅度调整为9％；不锈(xiù)钢(gāng)、纸浆(jiāng)期货合约的交易保证(zhèng)金比例调整为12％，涨(zhǎng)跌(diē)停板幅度调整为10％；白(bái)银期(qī)货合约的交易(yì)保证金比(bǐ)例调整为13％，涨跌(diē)停板(bǎn)幅度调整为11％；镍(niè)、石(shí)油沥青期货(huò)合(hé)约的交易保证(zhèng)金(jīn)比(bǐ)例调整为(wèi)14％，涨(zhǎng)跌停板幅度调整为(wèi)12％；锡期货合约的交(jiāo)易保(bǎo)证金比(bǐ)例调整为(wèi)16％，涨跌停板幅度调整为14％。5月4日(rì)交易后，自(zì)第(dì)一(yī)个(gè)未(wèi)出现(xiàn)单(dān)边(biān)市(shì)的交易日收盘(pán)结算(suàn)时，黄金期货(huò)合约的交易保证金(jīn)比例调整为9％，涨跌停板幅度(dù)调整为7％；其他品(pǐn)种期货合约的(de)交易保证金比例和涨跌停板幅度恢(huī)复至原有水平。

　　上期能源方面，自4月(yuè)27日起第一(yī)个未出(chū)现单边市(shì)的交易(yì)日收盘结算时(shí)，国际铜期货合约的交(jiāo)易保证金比例调整为11％，涨(zhǎng)跌停板幅度调(diào)整(zhěng)为(wèi)9％；低硫(liú)燃(rán)料油期货(huò)合约的交易保(bǎo)证金比例(lì)调整为14％，涨跌停(tíng)板幅度调整为12％。5月4日交易后(hòu)，自第一个未出(chū)现(xiàn)单边市的交易日收盘结算时，所有(yǒu)品种(zhǒng)期货合约的(de)交易保证(zhèng)金(jīn)比例(lì)和涨跌停板幅度(dù)恢复至原有水平。

　　郑商(shāng)所方面，自4月27日结算(suàn)时起，菜(cài)粕、菜油、玻璃、纯(chún)碱期(qī)货合约的交易保证金标准调整为10％，涨跌停(tíng)板幅度调整为9％，其中纯(chún)碱2305合约的交易保证金(jīn)标准仍为12％；白糖、棉花(huā)、棉(mián)纱(shā)、花(huā)生、PTA、甲醇、尿素、短纤期货合约的(de)交易保证金标(biāo)准调整为(wèi)9％，涨跌(diē)停(tíng)板幅度(dù)调整为8％，其中(zhōng)PTA2305合约的交易保证金标(biāo)准仍为13％。5月(yuè)4日恢复交易后，自品种持(chí)仓量(liàng)最大的合约未(wèi)出现涨(zhǎng)跌停板单边市的第一(yī)个交易日结(jié)算时起，上(shàng)述品种期货合约的交易保证金标准(zhǔn)和涨(zhǎng)跌(diē)停(tíng)板(bǎn)幅度恢复至调整前水平。

　　大商所通(tōng)知称，自4月27日(rì)结算时起，豆粕(pò)、豆油(yóu)、聚乙烯、聚丙烯(xī)和聚(jù)氯乙烯期货合(hé)约涨(zhǎng)跌停(tíng)板(bǎn)幅度调(diào)整为7％，交易(yì)保证金水平调整为8％；棕(zōng)榈油(yóu)、乙二醇、苯(běn)乙(yǐ)烯和液化石油气期货合约涨跌停板幅度调整为8％，交易保证金水平调整为(wèi)9％；其他期(qī)货(huò)合(hé)约涨跌停板幅度和交易(yì)保证金(jīn)水平维持不变。5月4日(rì)恢复交(jiāo)易后(hòu)，在(zài)各期货持(chí)仓量(liàng)最大的合(hé)约未出现涨跌停板单边无(wú)连(lián)续报价的第一个交易日结算(suàn)时起，黄大(dà)豆1号(hào)、黄大豆2号、玉米和鸡蛋期货合(hé)约涨(zhǎng)跌(diē)停板幅度调(diào)整为6％，套(tào)期保值交易保证(zhèng)金水(shuǐ)平调整(zhěng)为7％，投机交易保证(zhèng)金水平(píng)调整为8％；豆粕(pò)、豆油、棕榈(lǘ)油、聚乙(yǐ)烯、聚丙烯、聚氯乙烯(xī)、乙二(èr)醇、苯(běn)乙(yǐ)烯(xī)和(hé)液化石油气期货合(hé)约涨(zhǎng)跌停板幅度(dù)和交易保证金水(shuǐ)平恢复至节前(qián)标准；其他期货合约涨(zhǎng)跌停板幅度(dù)和交易(yì)保证金水平维持不变。

　　中金所公告(gào)称，自4月27日结算时起，沪(hù)深300、上证(zhèng)50、中证(zhèng)500股指期货各合(hé)约的交易保证金标准分别调整(zhěng)为13％、13％、15％。5月4日交易后，自相关品种(zhǒng)持仓量最大的合(hé)约(yuē)未出现单边市的第一个交易日(rì)结算时起，沪深300、上证(zhèng)50、中证500、中证1000股指(zhǐ)期货各合(hé)约(yuē)的交易保证(zhèng)金标准调整为12％。沪深300、上证50、中证1000股指期权(quán)各(gè)合约的保证金调整系数根(gēn)据(jù)相应股指期货的交易保(bǎo)证金标准进(jìn)行调整。

　　广期所公告称，自4月27日结(jié)算(suàn)时(shí)起，工业硅(guī)期货(huò)合约涨跌停(tíng)板幅度离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性和交(jiāo)易保证金(jīn)标(biāo)准(zhǔn)调整为(wèi)9％和11％。5月4日恢复交易后，在工业硅品种持仓量最大(dà)的合约(yuē)未出现涨跌(diē)停板单边(biān)无连续报价的(de)第一个交易日(rì)结算时起，工(gōng)业硅期(qī)货(huò)合(hé)约涨跌停板幅度和交易保证金(jīn)标准调(diào)整为7％和9％。

　　供强需弱，生猪期价大跌(diē)

　　昨(zuó)日，生猪期(qī)现货价格走势背离，期货主力LH2307合约收盘至(zhì)16345元/吨(dūn)，日内跌4.11％。现(xiàn)货价格继续上涨，截至4月25日，全国均价(jià)15.24元/公(gōng)斤，环比上涨0.3元(yuán)/公斤。

　　齐盛期货分析师孙一鸣(míng)表示(shì)，近(jìn)期生猪(zhū)现货偏强(qiáng)的主要(yào)原因有(yǒu)四点：一是短期(qī)二次育肥造成(chéng)货源(yuán)有所收紧；二是(shì)来自政策面(miàn)的支撑(chēng)；三是近(jìn)期(qī)降雨导致调运(yùn)不(bù)便；四是“五一”假期需求支撑。不过，盘(pán)面主要以预(yù)期为主，昨日盘面(miàn)下(xià)跌(diē)的主要逻辑依旧在于(yú)产(chǎn)业基本(běn)面偏弱的(de)事实。

　　“4月中(zhōng)旬(xún)，多地猪(zhū)价(jià)‘破7’，猪(zhū)价阶段性触底。中小养户惜售推涨情(qíng)绪较浓，且(qiě)南(nán)北部分区域二次育肥(féi)采购量增加，政策消息稳市信号相对强烈，期现货价(jià)格(gé)同时上涨。然而，生(shēng)猪期货2307、2309合约虽有乐观预(yù)期，但(dàn)已注(zhù)入升水，反弹至养(yǎng)殖成本附(fù)近明显承压。同时，套保资金(jīn)介入。因(yīn)此周二期(qī)货盘面减仓大跌。”华联期货生猪(zhū)分析师蒋琴说。

　　从供(gōng)应(yīng)端来看，截(jié)至(zhì)3月末，全国能繁母(mǔ)猪存栏相当于正常保有量的105％，一季(jì)度猪肉产量(liàng)1590万吨，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)1.9％。孙一(yī)鸣分析称(chēng)，能繁母猪存栏(lán)以及生猪存栏依(yī)旧处于高位(wèi)，意味着(zhe)今(jīn)年一季度(dù)去产能(néng)不及(jí)预期，供应偏宽(kuān)松(sōng)是事实。从目(mù)前(qián)的(de)存栏以(yǐ)及屠(tú)宰企业库存来看，今年下半年(nián)市场不(bù)会出现生(shēng)猪货(huò)源紧张或猪肉(ròu)紧张的状(zhuàng)态，供应宽(kuān)松大概率延(yán)长至今年下半年(nián)。

　　格(gé)林大华期货生猪分析师张(zhāng)晓君介绍(shào)，从月度(dù)初生(shēng)仔猪(zhū)来看(kàn)，农业(yè)部(bù)监测数据显示，去年9月到(dào)今年2月全(quán)国新生(shēng)仔猪数量各月(yuè)环比(bǐ)增幅逐月(yuè)增加，至少对应到今年7月生猪出(chū)栏供给(gěi)相对充足。从出(chū)栏体重来看，当前(qián)生(shēng)猪(zhū)出栏均重仍接近(jìn)123公斤，同比去年(nián)增加约3％，预(yù)计二(èr)育猪(zhū)源仍(réng)将支撑出栏体(tǐ)重。

　　值(zhí)得一提的是，目前生猪养殖逐步向规模化、集团化方向发展，而(ér)且规模化占(zhàn)比得(dé)到明显提升。蒋琴表示，今年猪场中大猪存(cún)栏量(liàng)明显高于去年同期，产能较为充(chōng)裕。同时，2023年中央一(yī)号文件(jiàn)将“稳(wěn)定(dìng)生猪(zhū)基(jī)础产(chǎn)能”目标细化(huà)为“强化以能繁(fán)母猪为主的生猪(zhū)产能调控”，将全国能繁母猪(zhū)数量稳定在(zài)4100万头(tóu)的正常保有量，可(kě)见(jiàn)国家(jiā)稳猪价的决心。

　　“此外，从冻品库存来看，随(suí)着(zhe)屠宰场(chǎng)持续(xù)入冻，冻品库(kù)存(cún)持续攀升。卓创资讯数据显示，截(jié)至4月20日，全(quán)国冻品库(kù)容(róng)率为31.9％，明显高于去年最高点28.24％。当前冻(dòng)鲜价(jià)差倒挂，冻品销售不畅，待冻鲜价差恢复，冻(dòng)品(pǐn)持(chí)续出库(kù)，目前冻(dòng)品(pǐn)的高库存水平将抑制猪(zhū)价上涨空间。”张晓君(jūn)说。

　　“虽然今年(nián)生猪(zhū)消(xiāo)费总(zǒng)结(jié)为持续(xù)向好发展态势(shì)，政(zhèng)策引导(dǎo)及市场预(yù)期向好(hǎo)，加上居(jū)民收入增加(jiā)、消费意愿增强(qiáng)等利好因素，都是猪肉消费(fèi)的助(zhù)力。但是，实际需求却一(yī)直不温不(bù)火。目前看，今年生猪的需求大概(gài)率(lǜ)将回归到正常年(nián)份水(shuǐ)平(píng)。”蒋琴说。

　　孙(sūn)一(yī)鸣(míng)也(yě)表示，此次需求好转主要在于冻品入库(kù)以(yǐ)及二(èr)育支撑，终端需求无实质性好转。目前“五(wǔ)一”备(bèi)货(huò)基本收(shōu)尾，从走(zǒu)量看并未出(chū)现明显(xiǎn)提升，随(suí)着二(èr)季(jì)度气温升(shēng)高(gāo)，需求(qiú)逐步降低，预计需求再次回归至低(dī)迷状态。4月底到5月预计集团企业出栏计划或继续增加，市场整体处于供大于求状态，现(xiàn)货价格“五一”后或继续回落为主(zhǔ)，盘面升水状态下短期缺(quē)乏上涨支撑。

　　在张晓君(jūn)看来，生猪整(zhěng)体供给相对充足，限制猪价(jià)大幅上(shàng)涨(zhǎng)。短期来(lái)看，“五一”小长(zhǎng)假前(qián)，终端备货启动，集(jí)团(tuán)场缩量(liàng)挺价(jià)，支撑(chēng)猪价短线反弹。然而，假期效应(yīng)过后，市场情绪逐渐褪去，猪(zhū)价将重回供需基本面。当(dāng)前(qián)距“五一”小(xiǎo)长假仅剩3个(gè)交易日，期货盘面资金已经提前反映(yìng)了市(shì)场情绪。建议(yì)投资者控制(zhì)仓位，防范假期(qī)风险。

　　蒋琴认为，综(zōng)合来看，猪价(jià)颓势不(bù)改，大概率仍将保持低位(wèi)盘整运行状态。不过，市场(chǎng)预期二季度二次育(yù)肥(féi)缓慢入场(chǎng)，行情(qíng)或好于一季度(dù)。按照(zhào)官方能繁(fán)存(cún)栏(lán)数据推算，今年3到10月，生猪理(lǐ)论出栏量处于(yú)逐步(bù)增加(jiā)的阶(jiē)段，并于10月份达到理论(lùn)出栏峰值，11月生猪理论出(chū)栏量大(dà)概率环比(bǐ)下降。而11月份正值(zhí)猪肉消费旺季，供减需增预期下，相对支撑(chēng)当期生(shēng)猪价格(gé)，故目前盘面11月价格(gé)相对坚挺。不(bù)过(guò)在国家良(liáng)好(hǎo)调(diào)控之下，能(néng)繁母猪产能并(bìng)未过度去化，生猪存出栏量(liàng)保持稳定(dìng)，猪价不具备持(chí)续(xù)大幅(fú)上(shàng)涨的基础条(tiáo)件。在国(guó)家政(zhèng)策端稳定猪价意愿(yuàn)强烈的背景下(xià)，期(qī)价上行(xíng)压力恐加(jiā)大，追涨风险积聚，操作上，建议养殖端锚定成本，择机卖出套保锁定利润(rùn)为主。

　　棕榈油(yóu)长期需求不容(róng)乐(lè)观(guān)

　　昨日，马来西亚BMD毛(máo)棕榈油期货(huò)盘中大幅(fú)下跌，连续第三个交(jiāo)易(yì)日下滑，并触及约一(yī)个月(yuè)低(dī)点。

　　“近期棕榈(lǘ)油行情变化多集中(zhōng)在需求端的扰动，一方面(miàn)，印度洗船事件为盘面(miàn)带(dài)来(lái)了压力；另一(yī)方面，市场对于第二波新冠疫情可能到来从而(ér)降低国内(nèi)需求的担忧则进(jìn)一步(bù)加速了盘面下滑。”国联期货农产品事业部分析(xī)师姜颖告诉期货日报记者，根据新(xīn)加坡、日本等海外(wài)经验，第二波(bō)疫情的(de)波(bō)及范围预计很大概(gài)率将小于第一波，短(duǎn)期(qī)情绪释放(fàng)后，棕榈油将(jiāng)回(huí)归基本面。从相关因素的梳理来(lái)看，目前处于(yú)短多长空的局面。

　　据国海良时期货油脂(zhī)分析师孙啸(xiào)介(jiè)绍，开斋节后市场延续(xù)了产地未(wèi)来供(gōng)需转宽(kuān)松的交易逻(luó)辑。马来西亚午市(shì)24℃棕(zōng)榈油(yóu)5、6、7月船期现货报价分别为995美元/吨(dūn)、930美元/吨、862.5美(měi)元/吨，整体(tǐ)相比上一个(gè)交易日均有20美元/吨左右的下跌(diē)。巨(jù)大的back结构(gòu)也显示出市场对东(dōng)南亚地区棕榈油(yóu)食用(yòng)需求转入淡(dàn)季以(yǐ)及印尼可(kě)能放松(sōng)DMO出(chū)口(kǒu)限制(zhì)的担忧。产地(dì)供(gōng)需(xū)偏宽(kuān)松(sōng)的预期在印尼GAPKI公布2月(yuè)份产量(liàng)后得到强化。数据显示，印尼2月份(fèn)棕榈油(yóu)产(chǎn)量高(gāo)达425.2万吨，为(wèi)历史同期最高水平(píng)，仅环比1月微降0.9万吨，降幅远低于平均(jūn)季节性减量(liàng)。目前产地已(yǐ)步入增产季(jì)，在马来(lái)西亚摆脱洪水扰动后，产区未来整体(tǐ)产量(liàng)可能非常可(kě)观(guān)。

　　“3月份马(mǎ)来西(xī)亚(yà)出(chū)口(kǒu)大(dà)增，库存(cún)超(chāo)预期下降至(zhì)167万吨(dūn)，不过，4月份马来西(xī)亚出(chū)口骤降，斋月节备货结束、主要进口国植物油供应充足(zú)，印度3月棕榈(lǘ)油库存仍有(yǒu)59万吨，植物油库存(cún)则继续(xù)增高至(zhì)345万吨，充(chōng)足的库存和竞争油(yóu)脂的(de)影响或将冲击印度对棕榈油进口(kǒu)。”徽商期货(huò)油脂油料分析师郭文伟表示，检(jiǎn)验机(jī)构AmSpec数据显示(shì)，马来西亚4月1—25日棕榈油(yóu)出口(kǒu)量为(wèi)92.7万吨，环(huán)比(bǐ)下降18.4％。然(rán)而棕榈油已(yǐ)经步入(rù)季节(jié)性增产周期，据SPPOMA数据显示，4月1—15日马来西亚棕(zōng)榈油产量环比增加22.5％，产需结构呈宽松趋势(shì)。不过，4月(yuè)份(fèn)处在复产初期，且(qiě)今年(nián)4月(yuè)份工作日(rì)较少，产量预计(jì)在150万吨(dūn)以下，4月底马(mǎ)来西亚棕榈(lǘ)油库存预计开(kāi)始(shǐ)小幅度(dù)累库，且(qiě)随(suí)着复产(chǎn)利多增强和(hé)出(chū)口前景(jǐng)不佳持续，后期马(mǎ)棕继续面(miàn)临累库(kù)压力(lì)，棕榈油行(xíng)情或维持承(chéng)压回(huí)调走势(shì)。

　　需求方面，孙啸(xiào)称(chēng)，印度(dù)SEA数据(jù)显(xiǎn)示，3月份(fèn)印(yìn)度食用(yòng)油(yóu)进口113.56万吨，处于季节性中性(xìng)位置(zhì)，其(qí)中棕榈油进口量高达72.8万吨，占比突出(chū)。但是其国内食用油峰值库存问题仍未解决。截至3月(yuè)末，其食用油(yóu)总库存(cún)依旧(jiù)在344.7万(wàn)吨，未见回落。根据目前已(yǐ)经走负的国(guó)际豆棕差，预(yù)计4—6月国际棕榈油进口需求大(dà)概率出现萎缩。

　　此外，国内方面，郭文伟表示，国内(nèi)棕榈油近月进口(kǒu)严重倒挂，远月(yuè)有(yǒu)所(suǒ)修复，近月进口偏低，远月(yuè)买船有(yǒu)所增加。海关数据显示，3月进口39万吨，国内棕(zōng)榈油4—6月进(jìn)口量预估分别在35万、45万、40万吨。目(mù)前国内棕榈(lǘ)油港口库存仍处在历史同期高点，截至(zhì)4月25日，库(kù)存(cún)为85万吨，连续4周下降，随(suí)着气温升高及棕(zōng)榈油消费进(jìn)一步好转，需(xū)求有望回升(shēng)，国内棕榈(lǘ)油继续呈现去库(kù)走势。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，孙啸(xiào)认为，短期连盘棕榈油仍将随(suí)油脂整体(tǐ)弱势运行，有下(xià)破可(kě)能。5月份(fèn)东南(nán)亚天气值得(dé)关(guān)注，目(mù)前已有少雨(yǔ)迹象，泰国最为明(míng)显，印尼次之。如果出现持(chí)续(xù)干(gàn)燥天气，产区增产节奏将被打(dǎ)破，届时(shí)，棕(zōng)榈油(yóu)有(yǒu)望相对抗跌。

　　不过，在(zài)姜颖看来，短期棕(zōng)榈油尚(shàng)存利多因素支撑。国(guó)内贸易商进口利润(rùn)深(shēn)度亏(kuī)损，5月船期频现洗(xǐ)船，进口到港数(shù)量将(jiāng)明显减(jiǎn)少。在此基础上，随着天(tiān)气升温，棕榈油消费季节性回(huí)暖。第二轮疫情虽可(kě)能有影响(xiǎng)，但无法(fǎ)改(gǎi)变(biàn)消费逐步恢(huī)复(fù)的大势，国(guó)内库(kù)存(cún)短(duǎn)期内仍可能加速去化。长期市场对于未(wèi)来供应充裕的预期基本一致。天气(qì)情况有所好转，马(mǎ)来西亚与印尼步入增产(chǎn)周期，供应(yīng)增加而出口需求较差，未来(lái)产(chǎn)地存(cún)在累(lèi)库(kù)预期。与此同(tóng)时，国(guó)际豆粽FOB价差处于历史极低负值(zhí)，棕榈(lǘ)油价格丧失竞争优势，在豆油、菜油未来存在集(jí)中供应压力的情况(kuàng)下，棕榈油长期(qī)需(xū)求离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性不(bù)容(róng)乐(lè)观。

　　“综(zōng)合来看，短期利多因素对盘面(miàn)有一定支(zhī)撑，价(jià)格或以区间调整为主。长期(qī)来看，棕榈油将逐渐演(yǎn)变为(wèi)供强(qiáng)需弱格局，叠(dié)加全(quán)球宏观经济环境偏弱，价格重心或逐(zhú)步下移。”姜颖说。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性