今年(nián)以来，港股走势可谓一波(bō)三折，香港(gǎng)恒(héng)生指数涨1.52％至(zhì)20330点关口。目(mù)前基金(jīn)一季报披露渐落帷幕，整体(tǐ)来看，陆港(gǎng)通(tōng)基金整体(tǐ)港股(gǔ)仓位略有提升(shēng)，大幅加仓AI、油气、电(diàn)力(lì)等行业，腾讯(xùn)控股(gǔ)、美团-W、中(zhōng)国移动、中国海洋(yáng)石油、快手-W等为(wèi)重仓股。

　　多位港(gǎng)股基金基金(jīn)经理表示，预计港股市场已经(jīng)进(jìn)入了企(qǐ)业(yè)盈利(lì)的拐点(diǎn)且即将迎来收入加速扩(kuò)张，未(wèi)来港股市场将在(zài)波(bō)动中(zhōng)上行，板块方(fāng)面(miàn申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思)，看好政策(cè)优化(huà)下(xià)的消费和地产、预期反(fǎn)转修复的互(hù)联网和医药、高(gāo)景气的制造业等(děng)。

　　一季(jì)度港股基(jī)金仓位略有上升，大幅加仓AI、油(yóu)气、申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思电(diàn)力等

　　Wind数据显示(shì)，在5000多只陆港通基(jī)金（不(bù)同份(fèn)额分开统(tǒng)计，下同）中含“港”字的主动权益(yì)基金近400只，这些(xiē)都是“高(gāo)纯度”以港股为投(tóu)资(zī)方向的(de)基金。截至一季度末，这(zhè)些基金的港股平均仓(cāng)位为62.39％，较去(qù)年底微升0.38个百分(fēn)点，其中有83只基(jī)金港股持仓在90％以上。

　　今年以来(lái)，以恒生科技指(zhǐ)数(shù)为代(dài)表的(de)港股(gǔ)数字经(jīng)济呈(chéng)现了上(shàng)涨、调整、反弹的(de)N型走势，截至4月23日，香(xiāng)港(gǎng)恒(héng)生指数涨1.52％至20330点关(guān)口。

　　与此(cǐ)同时，不少知名(míng)基金经理在一(yī)季(jì)度加大了对港(gǎng)股的投资力(lì)度，提升(shēng)港股(gǔ)配置在(zài)10-40个百分点不等。比(bǐ)如(rú)，崔宸龙管(guǎn)理的前海开源沪港深新机遇(yù)A，港(gǎng)股(gǔ)仓(cāng)位由(yóu)去年底的(de)1.18％提升至(zhì)今年一(yī)季(jì)度末的(de)39.13％；史博管理的南方港股创新视野一年持有A，港股仓位由去(qù)年底的71.08％提升至(zhì)今年一(yī)季度(dù)末的81.82％；赵(zhào)宪成管理的博时港(gǎng)股通红利精选A，港(gǎng)股(gǔ)仓位由去年(nián)底的70.80％提升至(zhì)今年一季度末的88.35％；刘扬管(guǎn)理(lǐ)的国投瑞银(yín)港股通(tōng)价值发现A，港股仓(cāng)位由去年底的78.83％提升至今年一季(jì)度末(mò)的(de)92.92％；曲径管理的中欧(ōu)港(gǎng)股(gǔ)数(shù)字经(jīng)济A，港股仓位由去年底(dǐ)的83.22％提升至今(jīn)年一季(jì)度末的89.22％。

　　按照持有市值统计，截至(zhì)一季报，被陆(lù)港通基(jī)金重(zhòng)仓的前十大港股分别为(wèi)腾讯控(kòng)股(gǔ)、美(měi)团(tuán)-W、中国移动、中国海洋石油、快手-W、药明(míng)生物、香(xiāng)港交易所、青岛啤酒股份、李宁、华(huá)润啤(pí)酒，涵盖通信服务、油气开采、数(shù)字媒体、生物(wù)制品、多(duō)元金(jīn)融、服装家纺、视频饮料(liào)等领(lǐng)域。其(qí)中，腾讯控股、中国移动、中国海洋石油、快手(shǒu)-W、青岛啤酒股份获不同(tóng)程(chéng)度增持。

　　按照(zhào)增持情况排序(xù)，加仓幅度最(zuì)大的前十只港股(gǔ)为(wèi)中国海洋(yáng)石油、新天绿色能(néng)源、中(zhōng)远海能、商汤(tāng)-W、中国旭阳(yáng)集团、中国石油(yóu)化工(gōng)股(gǔ)份(fèn)、中国南方航空股(gǔ)份、华电(diàn)国际电(diàn)力股份、越秀地产、中广核(hé)电(diàn)力，分别涵盖油(yóu)气开采、电力、航运(yùn)港口、IT服务、焦(jiāo)炭、炼化及贸(mào)易、航空机(jī)场、房地产开(kāi)发等(děng)领(lǐng)域(yù)。值得注(zhù)意的是(shì)，商(shāng)汤-W涉及AI概念，陆港通(tōng)基金(jīn)在一季度对其(qí)大(dà)幅(fú)加仓1.24亿股。

　　港(gǎng)股市场或(huò)将在波动(dòng)中上行(xíng)，重仓港股优(yōu)质龙头

　　对(duì)于(yú)港股后市(shì)，南方港股创新(xīn)视野一年(nián)持有基金基金经(jīng)理史博(bó)在一季度(dù)中表示，展望未来，仍然看(kàn)好港股市场投资机(jī)会：中国经济方面，宏观经济仍在企稳回升，3月中国官(guān)方制造业(yè)PMI为51.9％，制造业(yè)生(shēng)产活动和市场需(xū)求继续(xù)增(zēng)加，非制造业恢复速度加快(kuài)；海外无(wú)风(fēng)险利率(lǜ)方(fāng)面，3月初非农和(hé)通胀数据以(yǐ)及(jí)突发的银行风险事件已经(jīng)让美联储过(guò)于强硬的紧(jǐn)缩预期有(yǒu)所趋缓(huǎn)，FOMC加息(xī)25bp意味着(zhe)了加息进入尾部区域；风险偏好方面，欧美(měi)银行业风险(xiǎn)事件对市场冲击可控，国(guó)内政策积极信号(hào)涌现。

　　基于此，预判港股(gǔ)市场将在波(bō)动中上行，在板块(kuài)配置(zhì)方面，我们(men)将加大对政策优化下(xià)的消费和地产、预期反转修复(fù)的互联网和医药(yào)、高景(jǐng)气的制造业(yè)等板块的配置。

　　中(zhōng)欧(ōu)港股数字(zì)经济基金(jīn)经理曲径(jìng)表示，港股(gǔ)数(shù)字经济的代(dài)表行(xíng)业(yè)为互(hù)联网和(hé)先进制造，在经(jīng)历(lì)了过(guò)去2年的(de)合规整治(zhì)及(jí)业(yè)务梳理后(hòu)，股价均处(chù)在价值投资区域，具有(yǒu)良好的投资性价比。同时，互联网相关公司，也更具有数据、平台和算(suàn)法的整合(hé)能力，通过推(tuī)出(chū)人(rén)工(gōng)智能相关模型及应用(yòng)，提升自身运营(yíng)效率，以及(jí)对(duì)外输出(chū)算法和(hé)算(suàn)力。作为(wèi)人(rén)工智能赋能(néng)各个行业的元年，我们中(zhōng)长期(qī)看好(hǎo)港股数(shù)字(zì)经(jīng)济板块的前景。

　　华(huá)宝港股(gǔ)通香(xiāng)港基金经理周欣表示，港股市(shì)场(chǎng)方面，港股(gǔ)市场大部(bù)分(fēn)的企业盈利来源于中国内地(dì)，中(zhōng)国内地经(jīng)济的环比上(shàng)行将会支撑港股公司盈利的环(huán)比增长，从而支撑下(xià)港股公司下半年(nián)的市场表(biǎo)现。然而，虽然公司(sī)盈利(lì)环比仍(réng)有一定的增长，但是由于基数(shù)效应(yīng)，下半年港股盈(yíng)利同(tóng)比(bǐ)增(zēng)速会较上半年(nián)有(yǒu)所回(huí)落。对于(yú)估(gū)值相(xiāng)对较高的行业将有一定(dìng)的压力。

　　行业(yè)方(fāng)面，受行业反(fǎn)垄断的影响，TMT行业龙头公司的(de)估值仍将受到一定程度的压制，但是当行业龙头公司受(shòu)情绪影响(xiǎng)出现超(chāo)跌(diē)时，将会有(yǒu)较好(hǎo)的买入(rù)机(jī)会(huì)出现(xiàn)。生物(wù)医(yī)药行(xíng)业(yè)仍将处在行(xíng)业快速增长的红(hóng)利中(zhōng)，但是随着中报业(yè)绩的释放和四季(jì)度集采(cǎi)的(de)预期，生物行业前期(qī)涨幅较多的(de)龙头公司(sī)可能会出(chū)现一定的调(diào)整，但是通过自下而(ér)上的方式(shì)生物医药行(xíng)业仍(réng)将有机(jī)会选出有较(jiào)好成长性的(de)公司。

　　汇丰晋信(xìn)沪(hù)港深基金(jīn)经理付倍佳表(biǎo)示，展望未来，我们(men)预(yù)计港股市(shì)场已(yǐ)经进入了企业盈(yíng)利(lì)的拐点且即将(jiāng)迎来收入加速扩张，并且A股(gǔ)市场也即将进(jìn)入企业(yè)盈(yíng)利的拐点，这是推动(dòng)两地市场向上的决定性(xìng)因素。

　　在盈利(lì)周期“内强外弱”及加息周期(qī)临(lín)近尾声(shēng)流动性逐步宽松(sōng)背景下，中国(guó)资产(chǎn)的吸引(yǐn)力有望进一步凸显。在A股及港股(gǔ)估值均在低位(wèi)、风险(xiǎn)溢价(jià)均在高位的背景下(xià)，有望(wàng)开(kāi)启盈利(lì)与(yǔ)估值(zhí)修复的戴维斯(sī)双击行情。

　　主要关(guān)注(zhù)三(sān)条(tiáo)投资主线：1.关(guān)注盈利增长(zhǎng)高弹性的机会：由于中国经济修复有望(wàng)成为全球投资(zī)的主线(xiàn)，因此经营杠杆(gān)弹(dàn)性大、前期降本增效优(yōu)的(de)行业(yè)和(hé)板块更(gèng)有望受益于经济复苏(sū)，盈利预(yù)测有较大上修空间；同时(shí)部分龙头公(gōng)司(sī)有(yǒu)长期(qī)的前沿(yán)技术/产(chǎn)品储备(bèi)以(yǐ)迎接(jiē)下一轮(lún)的(de)收(shōu)入扩张(zhāng)机会，有(yǒu)望开启二次增长曲线(xiàn)，如互联网(wǎng)、部分可选(xuǎn)消费、部分医药等。

　　2.关注收益风险比显(xiǎn)著右(yòu)偏的机会：关(guān)注在未(wèi)来(lái)经济周期中上行风险显著大于下(xià)行风险(xiǎn)的(de)行业。市场预期在(zài)低位、景气(qì)度有拐点或持(chí)续性超预期的行业。供需格局佳，价格弹(dàn)性贡献盈利(lì)超预期的行业(yè)，如电子(zi)、新能源(yuán)、有色金属等。

　　3.关注高股息资产的机会：关注基本面夯实，整体ROE水平(píng)稳中有升(shēng)，以(yǐ)及分(fēn)红意(yì)愿提升的(de)高股息资产(chǎn)的(de)投资机会，如通信(xìn)、石(shí)油(yóu)石化等。

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