5月(yuè)9日晚间，A股上市公(gōng)司金证股份发布的一(yī)则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在(zài)筹划发行股份及支付现金购买上(shàng)海文华财经资讯(xùn)股份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时(shí)募集配套资金。公(gōng)司股票将(jiāng)于2023年5月10日（星期(qī)三）开市起(qǐ)开始停牌，预计停牌时间不(bù)超过10个交易日(rì)。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部期货(huò)软件(jiàn)商。公开资料显(xiǎn)示，截至(zhì)2021年年末(mò)，文华财(cái)经与国内(nèi)139家(jiā)期货(huò)公司合作，占(zhàn)国内期货(huò)公司(sī)总数的92.67％。截(jié)至2021年(nián)12月，文华财经PC端(duān)交易(yì)软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移(yí)动端随身行(xíng)软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财(cái)经曾两(liǎng)次冲(chōng)击A股(gǔ)IPO，但(dàn)均未能(néng)叩(kòu)开资本市场大门。

　　文华财(cái)经的(de)第(dì)一次(cì)IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送(sòng)创业板(bǎn)IPO申请资料(liào)。不过，在(zài)经历两年多(duō)的漫长等待后(hòu)，2018年(nián)4月，深交(jiāo)所决定终(zhōng)止审查，文华财经此次(cì)创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再次递交(jiāo)招股书，拟冲(chōng)刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请撤回发行上(shàng)市申(shēn)请文件，深交所决定终止对其(qí)首(shǒu)次公开发行股票并在创业板上(shàng)市的审核。文华财经第(dì)二次IPO也无果(guǒ)而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发(fā)布的公告显示，本次交易事项尚处于筹划阶段，公司目前正(zhèng)与(yǔ)交易意(yì)向方(fāng)接(jiē)洽(qià)，初步确(què)定(dìng)的交易对方包括尚守哲、大连(lián)经一卓远管理(lǐ)咨询合伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下(xià)称大连经一(yī)）、苏州(zhōu)中新(xīn)兴富新(xīn)兴产业(yè)投资合伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙）（下称苏州中新）、上(shàng)海经一投(tóu)资管(guǎn)理合(hé)伙企业(yè)（有限合(hé)伙）（下(xià)称(chēng)上海经(jīng)一）、上海兴(xīng)富创业投(tóu)资管理中心（有限合伙）（下称兴(xīng)富创投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前述交易对方合计持有(yǒu)标的公司90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表(biǎo)示，根据《上(shàng)市公司(sī)重大资产重组(zǔ)管理办法（2023修订）》和(hé)《上海证券交易所(suǒ)股票上市规则（2023年2月修订）》等(děng)相关规(guī)定(dìng)，本(běn)次交易(yì)前，交易对方与公司不存在关联(lián)关(guān)系。本次(cì)交易完(wán)成后，交易对姜子牙活了多少岁方尚守哲持有公司的股份(fèn)比例(lì)预计将超过5％，本(běn)次(cì)交易预计将(jiāng)构成关联交易。本次交易(yì)前，公司(sī)无控(kòng)股股东(dōng)、实际(jì)控制人；本(běn)次交易(yì)完(wán)成后，公(gōng)司第(dì)一大(dà)股东不会发生变(biàn)化，且不存在实际支配公司股份(fèn)表决权(quán)超过(guò)30％的股东，公司仍将无控(kòng)股股东、实际控制人，预计不构成(chéng)公司(sī)重大(dà)资产重(zhòng)组。

　　文华(huá)财经注(zhù)册资本4000万元，实际控(kòng)制人(rén)为该公司(sī)董事长兼总经理尚守哲(zhé)。根据文华财(cái)经(jīng)此前披露的招股(gǔ)书，截至2021年年底，尚(shàng)守哲(zhé)对文(wén)华财经的直接持股比例为64.353％，此外(wài)，还通过大连经一(yī)和(hé)上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易对方(fāng)中(zhōng)，苏州(zhōu)中新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜对文华财(cái)经的持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份(fèn)盈利(lì)能力有望提(tí)升

　　作为(wèi)金融科技全(quán)领域服务商，金证股份(fèn)为证券、基(jī)金(jīn)、银(yín)行、期货、信托(tuō)、交易所、监管机构(gòu)等行(xíng)业客户提供全技术(shù)栈(zhàn)、全(quán)产品线(xiàn)解(jiě)决方案，同时与政(zhèng)府机关、互联网公司合作(zuò)开展包括(kuò)智慧城市在内的数字(zì)经济(jì)业务。

　　2023年一季报显示，报告(gào)期(qī)内，金证股份(fèn)实现营业收(shōu)入12.64亿元(yuán)，较(jiào)上年同期增长2.84％；实现归属于上市公司(sī)股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪业(yè)务软件收入(rù)较上年(nián)同期略有增长，资管(guǎn)机构软(ruǎn)件(jiàn)收(shōu)入(rù)基(jī)本持(chí)平。报告期内，数字(zì)经(jīng)济业(yè)务因验收的大型政务项目成本增幅(fú)大于收(shōu)入增幅，导致业(yè)务毛利率及利润下降。报告期内公(gōng)司确(què)认投资收益-1748万元(yuán)，较上年(nián)同期减少2035万元，主要(yào)是联营企业投资收益(yì)减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份2022年年报显示，报告期内，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归属于上市公司股东的净利润(rùn)2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融行(xíng)业业务方面(miàn)，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金(jīn)证股份(fèn)认为(wèi)，公司金融行业的增长主(zhǔ)要得益于两方面的因(yīn)素：一是公司在证(zhèng)券市场行业占有率基础(chǔ)稳定，核心产品需求刚(gāng)性，公司加快产品(pǐn)新一代产品(pǐn)布局、积极推进项目上线验收(shōu)。二是(shì)在资管领域加(jiā)强(qiáng)了资管(guǎn)IT业务(wù)发展力度，在多个核(hé)心产品和技术上形成领先优势，开始进入收获期(qī)。

　　非金(jīn)融(róng)行业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元(yuán)，同比下(xià)降7.49％。主要包括数字经济(jì)业(yè)务、IT设备分销业(yè)务及科技园租赁业务(wù)。金证(zhèng)股姜子牙活了多少岁份解释称(chēng)，非金融(róng)行业(yè)的收(shōu)入下降，主要由(yóu)于公司在数字经(jīng)济业务(wù)上，不同程度受到需求端的影响，项目跟进(jìn)、工程(chéng)实施、验收结算审计等存在滞(zhì)后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证股份综合毛利(lì)率为22.32％，较(jiào)上年(nián)增加(jiā)1.97个百分(fēn)点。其中，金融(róng)行业业(yè)务毛(máo)利率(lǜ)50.41％，较上年(nián)增(zēng)加3.48个百分点；非金(jīn)融(róng)科技业务毛利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分点。

　　交易(yì)标的(de)业绩表(biǎo)现上，公开资料显(xiǎn)示(shì)，2019—2021年，文华财(cái)经营业(yè)收入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和(hé)23070.03万元(yuán)；归属于母公(gōng)司(sī)股东的净利润分别为(wèi)7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业(yè)毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合毛利率分(fēn)别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底(dǐ)，文华(huá)财经(jīng)总(zǒng)资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万(wàn)元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资产(chǎn)规(guī)模和盈利(lì)能力(lì)来看，金证股份均远高于文华财经(jīng)，但(dàn)文(wén)华(huá)财(cái)经的毛利率显著(zhù)高于(yú)金证股份，无疑(yí)是(shì)一块优质资产(chǎn)。

　　有业内(nèi)人士认为，如(rú)果本次交易(yì)得以顺利实施(shī)，对于(yú)金证股份(fèn)而言(yán)，文华财(cái)经的优(yōu)质资产注入后，其盈利能力将进(jìn)一步提升(shēng)；对于(yú)文华财经而言(yán)，多年谋求上市无果后(hòu)，可以实现“曲线上市”。

　　值(zhí)得注(zhù)意的(de)是(shì)，在(zài)昨晚发布(bù)的公(gōng)告(gào)中(zhōng)，金证股份(fèn)并未披露具体的交易细节，例如交易对价等。公(gōng)告显(xiǎn)示，2023年5月(yuè)9日，金证股(gǔ)份与(yǔ)主要(yào)交(jiāo)易对方就本次交易签署了《意向协议书(shū)》，公(gōng)司拟(nǐ)向主(zhǔ)要交易对方发行股份及支(zhī)付现(xiàn)金的方式购买其持有的文华财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协议(yì)书》仅为交易各(gè)方关(guān)于(yú)本次交易的(de)初步合(hé)作(zuò)意向，交(jiāo)易各方(fāng)在本次交(jiāo)易(yì)中的具体权利义务以及各项安排以交易各方最终签署的正式交易协议为准(zhǔn)。

　　金证股(gǔ)份还(hái)进(jìn)行了(le)风险提示(shì)：截至目前，本次(cì)交(jiāo)易仍处于筹划阶(jiē)段，交易双方(fāng)尚未签署正(zhèng)式的交易协议(yì)，本次交易尚(shàng)需履行(xíng)必(bì)要(yào)的内部决策程序，并经有权(quán)监(jiān)管(guǎn)机(jī)构批(pī)准(zhǔn)后方可正式实施，本次交易最(zuì)终能否实施尚存在较(jiào)大(dà)不(bù)确定性。

　　股价表现上(shàng)，经历(lì)了2020—2022年连续3年的下跌之后(hòu)，今年(nián)以来，金证股份(fèn)股(gǔ)价步入(rù)上升通道。截至5月9日收(shōu)盘，金证股份股价(jià)报18.94元/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市(shì)值178亿元。

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