公募基金一(yī)季报募集披(pī)露。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金(jīn)一季报进(jìn)入密集(jí)披露期，顶流(liú)基金经(jīng)理(lǐ)调(diào)仓路(lù)径和投资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为主动权益(yì)类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓(cāng)中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖(jiào)，减(jiǎn)持香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商银(yín)行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集(jí)团，减(jiǎn)持中国中免、药明康(kāng)德。另一位700亿级基(jī)金经(jīng)理谢(xiè)治宇(yǔ)则加(jiā)仓了晶晨股(gǔ)份、海康威(wēi)视，减持海尔智(zhì)家(jiā)、韵达(dá)股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质(zhì)企(qǐ)业(yè)三年持有(yǒu)、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金(jīn逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的)披露了2023年一(yī)季报(bào)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理规模超(chāo)越葛兰，再度成(chéng)为主动(dòng)权益(yì)类基金(jīn)“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在一季度(dù)末保(bǎo)持了高仓位(wèi)运作，4只(zhǐ)基金的(de)权益资产仓位均(jūn)超过了92％。一季度张坤所持基(jī)金股票仓位(wèi)基本稳(wěn)定，对(duì)结构进(jìn)行了调(diào)整(zhěng)，增加了消费(fèi)等(děng)行业的(de)配(pèi)置(zhì)，降(jiàng)低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从基(jī)金收益来看，张坤掌管的4只基金在(zài)2023年一季(jì)度均实现了正收益，基金净值增(zēng)长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管(guǎn)规模最大(dà)的基金——易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季度末的(de)基金(jīn)规模为562.09亿(yì)元，报告期内基金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基(jī)准(zhǔn)收益(yì)率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利股份(fèn)、美(měi)团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一(yī)季度易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入(rù)了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行了不同的(de)加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选在(zài)一季度还(hái)减持了(le)香港交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个(gè)股方面，仍然(rán)持有商(shāng)业模(mó)式出色(sè)、行业格局清晰、竞争力强的(de)优质公司。基本面(miàn)价值投资很吸引人的(de)一(yī)点是，投资者可以用很长一段(duàn)时间来充分观察公司的发展，等到它们用事实证明(míng)自己的成功和巨(jù)大的(de)成长潜(qián)力之后，再买入(rù)也不迟。基本面价值投资的优势之一在(zài)于可(kě)积累性。如果只是针对某一次投(tóu)资，积累的重要(yào)性可能(néng)并不显著(zhù)。但如果将投资(zī)贯穿(chuān)一生，并将长期(qī)复合回报作为终(zhōng)级目标，可(kě)积累性就是这一目标的最重(zhòng)要保障，选择一(yī)条可积累的(de)“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一(yī)季度(dù)末，顶流基金经理(lǐ)刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期(qī)内所管基(jī)金净值增长率在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长是刘(liú)彦春(chūn)管理的(de)规(guī)模最大的(de)基金，一季度末规模(mó)达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业(yè)绩(jì)来(lái)看，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长一季(jì)度A类和C类(lèi)份额(é)净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海大(dà)集团、药明康德、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长(zhǎng)城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴成长一(yī)季(jì)度加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、贵州茅(máo)台(tái)等股票(piào)，减持中国中免、药明康德、五粮(liáng)液(yè)等股票(piào)。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在基金一季(jì)报(bào)中指出，我国经(jīng)济(jì)复(fù)苏、美(měi)国(guó)紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏(hóng)观背景。经济运行正常化需要一个过程，特别是(shì)居民和中小企(qǐ)业，需要时(shí)间修复资产负债表、修复(fù)信心(xīn)。随着经济逐(zhú)步(bù)正常化，居(jū)民消费信心回升、超额储蓄下(xià)降是(shì)必然事(shì)件，消费今年大概率超预期(qī)回升。就近期(qī)公布的社融和地(dì)产数据分析，二季度A股盈利增(zēng)速有(yǒu)望(wàng)进入(rù)上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重(zhòng)回(huí)正轨的路上(shàng)。除了继续关注(zhù)整个经济体(tǐ)发展状况之外(wài)，可以将(jiāng)目光更(gèng)多放在(zài)微观企(qǐ)业层面。可以看到很多公司在过去几年始终做正(zhèng)确(què)的事，经营效率提升，逆境中变(biàn)得(dé)更加优(yōu)秀、更加强大。不必总是关注宏观数据(jù)，多看(kàn)看微观企业变化可以让内(nèi)心更加平静。我们对全年股(gǔ)票市场(chǎng)有信心，未(wèi)来将继续保(bǎo)持(chí)合同约定较高仓位运作(zuò)，更(gèng)多在顺周期行(xíng)业(yè)中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相关产(chǎn)业链(liàn)

　　一季度(dù)末(mò)，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告期(qī)内均(jūn)实现了(le)正(zhèng)收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度基金份额(é)净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了(le)业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓(cāng)位运行，股票(piào)仓位达(dá)92.47％，该(gāi)基金前十大重(zhòng)仓股分别为三安光电、海(hǎi)康(kāng)威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万(wàn)华化学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健(jiàn)友(yǒu)股(gǔ)份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合(hé)润前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从前十大持仓(cāng)变动情(qíng)况来看(kàn)，一季度(dù)兴全逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入(rù)前十大(dà)持仓。此外，一季度兴全(quán)合润加仓三安光(guāng)电，减持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股份、健友股(gǔ)份等(děng)股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全(quán)合润(rùn)一季(jì)报中指出，今年一季度疫(y逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的ì)情对经济的影(yǐng)响基本消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着(zhe)中国的稳增长政策落实(shí)与全球(qiú)范围内的通(tōng)胀见顶，内(nèi)需(xū)复苏加(jiā)上(shàng)预期改善(shàn)推动资本市场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行出(chū)现了阶段性危机，但各国政府较为迅速(sù)地(dì)采取了对应措施，接管(guǎn)相关银行，市场情绪(xù)得到稳(wěn)定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度(dù)A股(gǔ)板块分化更明显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等(děng)子版块带动的(de)人(rén)工智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游(yóu)戏、影视等(děng)板块也(yě)实现较大幅(fú)度上涨。该(gāi)基金报(bào)告期(qī)内对(duì)人(rén)工智(zhì)能相(xiāng)关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空(kōng)间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和软件公司(sī)进行精选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖(wā)掘公司(sī)长期成长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻找具有良好投资(zī)性(xìng)价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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