公募基金一季报募(mù)集披(pī)露(lù)。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入密集披露期，顶流基金(jīn)经理调仓路(lù)径和投资(zī)思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元，再(zài)度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中(zhōng)国海(hǎi)洋(yáng)石油、泸州(zhōu)老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康(kāng)德。另一(yī)位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则(zé)加仓了晶晨股(gǔ)份、海康(kāng)威(wēi)视(shì)，减(jiǎn)持海尔智家、韵达(dá)股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张(zhāng)坤掌舵的易(yì)方(fāng)达蓝筹精选、易(yì)方达优质企业三年持(chí)有(yǒu)、易(yì)方达优质精(jīng)选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理规模超越葛兰，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基金(jīn)的权益(yì)资产仓(cāng)位均超过了92％。一季(jì)度(dù)张坤(kūn)所持基金股(gǔ)票(piào)仓位基本稳定，对(duì)结构进行了调整(zhěng)，增加了消费等行业的(de)配置，降(jiàng)低了金融等行业(yè)的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基(jī)金(jīn)在2023年一季度均实现了正收(shōu)益，基金(jīn)净值增(zēng)长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大(dà)的(de)基金(jīn)——易(yì)方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季(jì)度末(mò)的基金规模为562.09亿(yì)元，报(bào)告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾(téng)讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招商银行(xíng)、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤对中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)第十大(dà)重仓(cāng)股。此(cǐ)外，张坤对重(zhòng)仓的(de)4只白(bái)酒股进行了不同的加减仓(cāng)操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州(zhōu)茅(máo)台、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季度还减持了香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个股方(fāng)面，仍然持有商业模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本面价值(zhí)投资(zī)很吸引人的一点是，投资者(zhě)可以用很长一段时间(jiān)来充分观察公司(sī)的发展，等到(dào)它们用事实证明自己的成功和巨(jù)大的成长潜(qián)力之后，再买入也(yě)不(bù)迟。基(jī)本(běn)面价(jià)值(zhí)投资(zī)的(de)优势之一在于可(kě)积累性。如果(guǒ)只是(shì)针对(duì)某一次投资，积累的(de)重要性可能并(bìng)不显著(zhù)。但(dàn)如果将投资(zī)贯穿一生(shēng)，并将长(zhǎng)期复合回报作为终级目(mù)标，可积累性(xìng)就是这一(yī)目标的最重(zhòng)要保(bǎo)障，选(xuǎn)择(zé)一条可积累(lèi)的“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基(jī)金经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内(nèi)所(suǒ)管基金净值增长率在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的(de)规模最(zuì)大的基金，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一季度(dù)A类和(hé)C类份额净值增(zēng)长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成(chéng)长保持高仓位(wèi)运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖、五粮(liáng)液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明康德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持(chí)仓(cāng)变动情况来看，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一(yī)季度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五粮(liáng)液等(děng)股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中指出，我国经济(jì)复苏、美(měi)国紧缩后通胀下行仍将是(shì)今年主要宏观背景。经济运行正常化需要(yào)一个过程，特别是居(jū)民和中(zhōng)小(xiǎo)企业，需要时间修复资产负债表、修复信心(xīn)。随着(zhe)经济逐步正常化(huà)，居(jū)民(mín)消费信心回升、超(chāo)额储蓄(xù)下(xià)降是(shì)必然事件，消费今年大概率超预期回(huí)升。就近期公(gōng)布的(de)社融和地(dì)产数据分析(xī)，二季(jì)度(dù)A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨的(de)路上。除了继(jì)续关注整个经济体发展状(zhuàng)况(kuàng)之外，可以将目光更多(duō)放在微n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写(wēi)观(guān)企业层面(miàn)。可以看(kàn)到(dào)很多公(gōng)司在(zài)过去几年始终做正确的事(shì)，经营效率提升，逆境中变得更(gèng)加(jiā)优秀、更加强大。不必总是关注宏观(guān)数据(jù)，多看看微观企业变化(huà)可(kě)以(yǐ)让(ràng)内心更加平(píng)静。我们对全年股票市(shì)场(chǎng)有信(xìn)心，未来(lái)将继续保持(chí)合同约定(dìng)较高仓位运作，更多在(zài)顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖掘(jué)人工智能(néng)相关产(chǎn)业链

　　一(yī)季(jì)度末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所(suǒ)管(guǎn)4只基金(jīn)在报告期内均(jūn)实现了正(zhèng)收益。

　　其(qí)中，兴全(quán)合润基金管(guǎn)理规模(mó)最大(dà)，为281.3亿(yì)元(yuán)，一(yī)季度基(jī)金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持(chí)高(gāo)仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该(gāi)基金前十(shí)大重(zhòng)仓股分别为(wèi)三安(ān)光电(diàn)、海(hǎi)康(kāng)威视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵(yùn)达股(gǔ)份、万华化学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份(fèn)、梅花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)兴全合润前十大重仓股

　　从(cóng)前十大(dà)持(chí)仓变(biàn)动情况来(lái)看，一季度(dù)兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨(chén)股(gǔ)份，使这两(liǎng)只股票进(jìn)入前十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写合润加仓三安光电(diàn)，减持(chí)海尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在兴全合润一季报中指出，今年一季度(dù)疫情(qíng)对经济的影响基本消除，整体经济逐步回(huí)到(dào)复(fù)苏(sū)轨道。随着中国(guó)的稳增长(zhǎng)政(zhèng)策落实与全(quán)球(qiú)范围内的通胀(zhàng)见顶，内(nèi)需复苏加上预期改(gǎi)善推动资本市(shì)场风险偏好回升。虽(suī)然海外银行出(chū)现了阶段性危(wēi)机，但各国政(zhèng)府较为迅速(sù)地采取了对(duì)应措施，接管相关(guān)银行，市场(chǎng)情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各(gè)种风险因素(sù)减弱，一季度A股板块分化更(gèng)明显。随(suí)着chatGPT取得(dé)了突破性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片(piàn)、服(fú)务(wù)器(qì)、光模(mó)块等子版块(kuài)带动的人工(gōng)智能、中字头的(de)‘中特(tè)估(gū)’、半导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影(yǐng)视等板块也(yě)实现较大(dà)幅度上涨。该基金(jīn)报告期(qī)内对人工(gōng)智能相关(guān)产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争(zhēng)力、应用空间广阔(kuò)的硬件(jiàn)和软件公(gōng)司(sī)进行精选和(hé)布局(jú)。未(wèi)来(lái)仍将坚持(chí)挖(wā)掘公(gōng)司长期(qī)成(chéng)长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投资性(xìng)价比(bǐ)的优秀公司。”谢(xiè)治宇表(biǎo)示(shì)。

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