5月9日(rì)晚间，A股上市公司金(jīn)证(zhèng)股份发布的一则公(gōng)告，在(zài)期货(huò)圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份正在筹划发行股份及支(zhī)付现金购买上海文华财经(jīng)资(zī)讯股(gǔ)份有限公司（下称文华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停(tíng)牌(pái)时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击(jī)IPO无果

　　文华财经(jīng)系头部期货软件商。公开资料显(xiǎn)示，截至2021年年(nián)末，文华财经与国(guó)内139家期货公司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易(yì)软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身行软件的月活(huó)跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾(céng)两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未能叩开(kāi)资本市场大门。

　　文(wén)华财经(jīng)的第(dì)一次IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当年11月，文华财经首次(cì)报送创业板(bǎn)IPO申请资料。不(bù)过(guò)，在经历两年多的(de)漫长(zhǎng)等待(dài)后，2018年(nián)4月(yuè)，深交(jiāo)所决定终止审(shěn)查(chá)，文华财经此次(cì)创(chuàng)业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再(zài)次递交(jiāo)招股(gǔ)书，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申请撤回发行上市申(shēn)请文件，深(shēn)交所决定终止对其首次公开发行股(gǔ)票并在创业板(bǎn)上市(shì)的(de)审核。文华(huá)财(cái)经第(dì)二次IPO也无果而终。

　　金证(zhèng)股份(fèn)昨晚(wǎn)发布的(de)公告显示(shì)，本次交易事项尚处于筹划阶段，公司目前正(zhèng)与交易意向(xiàng)方(fāng)接洽，初(chū)步确定的(de)交易(yì)对方(fāng)包(bāo)括尚守哲、大(dà)连经一卓远(yuǎn)管(guǎn)理咨(zī)询合伙企业（有限合伙）（下称大连(lián)经(jīng)一）、苏州中新(xīn)兴(xīng)富新兴(xīng)产(chǎn)业投资(zī)合(hé)伙企业(yè)（有限合伙）（下称苏(sū)州中新）、上(shàng)海经一投资管理合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称上海(hǎi)经一）、上海兴富创业投资管理中心（有(yǒu)限合伙）（下称兴富创(chuàng)投）、王凯及(jí)杨孝胜，前(qián)述交易对方合计持(chí)有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示(shì)，根据(jù)《上市公(gōng)司重(zhòng)大资产重组管理办法（2023修(xiū)订）》和《上(shàng)海(hǎi)证券交(jiāo)易所股票上市规则（2023年(nián)2月修订(dìng)）》等相关规定，本次交易前，交易对(duì)方与公司不(bù)存在关联(lián)关系。本(běn)次交易(yì)完成后(hòu)，交易对方尚守哲持有公司的股份比(bǐ)例预计将超过5％，本次(cì)交易预(yù)计(jì)将构成关联交易。本次交易前，公司无控股(gǔ)股东、实际控制人(rén)；本(běn)次交易完(wán)成(chéng)后，公(gōng)司(sī)第一(yī)大股东不会发生变化，且不存在实际支配公司(sī)股份表(biǎo)决权(quán)超过30％的股(gǔ)东，公司(sī)仍将无控(kòng)股股东、实际控制人，预(yù)计不构成公司重大资(zī)产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控(kòng)制人为该公司(sī)董事(shì)长兼总经理尚守哲。根据文华财经(jīng)此前披露的招股书，截至2021年(nián)年底，尚(shàng)守哲(zhé)对文华财经(jīng)的直接持股(gǔ)比例(lì)为64.353％，此外，还(hái)通过大连(lián)经一和上(shàng)海经一分别(bié)控(kòng)制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易对方中，苏州(zhōu)中新、兴富(fù)创投、王凯及杨孝(xiào)胜对文华财经的持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力有望提升

　　作为金(jīn)中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022融科技全(quán)领(lǐng)域(yù)服(fú)务商(shāng)，金证股份(fèn)为证券、基金、银行、期货、信托(tuō)、交易(yì)所、监管机(jī)构(gòu)等行业客户提供全(quán)技(jì)术栈、全(quán)产品线(xiàn)解(jiě)决(jué)方案，同时与政府机关、互(hù)联网(wǎng)公司合作开展包括智(zhì)慧城市在(zài)内的数字经济业务。

　　2023年(nián)一季(jì)报显示，报告期(qī)内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证(zhèng)券(quàn)经纪业务(wù)软件收入较上年同期略有增长，资管(guǎn)机构软件收入基本持平(píng)。报告期(qī)内(nèi)，数(shù)字(zì)经(jīng)济业务因验收的(de)大型政务项目成(chéng)本增幅大于收入(rù)增(zēng)幅(fú)，导致(zhì)业务毛利(lì)率(lǜ)及利润(rùn)下(xià)降。报告(gào)期内公司确(què)认投资收(shōu)益-1748万元，较上年同期(qī)减少2035万元(yuán)，主(zhǔ)要是联(lián)营企业(yè)投资收(shōu)益(yì)减少所致(zhì)。

　　截(jié)至2023年3月底，金证股份总资(zī)产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年年报显示，报告期内，公司实现营(yíng)业(yè)收入(rù)64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现(xiàn)归属于上市公司(sī)股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融行业业务方(fāng)面，2022年(nián)，金证股份(fèn)实现营业收入23中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022.25亿(yì)元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认为，公司(sī)金融行业的增(zēng)长(zhǎng)主要(yào)得益于两(liǎng)方面的(de)因素：一是公司(sī)在(zài)证券市场行业占(zhàn)有率基础(chǔ)稳(wěn)定，核(hé)心(xīn)产品需(xū)求刚性，公司加快产品新一代产品布局、积极推进项目上线验收。二是在资管领(lǐng)域加强了(le)资管IT业务(wù)发展力度，在多个核(hé)心产品(pǐn)和技术上形成领先优势，开始进入(rù)收获期。

　　非(fēi)金融行业业务方面，2022年，金证股份(fèn)收入(rù)为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要包括数字经济(jì)业务、IT设备分(fēn)销业(yè)务及(jí)科技(jì)园租赁业务(wù)。金证股份解释称，非(fēi)金融行(xíng)业(yè)的收入下降，主要由于公司(sī)在数字经(jīng)济(jì)业(yè)务(wù)上(shàng)，不(bù)同(tóng)程度受到(dào)需求端的影响，项目跟进、工程实施、验收结算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金(jīn)证股份综合毛利率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分点(diǎn)。其中，金融(róng)行(xíng)业业(yè)务毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百(bǎi)分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年(nián)，文(wén)华(huá)财经营业收入(rù)分(fēn)别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于母公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛利分(fēn)别(bié)为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文(wén)华财(cái)经总资产为31708中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022.21万元，所有者(zhě)权益(yì)为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从资产规模和盈利能力来看，金证(zhèng)股份均远(yuǎn)高于文华财(cái)经，但(dàn)文华财经的毛利率显(xiǎn)著高(gāo)于金(jīn)证股份(fèn)，无疑是(shì)一块(kuài)优质资(zī)产。

　　有(yǒu)业(yè)内人(rén)士认(rèn)为，如(rú)果本次交易得以顺利实施(shī)，对于金证股份而言(yán)，文华财经的优质(zhì)资产注入后，其盈利能(néng)力(lì)将进一步提升；对于文(wén)华财经而言(yán)，多年谋(móu)求上(shàng)市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，在昨晚(wǎn)发(fā)布的公告(gào)中(zhōng)，金(jīn)证股(gǔ)份并未(wèi)披露具体的交(jiāo)易细(xì)节，例如交(jiāo)易对价等。公告显(xiǎn)示，2023年5月(yuè)9日，金证股份与主要交(jiāo)易对(duì)方(fāng)就(jiù)本次交易签署(shǔ)了(le)《意(yì)向协议书》，公司拟向主要交易对方(fāng)发行股份及支付现金(jīn)的方(fāng)式(shì)购买其持(chí)有的文华财经(jīng)90.97％的(de)股权。上述《意向协议(yì)书》仅为交(jiāo)易各方关于本(běn)次交易(yì)的初步合作意向，交易各方在本次交易中的具体(tǐ)权利义务以及(jí)各项安排以交(jiāo)易(yì)各方最终签署的正式交易协(xié)议为准。

　　金证股份还(hái)进行了(le)风(fēng)险提示：截至目前，本(běn)次交(jiāo)易仍处于筹划阶段，交易双方尚未签署正(zhèng)式的交易(yì)协议，本次交(jiāo)易尚需履(lǚ)行必要(yào)的内(nèi)部(bù)决策程(chéng)序，并经有权监管机构(gòu)批准后(hòu)方可(kě)正式实施，本次(cì)交易最(zuì)终能(néng)否实施尚存在(zài)较大不确(què)定性。

　　股价表现(xiàn)上，经历了(le)2020—2022年(nián)连续3年(nián)的下跌(diē)之后，今年以来，金(jīn)证股份股(gǔ)价步入上(shàng)升通道。截至5月9日收盘(pán)，金(jīn)证(zhèng)股份股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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