大家好，简单(dān)看一个(gè)基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨论一个(gè)基金经理，海富通的吕越超老师(shī)。

　　从(cóng)其管(guǎn)理的(de)海富通股(gǔ)票混合来(lái)看，截至去(qù)年年(nián)底，持仓基本(běn)为新能源板块股票(piào)。

　　结(jié)果到(dào)了(le)今年(nián)一季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股票混合外，其他(tā)三只产品也基(jī)本重(zhòng)仓了世界上哪个国家女人最开放AI板块。

　　吕越超在一季报(bào)称(chēng)，在一季度的操作中，本基金总体把握住了(le)市(shì)场的(de)节奏变化和结(jié)构转(zhuǎn)换，降低(dī)了新能 源板块的配置权重(zhòng)，较好(hǎo)地(dì)把握了(le) TMT 板块的(de)投资机会(huì)，组(zǔ)合调整取得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表的传(chuán)统(tǒng)实体行业正在被市场(chǎng)一部分“聪明钱(qián)”定价，后续(xù)可能成为市场最(zuì)有持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股(gǔ)票混合今年以(yǐ)来(lái)涨了14％，其他三只产品今年以来均取得正(zhèng)收(shōu)益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证(zhèng)券认为(wèi)，AI主(zhǔ)题(tí)板块在短期高度依赖交易，阶(jiē)段性(xìng)失去靠配(pèi)置(zhì)获取超额回报(bào)的特征。TMT板块成(chéng)交占全市场(chǎng)比重超40％的天数(shù)已累(lèi)计(jì)达(dá)到22天，上一(yī)次出(chū)现(xiàn)持续成交占比超过40％的板块是2021年(nián)7月底的电力设备及新能源，持(chí)续约28个交易日，在此期间新能(néng)源ETF累计收益率仅有2.5％，期(qī)间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回(huí)报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出(chū)类(lèi)似(shì)特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次(cì)和5次单日涨幅超过2％的行情(qíng)，最大单(dān)日涨幅分别(bié)达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在(zài)内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计成(chéng)交了5.41万亿元，但(dàn)总市值反而(ér)减少了6717亿(yì)元(yuán)，较(jiào)4月第一周降低约5.4％，是典型的(de)减量博弈。

　　而(ér)招(zhāo)商证(zhèng)券认为，TMT大年通常分为“春(chūn)季(jì)躁动”“获利回吐(t世界上哪个国家女人最开放ǔ)”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四波行情，春(chūn)季躁动(dòng)后往往会(huì)有(yǒu)一波明显的(de)调整，时(shí)间在1-2个月(yuè)，幅度(dù)在20％左右(yòu)。面对这种(zhǒng)调(diào)整，逢低加仓是最佳策略，因为往(wǎng)往后续(xù)盛夏攻势大(dà)概率创新高。如果今年在业(yè)绩披露(lù)期结束后，随(suí)着AI+/数字(zì)经(jīng)济(jì)/自主可控等大产(chǎn)业趋势以政府(fǔ)支持力(lì)度进一步加大、资本开(kāi)支(zhī)增(zēng)加、订单(dān)增(zēng)加和产品销量业绩的改善逐渐被市(shì)场(chǎng)所确定，则TMT将会重回上行趋势，进(jìn)入(rù)盛夏(xià)攻势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板块(kuài)或阶(jiē)段(duàn)性见顶(dǐng)，指数(shù)上半年(nián)阶段性顶部亦或基本形成本轮调整标志着AI等高位板(bǎn)块或(huò)阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部亦(yì)或基本形成。本次大幅调整主要还是因为(wèi)在AI相(xiāng)关板块市场情绪处于极值的(de)情(qíng)况下，叠(dié)加上述基本面(miàn)风险因素(sù)逐步发酵(jiào)，市场(chǎng)内生调整需求(qiú)出(chū)现集中释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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