5月9日晚间(jiān)，A股上市公司金证(zhèng)股份(fèn)发布的一(yī)则公(gōng)告，在期货圈刷屏。

　　公(gōng)告显示，金证(zhèng)股(gǔ)份正在筹划发行(xíng)股份及支付现金购买上海文(wén)华财经资讯(xùn)股份有(yǒu)限公司(sī)（下称(chēng)文(wén)华(huá)财经(jīng)）90.97％股权事项，同(tóng)时(shí)募(mù)集配(pèi)套资金(jīn)。公司股(gǔ)票将于2023年5月10日（星期(qī)三(sān)）开市起(qǐ)开始停牌(pái)，预计(jì)停牌时间不(bù)超过10个交易日。

　　文华(huá)财(cái)经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部期货软件商。公(gōng)开资(zī)料显示，截至2021年年(nián)末，文华财经与国内139家期货公司合作，占国内期货(huò)公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随身行软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年(nián)以来，文(wén)华财经曾(céng)两次冲击A股IPO，但(dàn)均(jūn)未能叩开资本市场(chǎng)大门(mén)。

　　文华财经(jīng)的第一(yī)次IPO之旅要追溯(sù)到(dào)2015年(nián)，当年11月，文华财经(jīng)首次报送创业板IPO申请资料。不(bù)过，在经历两年多的漫长等待后，2018年(nián)4月(yuè)，深交所决定终止(zhǐ)审查，文华(huá)财经此(cǐ)次(cì)创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华(huá)财经再次(cì)递交招股书，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财(cái)经申(shēn)请撤回发行上市(shì)申请文件(jiàn)，深交所决定终止(zhǐ)对其首次公开发行(xíng)股(gǔ)票(piào)并在(zài)创(chuàng)业板上市的审核。文华财经第二次IPO也无(wú)果而终。

　　金证股份(fèn)昨晚发布的公告显示，本次交易事项尚处于筹划(huà)阶段，公司(sī)目前(qián)正与交易意向(xiàng)方接洽，初步确定(dìng)的交易对方包括尚守哲(zhé)、大连(lián)经一卓远(yuǎn)管理(lǐ)咨询合伙企业（有限合伙）（下(xià)称大(dà)连经一(yī)）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称苏(sū)州(zhōu)中新）、上海经一投资管(guǎn)理合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下(xià)称上海(hǎi)经一）、上海兴富创(chuàng)业投资管理中心（有限合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王(wáng)凯(kǎi)及(jí)杨孝(xiào)胜(shèng)，前(qián)述交易对方合计持(chí)有标(biāo)的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金(jīn)证(zhèng)股份表示，根(gēn)据《上市公(gōng)司重大资产(chǎn)重组管理办(bàn)法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交(jiāo)易前，交(jiāo)易对方与公司(sī)不存(cún)在(zài)关(guān)联(lián)关系(xì)。本次交易完成后(hòu)，交(jiāo)易对方尚守哲(zhé)持有公司(sī)的股(gǔ)份(fèn)比(bǐ)例预(yù)计(jì)将超过5％，本次交(jiāo)易预计(jì)将构成关联交(jiāo)易。本(běn)次交易(yì)前(qián)，公司无控股股东、实际(jì)控(kòng)制人；本次交易完成后，公司第一大股(gǔ)东不(bù)会发(fā)生变(biàn)化，且不存(cún)在(zài)实际(jì)支配公司股份表决权超(chāo)过30％的(de)股东，公司仍将无(wú)控股股东、实际控制人(rén)，预(yù)计不构成公司重(zhòng)大资产重组。

　　文华财经(jīng)注册资本4000万元，实手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒际控(kòng)制人为该公司董事长兼(jiān)总经理尚(shàng)守哲。根(gēn)据(jù)文华财经此前披露(lù)的招股(gǔ)书，截至2021年年(nián)底(dǐ)，尚守(shǒu)哲对文(wén)华财经的(de)直接持股比例(lì)为(wèi)64.353％，此外，还通过大连经一和上海(hǎi)经一分别控(kòng)制文华(huá)财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控(kòng)制78.303％的(de)股份。

　　其他交(jiāo)易对方(fāng)中，苏(sū)州中新、兴富创投、王凯及杨孝(xiào)胜对文华财(cái)经(jīng)的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份(fèn)盈利能(néng)力有望提升

　　作为金融科(kē)技全领域服(fú)务商，金证股份为证(zhèng)券、基金、银行(xíng)、期货、信托、交易所、监管(guǎn)机构(gòu)等(děng)行业客(kè)户(hù)提(tí)供全技术栈、全产品线解决方案，同时与政府机(jī)关、互联网公司(sī)合作开(kāi)展(zhǎn)包括智(zhì)慧城市在内的数(shù)字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实(shí)现营业收入12.64亿元，较上(shàng)年(nián)同期增长2.84％；实现归属(shǔ)于上(shàng)市公司股(gǔ)东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份(fèn)证券(quàn)经(jīng)纪(jì)业务软件(jiàn)收入较上年同期略有(yǒu)增长，资(zī)管(guǎn)机构(gòu)软件收入基本持平。报告期内(nèi)，数字(zì)经济业务因验收的大型政务项目成本增幅(fú)大(dà)于收入增(zēng)幅，导(dǎo)致业务毛利率及利润下降。报告期(qī)内公(gōng)司确认投资收益-1748万元，较上(shàng)年同期减(jiǎn)少2035万元，主要是联营企(qǐ)业(yè)投(tóu)资(zī)收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证(zhèng)股(gǔ)份总资产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显示，报告期内(nèi)，公司(sī)实现营业收(shōu)入64.78亿(yì)元(yuán)，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上市公(gōng)司股东的净利润(rùn)2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份实现(xiàn)营业收入23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公司金融行(xíng)业(yè)的增长(zhǎng)主要得益于两(liǎng)方面的因素(sù)：一是公(gōng)司(sī)在证(zhèng)券(quàn)市场行业占有率基础(chǔ)稳定(dìng)，核心产(chǎn)品需(xū)求刚性，公(gōng)司加快产品新(xīn)一代产品(pǐn)布(bù)局、积极推(tuī)进(jìn)项目(mù)上线验(yàn)收。二是(shì)在(zài)资管领域加强了资管IT业务(wù)发展力度(dù)，在(zài)多个核(hé)心产品和技术上(shàng)形成领(lǐng)先优(yōu)势，开始(shǐ)进入(rù)收获期。

　　非金融行业(yè)业务方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份收入为(wèi)41.35亿(yì)元(yuán)，同比下(xià)降(jiàng)7.49％。主要包括数(shù)字经(jīng)济业务、IT设备分销业(yè)务及科技园租赁业(yè)务。金证股(gǔ)份解(jiě)释称，非(fēi)金融行业的收入(rù)下降，主要由于公司在(zài)数字经济业务上，不(bù)同程度受到需求端的影响，项目(mù)跟进、工(gōng)程实施、验收结算审计(jì)等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证(zhèng)股份综合毛(máo)利率为22.32％，较上(shàng)年增(zēng)加1.97个百分点。其中，金融(róng)行业业务毛(máo)利(lì)率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分点；非金融科技业(yè)务毛利(lì)率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分点。

　　交易标的(de)业绩(jì)表(biǎo)现(xiàn)上，公开资料显示，2019—2021年，文华(huá)财经营业收入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于母(mǔ)公司股(gǔ)东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业(yè)毛(máo)利分别为16585.62万(wàn)元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综(zōng)合(hé)毛利(lì)率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年(nián)年底，文华财经总(zǒng)资(zī)产为(wèi)31708.21万(wàn)元，所有者权益为19722.56万元，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不难(nán)看出(chū)，无论从(cóng)资产规模和盈利能力来看，金证股份均(jūn)远高(gāo)于文华财(cái)经，但文华财经的(de)毛利率显著高于金证股(gǔ)份(fèn)，无疑是一块(kuài)优(yōu)质资产。

　　有(yǒu)业内(nèi)人士(shì)认为(wèi)，如(rú)果本次(cì)交(jiāo)易得以顺利实(shí)施，对(duì)于金证股份而言，文华财经(jīng)的优质资(zī)产注入后，其盈利能力(lì)将(jiāng)进(jìn)一(yī)步提升；对于(yú)文(wén)华财经(jīng)而(ér)言，多年谋求上市无(wú)果后，可以实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得(dé)注意(yì)的是，在昨晚发布的(de)公告中(zhōng)，金证股份并未披露具体的交(jiāo)易细节，例(lì)如交易对价(jià)等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与(yǔ)主要交(jiāo)易对方就(jiù)本(běn)次交易签署了《意向协(xié)议书》，公司拟向主要交易对方发行股(gǔ)份及(jí)支付现(xiàn)金的方(fāng)式购(gòu)买其(qí)持有的(de)文华财经(jīng)90.97％的股权。上述《意向协议书(shū)》仅为交易各方(fāng)关于本次交(jiāo)易的初(chū)步合作意向，交(jiāo)易各方在本次交易中的具体权(quán)利义务以(yǐ)及各项安排(pái)以交易(yì)各方最(zuì)终签署的正式交易协议为准。

　　金证(zhèng)股份还(hái)进行了风险提示：截至目前(qián)，本次交易(yì)仍处于筹划阶段，交(jiāo)易双方尚未(wèi)签署正式的交(jiāo)易(yì)协(xié)议，本(běn)次交易(yì)尚需履行必要的内部决策程序，并经有权监管机构批准后方(fāng)可正式实施(shī)，本次交易最终(zhōng)能(néng)否(fǒu)实施尚存在(zài)较大不确定性。

　　股价(jià)表现上，经历了2020—2022年连续3年的(de)下跌之后，今年以来(lái)，金证(zhèng)股(gǔ)份股价步入上升通(tōng)道(dào)。截(jié)至5月9日收盘，金证股份(fèn)股价报(bào)18.94元/股(gǔ)，年(nián)内涨(zhǎng)幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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