总市值超6万亿的科创板市场，增添(tiān)风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)新工具！

　　5月(yuè)12日(rì)，中国证监会官网(wǎng)消(xiāo)息(xī)衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗，为健全多层(céng)次资(zī)本市场产品体系，丰富资本市场风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，证监(jiān)会(huì)启动科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作。同一天，上(shàng)交所(suǒ)也发布消息，将在(zài)中国证监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多(duō)位(wèi)业(yè)内人(rén)士表示，科创50ETF期权上(shàng)市工作的(de)启动，将为(wèi)科创板市场(chǎng)的科(kē)技创新投资带来风险管(guǎn)理工具，进一步丰(fēng)富ETF期(qī)权品(pǐn)种，满(mǎn)足投(tóu)资(zī)者多元(yuán)化的交易(yì)和风险管理需求。而相(xiāng)关合约标的纳(nà)入ETF期权，也将对(duì)ETF龙头(tóu)产品的(de)规模、流动(dòng)性和(hé)交投(tóu)活跃度产(chǎn)生积(jī)极影响，同时(shí)为科创板市场投(tóu)资(zī)带来中(zhōng)长期(qī)资金，增强市场的关注度和(hé)吸引力。

　　科创(chuàng)板(bǎn)新(xīn)增风险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期(qī)权上市工作启动(dòng)

　　5月12日(rì)，中国证监会消息显(xiǎn)示，为健(jiàn)全多层(céng)次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险管理工具，证(zhèng)监会(huì)启动科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作。

　　科(kē)创50ETF期权是我(wǒ)国首(shǒu)只(zhǐ)基于科(kē)创50指数的场内期权品种(zhǒng)，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二(èr)十大精(jīng)神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大举措，是(shì)贯彻落(luò)实党中央、国务院关(guān)于(yú)推进上海国际金融中心建设、支持浦(pǔ)东(dōng)新区高水平改革开(kāi)放决(jué)策部署的(de)重要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资金配置科创板，激发科创板创(chuàng)新(xīn)活力，满(mǎn)足多(duō)元化的交易和(hé)风险(xiǎn)管(guǎn)理需求，有(yǒu)助于继(jì)续发挥好科创板改革(gé)先(xiān)行先试(shì)的示范(fàn)引领(lǐng)作(zuò)用(yòng)，不断(duàn)提升服(fú)务实体经济(jì)质效。

　　同期(qī)，上海证券交易所官(guān)网也发(fā)布消(xiāo)息，上交所将(jiāng)在中国证(zhèng)监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权(quán)新产品上(shàng)市(shì)，是上交所贯彻落实党的(de)二十大精神、“十四五(wǔ)”规划(huà)《纲要》提出的“完善金融支持创新(xīn)体系”、支持浦(pǔ)东新区高水(shuǐ)平改革(gé)开(kāi)放、支(zhī)持(chí)创新驱动发展战略的重(zhòng)要举(jǔ)措，对促进(jìn)科创板企业进一步发(fā)挥科创能效、支(zhī)持科创板建设具有积极意义。

　　据统计(jì)，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设(shè)稳步推进，市场运行平稳有序，支持(chí)和鼓(gǔ)励“硬科技”企(qǐ)业上(shàng)市的(de)集聚示范效(xiào)应日益显现(xiàn)。截至2023年4月(yuè)底，科创(chuàng)板已(yǐ)有上(shàng)市公司519家(jiā)，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的(de)科技(jì)创新(xīn)属性(xìng)持续强化。

　　上交所表示，目前科创(chuàng)板尚缺少(shǎo)相应(yīng)的风险管理工具，上交所根据(jù)市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板(bǎn)配套产(chǎn)品(pǐn)体系(xì)、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板做市商制度(dù)功(gōng)能发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先行(xíng)先试(shì)示范(fàn)引领(lǐng)作(zuò)用的重(zhòng)要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满(mǎn)足(zú)科(kē)创板投资者风险管理(lǐ)需要，有助于科创板更好发挥资(zī)本市场改(gǎi)革试验田作用，对于促进科创板和股票(piào)期(qī)权市场长期持续健康发展(zhǎn)意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管机(jī)构还(hái)积(jī)极关注ETF期权市场的(de)稳健(jiàn)运行(xíng)和风险防(fáng)控工(gōng)作，多举措(cuò)确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会表示，证监会一直高度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风险防控工作，持续完善制度规则(zé)体系，加强运行管(guǎn)理和风险监测(cè)。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会将进一(yī)步(bù)完(wán)善风(fēng)险防控机制，并根据市场运行(xíng)情(qíng)况改进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交所也(yě)表示，上(shàng)交所高度重视ETF期权(quán)市场风(fēng)险防控工(gōng)作，基于我国ETF期权(quán)市场发(fā)展(zhǎn)特点，实(shí)施(shī)了投资者适当(dāng)性管理制度、保证金制度、持仓限额制度(dù)等一系列(liè)风控安排，保障了(le)期权市场平(píng)稳运行(xíng)。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作(zuò)为(wèi)宽基类ETF期权(quán)产(chǎn)品，上(shàng)交所(suǒ)将总体沿用前(qián)期的(de)风控措施(shī)，并(bìng)根据科(kē)创板股(gǔ)票涨跌幅设置对科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应(yīng)性(xìng)调(diào)整为(wèi)20％，相关(guān)措施在创业板ETF期(qī)权已有实(shí)践。后续，上交所将在目前行之有效的风险防控和市场监管措施的基础上(shàng)，进一步做好风险研(yán)判，全面加强市场(chǎng)监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一(yī)步(bù)，将在中国(guó)证监会的(de)指导下，会同市场各方扎实(shí)做好各(gè)项业务(wù)和技术准备(bèi)工作，保障科创50ETF期权平稳上(shàng)市(shì)。”上交(jiāo)所(suǒ)相关负(fù)责人称。

　　国内ETF期权产品将增(zēng)至8只

　　龙头产品规模和(hé)流动性受益

　　ETF期权作为(wèi)全球资本(běn)市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工具(jù)，在价格发现(xiàn)、风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理、完(wán)善市场多空平(píng)衡机制等方面发挥了重要作(zuò)用。

　　自2015年(nián)2月开展股票期权试点以(yǐ)来(lái)，证监会组织沪深交易所(suǒ)先后上市(shì)了(le)7只ETF期权，市(shì)场运(yùn)行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现(xiàn)货(huò)市场的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　据记(jì)者统计，作(zuò)为股票市场的基础(chǔ)性风(fēng)险管理工(gōng)具，早在2015年2月9日，上(shàng)交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深交所(suǒ)上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上(shàng)市中证500ETF期权，同期(qī)深交所上市(shì)创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权在深交所上市(shì)交易。

　　随着科创50ETF期权启动(dòng)上市(shì)，国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只，投资者的风险管理(lǐ)工具(jù)将更加丰(fēng)富(fù)和多元化。

　　一位公(gōng)募投资人(rén)士对此表示(shì)，目前我国已经推出了不同类(lèi)型的期权品(pǐn)种，不同品(pǐn)种(zhǒng)对应(yīng)市场不同的(de)市值的公(gōng)司和投资风格，科创(chuàng)50ETF期权的推出(chū)，将对科(kē)创(chuàng)板市场的(de)宽基指数(shù)形成(chéng)覆盖，科技创(chuàng)新风格投资有了风险管(guǎn)理(l衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗ǐ)工具，这(zhè)将有(yǒu)利(lì)于投资者做好(hǎo)风(fēng)险管理，满足(zú)不(bù)同投资者的(de)投资(zī)交易需求。

　　同时，按照(zhào)记者观察，目前ETF期权(quán)的合约标(biāo)的都是ETF市场的(de)龙(lóng)头(tóu)产品(pǐn)，目前包(bāo)括华夏上(shàng)证50ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实(shí)沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方(fāng)达(dá)创业板ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙(lóng)头产品，都是(shì)期权合约标的。

　　而从目(mù)前全(quán)市场(chǎng)跟(gēn)踪(zōng)科创50指(zhǐ)数的ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规模(mó)最大，达(dá)到583亿元，目(mù)前管理规模仅次于(yú)华泰(tài)柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居国内股(gǔ)票(piào)ETF市场管理规模(mó)第(dì)二名。另外，易(yì)方(fāng)达、工银瑞信基金旗(qí)下科(kē)创50ETF规(guī)模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数(shù)跟踪产品中，规模也位(wèi)居前列。

　　“根据(jù)以(yǐ)往(wǎng)ETF期(qī)权的(de)合约标(biāo)的，华(huá)夏科创50ETF成(chéng)为(wèi)合约标的的可能性较大，管(guǎn)理规模和产品流动性都具备突出优势(shì)。”上述公(gōng)募投资人士称。

　　而根据业内人士分析，相关合约标的纳入(rù)ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产品(pǐn)的规模(mó)、流动(dòng)性和(hé)交投活跃(yuè)度产生积极影响。

　　华南一位(wèi)股票ETF基金经理(lǐ)表示，相关的ETF期权上市后(hòu)，投资者可以借助相应的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)进行方向性投资、波动率投(tóu)资(zī)等，在投资层面的配套策(cè)略也会丰富(fù)起来(lái)。充分发挥(huī)上述(shù)作用，可以提升(shēng)ETF期(qī)权产品(pǐn)交(jiāo)易需(xū)求，流动(dòng)性进一步提高，进(jìn)而促进(jìn)规模的提升。

　　“长期来(lái)看，有了风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，有利于吸(xī)引中长资资金，增(zēng)强股票ETF产品关注度，这也会(huì)让相(xiāng)应的龙头(tóu)ETF产品(pǐn)的规模和(hé)流(liú)动性(xìng)进一步巩固，市场吸引(yǐn)力也会不(bù)断增(zēng)强。”该股票ETF基(jī)金经理称。

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