投(tóu)资(zī)者除了(le)关注(zhù)AI产业景气(qì)、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩验证以(yǐ)及估值(zhí)等因素。

　　近期，受(shòu)益于(yú)人工智(zhì)能主(zhǔ)题的热炒(chǎo)，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至(zhì)6月1日收盘，最(zuì)新股价(jià)达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价(jià)的(de)强劲表(biǎo)现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借着(zhe)AI芯片和(hé)算力的先(xiān)进技术，英伟达(dá)公司的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公(gōng)司股价最高(gāo)达到419.38美元(yuán)，公(gōng)司市值一度(dù)突破万亿(yì)美(měi)元。截(jié)至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国(guó)官(guān)网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面的工(gōng)作正在(zài)改变(biàn)全球大型行(xíng)业，并将为社会(huì)带(dài)来深远的影响(xiǎng)。”除(chú)了英伟(wěi)达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的(de)投(tóu)资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关注(zhù)热情也是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅(fú)最高(gāo)的股票型ETF是游戏(xì)主题(tí)ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随其(qí)后的便是传(chuán)媒、云计算、大(dà)数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工(gōng)智能(néng)主题ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)30％。

　　公(gōng)募基金(jīn)也早已布(bù)局(jú)英伟达或(huò)相关概念股。交易软件(jiàn)通达信(xìn)推出了英伟达概念股(gǔ)，该软件(jiàn)信息(xī)显示，相关概念(niàn)股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟(wěi)达在某些(xiē)方面有业务上的合(hé)作(zuò)。从公募基金一季度末(mò)的(de)数据(jù)来看(kàn)，部分被纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英(yīng)伟达公司股(gǔ)票(piào)的(de)公(gōng)募基金主要集(jí)中(zhōng)在能(néng)投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英(yīng)伟达且基金规(guī)模最高的是(shì)广发(fā)纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今(jīn)年(nián)一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达(dá)克100指(zhǐ)数，前十大重仓股(gǔ)中(zhōng)包括苹(píng)果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家(jiā)全球(qiú)科(kē)技公(gōng)司(sī)。

　　主动管理(lǐ)型基金中(zhōng)，持(chí)有英伟达且规(guī)模最高(gāo)的是广发全(quán)球精选，该只基金(jīn)今(jīn)年(nián)一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英(yīng)伟达是其第二(èr)大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值(zhí)比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还持(chí)有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研(yán)人(rén)员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资(zī)的热潮与微软(ruǎn)、英(yīng)伟达等美股科(kē)技股年初至(zhì)今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投(tóu)资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入(rù)搜(sōu)索引(yǐn)擎Bing，然(rán)后又将其(qí)整合进Office办(bàn)公(gōng)套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这(zhè)是(shì)AI领域史(shǐ)上规模最大的一(yī)笔投资。作(zuò)为一站式解决方案的(de)提(tí)供商，英伟达(dá)公司(sī)是今(jīn)年AI概念(niàn)热潮中的另一(yī)大赢家，该(gāi)公司今年一季度的业(yè)绩远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务的营收创历史新高(gāo)，远好于市场预期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于寻(xún)求AI主(zhǔ)题投资机会的投资者而言，英伟达和(hé)微软在内(nèi)的众(zhòng)多美(měi)股科技股(gǔ)公司是其(qí)关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势来看，AI应用已(yǐ)是(shì)科技(jì)革命最新的(de)突破口。能够率先建立起良好商业模式的(de)公司与掌握AI应用核心竞(jìng)争(zhēng)力的公(gōng)司将会成为未来最(zuì)有潜力的大(dà)赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已(yǐ)具(jù)备这些(xiē)特(tè)质(zhì)，他们(men)的中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未来的故(gù)事看起来很美好，但实(shí)际投(tóu)资中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受(shòu)益板(bǎn)块，受到资金关注，行业(yè)成交热(rè)度上(shàng)升，从3月中旬(xún)一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但(dàn欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效)其上涨并未(wèi)得到业绩的验证，半(bàn)导体行业一季(jì)度整(zhěng)体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪，目前全球半导体(tǐ)产(chǎn)业整体仍处于主动去库存(cún)阶段，行业并未(wèi)迎来拐(guǎi)点。在(zài)缺(quē)乏基本面支撑(chēng)的情况下，4月(yuè)中旬以来半导体重(zhòng)回弱势。最(zuì)近两周(zhōu)，半导体板块(kuài)虽然有所企(qǐ)稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　金(jīn)百临咨询(xún)首席分析师秦(qín)洪告诉(sù)记者：“半(bàn)导体板块(kuài)回暖(nuǎn)的驱动力(lì)主(zhǔ)要来源于(yú)AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理(lǐ)器）为代表(biǎo)的算(suàn)力芯片业务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股(gǔ)价表现以及背后的产(chǎn)能扩张信息(xī)就(jiù)是最好(hǎo)的(de)例证。而从未来的(d欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效e)一段(duàn)时间来看，AI产业(yè)发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前(qián)半导体(tǐ)产(chǎn)业周期尚未反转，但在资(zī)金情绪(xù)、政策(cè)扶(fú)持和半导体设备业绩高(gāo)增(zēng)长等利(lì)好因素支撑下(xià)，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资的角度(dù)考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然(rán)AI产业(yè)的发(fā)展趋势值(zhí)得(dé)期(qī)待，但投资需(xū)要(yào)仔细观(guān)察(chá)，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必死、均值回归的规律永不变色(sè)，所以欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效投资与产业(yè)发展之间存在着较大(dà)差异。在(zài)操作中，不(bù)宜(yí)在股价高(gāo)涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要在相对低位或调整(zhěng)一(yī)定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认(rèn)为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关(guān)注业绩(jì)验(yàn)证(zhèng)以(yǐ)及估值(zhí)等因素。在具体投资的时(shí)候要选择(zé)掌握核心技术、真正具有核心竞(jìng)争(zhēng)力的投(tóu)资标(biāo)的，确保产业景气能够反映在未(wèi)来的业绩上(shàng)，要避免没有业绩支(zhī)持的(de)跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也(yě)要(yào)以合适的价格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏(kuī)了钱。最后(hòu)，投(tóu)资者要做好分(fēn)散配置(zhì)，不要(yào)将资金(jīn)全押一个赛道。

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