全(quán)球头(tóu)号对(duì)冲(chōng)基金桥水的(de)最新调仓情(qíng)况曝光了(le)！

　　根据其(qí)向美国(guó)证交会提交的13F文件显(xiǎn)示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度(dù)末的(de)美股持仓市值达到(dào)163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿(yì)元），较一季(jì)度(dù)末有所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第(dì)一大重仓，但桥(qiáo)水减持(chí)了两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可(kě)乐、沃尔(ěr)玛(mǎ)等多(duō)只(zhǐ)消费股；另(lìng)外桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸(liǎn)书等(děng)，但是减(jiǎn)持了(le)拼(pīn)多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点表示(shì)，其非常(cháng)看好黄金，认为黄金(jīn)可(kě)能正处于持续增长期的(de)开(kāi)端。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露了(le)最新的13F文件，桥水基金(jīn)今年一季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末(mò)，桥水管理的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看(kàn)看桥水在今年一季(jì)度的美(měi)股持仓变动情况，数据显示，截止2023年(nián)3月末，桥水在(zài)美(měi)股的持仓总市值(zhí)达(dá)到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水(shuǐ)的美股组合仅占总资产很小的(de)一部分(fēn)。

　　在这个季度(dù)，桥水在不(bù)断卖卖(mài)卖(mài)，清仓了228只证(zhèng)券，减持了360只证券；同(tóng)时也积(jī)极买进，新进了118只(zhǐ)证(zhèng)券，增持(chí)了225只证(zhèng)券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号(hào)重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年(nián)一季度末，桥水(shuǐ)的前十大重(zhòng)仓标(biāo)的(de)的集中度为34.71％。

　　其(qí)中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一(yī)季度末晋升为桥水(shuǐ)的第一(yī)大重仓，加仓了(le)331万股(gǔ)左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期(qī)末持仓市值(zhí)为8.72亿美元，占投资(zī)组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持(chí)仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季度都有所减持(chí)，期末持仓(cāng)市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意(yì)的是(shì)，桥水(shuǐ)持(chí)有多(duō)只消费品个股，但是(shì)今年一季(jì)度(dù)都(dōu)进行了减持(chí)，比如其第三(sān)大持仓宝洁(jié)，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐、可(kě)口可乐，持(chí)股数量分(fēn)别降(jiàng)至(zhì)280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分(fēn)别位列(liè)第(dì)五、第六大重仓股；另外(wài)，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一(yī)季度(dù)小(xiǎo)幅(fú)加仓了医疗领域的强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期(qī)末持股(gǔ)市值为5.56亿美元，位列(liè)第四大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　桥水加(jiā)仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗

　　基金君梳理(lǐ)了桥水基金美股前30大重仓(cāng)，其中增持的标(biāo)的(de)还包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持(chí)股(gǔ)数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美(měi)元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水(shuǐ)在一季度减(jiǎn)持的标的相对较多，除去(qù)前(qián)十大重仓，桥(qiáo)水还减持了先锋(fēng)领航富时新兴(xīng)市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有市(shì)值(zhí)为(wèi)3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较(jiào)大的还有拼多(duō)多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥水还减持(chí)了亿(yì)滋国际22％，持(chí)股降至(zhì)223.41万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意(yì)的是，桥水在一(yī)季度(dù)还减持了(le)其特(tè)别看好(hǎo)的(de)黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降至88.68万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.62亿美元。该基(jī)金(jīn)从(cóng)去年年底以来出现较大涨势，表现非(fēi)常突出(chū)。

　　但从最新的观点看，桥(qiáo)水还是非常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官(guān)凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表(biǎo)示，黄(huáng)金可能正(zhèng)处于(yú)持(chí)续增长(zhǎng)期的开端，因(yīn)为全球对美元(yuán)去杠(gāng)杆化(huà)的推动(dòng)仍是金(jīn)价的长期支撑。她(tā)表示，黄(huáng)金被低估了(le)，还有很长的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金在(zài)全球货币(bì)市场中日益重要，这使得它不仅仅(jǐn)是(shì)对抗债券(quàn)市场和利率(lǜ)的工具。另外，地缘政(zhèng)治动荡(dàng)不(bù)会消(xiāo)失，这是对黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅(jǐn)如(rú)此(cǐ)，由于全球通(tōng)胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲(chōng)购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月末(mò)，桥水(shuǐ)联(lián)合首(shǒu)席(xí)投资(zī)官鲍勃·普(pǔ)林斯(sī)分(fēn)享了他(tā)在2023年一季度(dù)的最新观察。

　　他指出(chū)，名义支出水平高于经济(jì)体的生产能(néng)力，导致通胀率远(yuǎn)高于目标(biāo)水平，美国(guó)和(hé)其他西方经(jīng)济体(tǐ)处(chù)于看(kàn)跌失衡中。为了纠(jiū)正(zhèng)这种失衡，缓解(jiě)需求压力(lì)，欧(ōu)美各国央行一(yī)直在(zài)实施(shī)紧缩政(zhèng)策——目前(qián)紧缩政策造(zào)成的负面影响初现苗头(tóu)。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢(huī)复均衡(héng)将会给经济和市场带(dài)来一(yī)定的负面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　相比之下(xià)，亚洲(zhōu)经济体的经济(jì)更加接近于均(jūn)衡——支出与劳动力产出水平一致，通(tōng)胀可控(kòng)，政(zhèng)策制(zhì)定者有(yǒu)足够的(de)空间(jiān)提振经济(jì)和(hé)市(shì)场(chǎng)。

　　鲍勃(bó)·普林斯(sī)也称，在大部分西方国(guó)家，货币政(zhèng)策紧(jǐn)缩(suō)扭转了流动性方向(xiàng)，促使人们抛售(shòu)资产持有现金。紧缩政策推高了(le)折现率（即现金未来(lái)实(shí)际收益(yì)率的预期），但迄今为(wèi)止尚未严重影响风(fēng)险溢价和经(jīng)济(jì)增(zēng)长，上述(shù)情况极有可能在周(zhōu)期的下一阶段(duàn)出现。与西方(fāng)国家相比，中国、日本和许多亚洲(zhōu)国家和(hé)地(dì)区(qū)处于周期的不同(tóng)位置，这些(xiē)国家和地区的政策(cè)制定者(zhě)支持货币和(hé)信用流动(dòng)，这降低了(le)折现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份(fèn)，对于近期美联储(chǔ)加息，桥(qiáo)水基金在其官微发文(wén)称(chēng)，“上周美联储加息25个基点。虽然没有明确声明加息将会暂停，但政(zhèng)策(cè)指引(yǐn)的取消(xiāo)和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联(lián)储希望持观望态度。这符合(hé)我们对当前形势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应(yīng)对疫(yì)情(qíng)带来的影响，许多发达经济体都推(tuī)出(chū)了大规模财政刺激政策，引发了通胀问题。为了应(yīng)对高通胀(zhàng)，央(yāng)行不(bù)得(dé)不收紧政(zhèng)策。其中美国(guó)采取了最激(jī)进的应对(duì)通胀的(de)上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗举措，在不到18个(gè)月的时间里，美联储加(jiā)息500个基点，并迅速减(jiǎn)持债券。目前，虽然美(měi)国经济尚未出现严重问题，但名(míng)义支出已经放缓。如果美联储进一步(bù)收紧政策，银行(xíng)业(yè)就会(huì)继续(xù)承压，从(cóng)而影(yǐng)响信贷供应。上周，美国第(dì)一共和银行被接管，再次凸显美(měi)国金融(róng)体系面(miàn)临压(yā)力，股市和债券(quàn)收益率出(chū)现下跌。美(měi)国可能需(xū)要（也可(kě)能(néng)不(bù)需要）进一步收紧政策(cè)。鉴于迄今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)的(de)紧缩举(jǔ)措，美联储可以评估形势(shì)再(zài)做出决策。

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