看(kàn)看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温(wēn)警报

　　标(biāo东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗)普全(quán)球周五公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不(bù)降(jiàng)反升(shēng)，分别创半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分项指数释(shì)放价格压力再度升温的(de)警(jǐng)报信号：4月购(gòu)进价格(gé)创去年11月以来新高，出厂价格创(chuàng)去(qù)年9月(yuè)以来(lái)新高。

　　标普(pǔ)全球的经济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度(dù)居高不下。PMI数(shù)据重燃价格(gé)压力的通(tōng)胀担忧，数据公布后，美(měi)股承压下(xià)行，主(zhǔ)要美股指盘(pán)中集(jí)体下跌(diē)；美国(guó)国(guó)债价(jià)格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年期美债收益率一度(dù)较日内低位回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼(bī)近(jìn)周四(sì)所创(chuàng)一年来低谷(gǔ)的美元(yuán)指数迅(xùn)速抹(mǒ)平日内跌幅(fú)转(zhuǎn)涨，刷(shuā)新日(rì)高(gāo)。

　　在美联储(chǔ)官员(yuán)最近一再表(biǎo)态支持继续加息后(hòu)，黄金大幅(fú)回(huí)落，本(běn)月内首次(cì)收盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口，连续第二周因周五(wǔ)回落而全周累计由涨转跌；工业(yè)金属总体继续下挫，在中(zhōng)国公(gōng)布3月精炼铜产(chǎn)量(liàng)同比(bǐ)增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后(hòu)，市场开始担心中国(guó)的进口铜(tóng)需求，加之全周经济增(zēng)长前景的担(dān)忧(yōu)，伦(lún)铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全周仍(réng)累涨。原油周(zhōu)五反弹，但(dàn)经(jīng)济前(qián)景的担忧压顶，未能延续(xù)一个月来累(lèi)计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更大，其受(shòu)到美国能源部(bù)公布上周(zhōu)库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央银(yín)行加息300基点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中(zhōng)央银(yín)行宣布(bù)将基准(zhǔn)利率(lǜ)由78％上(shàng)调(diào)至(zhì)81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高(gāo)于此(cǐ)前(qián)市场(chǎng)预期的(de)200个基(jī)点。

　　这是(shì)阿根(gēn)廷央行(xíng)今年第二次大幅加(jiā)息，今年3月，该(gāi)行也同(tóng)样(yàng)加息(xī)了(le)300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已(yǐ)经经历了多(duō)次(cì)加息，总(zǒng)幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行(xíng)在周四的声(shēng)明(míng)中表示，此(cǐ)次加息主(zhǔ)要是由于3月该国通(tōng)胀加剧，央行未来将继续(xù)监(jiān)测物价水平(píng)、外汇市场和货(huò)币总(zǒng)量变化，以对利率政策(cè)做出进一步调整。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是近20年(nián)来(lái)的最(zuì)高环(huán)比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类商品(pǐn)和服务(wù)中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格(gé)变化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教(jiào)育和交通运输等(děng)方面价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根(gēn)廷总统府发(fā)言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要原因(yīn)包(bāo)括国(guó)际大宗商品价格受(shòu)俄乌(wū)冲(chōng)突(tū)影响上涨以及今年初阿根廷发(fā)生严重旱灾(zāi)等(děng)。另一项市(shì)场预期调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这(zhè)一数字可(kě)能会(huì)达到(dào)130％。

　　美(měi)国多地遭(zāo)恶劣天气(qì)袭击，超1500万(wàn)人(rén)面(miàn)临(lín)严重雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日(rì)，美国得(dé)克萨(sà)斯(sī)州(zhōu)在内(nèi)的多个地区持续遭到恶劣天气(qì)袭击，超过(guò)1500万(wàn)人面临严重雷暴的风险。风暴预(yù)测中(zhōng)心表(biǎo)示，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等天(tiān)气(qì)状况，得州沿(yán)海地(dì)区到密西西比河谷(gǔ)地区，以及(jí)俄亥俄河上游到五大湖地区将受到影(yǐng)响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥国(guó)际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际(jì)机场20日晚(wǎn)上因天气(qì)状况而临时停飞。此外，俄(é)克拉何(hé)马州19日(rì)遭受(shòu)龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克(kè)拉(lā)荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引(yǐn)美联社报道(dào)，当(dāng)地(dì)时(shí)间20日，美国保守派(pài)电台主持(chí)人拉里·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据(jù)美国有(yǒu)线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在(zài)过(guò)去的(de)几十(shí)年里，埃尔德一直(zhí)在媒(méi)体行业工作，1993年，他开始主持(chí)自己的广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派中拥有了一(yī)批(pī)追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂(zhī)期货继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油(yóu)主(zhǔ)力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主(zhǔ)力(lì)收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年(nián)新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析(xī)师聂波(bō)表示，一方面，原油(yóu)下跌较多(duō)，市场重回(huí)原油需求逻辑，美(měi)国经济数据较差，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月可(kě)能(néng)再(zài)度加息。另一方(fāng)面(miàn)，国内经济处于弱复(fù)苏(sū)状态，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介(jiè)绍，2月(yuè)印尼(ní)棕榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低(dī)于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份(fèn)国际豆(dòu)棕FOB价(jià)差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出口，但是由于2月工(gōng)作日少，假期(qī)多，最终数量(liàng)出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观(guān)消费略(lüè)增至181万吨(dūn)。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨(dūn)，食(shí)用和化(huà)工消(xiāo)费(fèi)增加2万(wàn)吨至99万(wàn)吨。年(nián)初(chū)以来，印尼(ní)生(shēng)物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升(shēng)），生(shēng)柴端的(de)需(xū)求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来西(xī)亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏低(dī)，导致近月产(chǎn)地(dì)报价相对内盘偏强(qiáng)，近月进口倒(dào)挂(guà)较多，远月倒(dào)挂少，4月(yuè)到(dào)港(gǎng)预估(gū)17万吨，数量少，国(guó)内(nèi)持续(xù)去库存(cún)，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月下(xià)旬印尼部(bù)分地(dì)区降雨略偏多，总体利于产量恢复(fù)，近期(qī)棕榈果价格下(xià)跌也侧面(miàn)验证，7月(yuè)、8月厄尔(ěr)尼诺的出(chū)现助(zhù)于提高产(chǎn)量，国(guó)际豆棕价差跌入负值，印度还(hái)有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季(jì)，最(zuì)近(jìn)印度(dù)也取(qǔ)消(xiāo)了棕榈(lǘ)油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油(yóu)低库存支撑(chēng)价格，但中长期产地累(lèi)库(kù)可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油料分析师陈(chén)界正告诉期货日报记(jì)者，虽(suī)然近端(duān)因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数(shù)据以(yǐ)及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去库继(jì)续支(zhī)撑近月价(jià)格，但是2月(yuè)印尼产量(liàng)位于历史同(tóng)期(qī)最高位，且未来(lái)东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗产(chǎn)区产量季节性恢复，国内、印度(dù)高库存，欧盟(méng)进口受到菜油供应(yīng)压力的抑制，远端的产区产量恢复以及(jí)出口走弱较(jiào)为明显，预(yù)计(jì)4—6月份(fèn)将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差(chà)走(zǒu)高(gāo)至(zhì)200美元以上，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得国际豆(dòu)油(yóu)的供(gōng)应愈(yù)发充足，国内消费以(yǐ)及印(yìn)度消(xiāo)费(fèi)暂无明显增量，因此，当(dāng)前棕榈油远(yuǎn)端继续(xù)维持逢高(gāo)空(kōng)配思路(lù)。

　　国(guó)内方(fāng)面，陈界正分析称，当前国内库(kù)存较高(gāo)，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内(nèi)，远(yuǎn)月(yuè)进口利润倒(dào)挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日给出了(le)进口(kǒu)利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显示，3月(yuè)东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗份全国(guó)共进口(kǒu)24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库不(bù)及(jí)预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去库，但(dàn)未来产区压力逐步体现(xiàn)，预计进口(kǒu)利润将会逐(zhú)步修(xiū)复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般，成(chéng)交不多，但是到船迟滞(zhì)，令(lìng)港口去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到(dào)港较少(shǎo)，上周港口库存继(jì)续(xù)小(xiǎo)幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续(xù)去库。后续(xù)需继续(xù)关注(zhù)实际消(xiāo)费以(yǐ)及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开启(qǐ)反弹(dàn)，多个国(guó)家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨(dūn)左右，华东地区三(sān)级菜(cài)油和一级(jí)大豆(dòu)油现货(huò)价差也(yě)扩(kuò)大至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油现货价差(chà)由负转正后，菜油(yóu)成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示(shì)，目(mù)前来(lái)看(kàn)，菜油仍然(rán)缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜(cài)油现货价格(gé)跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度(dù)还算正常，菜油(yóu)的利空(kōng)阶段性算是(shì)交易充(chōng)分了。但是(shì)，菜油的(de)基本面(miàn)并未转好。

　　“多(duō)个国家生物柴油政策执(zhí)行不及预(yù)期，对于(yú)植物油(yóu)消费(fèi)增速(sù)不会像之前那(nà)么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收割，7月(yuè)出口(kǒu)开始(shǐ)增多，增产背景下可能再(zài)度对价格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的情况来看(kàn)，菜油(yóu)从2月中旬到(dào)现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中(zhōng)到(dào)港(gǎng)的影响，上周压(yā)榨量为10万吨(dūn)，预计(jì)后续继续维持(chí)高位运行。因为进口菜油到港，以及压(yā)榨厂开机，预(yù)计(jì)后(hòu)续库存将(jiāng)开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万(wàn)吨以上(shàng)，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存(cún)上周继续(xù)大幅(fú)累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在的采(cǎi)购(gòu)情况来看，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量要比(bǐ)3—6月少(shǎo)，但是每个(gè)月维(wéi)持(chí)在24万(wàn)吨以上的水平，而且菜油进口量预计会维持(chí)高(gāo)位，特别(bié)是6—7月(yuè)份的菜(cài)油(yóu)进口(kǒu)量预计(jì)偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍(réng)然是个未知数，总体来看，菜油的供应(yīng)并没(méi)有大(dà)幅收缩的(de)预期。同时，菜油的(de)需求还受(shòu)到棉油(yóu)、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格(gé)需要保持竞争力，要维(wéi)持和(hé)豆油的低价差来刺(cì)激(jī)需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为(wèi)，前期菜油的进(jìn)口盘(pán)面利润打(dǎ)开，未来菜油(yóu)将不断(duàn)到港。欧洲受到菜油供应(yīng)压力(lì)的影响，现货价格维持弱(ruò)势(shì)，进(jìn)口(kǒu)端带(dài)动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢复格局较为明确，后(hòu)期国(guó)内的供应(yīng)也会(huì)愈(yù)发宽松。近(jìn)端(duān)菜油继续维持(chí)逢(féng)高(gāo)抛空的思路。后续需要重(zhòng)点(diǎn)关注加拿(ná)大(dà)新一季菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提(tí)示，一方面，要关注国际市场的(de)菜(cài)籽和菜油供应情况(kuàng)，关注是否会有(yǒu)新(xīn)增供(gōng)应(yīng)或者上游成本端的变(biàn)化(huà)因素的影响(xiǎng)；另一方面，要关注国内(nèi)菜油的累(lèi)库情况(kuàng)和(hé)国内豆油的(de)价格，预计接下来(lái)一(yī)段(duàn)时间，国(guó)内菜油价格会跟随豆油价格(gé)波动。

　　供需格局变(biàn)化(huà)致豆油(yóu)表(biǎo)现垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油(yóu)方面，本周初市场还在担忧(yōu)进(jìn)口大豆(dòu)CIQ事件(jiàn)导致周度压(yā)榨偏低(dī)，4月19日华南油厂恢复(fù)开机，20日后其他地方油厂也(yě)在陆续(xù)恢(huī)复，下周开始(shǐ)周度压(yā)榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计大(dà)豆到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史(shǐ)同(tóng)期最高(gāo)的进口量，所(suǒ)以(yǐ)预计大(dà)豆(dòu)压(yā)榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨(dūn)，并(bìng)且可能将(jiāng)持续2个(gè)月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已公布(bù)拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左右，压(yā)榨量较上周提(tí)升(shēng)较多(duō)。由(yóu)于(yú)部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开机(jī)继续(xù)位于(yú)低位，下周开机(jī)预(yù)计将会继(jì)续(xù)恢(huī)复提升。上周库存小(xiǎo)幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历(lì)史同期低位，预(yù)计(jì)下周将会继续累库。现货(huò)市场(chǎng)乏善(shàn)可陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆油供(gōng)应(yīng)紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求(qiú)并(bìng)不(bù)乐观。傅博表示，目前(qián)，豆油(yóu)现(xiàn)货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东(dōng)、华北地区温度升高，棕榈油(yóu)对豆油的消费替代(dài)增(zēng)加，西南地(dì)区菜油(yóu)对(duì)豆(dòu)油的替代正在发生(shēng)。一些(xiē)食品加工、饲料等(děng)领域的豆油(yóu)需求也会(huì)因为(wèi)豆(dòu)油价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求暂乏亮点，下游节前备货不(bù)积极，贸(mào)易商(shāng)采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步(bù)转向宽松转变。后(hòu)期(qī)需要重点关注南国内大豆到港通关以及整体的开机情况(kuàng)。新一季(jì)美豆的播种生长(zhǎng)情况将决定(dìng)豆油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而(ér)需求偏弱，再加(jiā)上(shàng)进口大豆成本(běn)下行(xíng)，豆油(yóu)基本面从目前的低库存(cún)、高基差(chà)，转变(biàn)为(wèi)累库(kù)加基差下行的预期(qī)，即豆油的基本(běn)面转差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜(cài)油前(qián)期已经对自身的(de)供应压力进行(xíng)了一波交(jiāo)易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应(yīng)的边际变化(huà)和需求预期都预示豆(dòu)油可能(néng)是未(wèi)来(lái)一段时间三大油脂中最弱的。

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