近日，广(guǎng)发、招商、汇添富(fù)3家基金公司旗下(xià)的中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回报ETF同时公告，基金(jīn)将于5月15日至19日正式发售，募集规模(mó)上(shàng)限(xiàn)均为(wèi)20亿元，合计募集上限为60亿(yì)元。目(mù)前，作为时下(xià)热门主线的(de)中特(tè)估行情(qíng)持续发酵(jiào)，市场(chǎng)也(yě)预(yù)期(qī)此次央企主题的ETF发售(shòu)或将从情绪(xù)面(miàn)和资金(jīn)面助推(tuī)中(zhōng)特估(gū)。

　　国企年内涨(zhǎng)幅居前，领涨板块方(fāng)向一览

　　复盘今年以来行(xíng)情，中特估行情(qíng)带动(dòng)央国(guó)企上(shàng)市公司价值重估，同时(shí)，其也催化多个相关板块和个股迎来上涨行情。截至5月12日收(shōu)盘，不计(jì)算年内上市(shì)新股，A股整体平均(jūn)上涨近(jìn)6.16％，中位(wèi)数涨幅近2.39％，而国有企业个股(gǔ)平均(jūn)上涨近9.61％（中位数涨幅近(jìn)5.45％），非国(guó)有企业个股(gǔ)平(píng)均涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资及(jí)合资(zī)企业仅(jǐn)上涨近3.79％。

　　分板块（申万一(yī)级(jí)）来看，年(nián)内涨幅居前的(de)国(guó)企(qǐ)股中，传媒、计算机、通信、家用电器、建筑装饰板块个股(gǔ)均值涨(zhǎng)幅相(xiāng)对居前，而基础化工、食品(pǐn)饮料、商贸零售、轻工制造(zào)、美(别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了měi)容护理板块(kuài)个股则表现不佳。若分(fēn)细分(fēn)板块（申万二级）统(tǒng)计，平均涨(zhǎng)幅居前(qián)的方(fāng)向为出版、影(yǐng)视院线(xiàn)、计(jì)算机别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了设备、养殖业、数字媒体板块，而旅(lǚ)游(yóu)零售、酒店餐饮、橡胶、能源金属、电(diàn)池(chí)板块个(gè)股平(píng)均跌幅居(jū)前。

注：分板块(kuài)统(tǒng)计(jì)国企(qǐ)股年内涨跌幅均值

　　行情(qíng)内部轮(lún)动分化，关注景(jǐng)气低(dī)估方向

　　随(suí)着中特估行情发酵月余(yú)，部分高位人气股近期也有(yǒu)所调整，仅以本周（5月8日至12日）行(xíng)情统(tǒng)计，上海电影(yǐng)、新华文(wén)轩、中(zhōng)铝国际(jì)等多股回调近20％。从资金面来看，作为市场“聪明钱”的北向资金近两日（5月11日至12日）也(yě)一别(bié)此(cǐ)前连续6日加仓(cāng)而减(jiǎn)持，不过，具体个股方面，仍有不少个(gè)股获逆市加仓，其中，中国中铁、中国石化、片仔癀、中国石油、设计总院本周累计加仓均在3亿元(yuán)以上。

　　山西证券近日研报指出，现(xiàn)有的“中特(tè)估”概念(niàn)引发(fā)的(de)估值(zhí)修复仍在(zài)演绎。短期行情在热点题材上体(tǐ)现出较高的(de)赚(zhuàn)钱(qián)效应(yīng)。长期在国企改革的深度(dù)价值挖掘(jué)方面仍有较大增长空间(jiān)。结合政策(cè)方向来(lái)看，未来的投资机会(huì)主(zhǔ)要围绕以下方向：

　　1）资源整合(hé)型：关注央(yāng)企战略性重组和(hé)专业化(huà)整合，以及(jí)存在优质资产(chǎn)注入(rù)上市平台(tái)或重组预期的(de)板块和标(biāo)的，如军工(gōng)、交运等。

　　2）基(jī)本面(miàn)改善型(xíng)：此前(qián)基本(běn)面较弱，但(dàn)因行业景(jǐng)气、周期(qī)上行(xíng)等原因，近期有所改(gǎi)善，并(bìng)有望持续向好(hǎo)，如建筑(zhù)和船舶(bó)制造等。

　　3）价(jià)值重估型：此前估值(zhí)明显(xiǎn)偏低，但是受益(yì)业务预(yù)期与估值(zhí)逻(luó)辑变化，催生重估行情，如公(gōng)共(gòng)事(shì)业领域(yù)与三大通信运(yùn)营商等。重点关注(zhù)行业：船舶、建(jiàn)筑、军工、公共事业(yè)、交运和通(tōng)信。

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