华尔街(jiē)真是风云诡谲。

　　曾发百页(yè)报告做空印(yìn)度首(shǒu)富阿达尼(ní)集团（Adani Group）而引起轩然大波的美国新(xīn)兴做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此次(cì)矛(máo)头(tóu)对准的是“华尔街(jiē)之(zhī)狼”、著名(míng)亿万富(fù)翁投资者卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告(gào)一出，伊坎(kǎn)旗下控股公司伊坎企(qǐ)业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东(dōng)时间5月2日周(zhōu)二收盘暴跌19.95％，创(chuàng)有史(shǐ)以来最(zuì)大单日跌幅，市(shì)值(zhí)蒸发(fā)40多亿美元。

　　而伊坎(kǎn)个人身价，也一夜蒸发29亿(yì)美元（约200亿人民币(bì)）。根据福布斯榜(bǎng)单显示，截至收稿，伊坎个人(rén)身价为147亿美(měi)元(yuán)，排(pái)名世(shì)界富豪榜第123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究：

　　伊坎企(qǐ)业(yè)经(jīng)济结(jié)构 “类似(shì)庞(páng)氏(shì)骗局”

　　兴登(dēng)堡研究在(zài)报(bào)告中指(zhǐ)出，伊坎企业（IEP）正在(zài)运营 “类(lèi)似庞氏骗局” 的(de)经济结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自新投资者的资金(jīn)向老投资者支付(fù)股息。报(bào)告指(zhǐ)出，简而言之，伊坎一(yī)直在使用从新投资者那(nà)里获得的资金向老投资者支付(fù)股息。“这种类似庞氏骗局的经济(jì)结构只有在新资(zī)金(jīn)愿意冒着成为最后一(yī)批(pī)'持有资金的风险的情况下才是(shì)可(kě)持续的”，报(bào)告说(shuō)道(dào)。

　　兴登堡研究(jiū)还在报告中称，IEP的(de)56亿美(měi)元年终净资(zī)产价值被(bèi)夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）黄山山体主要由什么岩石构成p>

　　具(jù)体地，兴登堡研究在报告中表示(shì)，IEP的股(gǔ)票被高估了75％以上，“IEP的(de)交(jiāo)易价(jià)格比上(shàng)次(cì)报告的资(zī)产净值高出(chū)218％，远远高于所有可比公司。”

　　报(bào)告指出，另一方面，伊(yī)坎企业的同行，如丹·勒(lēi)布(bù)（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿克(kè)曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易价格均低(dī)于各自(zì)的资产净(jìng)值。资产净值是衡量(liàng)基金(jīn)业绩的关(guān)键指标，衡量基金所持证券的(de)市场价值(zhí)。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)认为，推动IEP股票泡沫的是(shì)其15.8％的股(gǔ)息收(shōu)益率，这是迄(qì)今为止(zhǐ)美国大型股公司(sī)中最高的。兴登(dēng)堡指责(zé)伊坎(kǎn)以股票(piào)而不是现金(jīn)的形式(shì)发放股(gǔ)息，并让(ràng)伊坎企业出售(shòu)新股(gǔ)，以满足股东的支出(chū)，从(cóng)而抬高(gāo)了股息(xī)收(shōu)益率。

　　兴登堡的报告还举例称，IEP在(zài)2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的(de)价值定为3.81亿(yì)美元，但一个月(yuè)后，该(gāi)部门(mén)的一家(jiā)重要子公司申(shēn)请(qǐng)破产。

　　兴登堡还(hái)指(zhǐ)责唯一一家跟(gēn)踪(zōng)伊坎企(qǐ)业的(de)大(dà)型投(tóu)行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系密切(qiè)。报告称，杰富瑞在其研究中假设，即使在最坏的情况下，伊坎的股息也将永久支付(fù)，同时还从安(ān)排(pái)IEP股(gǔ)票发(fā)售中获(huò)利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴(xīng)登堡的报告“自以为是”

　　这份做空(kōng)报(bào)告对伊坎来说(shuō)是一个重大挑战。他也在报告刊登的几小时后(hòu)发声反击。

　　伊(yī)坎在一份(fèn)声明中表示，兴登堡“自以为(wèi)是(shì)”的报告旨(zhǐ)在以(yǐ)牺(xī)牲(shēng)IEP长期股东的利益为(wèi)代价(jià)获取利润。伊坎表示：“我们坚持公开披露的信(xìn)息，我们相(xiāng)信，从长期来(lái)看(kàn)，IEP的业绩将会像以往一样不言自明。”

　　伊坎表示(shì)，我们仍然相信激(jī)进主义(yì)是(shì)最好(hǎo)的投资范例。“我过去(qù)25年的激进(jìn)主(zhǔ)义(yì)投资已经很好地(dì)证明了这(zhè)一点。我们定期将(jiāng)我们的维权(quán)原则(zé)付诸于我们的多数(shù)控股(gǔ)公司以及我们投资部(bù)门(mén)持有(yǒu)的少数股权，目前在(zài)14个上市(shì)公司董事会中都有代(dài)表。此外，我们(men)坚信通过(guò)对冲(chōng)头(tóu)寸(cùn)来降低(dī)风(fēng)险(xiǎn)，尤其是(shì)在我们今天所处的市场(chǎng)中(zhōng)。”

　　伊坎的公司持(chí)有他在能(néng)源、汽车、食品(pǐn)包装、房地产和(hé)其他行业的各种投资。他是IEP的(de)控股股东，持有(yǒu)85％的股份。

　　申明(míng)还(hái)指出，报告中的说法(fǎ) “不(bù)会阻止(zhǐ)IEP履行其(qí)对(duì)IEP的单位持有(yǒu)人和员工的承诺”。

　　此外，股东权(quán)益机构(gòu)也坐不住了！股东权益律所(suǒ)Johnson Fistel发表敦促亏(kuī)损(sǔn)的(de)投资者就兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究做空报(bào)告伸出援手(shǒu)。

　　（来(lái)源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印度首富(fù)

　　兴(xīng)登堡研究“一战成名”

　　回(huí)数兴登(dēng)堡研究的(de)做空实(shí)例(lì)，最(zuì)出名的莫过于(yú)今年2月做空印度首富的阿达尼集团了。兴登堡研(yán)究百页的做空报告使得前“亚(yà)洲(zhōu)首(shǒu)富”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引(yǐn)发(fā)了外资纷(fēn)纷从(cóng)印度股市撤离，更让印度总理莫(mò)迪受到反对派质(zhì)疑。

　　根据当时美国(guó)全(quán)国公(gōng)共广播电(diàn)台称，截(jié)至(zhì)2023年2月6日，阿达尼(ní)集团市值在短短10日内蒸(zhēng)发逾1000亿(yì)美(měi)元(yuán)，集团的债券价格跌(diē)至垃圾债水平。阿达尼的个人净资产也缩(suō)水近(jìn)500 亿美(měi)元。

　　那(nà)么(me)，兴登(dēng)堡研究究竟什么来头(tóu)？公开资料(liào)显(xiǎn)示，兴登(dēng)堡研究公司成(chéng)立于(yú)2017年，总部(bù)位于(yú)纽(niǔ)约市。据兴(xīng)登(dēng)堡研究官网(wǎng)介绍(shào)，公司的主要业务包括披(pī)露企业的会(huì)计造假、管(guǎn)理问题、未(wèi)公开关(guān)联(lián)交易、财报违规等。媒(méi)体统(tǒng)计(jì)显示，从2020年至今，兴登堡研究(jiū)公(gōng)司共对30家公司发(fā)过难。他们雇佣金融分(fēn)析师、会计师(shī)和记(jì)者，来进行调查。

　　兴登堡研究的创始？为内特·安德森（Nat黄山山体主要由什么岩石构成han Anderson）。现年37岁的安德森(sēn)来自(zì)中产家庭，曾在康涅(niè)狄格大(dà)学学习商科。 据其Linkedin资料，大学期间(jiān)，他加入了以(yǐ)色列的救护车急救部门(mén)，是拥(yōng)有以(yǐ)色列证(zhèng)书的救护(hù)人(rén)员。

　　公司官网显示(shì)，“兴登堡研究”这个名字源于(yú)1937年(nián)在新(xīn)泽西(xī)上空不(bù)幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号(hào)。“我们将兴登(dēng)堡视(shì)为完全可以避免的(de)人为灾难(nán)的缩影，”该公司的网(wǎng)站(zhàn)上写道。

　　除(chú)了(le)此次的IEP以(yǐ)及(jí)阿达(dá)尼集团，兴(xīng)登堡研究(jiū)也曾瞄准其(qí)他企(qǐ)业。2020年(nián)，兴登堡(bǎo)研(yán)究？份69页的做空报告，让市值一度达到340亿美(měi)元的“卡车界特斯拉”公司(sī)Nikola的(de)创始人(rén)被迫辞(cí)职，美(měi)国司法部和证券监(jiān)管机构随后(hòu)跟(gēn)进调查(chá)，Nikola的创(chuàng)始(shǐ)人最终被判(pàn)欺诈罪成立。

　　2021年(nián)3月，兴登堡研究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单(dān)并在生产能力方面误导(dǎo)投资者。该公司的(de)市值一度超过(guò)50亿美(měi)元，如今已缩水至不到2.6亿美元，其股票(piào)在(zài)兴登堡研究做空报告公(gōng)布(bù)后暴(bào)跌(diē)90％以上。

　　兴(xīng)登堡研(yán)究还曾(céng)介入马斯克对推特的收购案。在(zài)兴登堡研究宣布做空(kōng)推特(tè)后，推(tuī)特(tè)的股价(jià)从(cóng)49.80美元跌至37.39美(měi)元，随后(hòu)安德森宣布关闭(bì)做(zuò)空仓(cāng)位。去年7月中旬(xún)，当推特的(de)股价位于(yú)低点(diǎn)附近时，兴登堡(bǎo)研究宣布(bù)转为做空推(tuī)特，推特(tè)股价随即大涨约(yuē)8％。

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