市场再迎来(lái)风险管理(lǐ)新利器(qì)，科创50ETF期权(quán)上市在(zài)即(jí)。

　　5月12日(rì)证监会宣(xuān)布，为健全多层次资(zī)本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工具，启动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作。同日，上(shàng)交所发(fā)文(wén)称，将在证监会指(zhǐ)导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上市准备(bèi)。

　　截至目(mù)前，市面(miàn)上已有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿(yì)元(yuán)，另外还有2只科创50成分增强策略ETF。业内(nèi)人士表示，随(suí)着科创50ETF期(qī)权的上(shàng)市(shì)，市场(chǎng)投资者将拥有更灵活的(de)风险(xiǎn)管理工具，相应的(de)ETF市场容量、流动(dòng)性(xìng)、稳(wěn)定性(xìng)都将有所提升(shēng)，更多吸引资金入市(shì)，也(yě)能(néng)更(gèng)好地服(fú)务(wù)于科创板(bǎn)上市企业。

　　证监会(huì)还表示(shì)，自(zì)2015年2月开展股(gǔ)票期权试点以(yǐ)来，证监会组织沪(hù)深交易(yì)所先(xiān)后(hòu)上市(shì)了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有效(xiào)发挥(huī)了引入增量资金(jīn)、稳定(dìng)现货市场的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为(wèi)20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总体沿用前(qián)期(qī)的风控措施，并根(gēn)据科创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌幅(fú)参数适应性调整为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已有实(shí)践。后续，上(shàng)交所(suǒ)将(jiāng)在目前行之有效的风险防控和市场监管(guǎn)措施的基(jī)础上，进一步做(zuò)好(hǎo)风险研判，全面加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　证监会也表示，一(yī)直(zhí)高度重视(shì)ETF期权市场稳(wěn)健(jiàn)运行和(hé)风(fēng)险防(fáng)控(kòng)工作，持续完(wán)善制度规则体系(xì)，加(jiā)强运行管理(lǐ)和风险(xiǎn)监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险(xiǎn)防控机制，并(bìng)根据(jù)市场(chǎng)运行情况改进优化，确保(bǎo)科创(chuàng)50ETF期权稳健运(yùn)行(xíng)。

　　作为我国首(shǒu)只基于科创(chuàng)50指数的场内(nèi)期权品种，证监会称，科创50ETF期(qī)权科(kē)技创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好互补(bǔ)。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十四(sì)五(wǔ)”规(guī)划《纲要(yào)》的重大举措，是(shì)贯彻落实(shí)党中央、国务院关于(yú)推进上海国(guó)际金(jīn)融中心建设、支持浦(pǔ)东新区高(gāo)水平改革开放决(jué)策部署的重(zhòng)要安(ān)排。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有(yǒu)利于(yú)吸引长期资金配置(zhì)科创板，激发科创板(bǎn)创新活力(lì)，满足多(duō)元化的(de)交易和(hé)风险管理需求(qiú)，有助于继续(xù)发挥好(hǎo)科创板改革先行(xíng)先试的示(shì)范引领作用(yòng)，不断(duàn)提升服务(wù)实体经济(jì)质效。

　　上交所表(biǎo)示，推(tuī)进(jìn)科创50ETF期权新产品上市(shì)，对促进(jìn)科创板企(qǐ)业进一步发挥科创能效、支持科创板建设具有积极意义(yì)。上市科创(chuàng)50ETF期权，可(kě)有效满足科创板投资者风险管理需(xū)要，有助于科(kē)创板更好(hǎo)发挥资本市初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间场改革试(shì)验田作(zuò)用，对于促进科创板和股(gǔ)票期权(quán)市场长(zhǎng)期持续(xù)健康发展意义(yì)重大。

　　首只基于科创50指(zhǐ)数场内期权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设立以来(lái)，科创板建设稳步推(tuī)进，市场运行平稳(wěn)有(yǒu)序，支(zhī)持和鼓励“硬科技(jì)”企业上市的集聚示范效应(yīng)日(rì)益显现(xiàn)。截至2023年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，科创板已(yǐ)有上(shàng)市公司(sī)519家(jiā)，总市(shì)值达6.65万亿元(yuán)，板块(kuài)的科技创新属性(xìng)持续强化。

　　目前(qián)科(kē)创板尚缺少相应的(de)风险管理工(gōng)具，上(shàng)交(jiāo)所根据市场需求积极推动科创50ETF期权(quán)新产品研(yán)发，将其(qí)作(zuò)为完善科创板配套(tào)产(chǎn)品(pǐn)体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科(kē)创板(bǎn)做市商制度功能发挥(huī)、持续发(fā)挥科创板(bǎn)改革先行先试示范(fàn)引领作用的重(zhòng)要(yào)举(jǔ)措。

　　据了(le)解，首批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日(rì)成(chéng)立，随后，在2021年(nián)，又有4只(zhǐ)科(kē)创(chuàng)50ETF相继成立。截至目前，市场(chǎng)上科创50ETF合计规模(mó)超900亿(yì)元，其中，规(guī)模(mó)最大华夏(xià)上证科创板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流入超440亿元(yuán)，是同期非货(huò)ETF市场最吸金ETF；规模(mó)位居第(dì)二位的(de)是易方达上证科创板50ETF，最(zuì)新规模为(wèi)197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板设立以来，市场对风(fēng)险管理工具的(de)呼声不断，由(yóu)于涨跌幅限制比例为初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间20初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间％，投资者在投资科创板个股面临的(de)价格波(bō)动更大，因此，随(suí)着(zhe)市(shì)场体量不断扩张，风(fēng)险管理需求(qiú)也更(gèng)加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上(shàng)市，将会给投(tóu)资者提供更加灵活的(de)风险管理工(gōng)具，使(shǐ)得投资者更有效(xiào)率管理风险的(de)同时，能够有更多的时间和精力去关注标(biāo)的对应上市公司的投资价值。”中山大学(xué)岭(lǐng)南学院教授韩乾认为，随着(zhe)科(kē)创50ETF期权推出(chū)，相应(yīng)的ETF现货市场的容量(liàng)将有(yǒu)所(suǒ)扩大(dà)，提供更好的流(liú)动性(xìng)，市场(chǎng)稳(wěn)定性提升(shēng)；也将为市场(chǎng)带来更(gèng)多的(de)增量资金，更好(hǎo)地服(fú)务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期(qī)权作为全球资(zī)本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空(kōng)平衡机制等方(fāng)面发(fā)挥了(le)重要作用。截至目前，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且近年来ETF期权市场(chǎng)上新速度(dù)加快(kuài)。在去年(nián)，就有4只(zhǐ)新品种上市(shì)，包括上交所(suǒ)旗(qí)下的中证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期权。

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