金(jīn)融(róng)界5月5日(rì)消息 央行、香(xiāng)港证券(quàn)及期货事务监察委员(yuán)会、香港金(jīn)融管理局即将(jiāng)正式(shì)启动香港与(yǔ)内地利(lì)率(lǜ)互换市场互联(lián)互通合(hé)作。北(běi)向互换通下的(de)交易将于(yú)2023年5月15日启动。初期，全(quán)部境外(wài)投资者通过北(běi)向互换通(tōng)开展利率(lǜ)互换交易在(zài)轧差后的名义本金净额每(měi)日不超过人民币200亿元，后续可根(gēn)据市(shì)场情(qíng)况适时(shí)调整额度。

　　全文(wén)如下：

　　中(zhōng)国人民银行、香(xiāng)港证券及期货事务监察(chá)委员会、香港金融管(guǎn)理局即将正式(shì)启动香(xiāng)港与内地利率互换市场(chǎng)互联互通合作

　　为(wèi)促进内地与香港金融衍生品市场(chǎng)的协同发展，构(gòu)建高水(shuǐ)平金(jīn)融开放格局，2022年7月4日(rì)，中(zhōng)国人民银(yín)行（以下简称(chēng)人(rén)民银(yín)行）、香港证券及期货(huò)事务(wù)监察委员会（以下简(jiǎn)称香(xiāng)港证(zhèng)监会）、香港金融(róng)管理局（以下简称香(xiāng)港金管局）发(fā)布联合公告，同(tóng)意(yì)中国外汇交易(yì)中心(xīn)（全国银行间(jiān)同业拆借中心）（以(yǐ)下简称外汇交易(yì)中心）、银行间市场清算所股份有50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润限公司（以下简称上海清算所(suǒ)）和香港(gǎng)场外结(jié)算有限公司（以(yǐ)下(xià)简称场外结(jié)算公(gōng)司）开展香港与内地利率互(hù)换市(shì)场互(hù)联(lián)互通合作(zuò)（以下简(jiǎn)称“互换通(tōng)”），初期先行开通“北向互换通(tōng)”，香(xiāng)港50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润及其他国家和地区的境外投资者可通过两地基础设施互(hù)联互通参与(yǔ)内地银行间金融衍生品市场。自联合公告发布(bù)以来，“互换通”的各项(xiàng)准备(bèi)工作进展顺利，“北(běi)向(xiàng)互换通”下的交易将于(yú)2023年5月15日启动。为便于“北向(xiàng)互换通”的顺利推(tuī)出，现就有关(guān)事宜(yí)说明如下：

　　一、“北向(xiàng)互换通”的相关交易及(jí)结算安(ān)排

　　（一）交易品(pǐn)种：

　　“北向互换通”初期(qī)可(kě)交(jiāo)易品种为利率互换产品(pǐn)，报价、交易及(jí)结算币种为人民币。

　　（二）投资者(zhě)：

　　1.参与“北(běi)向互换通”的(de)境(jìng)内投(tóu)资者（即互换通报(bào)价商）需与外汇交易中心签(qiān)署报(bào)价商协议，并为上(shàng)海(hǎi)清算所利率互换集中清算业务的清算会员或该(gāi)类会(huì)员的(de)清(qīng)算客户(hù)。

　　2.参(cān)与“北向互(hù)换通(tōng)”的境外投资者(zhě)为符合人民银行要求并完成内地银(yín)行间债(zhài)券市场准入备(bèi)案的境外(wài)机构(gòu)投资(zī)者，并经外(wài)汇交易中心开(kāi)通(tōng)“北向互(hù)换通”交易权(quán)限(xiàn)。拟(nǐ)申请开(kāi)通“北向互换通(tōng)”交易权限的境(jìng)外投资者需同时申请(qǐng)成为场外结算公司的清算会员或(huò)该(gāi)类会员的清算客户。

　　（三）交易及结(jié)算：

　　1.交易(yì)安排：外汇交(jiāo)易中心与(yǔ)人(rén)民银行认(rèn)可的(de)境外(wài)电子交易平(píng)台互联提(tí)供交易服务。

　　2.清算安排(pái)：上海清算(suàn)所和(hé)场外结算公司建立(lì)中(zhōng)央对手(shǒu)方清算机构互联互通，共同向境(jìng)内外(wài)投资者提供清算、结算服务。

　　（四(sì)）额(é)度管理：

　　1.交(jiāo)易(yì)额度(dù)：初期(qī)，全部境外投资者(zhě)通(tōng)过“北向互换通(tōng)”开(kāi)展利率互换交(jiāo)易在轧差后(hòu)的名义本金净(jìng)额每日不超(chāo)过人民币200亿元，后(hòu)续可(kě)根(gēn)据市场情况适时调整额度。

　　2.清算额度：上海清算所与场外结(jié)算公司针对双(shuāng)方清算所(suǒ)之(zhī)间的风险敞口建(jiàn)立“互换通”资源池。初期，上海(hǎi)清算所(suǒ)与场外结算公(gōng)司之间净头寸对应的“互换通(tōng)”资源(yuán)池(chí)风险敞口设定上限不超过(guò)人民币(bì)40亿元(yuán)，后续可根据市场情况适时调整(zhěng)额(é)度。

　　二、人民银行、香(xiāng)港证(zhèng)监(jiān)会(huì)和香港(gǎng)金(jīn)管局已就“互换通”涉及的跨(kuà)境监管合作(zuò)原则(zé)和具体安排(pái)达成共识，并签署了《关于内地-香港(gǎng)债券及(jí)衍(yǎn)生品市(shì)场相关事宜的谅解(jiě)备忘录》。备忘录健(jiàn)全了(le)两地监(jiān)管机(jī)构在债券及衍生品市(shì)场(chǎng)方面的(de)监管合(hé)作安排和联络(luò)协商机制，共同(tóng)维护“互换通”的(de)正常(cháng)运行(xíng)、金融市场(chǎng)稳定(dìng)和公平交易秩(zhì)序。

　　三、外汇交易中心、上海清(qīng)算所(suǒ)和场(chǎng)外结(jié)算公司(sī)应(yīng)当依(yī)法履行“互(hù)换通”下的各项职责，组织市(shì)场各方有序(xù)开展“北向互换通”业务。清算会员应(yīng)当遵守相关(guān)监管(guǎn)规定及(jí)业(yè)务规则(zé)，加强(qiáng)内部控(kòng)制，防范和(hé)控制风险(xiǎn)，做好投资者教育和(hé)服务，切实维护(hù)投资者合法权(quán)益。投资者应当充分(fēn)了(le)解两地市场法律(lǜ)法规、业务规则和实践操(cāo)作的差异(yì)，评估和控制风(fēng)险，理性开(kāi)展相关投资(zī)。

　　市场各方应进一步做(zuò)好准备工(gōng)作，确保(bǎo)“北向互换通(tōng)”顺利启动。有兴(xīng)趣参与(yǔ)“北(běi)向互换通”的(de)投(tóu)资者(zhě)可联系(xì)外汇(huì)交易中(zhōng)心、上(shàng)海清算(suàn)所、场外结算公司为参与做准备(bèi)。

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