二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效-橘子百科-橘子都知道

二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估(gū)”投资(zī)范式之一：低估值、高分红

　　低估值(zhí)、高分红，是包括能源链、“一带一(yī)路”和运营商在内的“中特估(gū)”方向最鲜明的共(gòng)同特征：1）截(jié)至2022年底，能源链、“一(yī)带(dài)一路”和运营商PB估值(zhí)分别处于2016年以来的(de)16.8％、5.8％和14.9％分位。而即便经历年初以来的大幅上涨后，当前这些板(bǎn)块估值仍(réng)处于历史平均水(shuǐ)平(píng)附近。2）与此同(tóng)时(shí)，能(néng)源链(liàn)、“一带一路”和(hé)运营商股息率显著高(gāo)于市场(chǎng)整体，较高(gāo)的分红也成为其(qí)进可(kě)攻、退可守的重要支(zhī)撑。

　　二、“中特估”投(tóu)资范(fàn)式之二：政策的(de)持续(xù)支(zhī)撑和催化

　　政策持(chí)续支撑和(hé)催化，成为“中(zhōng)特估”中“一带(dài)一路”和运营商板块修复(fù)的重要驱动。

　　1）“一(yī)带一路(lù)”：在“一带一路”十(shí)周年之际，从(cóng)沙伊和解、中俄深化合作联合声明、中巴(bā)联合声明(míng)等，以及后续5月(yuè)召开在即的第三(sān)届“一带一(yī)路”国际(jì)合作高峰论坛(tán)，“一带一路”相关利好不断，板块行情得到(dào)催(cuī)化。

　　2）运营商：去年10月以来，数字经济上升为国家战略，相(xiāng)关政策(cè)密(mì)集(jí)出台。今年国务院改组又(yòu)新设国家数据(jù)局。运营商作为(wèi)“数字经(jīng)济(jì)”的基础设施(shī)，持续得到催化。

　　三、“中特估”投资(zī)范式之三：景气修复预期

　　2023年中国复苏(sū)+人民币升值的(de)全年宏观主线驱动(dòng)盈利能(néng)力修复，带动(dòng)能源链整(zhěng)体(tǐ)性上(shàng)涨。1）能源产业链作为(wèi)原材(cái)料高度依赖(lài)海外供应、同时下游需(xū)求基本集中在国内市场的方(fāng)向之一，将充分受益于人民币升值的宏(hóng)观趋势(shì)。2）中国经济复(fù)苏，下(xià)游领域需求预期回暖(nuǎn)，能源(yuán)产业链尤其是行(xíng)业龙头盈利(lì)已在修复。

　　四、沿(yán)着三条投资范式，“中特估”重(zhòng)点(diǎn)关注(zhù)哪些方(fāng)向？

　　除了(le)能源链、“一带一(yī)路”和运营商等之外，当前我们(men)建议关注机(jī)械（造(zào)船）、交运（公路、铁(tiě)路(lù)、港口）、大型(xíng)银行等(děng)细分方向。

　　1）机械（造(zào)船）：船舶制(zhì)二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效造业作(zuò)为国家重(zhòng)点支(zhī)持的战略性产业之一，近年来经历(lì)了行业调整和产能(néng)过剩的(de)困境，但近期板块景气已(yǐ)在(zài)改善：一方(fāng)面，随着全球航运市场需求正在增长，带来包(bāo)括化学品船与成品油轮船的订单大幅提升。另一方面，国(guó)企(qǐ)改革(gé)推动造船企业重组整合(hé)和产能(néng)优化之下，国内船舶(bó)制造业已在逐步实现(xiàn)结(jié)构调整和(hé)产(chǎn)能优化。

　　2）交(jiāo)运（公路、铁路、港口）：五一期(qī)间(jiān)各项数据恢复良好(hǎo)。业绩确定性强，承诺高分红(hóng)，类(lèi)债属性突(tū)出。经济增速下行(xíng)，高(gāo)速(sù)公路、铁路、港口资产(chǎn)稳健性凸显，业绩(jì)成(chéng)长及确(què)定性较高(gāo)。同时近几年，高(gāo)速公路及铁路板块上市公司更加注重投资人回报，多家(jiā)公司(sī)发(fā)布股东回报计划，大幅提高分红(hóng)比例(lì)以及承(chéng)诺未来几(jǐ)年高分红(hóng)水平，给(gěi)投资人带(dài)来(lái)确定性(xìng)的高股息(xī)回报。

　　3）大(dà)型银行：经济复苏大背景下融资(zī)需求(qiú)回暖(nuǎn)，基(jī)本面有支(zhī)撑，板(bǎn)块估值也具(jù)备修复空(kōng)间。2023年以来，信贷需求连续三个月超预(yù)期回暖，在稳增长和扩投(tóu)资(zī)的政策基调下，后(hòu)续信贷、社融仍有(yǒu)望平稳增(zēng)长。此外，作为业绩稳(wěn)定且高(gāo)分红的(de)板块(kuài)，当前银行PB估值处(chù)于2016年以来(lái)11.6％的较(jiào)低位(wèi)置，修复空(kōng)间较大。