5月12日(rì)晚间，根据美(měi)国(guó)证券交易委(wěi)员会(huì)（SEC）披露，国(guó)内千亿私募景林资(zī)产递(dì)交了截至2023年3月31日的第一季度(dù)持仓报告（13F）。

　　景林资产是国内管(guǎn)理超千亿元(yuán)人(rén)民币的(de)对冲基金机构，亦(yì)是内地(dì)少有的(de)进行大手笔持有(yǒu)美股的(de)买方机构之(zhī)一，景林(lín)的动向(xiàng)受到了市场广泛(fàn)的关注。

　　1

　　千亿(yì)私募景林资产持仓(cāng)曝光

　　报(bào)告期(qī)内(nèi)，景林资产整体持仓(cāng)规模小幅(fú)提升(shēng)至17.29亿(yì)美元，折合(hé)人民(mín)币120.2亿元，相较于2022年(nián)四季度(dù)的16.2遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用9亿(yì)美元规模，环比增(zēng)幅6.14％。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，截止(zhǐ)2023年一季度(dù)末，景(jǐng)林资产在美股市场持有(yǒu)34家上市公司的股票。其中，前十大持仓标的在总市(shì)值中的占比下降到(dào)77.89％，上(shàng)季度(dù)这一(yī)数据为(wèi)82.33％。

　　一季度，景林(lín)共建仓5只股票(piào)，分(fēn)别(bié)为英伟(wěi)达(dá)、谷歌(gē)、爱奇(qí)艺、好(hǎo)未来、booking。清仓(cāng)和(hé)减持(chí)方面，景林资(zī)产一季度(dù)前五大卖出标的包括：京东(dōng)、满帮、贝壳(ké)、雾(wù)芯科技、拼多多。

　　景林资产美股(gǔ)持(chí)仓前十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通(tōng)快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林(lín)美股头(tóu)号重仓股依旧(jiù)是拼多多，与(yǔ)上季度对比，景林资产减仓了133.85万(wàn)股，较(jiào)上季度持仓数量下降24％。

　　此前，景林连(lián)续三(sān)个季(jì)度增持拼多(duō)多。2022年二季度增持(chí)拼多多(duō)24.02万(wàn)股，三季(jì)度增持(chí)123.39万股，四季度(dù)则增持(chí)233.75万(wàn)股(gǔ)，一次比一(yī)次猛。拼多(duō)多(duō)也不负众望，从股价表现(xiàn)看，拼(pīn)多多去(qù)年二、三、四季度(dù)分(fēn)别上(shàng)涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而，拼多多(duō)的上(shàng)涨势头在(zài)今年2月初便戛然而止了，景林资(zī)产在此(cǐ)前“越跌越(yuè)买”的策略奏(zòu)效(xiào)后，或许在股价“掉头”之(zhī)际进行了(le)止盈操(cāo)作。？？？

　　此外，一季度景林新建仓的英伟达(dá)，空降前十大重仓(cāng)股第七位，一(yī)口(kǒu)气(qì)买入(rù)32.53万股，一季(jì)度(dù)末持仓市值为0.9亿(yì)元(yuán)。截止至5月(yuè)12日，今年(nián)以来英伟达(dá)累计上(shàng)涨93.98％。？？？

　　2

　　积极(jí)布局教(jiào)育股，与高毅“唱反调”

　　一(yī)季度，景(jǐng)林(lín)资(zī)产在(zài)美股的操作中，最为亮(liàng)眼的(de)当(dāng)属(shǔ)重点(diǎn)加仓教育(yù)股。

　　数据显示，截至今年一(yī)季度(dù)末，景林资(zī)产持有新(xīn)东方430万股，环比去(qù)年(nián)底加仓368.8万股，期末持股(gǔ)市值(zhí)超(chāo)1.6亿美(měi)元，一(yī)跃成为景林(lín)资产的第二大重仓股。与此同时，景林资产一(yī)季度还建仓了(le)好未来(lái)，期(qī)末持股(gǔ)数量(liàng)达224.6万股。

　　今年以来，上(shàng)述两只教育个(gè)股股价均处于震荡态势，并无太(tài)多亮眼(yǎn)表现。

　　景林资(zī)产认为(wèi)，从全行业来看，不同年龄层的用(yòng)户对(duì)“教(jiào)育(yù)”的需求依然旺盛，除了(le)应对(duì)考试，还(hái)包括(kuò)开拓(tuò)眼界、增长知识(shí)、潜力挖掘、提升综合(hé)能力(lì)等。双减(jiǎn)政策推行(xíng)之(zhī)后，目前行业政策环境趋于稳定，但过程中很多公司退出离开(kāi)，使得行(xíng)业(yè)竞争(zhēng)格局趋(qū)缓，对(duì)于存(cún)量公司有(yǒu)利。

　　“从行业龙头(tóu)公司本身(shēn)来(lái)说(shuō)，凭借多年(nián)积累的(de)口碑和公信力，品牌的护城(chéng)河依然很(hěn)深。个别头部(bù)企业在(zài)K9学科之外的教育领域业(yè)务基础扎实，原有(yǒu)的留学等业(yè)务恢复(fù)增长(zhǎng)，同时素质(zhì)教育、直播电商业务等(děng)新业务成为新的(de)增长驱动力。且(qiě)公(gōng)司(sī)的利(lì)润和现金流稳中转好，同时账上资(zī)金充足，当时的估值下有足够(gòu)的安全边际。在(zài)过去几个季度的(de)财报中(zhōng)，我(wǒ)们看到(dào)了相关的积极信号。”景林资(zī)产表(biǎo)示。

　　值得一提的是(shì)，高毅资产对于教育领域也颇(pǒ)为看好，但是标的(de)选择似(shì)乎与景林资(zī)产(chǎn)存(cún)在分(fēn)歧。

　　美(měi)国证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易委员(yuán)会(huì)公开(kāi)资料显示，截(jié)至今年一季度末，高毅(yì)资(zī)产持(chí)有新东(dōng)方24.4万股(gǔ)，相(xiāng)比于去(qù)年底减仓超10万股(gǔ)，减仓(cāng)比例(lì)接近(jìn)三成。而一季度高毅资产大(dà)举买入近(jìn)156万股好未来，相(xiāng)比于去年底增(zēng)持幅度(dù)达112％。

　　3

　　但斌深夜难眠，炮轰市场投(tóu)机之风

　　自五一节过后，传媒、游(yóu)戏板块成为(wèi)资(zī)金炒作AI的重点方向(xiàng)，中特估支线也由暗(àn)转明，晋升市(shì)场第二大主线。

　　可(kě)好景不长，本(běn)周中特估(gū)仅热(rè)闹了(le)一两天，随(suí)后(hòu)便开(kāi)始持(chí)续下跌，传媒(méi)、游戏板块(kuài)更是大(dà)幅杀跌，高位股接连跳水。

　　（本文(wén)内容为客观数(shù)据信息罗列，不构成任何投资建议）

　　此前连(lián)续24个交易(yì)日成交额超万亿元阶段纪录，在本(běn)周(zhōu)遭遇终结。周三(sān)时，市场成(chéng)交量尚且保持在1.2万亿水(shuǐ)平，周四便陡(dǒu)然跌(diē)破(pò)万亿，5月(yuè)11日和5月(yuè)12日成交额连(lián)续两日(rì)萎缩，分别(bié)为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市陷入(rù)缩量(liàng)震(zhèn)荡阶段。

　　面对市场(chǎng)的(de)急剧降温，市场观(guān)点认为，主要(yào)原因是5月11日晚间发布的金融数据大幅低于(yú)预期。

　　据国盛(shèng)证券，4月新增信(xìn)贷7188亿元，虽(suī)然(rán)同(tóng)比多增734亿元(yuán)，但是考虑到(dào)去年4月基数的异常(cháng)，因(yīn)而(ér)与往(wǎng)年相比，今年4月信贷则是明显跌落(luò)，而(ér)今年(nián)4月信贷低于2021年同期7512亿元。居民贷款回落再度成为信贷回落的主要原因。而(ér)企业中(zhōng)长期(qī)贷款继续保持同比多增，4月同比多增4017亿元至6669亿元。信贷下(xià)滑(huá)带(dài)动(dòng)社融增速(sù)回落，4月新(xīn)增社融1.22万亿，与2021年(nián)4月相比，今(jīn)年(nián)4月同比(bǐ)少增(zēng)6370亿元。

　　署名(míng)光(guāng)大证券的点评称，4月下旬票据利率先(xiān)下(xià)后上，并不意味着贷款好(hǎo)转了，主要因为今年国股行NIM和营(yíng)收压力很(hěn)大，一直在(zài)压(yā)降票据(jù)等(děng)低效资产，对分行收票额(é)度控制(zhì)很严。4月前两旬(xún)已经(jīng)收了很多票，后面改用其(qí)他贷款来冲(chōng)。5月上旬(xún)票(piào)据已(yǐ)经快要(yào)接近零利率了，信贷再度出(chū)现深度负增长(zhǎng)，这是4月(yuè)信贷(dài)斜率过于陡(dǒu)峭化(huà)产生的后(hòu)果，5月份的贷(dài)款可能仍然(rán)不太乐观。

　　在(zài)这种(zhǒng)背景之下，市场要想(xiǎng)好(hǎo)起来(lái)，必然要让(ràng)大家看到宽(kuān)信用的(de)信号出现，而(ér)这(zhè)可能还需(xū)要一定的时间(jiān)。

　　当前市场(chǎng)存量(liàng)资金博弈的(de)背(bèi)景不改，而两(liǎng)大(dà)主线人工智(zhì)能和中特估，今(jīn)年已然累计(jì)不(bù)小的涨(zhǎng)幅。中(zhōng)特(tè)估这边，本月(yuè)还有多只央企(qǐ)ETF等待进场(chǎng)，而人工智能这(zhè)边，在未有增量(liàng)资金进场(chǎng)的情况(kuàng)之(zhī)下(xià)，再想继续向上，压力不小。

　　本周大跌(diē)之后，但斌更(gèng)是罕见的在深(shēn)夜抒(shū)发感(gǎn)想(xiǎng)。大谈公募基(jī)金经理的难(nán)处，在业绩(jì)和投资信仰之间无法两全。紧接着，炮轰(hōng)当(dāng)下(xià)市场投(tóu)机之风大盛，认为当(dāng)下(xià)市场交易机制应要有(yǒu)所改变(biàn)。

　　相信，这不仅仅只是但总一个(gè)人的心声。

　　今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，市(shì)场看着红(hóng)红火火，但很(hěn)多投资者(zhě)都是(shì)“买(mǎi)在(zài)300遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用0点(diǎn)，套在3400点”。公募(mù)基(jī)金经理更是有苦难言，市场上大热(rè)的人工智能，游(yóu)资(zī)炒作(zuò)的“星辰(chén)大海(hǎi)”，根本(běn)不符合他们(men)的机(jī)构审美。直白(bái)点(diǎn)说(shuō)，市(shì)场(chǎng)根本就是绕着公募持仓在(zài)涨。

　　大家都是有苦难言.......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用