昨天深夜，美(měi)国(guó)债务上限谈判突然中止！

　　当地时间周五(wǔ)上(shàng)午，美国共和党债务上限谈判代表格(gé)雷夫斯与白宫代表举行(xíng)闭(bì)门(mén)会议，但会议(yì)开始后不久就突然离(lí)开。格雷夫斯说：白宫谈判代(dài)表实在不(bù)可(kě)理喻(yù)，目前谈判处于“暂(zàn)停(tíng)”状态。格雷夫斯强调，他不知(zhī)道双方是否会(huì)在(zài)周五或(huò)周末(mò)再次会面。

　　谈判遇(yù)阻的消息传(chuán)出后，三大美股指集(jí)体转(zhuǎn)跌。

　　不过，美联储主席(xí)鲍威尔传出了有望暂停加息的鸽派信(xìn)号。鲍威尔(ěr)称，银行业的压力可能影响联储(chǔ)的利率路(lù)径(jìng)，若源于银行业危机的信贷环境收(shōu)紧导(dǎo)致(zhì)经济放缓，美联储(chǔ)可(kě)能不必让利率升到原应有的高位(wèi)。

　　交易员目前(qián)预(yù)计，美联储6月份加息25个基点的可能性为(wèi)22.4％，低于一天前的35.6％，与此同(tóng)时，交易员预(yù)计美联储下月将利率维持在(zài)5％至(zhì)5.25％区(qū)间(jiān)的可能性为77.6％。与美联储(chǔ)主席鲍威尔的讲(jiǎng)话相比，交(jiāo)易员(yuán)似乎更受债务上限事态发(fā)展的影(yǐng)响(xiǎng)。

　　鲍威尔讲话期(qī)间(jiān)，美(měi)股跌幅收窄；美债价格跳涨、收益(yì)率跳水，对利率前景敏感(gǎn)的两(liǎng)年期美债(zhài)收(shōu)益率迅速远离他讲话前所创(chuàng)的两个月来(lái)高(gāo)位，一(yī)度较高位回(huí)落超过(guò)10个基点；美元指数刷新日低(dī)，加(jiā)速(sù)跌(diē)离周四所创的(de)3月(yuè)末以来(lái)高位(wèi)。鲍威尔讲(jiǎng)话结束后，美债收(shōu)益率逐步回升(shēng)，全天攀(pān)升(shēng)收官，美股和(hé)美元的跌(diē)势未(wèi)改。

　　最终，美股周五高开(kāi)低走，受债务上限谈判暂停拖(tuō)累三(sān)大股指盘中转跌，道指收跌约(yuē)110点，纳指收跌(diē)0.24％，标(biāo)普500指数收跌0.15％。KBW银行指数(shù)收跌(diē)近1％，热门中(zhōng)概股走势分(fēn)化，蔚来涨超3％，理想(xiǎng)、新东方涨超1％，爱(ài)奇艺跌超5％，瑞幸戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画咖啡、京东跌超2％。

　　商品方面，有色(sè)金属(shǔ)大多(duō)上(shàng)涨，伦锌涨约(yuē)2％，伦铜、伦镍(niè)也(yě)反弹，伦铅涨近1.9％，伦锡连涨三日(rì)。本周(zhōu)基本金属涨(zhǎng)跌各异。伦镍(niè)跌超4％，在(zài)上周(zhōu)跌超(chāo)9％后继续(xù)领跌，和跌近3％的伦锌连跌两周。而伦锡(xī)和伦铝都(dōu)涨超2％，扭转三周连跌势头(tóu)。伦铅涨约0.9％。伦铜周五收(shōu)盘大致持平一周(zhōu)前(qián)水平，都止住四周(zhōu)连跌之势。

　　纽约(yuē)黄金期(qī)货反弹，COMEX 6月黄金期货收涨1.11％，报1981.60美元/盎司，本周累计下跌1.89％，创(chuàng)2月3日一周以来(lái)最大(dà)周跌幅，在连(lián)涨两周后连跌(diē)两周。WTI 6月原油期货收跌0.43％，报71.55美元/桶；布伦特7月原油(yóu)期货收跌0.37％，报75.58美元/桶。本周美油(yóu)累涨(zhǎng)约2.2％，布油累涨约2.5％，均终结四周连跌。

　　北京(jīng)时间今晨六(liù)点，有最新消息称(chēng)，美国白宫谈判(pàn)代表已抵达会场，准备继(jì)续进行债(zhài)务上(shàng)限谈判。

　　美国(guó)国会众议院议长麦(mài)卡锡表示，共和党人将于(yú)北京时间今(jīn)天上午重返谈判桌，恢复债(zhài)务谈判。麦卡锡称，动用(yòng)宪法第14修正(zhèng)案来(lái)绕开债务(wù)上限解决(jué)不了任(rèn)何问(wèn)题，将阻止拜登推动的(de)增(zēng)加(jiā)政府(fǔ)开支行动(dòng)。

　　值得注意的(de)是，美国财政部现金(jīn)余额截至5月18日进一步降至573亿美元。截至5月17日，美国财政部财政(zhèng)紧急措施(shī)余额还剩(shèng)下920亿美元。

　　鲍威尔：美国(guó)通(tōng)胀远远高于2％目(mù)标，鉴(jiàn)于信贷压(yā)力可能无需继(jì)续(xù)加息

　　当地(dì)时间周五（北京时间今天凌晨），美联储(chǔ)主席(xí)鲍(bào)威尔出席名为“货币政策观点”的小组讨(tǎo)论。市场关注(zhù)他(tā)提供的利率路径线索。

　　鲍威尔强调，“美国通胀远远高于(yú)我们2％的目(mù)标(biāo)”，若(ruò)抗(kàng)通胀失败(bài)，将(jiāng)造(zào)成漫长(zhǎng)的痛苦。他(tā)称，FOMC“强有力地致力于”让通(tōng)胀(zhàng)重返(fǎn)目标2％的承诺，物价稳(wěn)定(dìng)是经济保(bǎo)持强(qiáng)劲的根基。

　　但鲍威尔同时(shí)发(fā)表(biǎo)鸽派信号称，自己(jǐ)倾向于支(zhī)持6月会(huì)议暂(zàn)不加息，而且银行业危机导致的(de)信贷条件收(shōu)紧，可(kě)能意味着(zhe)美联储(chǔ)峰值利率(lǜ)将低于预期(qī)：“鉴(jiàn)于信(xìn)贷压力可能对经济增长、就业和通(tōng)胀造成的负面影(yǐng)响，可能无需（继续）加息至那么高的水平就能成功打压通胀。美(měi)联储在收紧货币政策方面已取得长足进步(bù)，政策立场现在(z戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画ài)是对(duì)经济(jì)增长具有限制性的。做太多与做太少的(de)风险正变(biàn)得更加平衡。我们面临着迄今(jīn)为止收紧(jǐn)政策的效应滞后，以及近期银(yín)行业压(yā)力导致的信贷收紧程度等多(duō)重不确(què)定性。有鉴于此，美联储有能力观(guān)察更多(duō)数(shù)据(jù)和未来前景(jǐng)的(de)演(yǎn)变(biàn)，然后(hòu)再(zài)决定可(kě)能需要提高(gāo)多(duō)少利率(lǜ)。”

　　同(tóng)时，鲍威尔也(yě)强调季度经济预测的准确度通(tōng)常存在(zài)挑(tiāo)战，他上述提到的(de)观点(diǎn)及其能实(shí)现的程度(dù)也都(dōu)存(cún)在不确(què)定(dìng)性(xìng)，理(lǐ)由是“未来(lái)前(qián)景面(miàn)临着历史性高(gāo)企的不确(què)定性(xìng)”，因(yīn)此：“FOMC尚未(wèi)就(jiù)货(huò)币政策(cè)应进(jìn)一步收(shōu)紧多(duō)少而(ér)作出决定。”

　　有(yǒu)分析称(chēng)，这说明银行业危(wēi)机后，鲍威尔(ěr)开始释放“保持耐心”的利率路径信号。“新美联储通讯社”Nick Timiraos也称，鲍威尔点明银行(xíng)业压(yā)力将影(yǐng)响货币决(jué)策(cè)。

　　产业供需结构预期转弱(ruò)，纯碱、玻(bō)璃连(liá戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画n)续下行

　　近(jìn)期(qī)纯(chún)碱和玻(bō)璃期货持续走弱(ruò)，昨(zuó)日纯碱和玻璃期货继续深(shēn)跌，盘中纯碱2306合约触及(jí)跌停。昨(zuó)日盘后，郑商所发布公告，自2023年5月23日当晚夜(yè)盘交(jiāo)易时起，纯碱期货2309合约的(de)日内平今仓(cāng)交(jiāo)易手(shǒu)续费标准(zhǔn)调(diào)整为3.5元/手(shǒu)。

　　究其原因，宝城期货(huò)研究所(suǒ)负责人(rén)闾振(zhèn)兴表示，主要有(yǒu)三方面：一是产业供需结构(gòu)预期转(zhuǎn)弱；二(èr)是宏观环境不乐(lè)观；三是交易(yì)者在对冲操作(zuò)中将纯碱(jiǎn)玻璃作为空头配置。

　　玻璃、纯碱走势(shì)虽(suī)都偏弱，但南华研究院能化分析(xī)师李嘉豪认(rèn)为，各自的原因并不相同。纯碱(jiǎn)周五跌幅(fú)较大的主要原因在于远兴投产的消息面刺激(jī)，使得盘(pán)面出(chū)现(xiàn)较(jiào)大跌幅。除此之外，本周检修量增加(jiā)，库存依旧累库，可见下游的持货意愿依旧(jiù)较(jiào)差。纯(chún)碱上(shàng)周到港(gǎng)5万吨，对(duì)供(gōng)需关系(xì)也存在(zài)一定的(de)影响。在现货松动(dòng)、投(tóu)产预期(qī)、库(kù)存累库的影响下，纯碱价格持(chí)续(xù)下滑。

　　“而对于玻璃，主要原因(yīn)在于前期（3月(yuè)和4月）需求较旺，下游补库至环(huán)比高位。”他(tā)说，短(duǎn)期价格松动(dòng)，中下游的备(bèi)货情绪出(chū)现一定的(de)谨慎(shèn)或者恐高(gāo)的情(qíng)形(xíng)，因此(cǐ)产销(xiāo)出现了较为明显(xiǎn)的下滑(huá)。在现(xiàn)货(huò)松动(dòng)、产销(xiāo)较弱的局面下，玻璃的价格跌幅(fú)较为明显。

　　从(cóng)产业供(gōng)需结构看，浙商期货分析师江文敏具体介绍，纯碱方(fāng)面，近期主要市场交易点是远兴能源新增投产。昨日(rì)，远兴能(néng)源1号线正式点火，新增天然碱产能150万(wàn)吨，后续2号线原计划于6月点火投产(chǎn)，产能为(wèi)150万(wàn)吨天然碱，3A号线原(yuán)计划(huà)于9月份(fèn)出产品(pǐn)，产能为100万吨天(tiān)然碱，3B号(hào)线原计划于9月份出(chū)产品，产能为100万吨天(tiān)然碱和40万吨小苏打。远兴能源的天然(rán)碱预(yù)计生产(chǎn)成本(běn)在1000元/吨以(yǐ)内。纯碱(jiǎn)盘(pán)面(miàn)在大量新(xīn)增产能和低(dī)成(chéng)本纯碱(jiǎn)的叠加作用下(xià)持续(xù)走低，周五又逢(féng)远兴能源点(diǎn)火的信息落地，市场看(kàn)空情绪高涨，推动盘面下(xià)跌。

　　闾振兴还介绍，纯碱的供需结构在9月会发生变化，这是市场早已(yǐ)预期的，市场(chǎng)也已充(chōng)分计价，这一点从9月(yuè)合约的深贴水(shuǐ)可以得到验证。在这个供需转宽松(sōng)的预期下，产(chǎn)业链开(kāi)始(shǐ)形成负反馈(kuì)，纯碱现货价格也出现崩塌，这一点从近月合约的跌幅和现货向(xiàng)期(qī)货回(huí)归的方式收(shōu)敛基差上(shàng)可以(yǐ)得到验证。

　　而玻璃方(fāng)面(miàn)，江(jiāng)文敏表(biǎo)示，近(jìn)期(qī)市场(chǎng)主(zhǔ)要交易点是需(xū)求转(zhuǎn)弱，供应上(shàng)升。因(yīn)为玻璃(lí)深加工厂缺乏(fá)强有力的订单支撑，5月(yuè)中旬(xún)订单天数为16.4天，与4月底相比减少0.1天。深加(jiā)工厂原片库存(cún)天数5月中旬为21.5天，与(yǔ)4月底相(xiāng)比减少1.73天。从历史数据来看，原片(piàn)库存偏高，补库意愿(yuàn)相比4月降低。从玻璃(lí)产(chǎn)销数据来看，5月沙河(hé)地区产销数据平均为65％，湖北地区(qū)产(chǎn)销(xiāo)数据平均为73％，华东地区产(chǎn)销(xiāo)数(shù)据平(píng)均为82％，相比于3月及(jí)4月的(de)数据，5月份产销数据大幅下滑。5月还(hái)要新(xīn)增日熔量3050吨，6月将新(xīn)增(zēng)日熔量3150吨(dūn)，8月(yuè)减少日(rì)熔量400吨，9月新增日熔量1200吨(dūn)，10月减少日熔(róng)量1000吨(dūn)。预计2023年9月份玻璃日熔量达(dá)到巅(diān)峰，峰值约170080吨。

　　“玻璃价格一直都比较弱，主要(yào)是高库存和低需(xū)求(qiú)逻辑。”闾振兴(xīng)说，4月中下旬玻(bō)璃价格在去库逻辑下出现过反弹(dàn)，但反弹后利润改善很多(duō)，加(jiā)之终端(duān)表现并不乐观，因此(cǐ)又出现大幅回落。

　　从宏观因素看，闾振兴介绍，在欧美经济衰退(tuì)预期(qī)、国内经济复苏不及(jí)预期的背景下(xià)，整个工(gōng)业品价格(gé)承压，纯碱(jiǎn)此前(qián)强势的中观逻辑终(zhōng)敌不过疲(pí)弱(ruò)的宏观逻辑。从持仓(cāng)上看，部分市(shì)场资金在做强弱(ruò)对冲，而纯(chún)碱和(hé)玻(bō)璃正(zhèng)是空头配置(zhì)，强化(huà)了二者的弱势(shì)。

　　纯碱、玻璃弱势或(huò)将持续

　　对于后市，李嘉豪表示，纯碱(jiǎn)主(zhǔ)要关注检(jiǎn)修是(shì)否能(néng)带(dài)来现货价格短期的企稳，但中长期(qī)价格(gé)下(xià)跌至成(chéng)本线为大概率(lǜ)事件。“从(cóng)商品格局看(kàn)，纯碱投产后必然走向(xiàng)过(guò)剩，而短期检修的兑(duì)现有限，因此检修仅为长(zhǎng)期趋势(shì)下的(de)扰动，商品从(cóng)偏(piān)紧到过(guò)剩(shèng)的周期中，价格趋势预计继续向(xiàng)下。”他说，对于(yú)玻(bō)璃，需(xū)要等待的(de)则是中下游的备货意愿何时能(néng)够起来：一是(shì)等待下游的原料库存消耗，二是对未来的(de)需求是否存在旺季的预期。短期来看(kàn)，下游以消耗前(qián)期库(kù)存为主，需求缺乏弹性，价(jià)格预期偏弱(ruò)。后市关(guān)注在需(xū)求存在缺口的情形下，7月订单是否依旧具有连(lián)续性。

　　中期来(lái)看，闾振兴(xīng)认(rèn)为，除(chú)非(fēi)价格开始冲(chōng)击成本，或是(shì)供(gōng)需(xū)上有重大改(gǎi)变，否则纯碱和玻璃依然维持(chí)弱势。“短期则还是要关注持仓的(de)变化(huà)，短(duǎn)线资金离场(chǎng)或使得低位(wèi)波(bō)动加大。”他说，止跌可以(yǐ)关注(zhù)两个指标：一是基(jī)差不再是以现货下跌(diē)方(fāng)式(shì)来(lái)修复；二是月供需(xū)预期(qī)博弈相对明朗，基(jī)差企稳。

　　分品(pǐn)种看(kàn)，江文敏表示，纯碱后市仍将维持弱势，可重(zhòng)点关注远兴(xīng)能源的(de)后续投产进展(zhǎn)、碱价降价(jià)幅度。若(ruò)远兴能源后续投产(chǎn)推迟，则(zé)盘面或(huò)将维稳振(zhèn)荡；若联碱(jiǎn)厂、氨碱厂大(dà)力挺价，则盘面也(yě)或将维稳。

　　玻璃方面，他认为，后市(shì)弱势也将继续保持，中长期则视终端需求变动(dòng)来(lái)判断是否维(wéi)持(chí)弱(ruò)势，可重点(diǎn)关(guān)注下游(yóu)深加工订(dìng)单情(qíng)况、地产施工端情况。若后期地产施工端主体封顶(dǐng)数量较多，那(nà)么玻(bō)璃的需(xū)求量将抬升(shēng)，下游深(shēn)加工(gōng)订单数(shù)量也将因(yīn)此(cǐ)抬升，盘面(miàn)或维稳。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画