自4月下旬(xún)高(gāo)点回调接近13％，科(kē)创板(bǎn)再(zài)迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月(yuè)23日，最近一个月时间，场内资金在(zài)科创板投资上采取“越(yuè)跌越(yuè)买”的操作(zuò)，主要跟踪科创板及其关联指(zhǐ)数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其中，华夏科创50ETF“吸(xī)金(jīn)”高达169亿元，位居全市场股(gǔ)票ETF资金净流入榜首。

　　除了科创板之外，半导体相关(guān)ETF也持续吸(xī)引场内资金(jīn)的目光。场内11只跟踪半导体及(jí)芯(xīn)片(piàn)指数的ETF合计资金净流(liú)入超过202亿元。3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月(yuè)全市场(chǎng)行(xíng)业ETF资金净流入(rù)榜单前三名。

　　在业内人士看来，场(chǎng)内资金不断借道ETF基金加速布局科创板、半(bàn)导体板块，体现出市场什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面对上(shàng)述板块(kuài)投资(zī)价值(zhí)的(de)认可(kě)。经(jīng)过(guò)前期(qī)调整，这两大(dà)板块性价比(bǐ)也(yě)在逐渐提升。

　　科(kē)创板ETF最近一个月“吸金”超256亿元

　　作为(wèi)场内资金配置的工(gōng)具性(xìng)产品(pǐn)，ETF市场一直有着逆势投资的(de)特征，最近一个(gè)月，随着科创板的回调(diào)，相关ETF也成为资金(jīn)追逐的对象。

　　据Wind数据统计(jì)，截(jié)止5月23日，最近一个月时间，主要(yào)跟踪科创板及其关(guān)联(lián)指(zhǐ)数的(de)ETF产(chǎn)品合(hé)计“吸(xī)金”256.43亿元(yuán)，其中，华夏科创50ETF“吸金(jīn)”更是高(gāo)达169亿元，位居全市场(chǎng)ETF资(zī)金净流(liú)入榜首，除(chú)此之外，易方(fāng)达科(kē)创(chuàng)50ETF资金净流(liú)入也超(chāo)过30亿元，嘉实科(kē)创(chuàng)芯片ETF、工(gōng)银瑞(ruì)信科创(chuàng)ETF两只基金资(zī)金(jīn)净流(liú)入也(yě)均(jūn)在10亿元(yuán)之上。

　　什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面alt="越跌越买！最(zuì)近1个月，吸金超256亿！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230524164808227.png">

　　今年以来，场内资(zī)金(jīn)持续流入科创板(bǎn)相关(guān)ETF，华夏(xià)科(kē)创50ETF规模从年(nián)初仅500亿元出头涨至目前的606.24亿元，规(guī)模位居股票(piào)ETF第二名，仅次于(yú)华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF。

　　在易方达基金看来，电子、计(jì)算(suàn)机(jī)等(děng)科创板的(de)核心权重行业持续获得资(zī)金青(qīng)睐，一方面源于一季(jì)度以ChatGPT为代表的(de)AI产业成为市场关注焦点，另一(yī)方面随着半导体(tǐ)下行(xíng)周期拐(guǎi)点临近，业绩边际改善(shàn)的预期吸引(yǐn)资金切换赛道。

　　从科(kē)创板的核心板(bǎn)块业绩变化来看，电(diàn)子、计算机和通(tōng)信(xìn)板块的(de)2023年盈利和收入预(yù)期增速保持在较高水平(píng)，相比过去明显改善，与此同(tóng)时新能源板块的(de)增速依(yī)然稳健，凸显出科创(chuàng)板整体较高(gāo)的盈利(lì)质量。

　　易方(fāng)达(dá)基(jī)金(jīn)进一(yī)步分析指出，整体来看(kàn)，科创50作为成长性宽基，今(jīn)年一季度的利润增(zēng)速(sù)相对较(jiào)高，配(pèi)置吸引力显(xiǎn)现。从未来的一(yī)致预期净利润增速来看，科(kē)创50相(xiāng)比(bǐ)其他宽基指数仍有优势，配置(zhì)性价比较高，反(fǎn)映出较好的基本面(miàn)。

　　从估值水平(píng)来看，科创50仍处(chù)于历史(shǐ)较低水平(píng)，同时盈利估值匹配度依然较优。截至2023年4月27日，科创50指数估值的(de)PE（TTM）为44.10，处于过(guò)去三(sān)年估值分位数32.97％。

　　国泰(tài)科创板基金(jīn)经理姜英也看好今年以来科创板走势。“从板(bǎn)块整(zhěng)体估(gū)值性价比以及对未来产业的反应程度，都是优于主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表(biǎo)现，经过了三(sān)年的估值回归，很多公司的(de)估值与成长匹配(pèi)，买入并持(chí)有(yǒu)可以享(xiǎng)受行业(yè)和公司(sī)的长期(qī)成(chéng)长。”华南一位基金经(jīng)理更是直言。

　　3只(zhǐ)半导体(tǐ)ETF位居行业(yè)ETF资金净流入(rù)前三(sān)名(míng)

　　最(zuì)近一(yī)段(duàn)时间，半导(dǎo)体行业风声(shēng)不断。

　　5月(yuè)23日，日(rì)本经济产业省公布外汇法法令修(xiū)正案，将(jiāng)先(xiān)进芯片制造(zào)设(shè)备等23个品类追加(jiā)列入出口管理的管制对象，上述修(xiū)正(zhèng)案(àn)在经过2个月的公告期后(hòu)，并将于(yú)7月开始实施。受益(yì)于(yú)国产替代加(jiā)速的预期，半导(dǎo)体板(bǎn)块成为(wèi)5月24日A股市场少数(shù)逆势飘红的板(bǎn)块(kuài)之一。

　　而在ETF市(shì)场上，随着前段时间(jiān)半导体板块回调，资金也在加速抄底(dǐ)这一板块。

　　Wind数据统计显示，场(chǎng)内11只跟(gēn)踪半(bàn)导体或是芯片(piàn)指数的ETF合计资金净流(liú)入超过202亿(yì)元。其(qí)中，国联安半导体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿元(yuán)，华夏芯(xīn)片ETF、国(guó)泰芯(xīn)片ETF资(zī)金净(jìng)流入也分别(bié)达到46.29亿元、43.28亿元。上(shàng)述(shù)3只半(bàn)导体(tǐ)相关ETF更(gèng)是“霸榜”最近一个(gè)月(yuè)行(xíng)业(yè)ETF资金净流入(rù)前三(sān)名(míng)。

　　展望(wàng)未来(lái)半导体行(xíng)业(yè)走势，国泰基(jī)金认为，存储芯(xīn)片自2022年四季度至2023年(nián)一季度(dù)价(jià)格持续下探之后，当前阶(jiē)段(duàn)或(huò)已(yǐ)接近行业底部。

　　存储(chǔ)芯片行业(yè)周(zhōu)期相较(jiào)于(yú)其什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面(qí)他半导(dǎo)体产业链环节(jié)，具备较强(qiáng)的(de)大宗商品属性，国(guó)际龙头会在下游新兴需求(qiú)诞生时，提升自(zì)身产(chǎn)能(néng)。而当(dāng)扩产落地时，行业进入供(gōng)过于求周期，各厂商则会(huì)通过降价进(jìn)行(xíng)库存去化。供(gōng)给与需求的错(cuò)配使得存储行业(yè)具有较强的周期性。

　　国泰基金称，回顾(gù)历(lì)史上存储芯片的周期(qī)走势，结(jié)合2022年(nián)四季度行业龙头营收(shōu)数据，营收增速为-44％。存储芯片当前(qián)处于(yú)筑(zhù)底阶段，下半年有望迎来存储芯片行业周期的反(fǎn)弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为(wèi)代表的(de)人工智能新兴需求爆发，对于算力以及存储的爆发性需求由产(chǎn)业链下游传导到上游，促(cù)进上游(yóu)芯片(piàn)厂(chǎng)商提升自身产量(liàng)。叠(dié)加近两个(gè)季度量价持续(xù)下(xià)探的周期性磨底，芯片板(bǎn)块(kuài)有望在今年(nián)下半年迎来反弹。

　　不过(guò)，国泰基金提醒，投资(zī)者需要警(jǐng)惕国际局势以及通胀带来的(de)负(fù)面影(yǐng)响。

　　创金合信芯片(piàn)产(chǎn)业(yè)基(jī)金经理刘扬则表示，硬科(kē)技(jì)的投资机(jī)会(huì)需要看到真正的业绩触底、拐点出现，以及(jí)一些(xiē)真正的创新落地。预计半导体和消(xiāo)费电子大概(gài)率在二季度及二季度以后触底(dǐ)，当行业周期触底，科技创新蓄能才能(néng)真(zhēn)正地释放出来(lái)，下半年硬(yìng)科(kē)技的投(tóu)资机(jī)会更多。

　　鹏华国证半导体芯片(piàn)ETF基(jī)金经理罗英宇也(yě)倾向判(pàn)断，半导(dǎo)体产业链(liàn)正处于供给侧(cè)收缩匹配需求端，进一步压缩产业链库(kù)存的时期，价格下行压力逐步减轻，行业有望迎来(lái)库(kù)存加速出清，营(yíng)收和利润迎来拐(guǎi)点(diǎn)。

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