财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从业(yè)内获悉，近期监管部门正陆续召(zhào)集相关保险公司开会(huì)，主要内容是(shì)进(jìn)行窗口指(zhǐ)导，要求寿险公司调整新开发产品的定价利率，控制(zhì)利差损，要求(qiú)新(xīn)开(kāi)发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是(shì)市场(chǎng)有(yǒu)效(xiào)，监管有为，主体调节(jié)在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发(fā)产品(pǐn)定价利率(lǜ)或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近日监管部门(mén)陆续(xù)召集了多家寿(shòu)险公司开会，以窗(chuāng)口指(zhǐ)导的名义，要求公(gōng)司调整(zhěng)产(chǎn)品利率，控(kòng)制利(lì)差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品(pǐn)的(de)定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的主(zhǔ)要(yào)思路(lù)是市场有效，监(jiān)管有为，主体调节在(zài)先，控制节奏，实(shí)现(xiàn)软着(zhe)陆(lù)。

　　这次调(diào)整是不久(jiǔ)前监管召集险(xiǎn)企进行调研会的后续。3月(yuè)21日(rì)财联社记者曾报道，为(wèi)引导人身险业(yè)降(jiàng)低负债成(chéng)本，加(jiā)强行业负(fù)债质量管理，银保监会人(rén)身险部组(zǔ)织(zhī)保(bǎo)险行(xíng)业协会以(yǐ)及多家保(bǎo)险(xiǎn)公司开(kāi)展(zhǎn)调研。将重点调研普通险预(yù)定利率(lǜ)分(fēn)布、分红(hóng)险预(yù)定利率和(hé)分红水平等公司负(fù)债成本情况，以及降低责任准备金评估(gū)利率对公司和(hé)行业的(de)影响，包括(kuò)对新产品定价、存量业(yè)务(wù)退保(bǎo)、销(xiāo)售行为(wèi)、市(shì)场(chǎng)竞争分(fēn)析变化等的(de)影响。

　　随后据报(bào)道，监管在北京、南京、武汉三地召开座谈会(huì)。其中，北(běi)京参会的保(bǎo)险公司包括(kuò)中国人寿、新华人寿、阳光(guāng)人寿、中邮人寿等(děng)；南京参会的(de)保(bǎo)险公(gōng)司(sī)有(yǒu)太保寿险、工银安盛人寿(shòu)、安联人(rén)寿、中(zhōng)韩人寿等(děng)；武汉参(cān)会的保险公司有合众人寿、国富人寿(shòu)、国华人(rén)寿等。

　　据当时参会的一位总(zǒng)精(jīng)算师表示，各险企基(jī)本就降低责任准备(bèi)金(jīn)评(píng)估利率达成共识(shí)，有公司建议分(fēn)阶段调(diào)整，比如普通型长期(qī)年金(jīn)的责任(rèn)准备金(jīn)评估利(lì)率目前为(wèi)年复(fù)利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以后再动态调整。具体(tǐ)的(de)调(diào)整方(fāng)案还有待监管(guǎn)研究后出台。

　　有(yǒu)保险公司业(yè)内人士对财联社(shè)记(jì)者表示(shì)：“已经准备好(hǎo)利(lì)率3.0的产品了”。也有业内人士(shì)对财联社记者表示，此次主要涉及(jí)新开发产(chǎn)品的(de)定(dìng)价利(lì)率(lǜ)，以往的(de)产品不(bù)受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预(yù)定(dìng)利率避(bì)免(miǎn)利差损风险(xiǎn)

　　平安非银团队表示，我国(guó)险企资(zī)产配置(zhì)风格(gé)稳(wěn)健，债券投资比例稳(wěn)步提升，其他资产以(yǐ)非(fēi)标资产为主(zhǔ)、投(tóu)资比例持续回落，股票和基金投资比例基(jī)本稳定。2018年以来，主要(yào)券(quàn)种长(zhǎng)端利率中枢下(xià)行，长(zhǎng)久期债(zhài)券和优(yōu)质非标资产供给有限，保险固收类资(zī)产配置(zhì)面(miàn)临挑战。同(tóng)时，权益市(shì)场波动率较大、对投资收益率影响较大。近年监耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标管按(àn)产品类型调整评(píng)估(gū)利率、防范化解利差损(sǔn)风险。2023年(nián)3月银(yín)保监会(huì)召(zhào)开(kāi)座谈会(huì)，各(gè)险企已就降低(dī)责任准备金评(píng)估利率达成共(gòng)识。

　　东吴(wú)证券非银团队(duì)此前曾表(biǎo)示，短期(qī)来看(kàn)，引导降(jiàng)低(dī)负债成(chéng)本将(jiāng)大幅刺激产品销售，老(lǎo)产(chǎn)品停售炒作(zuò)难以避(bì)免。中(zhōng)期来看，预定利率跟(gēn)随(suí)评估利率下行，保(bǎo)险(xiǎn)公司分红险占比提升，有望缓(huǎn)解(jiě)人身险公(gōng)司刚性负债成本压力，寿(shòu)险产品本身保本属性有望(wàng)进一步强化(huà)。

　　实际上，监管历(lì)史上有过多次调整评估利率的行(xíng)动(dòng)。据悉(xī)，1992年(nián)到1996年间，保(bǎo)险公司为了和银(yín)行竞争，长期保险的预定利(lì)率均在8％以上(shàng)。考虑到利差损风(fēng)险，1999年(nián)，原保(bǎo)监会下发(fā)《关(guān)于调整寿险保单(dān)预定利率的紧急(jí)通知》，全面(miàn)叫停(tíng)高(gāo)预定利率产(chǎn)品，强制寿险公司将寿险保单的预定利率调整为(wèi)不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场来看，美国在20世纪80年(nián)代，日本在(zài)20世纪90年代(dài)末都曾面临利差损风(fēng)险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险业竞争激(jī)烈，为提(tí)高竞争(zhēng)力，险企销售大量高负债成本、低利润产品。1980年左(zuǒ)右(yòu)，利率下行(xíng)，投资承压，据美(měi)国审计总(zǒng)署统计，1975年-1990年(nián)间共有176家人(rén)寿和健康保险公司破产，其(qí)中80％发(fā)生在(zài)1982年以后，主要系险企销售(shòu)大量对利(lì)率(lǜ)敏感(gǎn)的(de)低利润(rùn)产品；同时(shí)市场压力(lì)致使投(tóu)资端面临(lín)亏损。

　　平安(ān)非银团队(duì)表(biǎo)示(shì)，参考海(hǎi)外，低利(lì)率环境下，负债(zhài)端主(zhǔ)要通过(guò)调(diào)整寿险产品结构、下调(diào)预定(dìng)利率的(de)方式(shì)来(lái)避免利差损风险。近年耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标来，我(wǒ)国(guó)长(zhǎng)端(duān)利率地位(wèi)震荡、权益市场波动加剧，寿险行(xíng)业面临着潜在的(de)利(lì)差损(sǔn)风险、险企利润承压。保险监管趋严(yán)，通过发布产品负面清单、下调(diào)演示利率(lǜ)、分产品调整评估利率等降(jiàng)低负债端成本。

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