本周铁矿石(shí)期(qī)货(huò)价(jià)格大幅下挫，截至21日(rì)下午收(shōu)盘，大商所铁矿石期货(huò)主力合约跌近(jìn)5％，报730.5元(yuán)/吨。截至(zhì)下午(wǔ)5点，新加坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货日报记(jì)者注意到，本周(zhōu)后几个交易(yì)日(rì)，铁矿石期货一直(zhí)处于下跌的态势，本周进口(kǒu)铁矿石(shí)价(jià)格指数呈现振荡运(yùn)行态(tài)势。

　　兰格钢铁(tiě)网监测数据(jù)显示，截至2023年(nián)4月21日(rì)，58％澳(ào)粉指数107美元/吨，较上周(zhōu)同期下(xià)跌(diē)3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美元(yuán)/吨，较上周(zhōu)同(tóng)期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周同期下跌4美(měi)元(yuán)/吨。

　　对(duì)此，方正中期(qī)期货铁(tiě)矿石研究员梁(liáng)海宽(kuān)认为(wèi)，铁(tiě)矿石本周加速下行，直接原因(yīn)源(yuán)于(yú)成材表需继续走弱，二季(jì)度(dù)以(yǐ)来成材(cái)消费(fèi)持(chí)续低迷，市场对“旺季不旺”担忧进一(yī)步发酵。成材价格下降(jiàng)使(shǐ)得钢(gāng)厂利润被进一步压缩(suō)，本(běn)周铁(tiě)水产量出现见顶(dǐng)回(huí)落，下游需求走弱开始(shǐ)对炉(lú)料端价格形(xíng)成(chéng)负反(fǎn)馈，焦炭、焦(jiāo)煤价格(gé)跌幅更为(wèi)明显。当前铁(tiě)矿的5-9价差已(yǐ)扩大至历(lì)史同(tóng)期最高水平，铁矿石现货(huò)价格受高铁水产量的刚(gāng)性支撑相(xiāng)较坚挺(tǐng)，支撑近月合约(yuē)价格。而远月合约开始计价终(zhōng)端需求(qiú)走弱和铁矿石受自身供需(xū)趋(qū)于(yú)宽(kuān)松的悲(bēi)观预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由(yóu)于需求复(fù)苏不畅(chàng)，成本(běn)中枢下移，叠加外围风险冲(chōng)击，黑色(sè)系(xì)期货(huò)整体走弱(ruò)，品(pǐn)种(zhǒng)间形成(chéng)负反馈局面。从终端需求看，尽管地产销售明显好转，但传导至投资端尚需(xū)时间，一季度房屋(wū)新开工同(tóng)比仍下滑19.2％。这(zhè)也导致(zhì)钢材需求(qiú)复苏乏力，旺季期(qī)间螺纹钢表需基本和去(qù)年(nián)同(tóng)期持平，整体较为疲(pí)弱(ruò)，钢厂减产降(jiàng)库(kù)意(yì)愿增强，对(duì)原料需(xū)求构成(chéng)压(yā)力。”国投安信期货高级(jí)分(fēn)析师何建辉说(shuō)。

　　国泰君安期(qī)货铁矿石(shí)分析(xī)师马(mǎ)亮认为，近期(qī)市场(chǎng)对于国内钢厂减产担(dān)忧的不断加重导致铁矿(kuàng)石出现(xiàn)连续下跌。

　　基本(běn)面方面，外(wài)矿短期到港(gǎng)压力不大，疏港依旧维持高位(wèi)，铁(tiě)矿石库存总量(liàng)矛(máo)盾不明(míng)显。港口库存本(běn)周止跌(diē)回升，重(zhòng)回13000万吨上方(fāng)，钢(gāng)厂厂(chǎng)内库存明显低于历史平均水平，低(dī)库(kù)存有望(wàng)成为常态，对(duì)补(bǔ)库不(bù)应有过(guò)高期待(dài)。海外主流铁(tiě)矿石二季度将逐步进入发(fā)运旺季，力拓(tuò)一季度铁矿(kuàng)石发(fā)运(yùn)创同期纪录，淡(dàn)水河谷一季度(dù)产量也同(tóng)比增加，到港(gǎng)压力(lì)将增加。“国产矿(kuàng)产(chǎn)量近期持续回升，铁(tiě)矿石供应将逐步转向宽松。而铁水继续(xù)提产(chǎn)空间有限，开始面临(lín)减产压力，铁矿石(shí)供需将(jiāng)逐步(bù)转向宽松(sōng)，下半年(nián)这一趋势将更(gèng)为(wèi)清晰，远(yuǎn)月合约(yuē)的估(gū)值有中长期的(de)下(xià)调(diào)压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为(wèi)，受(shòu)澳洲飓(jù)风等因素影响，目前铁(tiě)矿石发(fā)运(yùn)依(yī)然偏低，港口库存维(wéi)持下(xià)降态势，不(bù)过由于终(zhōng)端需求(qiú)疲弱(ruò)，政(zhèng)策调控(kòng)力度(dù)增大，价格逐渐承压下(xià)行。

　　值得(dé)注(zhù)意的(de)是，上海(hǎi)钢联4月21日调研247家钢厂的数据显示，247家钢厂日均铁(tiě)水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个(gè)港口(kǒu)进口铁矿库存为13034.54万(wàn)吨，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石(shí)库(kù)存总(zǒng)量(liàng)为(wèi)9123.65万吨，环比减(jiǎn)少39.10万吨；当前样本钢(gāng)厂的进口矿日耗(hào)为(wèi)298.17万吨，环比减少(shǎo)0.18万(wàn)吨，库存消费比(bǐ)30.60，环比减少(shǎo)0.11天(tiān)。

　　“本(běn)周高(gāo)炉(lú)铁水产量止增(zēng)转(zhuǎn)降，拐(guǎi)点出现，铁(tiě)矿石需求端支撑减弱(ruò)；港(gǎng)口库存止降转增(zēng)，钢厂低库存(cún)按需补(bǔ)库(kù)为主。澳巴极(jí)端天气导致4月底5月初港口到货(huò)将(jiāng)有缩量(liàng)。”中(zhōng)辉期(qī)货(huò)铁矿石研究员李海(hǎi)蓉(róng)说。

　　梁(liáng)海宽认(rèn)为，铁水产量见顶，铁(tiě)矿(kuàng)石供需(xū)总(zǒ吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西ng)体将(jiāng)转向宽松(sōng)，价格中枢将面临下移。2309合约当前整体估值(zhí)水(shuǐ)平偏高(gāo)，旺季后面临回调压力，维持逢高沽空(kōng)的策(cè)略。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心王国清(qīng)认为(wèi)，近期市场振荡调整(zhěng)，钢厂采购仍相对(duì)谨慎，多以(yǐ)按需补(bǔ)库为(wèi)主，整(zhěng)体交(jiāo)投氛(fēn)围较为冷清。五一假期将(jiāng)至，下周(zhōu)补(bǔ)库(kù)需求或有(yǒu)增加。综合来(lái)看，预计下周进口铁(tiě)矿(kuàng)石价(jià)格指(zhǐ)数将继续振(zhèn)荡运(yùn)行。

　　“随着钢厂减产(chǎn)检修(xiū)范围(wéi)扩(kuò)大，高需求对铁矿石的支撑转弱，近期(qī)供应端表现缩量，五一(yī)节前钢厂低库存补库对价(jià)格或形成支撑。可逢(féng)高布(bù)局空单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于黑色板块吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西的后市，何建辉认(rèn)为，目前终端需求(qiú)尚未有(yǒu)太大起色，市场情绪(xù)仍偏悲观，黑色系整体依(yī)然承压(yā)。持续调整(zhěng)后压力得到基本释放(fàng)，下行节奏将会放缓(huǎn)，波动有所加剧。拉(lā)长(zhǎng)时间周(zhōu)期看，今年大(dà)基调是经济复苏(sū)，尽管节奏上较为波折(zhé)，供需边际上(shàng)仍有改(gǎi)善(shàn)，整体(tǐ)矛盾(dùn)并不是太突出，价格(gé)波(bō)动幅度较前(qián)两年将有明(míng)显(xiǎn)下降。这也意(yì)味(wèi)着，以内需为主的黑(hēi)色(sè)系(xì)下方仍有支撑，当前位(wèi)置不宜过分悲观。预计市场整体以区间振荡为主，节奏上或(huò)先(xiān)抑(yì)后扬，后期关键仍是需求复苏力(lì)度。

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