财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输(shū)出市场观点会很(hěn)谨慎(shèn)，不再对外提(tí)明(míng)确主(zhǔ)线，今(jīn)年接下来的市(shì)场(chǎng)大(dà)概率是不(bù)好做了。”有基金公(gōng)司人士向财联社记者表示，随着4月底上市(shì)公司年报一季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高(gāo)，而市(shì)场(chǎng)对有业(yè)绩支(zhī)撑的(de)新能源又提不起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪来看(kàn)，同样(yàng)如此，5月(yuè)16日(rì)的市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成(chéng)交额较前期明(míng)显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此(cǐ)前连续7个交易日净流入(rù)的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板(bǎn)块AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑打击了(le)市场的(de)信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑(jià1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算n)桥(qiáo)科技(jì)、出版传媒(méi)、引力传媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪(jì)念人(rén)类(lèi)第四次工业(yè)革命进程(chéng)中，人(rén)工智能行情(qíng)开启(qǐ)后第一(yī)次(cì)全面(miàn)大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条(tiáo)主线(xiàn)中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形(xíng)成全(quán)面的(de)行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在存量资金(jīn)的(de)搏杀之下(xià)，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血包(bāo)”。对于(yú)资金(jīn)的(de)轮番流动，有投(tóu)资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近期(qī)引领市场的(de)两(liǎng)大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及人工智能板块均出现(xiàn)调整(zhěng)，整体(tǐ)盘(pán)面(miàn)主线不够(gòu)清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节(jié)奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政(zhèng)策及(jí)货币(bì)政策的推(tuī)出，且(qiě)国内经济温和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行(xíng)情(qíng)预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出(chū)，目前市场风格阶(jiē)段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中短(duǎn)期内(nèi)，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特(tè)估等板块(kuài)均有阶段性(xìng)的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产仍将是持(chí)续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还(hái)是挂眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各(gè)大(dà)指数除创(chuàng)业板(bǎn)指外累(lèi)计(jì)均有上涨，大(dà)消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修复(fù)的(de)改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工智能等产业(yè)趋势变(biàn)化的(de)影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低(dī)估值高股息为(wèi)代表(biǎo)的“中特估(gū)”品种也走(zǒu)出了连(lián)续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日(rì)达(dá)到(dào)年内最高点，年(nián)内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基金(jīn)调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开(kāi)始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个股批(pī)量跳水让追高(gāo)的(de)投(tóu)资者体验非常差，市(shì)场(chǎng)浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是(shì)巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出通俗易懂的解答(dá)：宁(níng)愿(yuàn)被强(qiáng)者打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏(kuī)给强势股(gǔ)，追求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回到(dào)基(jī)金收(shōu)益率上，此前(qián)翻倍动(dòng)漫(màn)游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游(yóu)戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超(chāo)过(guò)9％，全市场单周(zhōu)跌幅(fú)超过(guò)8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫(màn)游戏、传媒(méi)、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关(guān)主题上(shàng)1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算。

　　新能源基金周最高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源板(bǎn)块没有能延(yán)续周一(yī)的强势。从多家(jiā)公募(mù)基金观点反馈来看，不论是从基本(běn)面、还是估值，新能源的暗黑时刻(kè)已经(jīng)过去(qù)。新能(néng)源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整(zhěng)周期(qī)，板块(kuài)龙头公司去(qù)年下跌超过(guò)40％，调整幅度(dù)与时间都已经十(shí)分充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础已经具备，但是面对中特(tè)估(gū)的政策红利(lì)与AI的(de)无(wú)限想象空间，新能源距离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现(xiàn)来看，这一(yī)趋(qū)势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓新(xīn)能源，比(bǐ)如国(guó)投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交流的(de)纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没(méi)有主线出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在(zài)5月政策、业绩处于相对(duì)真空(kōng)期，市场很(hěn)难(nán)有好(hǎo)的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信首(shǒu)席经济学家(jiā)魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对市场的整(zhěng)体观点是大(dà)概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战”，5月交(jiāo)易机(jī)会可能更均(jūn)衡(héng)、但也更脆(cuì)弱，当前可能(néng)是一(yī)个布局的好阶段，而(ér)未必(bì)会是收获的阶段，投资者需要(yào)多(duō)一点耐心(xīn)。市场可(kě)能(néng)继续对一季报定(dìng)价(jià)，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明(míng)显的亮点(diǎn)。

　　1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的投资(zī)机会(huì)，但(dàn)是短期(qī)游戏传媒和中特估与其(qí)他板块分(fēn)化(huà)较(jiào)为(wèi)极(jí)致，也是不争的事实(shí)，提(tí)醒投资者(zhě)这两个板块(kuài)短期可能(néng)的风险。从策(cè)略角度(dù)看(kàn)，魏凤(fèng)春(chūn)表示，投(tóu)资者(zhě)需(xū)要高度重视交易的灵(líng)活性(xìng)。策略(lüè)的整(zhěng)体包括趋(qū)势(shì)、结构与节奏，反弹带(dài)来的是节奏(zòu)的(de)变化，不(bù)是趋(qū)势和结(jié)构的变化(huà)。

　　此外，博时基(jī)金表示(shì)，16日发布(bù)的4月经(jīng)济指标(biāo)显示(shì)，4月份国(guó)内服务业(yè)和消费恢(huī)复(fù)相对较快，我国经(jīng)济运行总(zǒng)体延续(xù)修复的态势(shì)、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续(xù)前期(qī)稳健偏(piān)宽松的(de)基调，流动性也维持(chí)合理充(chōng)裕的态(tài)势。当(dāng)前市场对央行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年(nián)仍是“稳增(zēng)长”之年(nián)，或(huò)可适当关注受(shòu)益“一带(dài)一路”政(zhèng)策的概念(niàn)板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士(shì)表(biǎo)示(shì)不必过(guò)分悲(bēi)观(guān)，随(suí)着股(gǔ)指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常(cháng)的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资(zī)金大搬(bān)家和经(jīng)济复苏的大趋势(shì)下，纠(jiū)结于几十个点的起伏可能会(huì)误判方向。边走边看(kàn)，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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