今年以来(lái)基金(jīn)代(dài)销机构被基(jī)金(jīn)公司解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多家(jiā)基金公司发布与(yǔ)基金代销机构解(jiě)约的(de)公告。截至6月1日，今(jīn)年以来(lái)已有18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。而从(cóng)机构(gòu)类型看，中小型独立基金销售(shòu)机(jī)构居(jū)多，此外(wài)，也有银(yín)行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近(jìn)年来由于(yú)经营(yíng)不(bù)善(shàn)或违规，已(yǐ)有多家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与基金销售机构之间的合(hé)作本就是双(shuāng)向选(xuǎn)择，在(zài)高质量发(fā)展(zhǎn)背景下(xià)，基金公(gōng)司严(yán)格筛选代销机构(gòu)也是降(jiàng)本增效的主流选择。未来，基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集(jí)终止与(yǔ)基金(jīn)代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部利得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦(pǔ)领(lǐng)基金办理(lǐ)该公司旗下基金的(de)相关(guān)销售(shòu)业务。值得(dé)注意的是(shì)，今年(nián)以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通基金停止了与浦领基金的基(jī)金(jīn)销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北(běi)京虹点基金销售有限公司、上海凯石财(cái)富基(jī)金销售(shòu)有限公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再(zài)代(dài)理销(xiāo)售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在此前(qián)的(de)5月18日(rì)，长盛基金也发布(bù)公告称，与方(fāng)德保险代理(lǐ)有(yǒu)限公司、民商基金销(xiāo)售（上(shàng)海(hǎi)）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销售机构将(jiāng)不(bù)再代理(lǐ)公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金。自公告之(zhī)日起，上(shàng)述公司不再办理本公司旗下(xià)基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客(kè)户赎回全部份额。而在今年4月(yuè)，西部利得基(jī)金(jīn)、上(shàng)银(yín)基金(jīn)也终(zhōng)止(zhǐ)了(le)与民(mín)商(shāng)基金(jīn)的(de)基金销售合作，上银基金则(zé)于2月(yuè)终止与该(gāi)机构的合作(zuò)关系，但也(yě)有宝盈(yíng)基(jī)金、万家基金新增(zēng)与(yǔ)民商基金的(de)销售合作。

　　据中(zhōng)国基(jī)金报记者(zhě)统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销机构终止合(hé)作(zuò)。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基(jī)金公司(sī)终止合计7家独(dú)立基金销售机(jī)构的合作；3月(yuè)，有8家(jiā)基(jī)金公(gōng)司终止(幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会zhǐ)了合计17家独立基金销售机幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会构的(de)代销(xiāo)合作(zuò)，其(qí)中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公司终止了合(hé)计6家(jiā)独立(lì)基金销售机构的(de)合作；5月(yuè)以来(lái)，则已(yǐ)有9家基金(jīn)公司宣布(bù)终止了合计(jì)12家基金代销机构(gòu)的合作(zuò)，这其中包括独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作(zuò)关系的基金公司最(zuì)多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金解除合作(zuò)关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会和基(jī)金代销(xiāo)机构解(jiě)除合作关系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作关(guān)系，已(yǐ)累计10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选代销机(jī)构(gòu)

　　助推降(jiàng)本增(zēng)效(xiào)

　　整(zhěng)体来(lái)看，前述(shù)被解约的(de)基(jī)金销售(shòu)机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示(shì)，随(suí)着代销机(jī)构数量增(zēng)多及监(jiān)管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司(sī)对(duì)于代销机构的选择(zé)标准也在提高。在高质量发展背景(jǐng)下，严格筛(shāi)选基(jī)金(jīn)代销机构，也是实现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表示，基(jī)金公(gōng)司终止与销售机构(gòu)的合作，无(wú)非是(shì)以下三种情况：一是基金销量(liàng)一(yī)直得不到有效增长，对(duì)基金公司整体基金销售贡献不(bù)大；二是受到(dào)监管处(chù)罚；三是(shì)销(xiāo)售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实(shí)际(jì)上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就(jiù)是(shì)这些。”但该内(nèi)部(bù)人员也坦言，今年以来权益(yì)市场低迷，基金销售困(kùn)难也(yě)加速了对(duì)尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上(shàng)太多(duō)销售合作机(jī)构，没有太大意义，只是徒增(zēng)后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志也表示，基金公司(sī)终(zhōng)止与代销机构的合(hé)作，通常是(shì)基金代销机(jī)构销售能力较弱，且又(yòu)受到监管的(de)处罚，就会(huì)很果断(duàn)地解除(chú)合作关系。“基金公司与基金代销机构(gòu)的(de)合作是市场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合(hé)作的潜力，基金公司(sī)会(huì)依(yī)据自身的(de)发展状况有选择(zé)的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道(dào)负责人透露，其所在公(gōng)司选择基(jī)金销售公司，有一套完整(zhěng)的(de)基金销售评估(gū)办法，比如基金销售保有(yǒu)规模、机构成立时间、综合能力(lì)，以及与(yǔ)哪些(xiē)公司合作等都是考核的要(yào)素(sù)，其中，要求其公(gōng)募基金销售保有规模排名排名前100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟基(jī)金销售机构(gòu)合作后，需要对接系统，每(měi)年要付出系统维(wéi)护(hù)成(chéng)本，很多销售(shòu)公司一年(nián)的保有量(liàng)也(yě)没有多少，甚至(zhì)都覆盖(gài)不了成(chéng)本。”据该(gāi)负(fù)责(zé)人(rén)透露，即便是前100名，也(yě)有相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的(de)合(hé)作是双向选择(zé)，基金(jīn)公(gōng)司(sī)希望能有(yǒu)销(xiāo)售能力(lì)强的机构(gòu)合作，头部代销机构也会对基金公司的投研(yán)能(néng)力，管(guǎn)理规模(mó)，也有一(yī)定(dìng)的要(yào)求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究(jiū)人士称，目(mù)前基金代(dài)销的机构主要(yào)分(fēn)为(wèi)银(yín)行、第三(sān)方基金销售机(jī)构，以及券商，从(cóng)禀(bǐng)赋来说，各(gè)有千秋，比(bǐ)如，银(yín)行(xíng)在渠(qú)道方(fāng)面基(jī)础较强，更擅长固收类产品的服(fú)务，第(dì)三方销售(shòu)渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量形成显著护城河，随(suí)着AI演(yǎn)进，领(lǐng)先地(dì)位将更加夯(hāng)实，而券(quàn)商(shāng)是(shì)以(yǐ)线下营业部为抓手，对权益类(lèi)产(chǎn)品服务能(néng)力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和(hé)头(tóu)部互联网公司，券商(shāng)作为(wèi)后起之秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行(xíng)业(yè)优(yōu)胜劣汰或(huò)将持续

　　近(jìn)年来，马太(tài)效应依(yī)然(rán)是(shì)基金销售行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机构销售增长最(zuì)为(wèi)明显，互联网流量优势继续发力，银(yín)行、三方、券商代销占比(bǐ)已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三方独立(lì)基金(jīn)销售渠道中，头部(bù)机构竞争优势更(gèng)为突出(chū)。截至今年一季度末，公募基金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售(shòu)机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募(mù)基(jī)金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安(ān)基(jī)金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排(pái)在(zài)末(mò)位的(de)泛(fàn)华普益基金(jīn)销售(shòu)有限公司，其非货币(bì)市场公募基(jī)金(jīn)保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分(fēn)明显，未上榜的独立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销(xiāo)售(shòu)机构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时(shí)，也有(yǒu)111家基金销售(shòu)机构代销数量不足百只。而在115家独立(lì)基金销售机构中(zhōng)，15家代销数(shù)量(liàng)在7000只以上(shàng)，17家代销不足白(bái)只(zhǐ)。其中，还有6家目前(qián)只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售行业分化更(gèng)趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有限公(gōng)司向中国证券监督管理委员会提交了注销公募(mù)证券(quàn)投资基金销售业务(wù)许可证的申请，根据《行政(zhèng)许(xǔ)可法》《证(zhèng)券投资基(jī)金法》《公开募集证券投(tóu)资基金销售机构(gòu)监督管理办法》等有关规(guī)定，中国(guó)证券监督管理委(wěi)员会决定注销(xiāo)深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有限公司公募证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金销售业务许(xǔ)可(kě)证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在4月，上(shàng)海证监局挂出(chū)了注销永鑫保险销售服务有限公司公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业务(wù)许可证的公(gōng)示(shì)。永鑫保险销售也(yě)是目前(qián)第一家主动注销基金销售牌照的(de)保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来(lái)，有(yǒu)不少基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构由(yóu)于经营困(kùn)难等(děng)原因，主动注销基金销售牌照，退出(chū)竞争行(xíng)业。比如河南安存基金、科(kē)地瑞富(fù)基金、晟视天(tiān)下基金(jīn)、植(zhí)信(xìn)基金、唐鼎耀华基金(jīn)等(děng)多家机构都选(xuǎn)择主动注销基(jī)金代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由于违规(guī)等原因(yīn)被吊销(xiāo)牌(pái)照，比如(rú)，去(qù)年12月，上海证监(jiān)局发(fā)布消(xiāo)息，宣布注(zhù)销上海久富财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财富、财路基(jī)金、大泰金石基金(jīn)等第三(sān)方代(dài)销机构也被(bèi)吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰(tài)生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　编辑(jí)：舰长(zhǎng)

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