财(cái)联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今年接下来的市场(chǎng)大概率是不好做了(le)。”有基(jī)金公司人(rén)士向财联社记者表示，随着(zhe)4月(yuè)底上市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩支撑(chēng)的新(xīn)能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪(xù)来看(kàn)，同样(yàng)如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成(chéng)交(jiāo)额低于(yú)9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易(yì)日以来，市(shì)场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情(qíng)绪有(yǒu)所(suǒ)加(jiā)重。北向(xiàng)资金(jīn)16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此(cǐ)前连续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗击了市场的信(xìn)心(xīn)。AI概念(niàn)股(gǔ)持续(xù)低迷，高(gāo)位股集(jí)体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技(jì)、出版传(chuán)媒(méi)、引(yǐn)力传媒等多(duō)股跌停(tíng)，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪念(niàn)人类第四次工(gōng)业革命进程中，人工智能行(xíng)情(qíng)开启后第一(yī)次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估方面，中(zhōng)字(zì)头个(gè)股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新(xīn)能源(yuán)方面，电(diàn)力稍好，锂价(jià)“十(shí)连(lián)涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业(yè)链(liàn)上没(méi)有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资者表示(shì)，对(duì)“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示(shì)，近期引(yǐn)领市(shì)场的两大主题“中(zhōng)特估”及人(rén)工智(zhì)能板块均出现调(diào)整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但(dàn)可以(yǐ)判(pàn)断(duàn)，随着(zhe)海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策(cè)及货币(bì)政策(cè)的推出，且国内经济温和复苏(sū)背(bèi)景下(xià)，权(quán)益市场整体行情(qíng)预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市(shì)场(chǎng)风(fēng)格(gé)，他进一(yī)步指出，目前市场风(fēng)格阶段性可能(néng)将更加趋向均衡(héng)，中(zhōng)短期(qī)内，人工智能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶段(duàn)性的(de)相对收益；而长期(qī)来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产仍将是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以来，各(gè)大指数除创业板指外(wài)累计均(jūn)有(yǒu)上涨，大消(xiāo)费、大金融等板(bǎn)块首先迎来了基本(běn)面(miàn)预(yù)期修复(fù)的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒(méi)等(děng)板块也在人工(gōng)智(zhì)能等产业趋势变化的(de)影响下(xià)出现了连续大涨。而(ér)低估值高股息为代表的(de)“中特估”品种也走(zǒu)出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的(de)TMT行情(qíng)自去(qù)年底启(qǐ)动(dòng)以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年(nián)4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日(rì)达到年(nián)内最高点，年内(nèi)涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基(jī)金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度(dù)升(shēng)至40％，基金调(diào)仓至高位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易(yì)日(rì)，热(rè)门(mén)个(gè)股(gǔ)批量跳水让追(zhuī)高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者(zhě)表(biǎo)示，别人(rén)做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙(lóng)头(tóu)战法是啥(shá)？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势(shì)股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利(lì)。

　　回(huí)到基金收益率上，此(cǐ)前翻(fān)倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回(huí)撤近20个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依(yī)然最(zuì)高，为81.31％，近一(yī)周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国(guó)泰中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单(dān)周(zhōu)跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集(jí)中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生(shēng)活等相关(guān)主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延(yán)续周(zhōu)一的(de)强势。从(cóng)多(duō)家公募(mù)基金观(guān)点(diǎn)反馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中(zhōng)特估的政策红利与AI的(de)无限想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的(de)反弹似(shì)乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现来看，这一趋(qū)势(shì)正在(zài)慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率来看，排名(míng)靠前(qián)的均(jūn)为重仓新能源，比如国(guó)投瑞(ruì)银先进制(zhì)造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业(yè)趋(qū)势(shì)和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金(jīn)交流的纪(jì)要在市(shì)场上(shàng)流(liú)出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出(chū)现，当前(qián)市场更(gèng)需要信心(xīn)。

　　港股向来(lái)有“五(wǔ)绝(jué)六(liù)穷(qióng)七翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于(yú)相对真(zhēn)空(kōng)期，市(shì)场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金(jīn)合(hé)信首席(xí)经济学(xué)家(jiā)魏凤春表示(shì)，对市场的整(zhěng)体观点是大概(gài)率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但(dàn)也更(gèng)脆弱，当(dāng)前可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而(ér)未必会是(shì)收获的阶(jiē)段(duàn)，投(tóu)资者需要多一点耐(nài)心。市场可能继(jì)续对一(yī)季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛(máo)盾(dùn)在(zài)于缺(quē)乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然看好(hǎo)TMT和(hé)中特(tè)估全(quán)年的投资(zī)机会(huì)，但是(shì)短期游(yóu)戏(xì)传媒和(hé)中特估(gū)与其他板块分化较为极致(zhì)，也是不争的事实，提(tí)醒投(tóu)资者这两个板块短期可能的风(fēng)险。从策略(lüè)角度看，魏(wèi)凤(fèng)春表示，投资者(zhě)需要高(gāo)度重视交易(yì)的灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是(shì)节奏的变化，不是趋(qū)势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体(tǐ)延(yán)续修(xiū)复的态(tài)势、但修复的基(jī)础仍需(xū)继续巩固。货币(bì)政策依然延续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性(xìng)也(yě)维持合理(lǐ)充裕(yù)的态势。当(dāng)前市场(chǎng)对央行(xíng)后续采取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会。