为了让自(zì)己的(de)限售股解禁后能获得好的回报，上市(shì)公司(sī)董事长雇人拉抬自家(jiā)的(de)股票价格，然后高位出货。

　　最近，中国(guó)证监会网站(zhàn)披露了(le)一则行(xíng)政(zhèng)处罚(fá)决定书，引发市(shì)场关(guān)注。时为新(xīn)美星董(dǒng)事长何德平和其(qí)配偶黄秀芳提供资金，委(wěi)托蒋(jiǎng)维(wéi)对新美星进行“市(shì)值管理”，维持(chí)、抬高(gāo)公司股价，以便后续(xù)自己减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证券账户，利用资金优(yōu)势、持股优势，连续集中(zhōng)交易新美星，影响公司股价(jià)，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会对此操纵(zòng)证券(quàn)市场行为，罚(fá)没合计9567.12万元；还对何德平信息披露违法违规，给予警(jǐng)告，并(bìng)处以40万元罚(fá)款。

　　我们(men)一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合(hé)谋操(cāo)纵股价

　　根(gēn)据(jù)证监会行(xíng)政处(chù)罚决定书(shū)披露的信息，新美星(xīng)董(dǒng)事长、法定代表人、实际控制人何德平(píng)和他的妻子黄秀芳当时向时任独墅(shù)湖(hú)文化传播(bō)有限公司董(dǒng)事长(zhǎng)蒋维，提供(gōng)保证(zhèng)金约3200万元，这些钱部分来(lái)自他们所(suǒ)掌控(kòng)的上海(hǎi)海得泽广投资管理中心（普通合(hé)伙(huǒ)）（简称海得泽(zé)广）减(jiǎn)持“新美星”所得(dé)。

　　他(tā)们提供资金的目的是，委(wěi)托蒋维(wéi)对“新(xīn)美星(xīng)”进(jìn)行(xíng)“市值管理”，维持、抬高“新(xīn)美星”股价，以(yǐ)便何(hé)德平(píng)所持“新美(měi)星”限售股于2019年4月26日解禁后能(néng)够获得好(hǎo)的回报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金后，即开始利用控(kòng)制的证券账户并联合其(qí)他(tā)市(s苏州区号是多少hì)场资金在二(èr)级市场买入并交易(yì)“新美(měi)星”，且在后(hòu)续操(cāo)作(zuò)中(zhōng)向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈其操(cāo)作情况。

　　据了解(jiě)，这(zhè)场操纵(zòng)股价(jià)，蒋维还找了两(liǎng)个帮手共同合谋。他经人(rén)介绍认识(shí)并联合毛(máo)明(míng)土、李传武共同(tóng)操(cāo)纵(zòng)“新美星”；毛明土、李传(chuán)武控制(zhì)各自筹得的证券账户、资金开始(shǐ)与蒋(jiǎng)维共同交易“新美星”；在此期(qī)间，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各(gè)自操盘情况，以利于两方交易苏州区号是多少(yì)决策，更好地共同抬高“新(xīn)美星”股价(jià)。

　　根据(jù)监管披(pī)露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛(máo)明土、李传武控(kòng)制“俞某华”等35个证券账(zhàng)户（简称账户组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏(piān)离(lí)同期创业板综(zōng)指26.09个(gè)百分点，偏离同期(qī)行业指数(shù)25.95个百(bǎi)分(fēn)点。账户组累计(jì)买入(rù)4583.44万股(gǔ)，买(mǎi)入成交金额5.82亿元(yuán)，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖(mài)出(chū)成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间(jiān)，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合谋，利用资(zī)金优势、持股(gǔ)优势，连续(xù)集中(zhōng)交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉(lā)抬股价(jià)、集中出货

　　违法获利(lì)近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武，控制35个证券账户（简称账户组），是(shì)怎么(me)拉(lā)高“新美星(xīng)”股价，然后出(chū)货，违法获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户(hù)组连续集中交(jiāo)易“新美星”，申买量占(zhàn)市场申买量比(bǐ)例超20％的交易日有(yǒu)19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例(lì)超(chāo)20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组(zǔ)持股(gǔ)总(zǒng)数占总股本比(bǐ)例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年(nián)3月29日持流(liú)通股达(dá)到(dào)峰值，占流通(tōng)股本(běn)的(de)比例(lì)24.74％，持(chí)股占总股本(běn)的比(bǐ)例(lì)8.13％。账户组(zǔ)具备(bèi)资金优势和持股优势。

　　具(jù)体来说，第一阶(jiē)段，2018年(nián)9月26日开始(shǐ)，账(zhàng)户组持续大量买入“新美星”，当(dāng)日申买排名(míng)第一，竞价买(mǎi)入成交排名第(dì)一(yī)，至2019年2月28日期末持股量为(wèi)期初持(chí)股量38.71倍，持股量显著增(zēng)加(jiā)。在此期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离(lí)同期创业板综指3.33个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账户(hù)组集中拉抬“新美星”，期末持股量较(jiào)期初增(zēng)加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大。

　　其(qí)中(zhōng)，账户组有两段(duàn)典型(xíng)的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不低于卖一价或市价申买(mǎi)3,729,100股(gǔ)，占账(zhàng)户组同期申买量68.11％，对应(yīng)成交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以不低(dī)于卖一(yī)价或(huò)市价(jià)申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对(duì)应成(chéng)交(jiāo)股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日(rì)期(qī)间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综(zōng)指21.32个(gè)百分点，偏离同期行业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新(xīn)美星”。在此期间，“新(xīn)美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵期(qī)间，涉案(àn)账户组(zǔ)还多次实施盘(pán)中拉(lā)抬和对倒，并反向卖出获利的行为。经测算，扣(kòu)除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托(tuō)理财(cái)、而非操纵股(gǔ)价

　　证监会(huì)不予采纳，罚没(méi)近亿(yì)元

　　关(guān)于(yú)操(cāo)纵股价，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出多(duō)点(diǎn)申诉意见(jiàn)，请求不予处罚：

　　第(dì)一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋(jiǎng)维受何(hé)德(dé)平或黄秀芳委托，联(lián)合他人操纵股价，一是“市值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财(cái)关系，而非操(cāo)纵股(gǔ)价；三是蒋维(wéi)没(méi)有将其与毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武等人讨(tǎo)论(lùn)交易新美星(xīng)的情况(kuàng)告知黄秀芳或何(hé)德平，涉(shè)案(àn)股东名册并非黄秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也没有(yǒu)向黄(huáng)秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传(chuán)武就(jiù)各自账户交易新美星的盈亏(kuī)分(fēn)配进行约(yuē)定；五(wǔ)是蒋维(wéi)账户组(zǔ)利益与何德平、黄秀芳利益并不(bù)一致，何德平(píng)、黄秀芳不能控(kòng)制蒋维(wéi)账户组，蒋维获(huò)得黄秀芳(fāng)资(zī)金后部(bù)分用于偿还(hái)债务，部(bù)分用于非法活(huó)动，属于(yú)欺(qī)诈或诈骗。

　　第(dì)三(sān)，黄秀芳不应对毛明土账(zhàng)户组、李传武(wǔ)账户组交易行为承担(dān)责任(rèn)。

　　第四，部(bù)分(fēn)账户不受蒋维、毛明土(tǔ)、李传武控制。

　　第五，不认可(kě)黄秀(xiù)芳2020年11月(yuè)25日询问笔录的(de)合法(fǎ)性(xìng)及(jí)真实性。

　　第六，何德(dé)平对(duì)黄(huáng)秀芳向蒋维提(tí)供(gōng)款项不知情、未参与(yǔ)，且何德平与(yǔ)黄秀芳系(xì)独立法律(lǜ)主体(tǐ)，即(jí)便夫妻(qī)或一致行动(dòng)人中一方存在不当行为，不应(yīng)推定或认定另(lìng)一方承担(dān)责任。

　　另(lìng)外(wài)，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)，及他们(men)的(de)代理(lǐ)人也就是否合谋、部分账户的控制关系、委托理财关系等提(tí)出了申诉意见。

　　对此，证监会回应(yīng)，经(jīng)复核，对当事(shì)人及其代理人的主要陈(chén)述意见不予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，本案为多(duō)个(gè)主体参与、多个(gè)环节实施、环环相扣、锁(suǒ)链式的上下游衔接、合(hé)作(zuò)，共同完成的(de)操纵行为。在案(àn)证(zhèng)据可以(yǐ)证明，何德(dé)平、黄秀芳向蒋维提供资金(jīn)作(zuò)为保证(zhèng)金，委托其通过(guò)二级市场交易(yì)影(yǐng)响新美星股(gǔ)价，蒋维(wéi)会向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈交易情况；何(hé)德(dé)平(píng)知悉并参与了本案行为；上述(shù)行为的实质是操纵股价，并非合法(fǎ)理财(cái)。在案证(zhèng)据(jù)可以证明，蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武有共同(tóng)影(yǐng)响“新美星”股价的意图(tú)和目(mù)标，共同商(shāng)议、谋(móu)划操盘、拉(lā)抬(tái)股价，并且采取了联合影响股价的行动(dòng)，属于共同操纵(zòng)行(xíng)为。

　　关于违法(fǎ)期间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期间蒋维控制的(de)账(zhàng)户交(jiāo)易“新美星(xīng)”客观上(shàng)为(wèi)后(hòu)续的合谋(móu)操(cāo)纵起到一定程(chéng)度锁(suǒ)仓的(de)作(zuò)用(yòng)，并(bìng)且根据蒋维(wéi)笔(bǐ)录(lù)，毛明土知道蒋维和上市公司的合作，知道蒋维已经有(yǒu)一定底仓，才愿意买入(rù)“新美星”，因此(cǐ)毛明(míng)土(tǔ)和李传武的违(wéi)法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀(xiù)芳、何德平(píng)一致。在此基础(chǔ)上，在(zài)认定及(jí)处罚时将合谋各方视为(wèi)一个整体(tǐ)，不区(qū)别对待各方账(zhàng)户组。

　　证监会认为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行(xíng)为违反(fǎn)了2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构成2005年《证(zhèng)券法》第二百(bǎi)零三条所述(shù)的操纵(zòng)证券市场行为。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券法》规定，证监(jiān)会(huì)决定(dìng)：就(jiù)操纵证券市场行为，对何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对何(hé)德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元(yuán)，对毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武分别(bié)罚(fá)款597.94万元。

　　董事(shì)长(zhǎng)信(xìn)息披(pī)露违法

　　被(bèi)予以警(jǐng)告(gào)并罚款

　　另外(wài)，关于何德平信息披露违法的相关(guān)情况，行政处罚(fá)决定书披露，在新美星2016年4月上市前，海得(dé)泽(zé)广代何德平、黄秀芳(fāng)夫妇持有公司80万(wàn)股股份，占新(xīn)美星上市时(shí)总(zǒng)股本的1％。上市(shì)后，该部分股票继续(xù)由海得泽广(guǎng)代持，海得(dé)泽广自2017年12月(yuè)19日开始减(jiǎn)持“新美星”股票，至2018年(nián)12月27日减持(chí)完毕。

　　关(guān)于何德平信(xìn)息披露违(wéi)法，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第(dì)一，海(hǎi)得泽广与何德平、黄秀芳二人不存(cún)在代(dài)持，涉案股(gǔ)份系海得(dé)泽广为(wèi)兰某代(dài)持(chí)，股(gǔ)份减(jiǎn)持决(jué)策由海(hǎi)得泽广和兰某作出，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账户的(de)原因系兰某向(xiàng)黄秀芳归还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对投资(zī)者决(jué)策(cè)产(chǎn)生重大影响，情(qíng)节(jié)轻微(wēi)。第(dì)三，即(jí)便认定代(dài)持成(chéng)立，何德平对(duì)借(jiè)款、还款等事项，不参与、不知情(qíng)，没有主观过错，不应(yīng)受到处罚。综上，请求(qiú)不(bù)予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根据黄秀芳、兰(lán)某等询(xún)问笔录、海得泽广交易流(liú)水、资金流(liú)水及相关银行账户流水，结合(hé)何德(dé)平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减持(chí)所得系家庭共同财产，可以认定海得泽(zé)广代何德平(píng)、黄秀芳持有新美(měi)星股票。当事人所提相关(guān)理由不具(jù)有(yǒu)事实和法律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何(hé)德平作为(wèi)上市公司实际控制人，未如实(shí)告知上市公司上(shàng)述持(chí)股情况，导致新美星在相关公告中均未披(pī)露相关情况，导(dǎo)致(zhì)新美星违反2005年《证券法》第六十三条规(guī)定(dìng)，何(hé)德平的行为(wèi)构成(chéng)2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第一百九十三条第三款规定的情形。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定，证监会(huì)决定：就信息披露违(wéi)法行为，对何德(dé)平(píng)给予警告，并(bìng)处以40万元(yuán)罚款。

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