华尔街(jiē)真是风(fēng)云诡(guǐ)谲。

　　曾发百页报告做空印(yìn)度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然(rán)大(dà)波的美国新兴做空机构兴登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击(jī)，此次矛头对准的是“华尔街之狼”、著名亿万富翁(wēng)投资者卡尔(ěr)·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊坎旗下(xià)控(kòng)股公司伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二收盘暴(bào)跌19.95％，创有史以来最大单日跌(diē)幅，市值蒸发(fā)40多亿美元。

　　而伊坎个人身价，也(yě)一夜蒸(zhēng)发29亿美元（约200亿人民币）。根据福布斯(sī)榜(bǎng)单显示，截至收(shōu)稿，伊坎个人(rén)身价为147亿美元，排(pái)名(míng)世界富豪榜(bǎnarctan1怎么算出来的，arctan1怎么算？g)第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研究：

　　伊坎企业经(jīng)济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在(zài)报(bào)告中指(zhǐ)出，伊坎企业（IEP）正(zhèng)在运(yùn)营(yíng) “类似庞氏(shì)骗(piàn)局” 的经济结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自新(xīn)投资者的资(zī)金(jīn)向老投资者(zhě)支付股息(xī)。报告指出，简而言之，伊坎(kǎn)一直在使用从新投资者(zhě)那里获得(dé)的资金向老投资者支付股息。“这种类似庞氏骗局(jú)的(de)经济结构只有在新资金愿意冒着成为最后(hòu)一(yī)批'持有资(zī)金的风险的情况下才是可(kě)持续的”，报告说道。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)还在报告中称，IEP的(de)56亿美元年终净资产价值(zhí)被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研(yán)究在报(bào)告中表示，IEP的股票被(bèi)高估(gū)了75％以上，“IEP的交(jiāo)易价格比上次报告的资产净值高出218％，远远高于(yú)所有(yǒu)可比公(gōng)司。”

　　报(bào)告指出，另一(yī)方面，伊坎企业的(de)同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广场(chǎng)控股公司，其交(jiāo)易价格均低于各自(zì)的资(zī)产净值。资产净(jìng)值是衡(héng)量基(jī)金业绩的关(guān)键指标(biāo)，衡量基金所持证券的市场价值。

　　兴登堡认为(wèi)，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的(de)股息收(shōu)益(yì)率，这是(shì)迄今(jīn)为止美国大型股公司(sī)中(zhōng)最(zuì)高的。兴登(dēng)堡指责伊坎以股票(piào)而不是(shì)现金的(de)形(xíng)式(shì)发放股息，并让伊坎企业出售(shòu)新(xīn)股，以满足(zú)股东的(de)支出，从(cóng)而抬高了股(gǔ)息(xī)收(shōu)益率。

　　兴登堡的报告还举例称(chēng)，IEP在2022年(nián)12月将其(qí)Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个月后，该(gāi)部(bù)门的一家重(zhòng)要子公司(sī)申请破产。

　　兴登堡还指责(zé)唯一一家(jiā)跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系密切。报(bào)告(gào)称，杰富瑞(ruì)在其研究中假设(shè)，即使在最坏的情况下，伊(yī)坎的股息也将永久支付，同时还从安排IEP股票发售arctan1怎么算出来的，arctan1怎么算？(shòu)中获利。

　　伊(yī)坎反击：

　　兴登堡的报告“自以为(wèi)是”

　　这份做空报(bào)告对伊坎(kǎn)来说(shuō)是一个重大挑战。他也在报告(gào)刊登的几小时后(hòu)发声反击(jī)。

　　伊坎(kǎn)在一份(fèn)声明中表示(shì)，兴登(dēng)堡“自以为是”的报(bào)告旨在以牺牲IEP长期股(gǔ)东(dōng)的(de)利益为代价获取利润。伊(yī)坎(kǎn)表(biǎo)示(shì)：“我们(men)坚持公开披露的信息，我们(men)相信，从(cóng)长期(qī)来(lái)看(kàn)，IEP的业绩将会像以往一样不言自明。”

　　伊坎表示，我们(men)仍然相信激进主义是最(zuì)好的投资范(fàn)例。“我(wǒ)过去25年的激进(jìn)主义投资已经很好地证明了这一点。我们(men)定期(qī)将我(wǒ)们的维权原则(zé)付诸于我(wǒ)们的多(duō)数控股公司以及我们投资(zī)部门持有的少(shǎo)数股权，目(mù)前在14个上市公(gōng)司董事会(huì)中都有(yǒu)代表(biǎo)。此外，我们(men)坚信通过对冲头(tóu)寸来降低风险，尤其(qí)是在我们今天(tiān)所处(chù)的市场中。”

　　伊坎的公司持(chí)有他在能源、汽车(chē)、食品包(bāo)装、房地产和其他行业的各种投(tóu)资。他是IEP的控(kòng)股股东，持有85％的股份(fèn)。

　　申明还指出，报告中的说法(fǎ) “不(bù)会阻止IEP履行(xíng)其对IEP的(de)单位持有人和(hé)员工的承(chéng)诺”。

　　此外，股东(dōng)权益(yì)机构(gòu)也坐不(bù)住了(le)！股东权益律(lǜ)所Johnson Fistel发表敦促亏损的投(tóu)资者就兴登(dēng)堡研(yán)究做空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首富

　　兴登(dēng)堡研究“一战成名”

　　回数兴登堡研(yán)究的(de)做空实例，最出名的莫(mò)过(guò)于今年2月做空印(yìn)度首富的(de)阿达尼集团(tuán)了。兴(xīng)登(dēng)堡研究百页(yè)的做空(kōng)报(bào)告使得前“亚洲首富(fù)”高塔(tǎ)姆·阿达尼跌下神(shén)坛，引发了(le)外资纷纷从印度股市撤离，更让印(yìn)度(dù)总理莫迪受到反对(duì)派质疑。

　　根据当时美(měi)国全国(guó)公共广播电台称(chēng)，截至2023年2月6日，阿达尼集团市值在短短(duǎn)10日(rì)内蒸发(fā)逾1000亿美(měi)元，集团的债券价格(gé)跌至垃圾债水平。阿(ā)达尼的个(gè)人净资产也缩水近500 亿美元。

　　那(nà)么，兴登堡研究究竟什么来(lái)头？公开(kāi)资(zī)料显示(shì)，兴(xīng)登堡研(yán)究公司成(chéng)立(lì)于(yú)2017年，总(zǒng)部位于纽约市。据兴登堡研究官网介绍(shào)，公(gōng)司的主要业务(wù)包括披露企业的会(huì)计造假、管理(lǐ)问题、未公开(kāi)关联交易、财报违规等。媒体统计显示(shì)，从2020年至(zhì)今，兴登堡(bǎo)研究公司共对(duì)30家(jiā)公司发过难。他(tā)们雇(gù)佣金融分析师、会计(jì)师和记者，来(lái)进行调查。

　　兴登堡(bǎo)研究的(de)创(chuàng)始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来(lái)自中产家庭，曾(céng)在康涅狄格大学(xué)学习商科。 据其(qí)Linkedin资料，大学(xué)期间，他加(jiā)入了以色列的救护车(chē)急救部门(mén)，是拥有以色列证书的救护人(rén)员。

　　公司官网显示，“兴登堡研究”这个(gè)名字源于1937年在新泽(zé)西上空(kōng)不幸坠毁的飞艇(tǐng)——“兴登(dēng)堡”号。“我们将兴登(dēng)堡视为完全(quán)可以避(bì)免(miǎn)的人为灾难的缩(suō)影(yǐng)，”该公(gōng)司(sī)的(de)网站上写道。

　　除了(le)此次(cì)的IEP以及阿达尼集团，兴登堡研究也曾瞄准其(qí)他(tā)企业。2020年，兴登堡研究(jiū)？份69页的(de)做空报告，让市(shì)值(zhí)一度达(dá)到(dào)340亿美元的“卡车(chē)界(jiè)特斯拉”公司Nikola的创始人被(bèi)迫辞职，美国司法部和证券监(jiān)管机构随后跟进调查，Nikola的创始人最终被(bèi)判(pàn)欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴(xīng)登(dēng)堡研究指(zhǐ)控电(diàn)动汽(qì)车制造商Lordstown Motors伪(wěi)造订单并在生产能力方面误导投资者。该公(gōng)司的市(shì)值(zhí)一(yī)度超过50亿美元，如今已(yǐ)缩水至不到2.6亿美元(yuán)，其股票在兴(xīng)登堡研究(jiū)做空(kōng)报告公(gōng)布后暴跌90％以上。

　　兴登(dēng)堡研究还曾介入马斯克对推特(tè)的收购案。在(zài)兴登堡研究宣布做空推特后，推特的股价从49.80美元跌至37.39美元，随后安德森宣布关闭做空仓(cāng)位。去年7月中旬，当推特的股价位于低点附近时，兴登(dēng)堡研究宣布(bù)转为(wèi)做空(kōng)推特，推(tuī)特(tè)股价随即大涨约(yuē)8％。

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