本周(zhōu)铁矿石期货价格大(dà)幅下挫，截至21日下午收盘(pán)，大(dà)商所铁矿(kuàng)石(shí)期货主力(lì)合约跌近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下午5点，新加坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意到，本周后几(jǐ)个交易日(rì)，铁矿石期货一直处(chù)于下跌的(de)态(tài)势(shì)，本周进口铁矿(kuàng)石价格指数呈(chéng)现振荡运行态势。

　　兰格(gé)钢铁网(wǎng)监测(cè)数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美元/吨，较上(shàng)周(zhōu)同期下跌4美(měi)元(yuán)/吨(dūn)；62％澳(ào)块指数(shù)126美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌4美元(yuán)/吨。

　　对此，方(fāng)正中期期货(huò)铁矿石研究(jiū)员梁海(hǎi)宽(kuān)认为(wèi)，铁矿石本周加速下(xià)行，直接原(yuán)因源于成材表需继续(xù)走弱，二季度以来成材(cái)消费持(chí)续低迷，市(shì)场(chǎng)对“旺季不旺”担忧进一步发酵(jiào)。成材价格下降使得(dé)钢厂(chǎng)利润被进一步压缩，本周铁(tiě)水产量出现见顶回落，下(xià)游(yóu)需求走弱开始对炉料端(duān)价格形成(chéng)负(fù)反馈，焦炭、焦煤价(jià)格跌(diē)幅更为明显。当前铁矿的5-9价差已扩大至历史同期最高水平(píng)，铁矿石现货(huò)价格(gé)受高铁(tiě)水产量的刚性(xìng)支撑相较坚挺，支撑(chēng)近月(yuè)合约价格。而远月合约开始(shǐ)计价终(zhōng)端需求走(zǒu)弱和铁矿(kuàng)石受自身供需趋于宽松的悲观(guān)预期(qī)影响，跌幅更为明显。

　　“3月(yu2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗è)中旬以来，由(yóu)于需(xū)求(qiú)复苏不畅，成本中枢下移，叠加(jiā)外(wài)围风险冲击，黑(hēi)色系期货(huò)整体(tǐ)走弱，品种(zhǒng)间形成(chéng)负(fù)反馈(kuì)局面(miàn)。从终(zhōng)端需(xū)求看，尽管地产销(xiāo)售(shòu)明显好转，但传导至投资(zī)端尚需时间，一季度房屋新开(kāi)工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力，旺季(jì)期间螺纹钢表需(xū)基本和(hé)去年同期(qī)持平(píng)，整(zhěng)体较为疲弱，钢厂减(jiǎn)产降库意愿增强，对(duì)原料(liào)需求(qiú)构成压力。”国投安信期货(huò)高级分析师何建辉说(shuō)。

　　国泰君(jūn)安期货铁矿石分析师马亮(liàng)认为(wèi)，近(jìn)期市(shì)场对(duì)于国(guó)内钢厂减产(chǎn)担忧的不断加重导致铁矿石出现连续下跌。

　　基(jī)本面方面，外矿短期(qī)到(dào)港压力不大，疏港(gǎng)依旧维(wéi)持高位(wèi)，铁矿(kuàng)石库存总量(liàng)矛盾不明显。港口库存本周(zhōu)止跌(diē)回升，重回13000万吨(dūn)上(shàng)方，钢厂厂内库存明显低(dī)于(yú)历史平(píng)均水平(píng)，低库存(cún)有望成为常态，对补库不应有过(guò)高期待。海(hǎi)外(wài)主(zhǔ)流铁矿石二季度将(jiāng)逐(zhú)步进入发(fā)运旺季，力拓一(yī)季度铁矿石发运创同期纪录，淡水河谷一季度产量也同比(bǐ)增(zēng)加，到(dào)港(gǎng)压(yā)力(lì)将增加。“国产矿产量(liàng)近期持(chí)续回升，铁矿石供应将逐步转向宽松。而铁水继续提产(chǎn)空间有限，开(kāi)始面临减产压力(lì)，铁矿石供需(xū)将逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽(kuān)松(sōng)，下(xià)半(bàn)年这(zhè)一趋势(shì)将更为清晰，远月合(hé)约的(de)估值有中长期的下调压力(lì)。”梁海宽说。

　　不过(guò)，马亮则认(rèn)为(wèi)，受澳洲飓风等因素影响，目前铁矿石发运依然偏低，港(gǎng)口库存(cún)维持(chí)下降态势，不过(guò)由于终端(duān)需求(qiú)疲弱，政策调(diào)控(kòng)力度增大，价格逐渐承(chéng)压下行(xíng)。

　　值得注意的是(shì)，上海(hǎi)钢联4月21日调(diào)研247家(jiā)钢(gāng)厂的数据显示，247家(jiā)钢厂日(rì)均(jūn)铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增(zēng)加12.91万吨。全(quán)国(guó)45个港口进口铁矿(kuàng)库存为13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万(wàn)吨；日均(jūn)疏港量320.18万吨(dūn)增0.95万吨(dūn)。全国钢厂进口铁(tiě)矿(kuàng)石库(kù)存总量为9123.65万吨(dūn)，环(huán)比(bǐ)减少39.10万(wàn)吨；当前(qián)样(yàng)本钢厂的进口矿(kuàng)日耗为298.17万(wàn)吨，环比减少(shǎo)0.18万(wàn)吨(dūn)，库存消费比30.60，环比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉铁水(shuǐ)产量止增转降，拐(guǎi)点出现，铁矿石需(xū)求端支撑减弱；港口库存止降(jiàng)转增，钢厂低库存(cún)按需补(bǔ)库(kù)为主。澳巴极端天气导(dǎo)致4月底5月初港口到货将有缩量。”中辉期货铁矿石研究员(yuán)李海蓉(róng)说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁矿石供(gōng)需总体将转向宽松(sōng)，价(jià)格中枢将面临下移。2309合(2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗hé)约(yuē)当前整体(tǐ)估值水(shuǐ)平(píng)偏(piān)高，旺季后(hòu)面临回(huí)调压(yā)力(lì)，维持(chí)逢高沽空(kōng)的策略。

　　对于后(hòu)市，兰格(gé)钢铁研(yán)究中心王国清认(rèn)为(wèi)，近期市场振(zhèn)荡调(diào)整，钢厂采购仍相对谨慎，多(duō)以按需补(bǔ)库为主(zhǔ)，整(zhěng)体(tǐ)交投氛围(wéi)较(jiào)为冷清。2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗五一假期将至(zhì)，下周补库需求或(huò)有增加。综(zōng)合来(lái)看(kàn)，预(yù)计(jì)下周进口铁矿石价格(gé)指数将继(jì)续振(zhèn)荡运行。

　　“随着(zhe)钢厂减产检修范围(wéi)扩(kuò)大，高需求对铁矿石的支撑转弱，近期供应(yīng)端(duān)表现缩量，五一节前钢(gāng)厂低库存补库对价(jià)格(gé)或(huò)形成支撑。可逢(féng)高(gāo)布局空单(dān)。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的(de)后市，何建辉(huī)认为(wèi)，目前终端需求尚未(wèi)有太大起色，市场情绪仍(réng)偏悲观，黑色系(xì)整体依然(rán)承压。持(chí)续调整后(hòu)压(yā)力得到(dào)基本释放，下(xià)行节奏将(jiāng)会放缓，波动(dòng)有(yǒu)所加剧。拉长时间周期看，今(jīn)年大基调(diào)是(shì)经(jīng)济复(fù)苏(sū)，尽(jǐn)管(guǎn)节(jié)奏(zòu)上较(jiào)为波折(zhé)，供需边际(jì)上仍有改善，整体矛盾并(bìng)不是(shì)太突出，价格波动幅度较(jiào)前两年(nián)将有(yǒu)明显(xiǎn)下(xià)降(jiàng)。这也意味(wèi)着，以内需(xū)为主(zhǔ)的黑(hēi)色系(xì)下方仍(réng)有支(zhī)撑(chēng)，当前(qián)位置(zhì)不宜(yí)过(guò)分悲观。预计市场整体以(yǐ)区间振(zhèn)荡为主，节奏(zòu)上或先抑后扬，后期关键仍是需(xū)求复苏力度。

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