OPPO宣布关(guān)停旗下芯片子公司哲库(kù)科(kē)技，引发了公募REITs扩(kuò)募(mù)风波(bō)，如今，二级市场(chǎng)的影响仍未(wèi)停歇。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，5月15日，华(huá)安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT开盘继续延续此前(qián)几日的下跌走势，午后(hòu)跌幅一(yī)度扩(kuò)大(dà)，尾(wěi)盘有所拉升，全天收跌6.22％，最近3个交易(yì)日跌幅(fú)超(chāo)过9.69％。

　　此前，华(huá)安张江光大园(yuán)REIT曾(céng)发布公告，紧(jǐn)急(jí)回应称，哲(zhé)库科技是其扩募拟新购入基(jī)础(chǔ)设施资产张润(rùn)大(dà)厦的重(zhòng)要承租方之一，目前未收到(dào)哲库科技及OPPO方面关于停止执行已签租赁协(xié)议的通知。同时(shí)，在公(gōng)告中(zhōng)，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT进(jìn)一步(bù)表示(shì)，原始权益人将继(jì)续密切关注哲库科(kē)技后续情(qíng)况，积极做好相关应对。

　　此(cǐ)外，张江(jiāng)REIT拟扩募(mù)购入项目的(de)原始(shǐ)权益人(rén)相关负责人也(yě)表示，近(jìn)期已(yǐ)同步启动(dòng)了应急预案，排(pái)摸储备租户(hù)，积极应对哲库提(tí)前退租的可能事项。由于张(zhāng)润(rùn)大厦(shà)是全(quán)国首批REITs申报(bào)扩募(mù)项目，公司(sī)领导高(gāo)度重视，浦(pǔ)东新区国资委也(yě)高度关注。

　　多位业内人士表示(shì)，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT近期市场(chǎng)波(bō)动较(jiào)大(dà)，但其实不动(dòng)产公募REITs项目短期(qī)出租率下(xià)跌并不会从(cóng)根(gēn)本上影(yǐng)响(xiǎng)其内外价值，投资(zī)者应理性看待。

　　张江(jiāng)光大园REIT

　　二级市场价格(gé)继(jì)续(xù)波动

　　本周(zhōu)，OPPO关(guān)停旗(qí)下芯片子(zi)公(gōng)司哲(zhé)库科技的(de)事件(jiàn)继(jì)续扰(rǎo)动公(gōng)募REITs市(shì)场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光(guāng)大园(yuán)REIT以(yǐ)3.726元的价格小幅低开，此后二级(jí)市场价(jià)格开始震(zhèn)荡走低，午盘收跌6.17％。午后，华安张江光大园(yuán)REIT跌(diē)幅一度扩(kuò)大到(dào)8.30％，随后价格有所回升(shēng)，最终(zhōng)报收3.512元，全天(tir在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么ān)跌(diē)幅6.22％。

　　受近期不利消息影响(xiǎng)，华(huá)安张江光大(dà)园REIT最近几个交易(yì)日(rì)二级市(shì)场(chǎng)价(jià)格表现(xiàn)欠r在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么佳(jiā)，5月11日以来，3个交易(yì)日跌幅达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日(rì)上市以来(lái)，华安张(zhāng)江光大园REIT累计涨幅(fú)超过24％，在(zài)全市场(chǎng)公募REITs中位居前列(liè)。

　　从5月15日公募(mù)REITs市场整体表现(xiàn)上看，目前上市的(de)8只(zhǐ)产业园(yuán)区基础设(shè)施REITs中，仅博时招商蛇口产业园REIT微幅上涨(zhǎng)，其(qí)余7只均有不同程度下(xià)跌(diē)，8只产业园区基(jī)础设施REITs5月15日(rì)平均跌幅1.38％。今年(nián)以来平(píng)均跌(diē)幅5.17％。

　　“此(cǐ)前，张江REIT一季报(bào)中已(yǐ)经披露张(zhāng)江光大园项目(mù)出租(zū)率有所下降，如今拟扩募的项目又遭(zāo)遇突发(fā)事件，因此(cǐ)导致二级市(shì)场价格(gé)出现波动。”一位业内人士分析(xī)称。

　　不(bù)过，在上述人士看来，尽(jǐn)管出于风险规避(bì)的原(yuán)因，最(zuì)近(jìn)几(jǐ)个交易日场内资(zī)金有所流出，但是，不动(dòng)产公募REITs项目(mù)短期出租率下跌并不会从根本上影响其内外价值。

　　他也同时表示(shì)，目前(qián)随着二级市场价格下跌，风险(xiǎn)也得到一(yī)定(dìng)释放(fàng)，但是价格涨跌(diē)会受(shòu)到(dào)基本面、情绪(xù)面等(děng)多重因素影响(xiǎng)，不好判断价格是不是已经(jīng)完全触底。

　　此(cǐ)外(wài)，还有一位业内人士表示(shì)，今年整体(tǐ)REITs市(shì)场表(biǎo)现低迷，不(bù)少(shǎo)产品年内二级(jí)市场(chǎng)跌幅较大，其实有些隐含(hán)收益率(lǜ)高的产品(pǐn)具备一定的投资价值，很适(shì)合稳健类投资(zī)者。此外，伴随着经济复苏(sū)的步伐，产业(yè)园(yuán)区、物流类等REITs产品具备一定(dìng)的投资价值。

　　先(xiān)锋瑞驰私募基金(jīn)执行(xíng)董事高如星对此(cǐ)表(biǎo)示，若张江(jiāng)园区(qū)最终(zhōng)能顺利解决招商，平稳(wěn)过度对经营现金流没有造成大的影响，“事件(jiàn)性利空下调至得这么急、这么(me)深，加上(shàng)前期(qī)本(běn)身园区类资产就回调不少了(le)，这就是黄金(jīn)坑。”不(bù)过，他也强调，最终还(hái)是落(luò)到租金(jīn)收入受不受影响，影响(xiǎng)多(duō)大，估计园区会(huì)最(zuì)终解决。

　　张江REIT紧急回应(yīng)

　　扩募路上再迎接(jiē)考(kǎo)验

　　5月12日，OPPO宣布关停(tíng)旗下芯片子公司哲库科技(jì)。随后5月(yuè)12日晚，华安张江光大园REIT发(fā)布公告(gào)，紧急回应(yīng)称，哲库(kù)科技是(shì)其扩募拟新购入基础设(shè)施(shī)资(zī)产(chǎn)张润大厦的重(zhòng)要承租(zū)方之一，目前未收到(dào)哲库科技及OPPO方面关于停止执行(xíng)已签租(zū)赁协议(yì)的通(tōng)知。同(tóng)时，在公(gōng)告中，华安张江光(guāng)大园(yuán)REIr在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么T进一(yī)步表示，原始权益人(rén)将(jiāng)继续密切关注(zhù)哲库科技后续情况，积极做好(hǎo)相关应对(duì)。

　　此前，张(zhāng)江REIT因其一季报中(zhōng)披露的张江光大园项目(mù)出租率下降事(shì)项，一度二级市场价格出现(xiàn)回落。在随后召开的业绩说明会中管理人就相关事项(xiàng)进行了解释说明(míng)，市(shì)场信心得到了一定提振(zhèn)，二级市场价格表现也趋于平稳(wěn)。据了解，张江 REIT在5月11日召开(kāi)的线上和线下的扩募说明会上，运营团队表示了对张江光大园项(xiàng)目(mù)的信心，预计(jì)签署意向书和合同谈(tán)判中的储备租户正常转化(huà)后，项目出租(zū)率将(jiāng)得到回升。没(méi)想到(dào)仅过(guò)了不到三周(zhōu)的(de)时间(jiān)，张江(jiāng)REIT的扩募(mù)之路又迎来了新(xīn)的考验。

　　因张江REIT的上述公告引起了市场各(gè)方的广泛关(guān)注，张(zhāng)江REIT拟扩募购入项(xiàng)目(mù)的(de)原始(shǐ)权益人相关(guān)负责人(rén)坦言，事发突(tū)然确实始料未(wèi)及，在获悉OPPO关停(tíng)哲库科技消息的第一时间即奔赴现(xiàn)场(chǎng)进行了沟通和(hé)核实工(gōng)作，并同步启动了应急预案，排摸储备租户，积极应(yīng)对(duì)哲库(kù)提前退租(zū)的(de)可能事项。由于张润大厦是全国首批REITs申报扩募项目，公司领导高(gāo)度(dù)重视，据悉新区(qū)国资委也高度关注。

　　当谈(tán)及储备租户情况，相(xiāng)关(guān)负责人介绍说，目(mù)前(qián)储备(bèi)租(zū)户还(hái)是比较丰富的，覆盖了芯片测试、人工智能、航天产业、信息技术等产业客户，租赁意向(xiàng)面(miàn)积超(chāo)过了(le)2万(wàn)方。从(cóng)意向储备转化(huà)为实际(jì)租户需(xū)要一些时间。

　　“我(wǒ)们正在着手通(tōng)过签署租赁意(yì)向书来(lái)尽快(kuài)锁定(dìng)一(yī)些重要租户。虽然(rán)收了三个月履约保证金给了我们一些(xiē)空(kōng)间，但本着对首批(pī)扩募、对市场(chǎng)负责的态度，我们肯(kěn)定要全力与时间赛跑，把这些面积在短期内完成去化。”相(xiāng)关(guān)负责人说道(dào)。

　　张(zhāng)江REIT已持有的同区域的张江光大园项目一季度末(mò)也(yě)有将近(jìn)30％的(de)空置(zhì)率，原(yuán)始权益人有那(nà)么多储备租户(hù)，之前的空(kōng)置率为何未能得到(dào)解决。

　　对此相(xiāng)关负责(zé)人解释(shì)，张江光大园一直以来(lái)都坚(jiān)持以市(shì)场化运营为导向，历史运营表(biǎo)现稳定，租户的(de)调租和(hé)换(huàn)租都(dōu)属于(yú)正常情况，而(ér)这次项目的大租户退租正(zhèng)好(hǎo)发生在市场活跃(yuè)度的短期低(dī)点，目前市场情况已有所好转。在看到出租(zū)率下滑情况没有(yǒu)得到及(jí)时修复后，张江这边也作了(le)一定的资源(yuán)调配和倾(qīng)斜，引入了一些储备租户。

　　另外(wài)，张润大厦(shà)和张江光大园项目在给租(zū)户的分隔空间、交(jiāo)付(fù)标准、租金水平等方面也有一些差异(yì)化，张润大(dà)厦多是两千多平的(de)大(dà)平层，楼(lóu)的成(chéng)新度高(gāo)一些，单价也贵(guì)一(yī)些，张江光(guāng)大园单层以一千平的面积为主，还(hái)有一些独栋形态(tài)的物业。租(zū)户自身也会有诉求，也会(huì)根据自身需求和预算挑选区(qū)域内的不同物业(yè)。

　　“如果扩募(mù)完成以后(hòu)，新老资产的管理人都变成了一家，后续我们(men)在资源共(gòng)享和联合营销方面能更加充分发挥协同效应，相信(xìn)可以(yǐ)做得更好(hǎo)。”上述(shù)负(fù)责人补(bǔ)充(chōng)说道。

　　最(zuì)后谈及对于张江REIT的定位和展望，相关负(fù)责人表示，张江集团(tuán)和张江(jiāng)高科目前在管资产约五百万方(fāng)，还有一些(xiē)其(qí)他在开发的储备项目，这(zhè)些都(dōu)将成为张(zhāng)江(jiāng)REIT实(shí)现(xiàn)打造(zào)张(zhāng)江园区产业空间资(zī)产(chǎn)上市平(píng)台目(mù)标的坚实后盾和储(chǔ)备资源。“我们非常重视张江REIT这个(gè)资本平台和它(tā)未(wèi)来的发(fā)展。”相关负责人(rén)表示，“这次扩募是我们实(shí)现基(jī)金扩容的第一步，也是至关重要的一(yī)步，眼下我们(men)可能面临了一些(xiē)突发情况(kuàng)需要解决，但是这和(hé)我们在张江科学(xué)城(chéng)这三十年建设(shè)发展过程中所经历的相比，只能算是一个非常小的(de)插曲。我(wǒ)们有信(xìn)心排除万难，尽(jǐn)一切可能化(huà)解当(dāng)前突发事件的所有负面影响(xiǎng)，维持预期和市场的(de)信心。”

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