今年以来基金代销(xiāo)机构被基金公(gōng)司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发布(bù)与(yǔ)基(jī)金(jīn)代(dài)销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机构(gòu)终止合作。而(ér)从机(jī)构类(lèi)型看，中小型独立基金销售机构(gòu)居多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是(shì)，近年(nián)来由于经(jīng)营不善或违规，已有多家基金销售机构主动或(huò)被动注销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售(shòu)机构之(zhī)间的合作本就是双向选择(zé)，在高质量(liàng)发展背景下，基金公司(sī)严格筛选代销机构也是降(jiàng)本(běn)增(zēng)效的主流(liú)选择(zé)。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司(sī)旗(qí)下(xià)基金的相关销售业务。值得注(zhù)意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富(fù)邦基金、平安(ān)基金，以及(jí)海富通基(jī)金停止(zhǐ)了与(yǔ)浦(pǔ)领(lǐng)基金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布(bù)公告(gào)，经与(yǔ)北京虹点基(jī)金销售有限公司(sī)、上海凯(kǎi)石财(cái)富基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构将不再代理(lǐ)销售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公(gōng)告称，与(yǔ)方德(dé)保险代理有限公(gōng)司、民商基金(jīn)销售（上(shàng)海）有限公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述(shù)基金(jīn)销售机构将不再(zài)代理公(gōng)司旗下所有公募基(jī)金。自公告之日(rì)起，上述公(gōng)司不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申(shēn)购等(děng)基金买入的(de)相关业务(wù)，只(zhǐ)保留赎(shú)回业务，直至所有客户赎回(huí)全部(bù)份额(é)。而在今年4月，西部利得基(jī)金(jīn)、上(shàng)银基金也终(zhōng)止了与民商基金(jīn)的基(jī)金销售合作，上银基金(jīn)则于2月终止(zhǐ)与该机构的合作关系，但也有宝盈基(jī)金、万家基(jī)金(jīn)新增(zēng)与民商基金的销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合计7家独立(lì)基(jī)金销售机构的合作(zuò)；3月(yuè)，有(yǒu)8家(jiā)基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计17家(jiā)独立基金销售机构的(de)代(dài)销合(hé)作(zuò)，其中(zhōng)包(bāo)括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)；4月，有(yǒu)5家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合(hé)一百克等于多少斤，一百克等于多少斤多少两计6家独立基金销售机构的合作；5月(yuè)以来，则已(yǐ)有9家基金公(gōng)司宣布终止了合计12家(jiā)基金代销(xiāo)机(jī)构的(de)合(hé)作，这其中包(bāo)括(kuò)独立基金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代销(xiāo)机构中，正融基金解除(chú)合作关(guān)系的(de)基金公司最(zuì)多，年(nián)内已有(yǒu)5家(jiā)；而基(jī)金公司中，长盛基金解除合作关系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和基金代销(xiāo)机(jī)构解(jiě)除合作关(guān)系，目前已累(lèi)计(jì)解(jiě)约11家(jiā)，海富通基金今年2月和(hé)3月分别解除5家合作(zuò)关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看(kàn)，前(qián)述被(bèi)解约的(de)基(jī)金销售(shòu)机构多(duō)为中(zhōng)小型(xíng)机构。

　　业(yè)内(nèi)人士表示，随着(zhe)代(dài)销机构数量(liàng)增多(duō)及监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年公募基(jī)金公司对于代(dài)销机构的选择标准(zhǔn)也(yě)在提(tí)高。在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下(xià)，严格筛选基金代销机构，也是实现(xiàn)降本增(zēng)效的一大举措。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示，基金公司终止与销售(shòu)机构的(de)合(hé)作，无非是以下(xià)三(sān)种情(qíng)况：一是基金销量一直(zhí)得不到有效增长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三(sān)是(shì)销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样(yàng)终止过一(yī)轮，理(lǐ)由无非(fēi)就是这些(xiē)。”但该内部人员也坦言(yán)，今年以来权(quán)益市场低(dī)迷，基金销售困(kùn)难也加速了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多(duō)销(xiāo)售(shòu)合作机构，没(méi)有(yǒu)太大意义，只是(shì)徒(tú)增(zēng)后(hòu)台(tái)工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金(jīn)公司终止与代销机构(gòu)的合作，通常是(shì)基金代销机构销(xiāo)售能力较弱，且又受(shòu)到监一百克等于多少斤，一百克等于多少斤多少两管的处罚，就会很果断地解(jiě)除(chú)合作关系。“基金公(gōng)司(sī)与基金代(dài)销机(jī)构的合作是市场化的，要考虑维护成本与合(hé)作的潜力，基金公(gōng)司(sī)会依据自身的(de)发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择(zé)的与基金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负责人透露，其所(suǒ)在公司选择基金销售公司，有一套(tào)完整的基(jī)金(jīn)销售(shòu)评估办法，比如基金销售保(bǎo)有规模(mó)、机构成立时间(jiān)、综合能力(lì)，以(yǐ)及与哪些公司合作(zuò)等都是考核的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规(guī)模排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售机构合作后，需(xū)要对(duì)接(jiē)系统，每年要付出系(xì)统(tǒng)维护成本，很多销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司一年的保有量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖不(bù)了成(chéng)本。”据该负责人透露，即(jí)便(biàn)是前100名，也(yě)有相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金代销机(jī)构的(de)合作是双向(xiàng)选择，基金(jīn)公(gōng)司希(xī)望能有销售(shòu)能力强的(de)机构合(hé)作，头(tóu)部代销(xiāo)机构也会对基金公(gōng)司的(de)投研能力，管(guǎn)理规模，也有一定(dìng)的(de)要求(qiú)。

　　此外，另据(jù)某基金研究人(rén)士称，目前(qián)基金代(dài)销的机构(gòu)主(zhǔ)要分为银行、第三方(fāng)基金销售机构(gòu)，以(yǐ)及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在(zài)渠(qú)道方(fāng)面基础(chǔ)较(jiào)强，更擅(shàn)长固收类(lèi)产品的(de)服(fú)务，第三方(fāng)销(xiāo)售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等(děng)互(hù)联网(wǎng)平台流量形成显著(zhù)护(hù)城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加(jiā)夯实，而券(quàn)商是以线下营业(yè)部(bù)为抓手，对权(quán)益(yì)类产(chǎn)品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售市(shì)场，主要还是(shì)在银行渠道(dào)和头(tóu)部互联网公司，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著(zhù)

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效应依(yī)然是基金销(xiāo)售行业所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最(zuì)新公布的公募(mù)基金销售保有量数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，一季度，三方机构销售增长最为(wèi)明显，互(hù)联网(wǎng)流量优势继(jì)续发(fā)力，银行(xíng)、三(sān)方、券商代销占(zhàn)比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方独立(lì)基金销售渠道中，头(tóu)部(bù)机构竞争优势(shì)更为突出。截至(zhì)今年一季度末，公募基金销售保有规(guī)模前100强中，21家独立基金销售机(jī)构保有(yǒu)2.81万亿非货币市(shì)场公募基金。而(ér)前(qián)三(sān)名蚂蚁基(jī)金(jīn)、天天基金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的(de)泛华普益基金销(xiāo)售有限公司，其(qí)非货币市场公募(mù)基金保有(yǒu)规模(mó)为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独(dú)立基金销售机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)，在(zài)全市(shì)场473家基金代销(xiāo)机(jī)构中，目前共有26家基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的代(dài)销基金数(shù)量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与此(cǐ)同时，也有(yǒu)111家(jiā)基金销售机(jī)构代销数量不足百只。而在115家独立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只(zhǐ)。其中，还(hái)有(yǒu)6家目前只跟(gēn)1家基金(jīn)公司合作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些(xiē)年来基金销售行业分化更趋明(míng)显(xiǎn)，不(bù)少中小型基金销售机(jī)构在(zài)行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示(shì)，近期(qī)深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公(gōng)司向中国证券监督管(guǎn)理委员会(huì)提交了(le)注销(xiāo)公募证券投资基金(jīn)销售业(yè)务许(xǔ)可证的申请，根(gēn)据(jù)《行政许可法》《证券投资(zī)基金法》《公开募集(jí)证(zhèng)券投(tóu)资基金销售(shòu)机(jī)构监督管理办法》等(děng)有关(guān)规(guī)定，中国证券监督管理委员(yuán)会决定注销深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销(xiāo)售有限公(gōng)司(sī)公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司公募(mù)证券投资基金销售业务许可证的(de)公(gōng)示。永鑫(xīn)保险销售也是目前第一家主(zhǔ)动注销基(jī)金销售牌照的(de)保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构由(yóu)于(yú)经(jīng)营困难等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照(zhào)，退出竞争(zhēng)行(xíng)业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞(ruì)富(fù)基金(jīn)、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构都(dōu)选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由(yóu)于违(wéi)规等原因(yīn)被(bèi)吊销牌照，比如(rú)，去(qù)年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石(shí)基金(jīn)等第(dì)三方代(dài)销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士(shì)认(rèn)为，严监管态(tài)势(shì)下，未来基(jī)金(jīn)代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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