财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观点会(huì)很谨慎，不再(zài)对(duì)外提(tí)明确主线，今年接下来的(de)市场大(dà)概率是(shì)不好(hǎo)做了。”有(yǒu)基(jī)金(jīn)公司人(rén)士向财联社(shè)记(jì)者表示(shì)，随着4月(yuè)底上市公司年报(bào)一季报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑(chēng)的新(xīn)能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成交额低于(yú)9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易日以来，市(shì)场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有所(suǒ)加重。北向资(zī)金16日净卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结束此(cǐ)前连续7个(gè)交(jiāo)易(yì)日净(jìng)流(liú)入(rù)的(de)态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概(gài)念(niàn)股持续低迷(mí)，高(gāo)位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒(méi)等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪(jì)念(niàn)人类第四(sì)次工业革命进程中，人工智(zhì)能行情开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条(tiáo)主线中特估(gū)方(fāng)面，中(zhōng)字头个股震荡调整(zhěng)，中船科(kē)技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上(shàng)没有形成全面(miàn)的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能源形成了(le)“三国(guó)对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经理刘(liú)杰表示，近期(qī)引领市场的两大主(zhǔ)题(tí)“中特估”及(jí)人(rén)工智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随(suí)着(zhe)海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳(wěn)增长促内(nèi)需(xū)政策及(jí)货(huò)币政策的推出，且国内经济温和复苏背(bèi)景下，权益市场整体行情预计(jì)将(jiāng)继续向(xiàng)上(shàng)修(xiū)复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出，目(mù)勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝前市场风(fēng)格阶段(duàn)性可能将更加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源(yuán)、医药及(jí)中(zhōng)特(tè)估等板块均有阶(jiē)段(duàn)性(xìng)的相对收益(yì)；而长(zhǎng)期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍将(jiāng)是持(chí)续关注(zhù)的市(shì)场主线。

　　整个(gè)市场的亮(liàng)点(diǎn)在(zài)医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不(bù)知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大(dà)指数除创业板指外累(lèi)计均(jūn)有上涨，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎(yíng)来(lái)了基本(běn)面预期修复的改善，而通信、计(jì)算(suàn)机、传媒等板块也在人工智(zhì)能等产业趋(qū)势(shì)变化的影响下出现了连续(xù)大涨。而勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝低估值高股息为代(dài)表(biǎo)的“中特估”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去(qù)年底(dǐ)启动(dòng)以来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨(zhǎng)幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指数则(zé)在4月(yuè)4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股(gǔ)聚集，华(huá)夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关基金年内(nèi)也(yě)短暂出(chū)现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点(diǎn)已经下跌超(chāo)过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交(jiāo)易日(rì)，热门个(gè)股批量跳水(shuǐ)让追(zhuī)高(gāo)的投(tóu)资(zī)者体验(yàn)非常差，市(shì)场浮躁自然赚(zhuàn)钱效(xiào)应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友(yǒu)给出(chū)通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打(dǎ)得头破(pò)血流，也不(bù)愿(yuàn)与(yǔ)弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面的核(hé)心，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥抱(bào)强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报(bào)率依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌幅超过(guò)10％的还有华(huá)泰(tài)柏瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此外国(guó)泰中证沪(hù)港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化(huà)单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续(xù)周一的(de)强(qiáng)势。从(cóng)多家公募基金观点反馈来看，不论是(shì)从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时(shí)间都已(yǐ)经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但是面对中特估的政策红利与AI的(de)无限想象(xiàng)空间，新能源距(jù)离真(zhēn)正的反弹似乎(hū)总(zǒng)是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表现(xiàn)来看，这(zhè)一趋势(shì)正在慢慢聚(jù)力(lì)。从近一(yī)周基金(jīn)回报率来(lái)看(kàn)，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造(zào)、长安(ān)裕(yù)盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一(yī)周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制(zhì)造(zào)之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基(jī)金交流的(de)纪要在市场上流出，直言(yán)经济(jì)缓(huǎn)慢复苏(sū)中，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出现(xiàn)，当前市场更需(xū)要(yào)信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七(qī)翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业(yè)绩处(chù)于相对真空期，市场很(hěn)难有好的表(biǎo)现。当下(xià)A股同(tóng)样如此。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对市场的整体观点是大概率市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更(gèng)均衡(héng)、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个布局的好阶段，而未必会是(shì)收获的(de)阶段(duàn)，投资(zī)者(zhě)需要多一点耐(nài)心。市场可能(néng)继(jì)续对一季报定价，短(duǎn)期市(shì)场的核心(xīn)矛盾(dùn)在于(yú)缺(quē)乏特(tè)别(bié)明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者(zhě)，虽然(rán)看好TMT和中特(tè)估全年的投(tóu)资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和(hé)中特(tè)估与(yǔ)其他板块(kuài)分化较为极致，也是不(bù)争(zhēng)的(de)事(shì)实，提醒投资者这两个(gè)板块(kuài)短(duǎn)期可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春(chūn)表示，投资者(zhě)需要高度重视交易的灵活性(xìng)。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来(lái)的是节奏的变化，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经济(jì)指标显示，4月份国(guó)内服务业和消费恢复(fù)相对较快(kuài)，我(wǒ)国经(jīng)济运行总(zǒng)体延续修复的态势(shì)、但修复(fù)的基础仍需继续巩固。货(huò)币政(zhèng)策依(yī)然延续前期(qī)稳健(jiàn)偏宽松的基调(diào)，流动性也维(wéi)持合理充裕的(de)态(tài)势。当前市场对央(yāng)行(xíng)后续采取降(jiàng)息操作(zuò)仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年(nián)，或可适当关注受益“一带一路”政策的(de)概(gài)念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大(dà)恐慌(huāng)。在储蓄(xù)资金(jīn)大搬家和(hé)经济复苏(sū)的(de)大趋势下，纠结(jié)于(yú)几十(shí)个点的(de)起伏可能会误判方向。边走边看，行情会(huì)在犹豫(yù)中展开(kāi)。

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