AI板块(kuài)成为2023年最火爆的板块，吸引人全市(shì)场的目光。

　　随之而来的(de)是，不仅不(bù)少上市公(gōng)司宣布试水人工智(zhì)能、基金经理(lǐ)开始布局AI概(gài)念，也有基金公司(sī)尝试(shì)以AI试水投资(zī)者关系管理(lǐ)，更有基金(jīn)经理尝试用AI撰写季报！

　　引起(qǐ)市场关(guān)注的是，此次公(gōng)募基金2023年一(yī)季度(dù)报中，无(wú)论是成长派、还是(shì)价值派(pài)，众多基金(jīn)经理均谈及(jí)对AI投资机(jī)遇(yù)。各大派(pài)别(bié)基(jī)金经理(lǐ)均认(rèn)可(kě)AI所带来的颠覆(fù)性影响，并看好其中长期投资价值，但(dàn)是对于(yú)短(duǎn)期人工智能极致行情演绎下，也有基金经理对(duì)AI保留了一份清醒(xǐng)。

　　基金(jīn)经理(lǐ)试水(shuǐ)

　　部(bù)分季报用取AI撰(zhuàn)写(xiě)

　　4月21日，嘉实文体娱乐公布2023年一(yī)季报，引人关(guān)注的是，季报(bào)中部分内容使用了AI撰(zhuàn)写。

　　季报中(zhōng)明确写道(dào)，这段AI生成的内(nèi)容阐述了人工智能对各(gè)个行业的改变，比(bǐ)如(rú)医疗、教育、工业(yè)生产(chǎn)、环境保(bǎo)护(hù)和可持续(xù)发展，以及新(xīn)能源开发和(hé)利用等(děng)领域。文(wén)中表示，人工智能(néng)领域(yù)的快速发展(zhǎn)为(wèi)全球带来无(wú)数(shù)机遇和挑战，将极(jí)大地影响我们的生活方式(shì)和社(shè)会发展，为(wèi)确保AI技术的健(jiàn)康、可持续发(fā)展，需要(yào)建立(lì)完善的法律法规和伦理准则(zé)，以保护个(gè)人(rén)隐私、确保(bǎo)数据(jù)安全并防止(zhǐ)滥(làn)用。在应(yīng)对(duì)挑(tiāo)战(zhàn)的同时，也(yě)应抓住人工智能带(dài)来的机遇，共同推动(dòng)这一领域的创新和发展(zhǎn)。

　　嘉实(shí)文(wén)体娱(yú)乐(lè)基(jī)金(jīn)经理王贵重(zhòng)在季报中也明确表示，产业方向(xiàng)上，我们坚定的看好人(rén)工智能对各个行业的(de)改变。他还专门谈及，一(yī)季(jì)度(dù)进行了(le)一定比例的(de)调仓，方向(xiàng)上主要是受益于人(rén)工(gōng)智能的计算(suàn)机和传媒互联网行业。数字化(huà)的核心逻辑是(shì)提(tí)高效率(lǜ)，而高质量(liàng)发展的核心在(zài)于效率的提升。

　　在谈到具体TMT行业的观点时，他针对半导体(tǐ)、数字(zì)化、互联网平台等提出(chū)自(zì)己想法。说到数字化时(shí)，表示其本(běn)质是利用(yòng)技术的(de)手段，提升组织信息(xī)计算、存储、传播的效率，这(zhè)是一个长期(qī)向上的类消费行业，在美国是一个和(hé)互联网行业(yè)一样大规模的(de)产业。在中(zhōng)国，依(yī)然处(chù)于产(chǎn)业(yè)的早期(qī)，但(dàn)是我们可以看到疫情背景(jǐng)下，大(dà)家越来越意识到数字化的重要性。而此(cǐ)轮数(shù)字化将会和人工智(zhì)能深度融合，也会(huì)给中(zhōng)国(guó)公司带来发展的机会。目前(qián)整个板块的(de)估值都到了历(lì)史(shǐ)最低的水平。

　　此(cǐ)次是基金经理首(shǒu)次利(lì)用(yòng)人工智能完成季报(bào)，也显示出人工智能(néng)确实开(kāi)始方方(fāng)面(miàn)面开始影(yǐng)响我们的生活、工(gōng)作等，是一个历史性大浪潮(cháo)。此前，也有基金(jīn)公司积极拥抱(bào)AI，如鹏华基(jī)金(jīn)投资者教育基地(dì)宣布成为百(bǎi)度文(wén)心一(yī)言首(shǒu)批(pī)生态合作伙伴，鹏华(huá)基金投教基地也将(jiāng)通过百度智(zhì)能云接入文心一(yī)言能(néng)力，致(zhì)力于创新投(tóu)资者关系(xì)管理新模式，提升客户投资体(tǐ)验感。

　　价(jià)值派、成长派

　　都积极布局AI领域

　　随着人(rén)工(gōng)智能成(chéng)为一季度市场(chǎng)热点，不少基金经理(lǐ)选择了积极参与布局，其中，除了科技成长派基金经理，也(yě)不乏(fá)价值(zhí)投资(zī)派基金经理。

　　从上述嘉实文体娱乐一季报可以(yǐ)看出，该基金一季度进行了一(yī)定比例的调仓，方(fāng)向上主要(yào)是受益于(yú)人(rén)工智(zhì)能的计算(suàn)机和传(chuán)媒(méi)互联网行(xíng)业。前十大重仓股中，除(chú)了海康威视、金(jīn)山办公，其余神(shén)州泰(tài)岳、吉比特等(děng)8只个股均为一季(jì)度新进。

　　嘉实(shí)文(wén)体娱乐一季报前十大重仓股

　　嘉实大科技研究总(zǒng)监(jiān)、嘉实文体娱乐基(jī)金(jīn)经理(lǐ)王(wáng)贵重表示，产业(yè)方向上，坚定看好人工(gōng)智能对(duì)各个行业的改变。

　　“我们长期聚焦(jiāo)的三大需(xū)求就是能源(yuán)、信息、生命。从而衍生出(chū)看好的5大方向，半导体、数字化、新能(néng)源、互联网(wǎng)平台、创新药。我们认为，各(gè)个细分(fēn)行(xíng)业的beta收敛之后，竞争力会重新成为最(zuì)重(zhòng)要(yào)的增长要(yào)素(sù)。另外，我们依然旗帜鲜(xiān)明的看好港股的机(jī)会，特别(bié)是软件和互联网领域(yù)的机(jī)会。”王(wáng)贵重表示。

　　实际上(shàng)，除了王贵重，在嘉实基金科(kē)技成长(zhǎng)团队中，有(yǒu)不少基金经理明确看好人工智能(néng)带(dài)来的投(tóu)资机遇。

　　比如，嘉实成(chéng)长增强(qiáng)基金经理陈涛在去年(nián)下(xià)半年(nián)开始(shǐ)增(zēng)持软件，当时基本处于估值、机(jī)构持仓的历(lì)史(shǐ)底(dǐ)部(bù)的位置。他认为(w值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别èi)，行业(yè)在信创、数字化、智(zhì)能(néng)化(huà)等(děng)长期需求刺激下将迎来3年以上的景气周期，也是为(wèi)数不多(duō)处于成长前期、对标(biāo)国际也(yě)还有巨大成长空间的板块，长期坚定(dìng)看(kàn)好。

　　“这一轮AI浪潮将(jiāng)拉开新一(yī)轮科(kē)技(jì)创新周(zhōu)期的序幕，带来以十年(nián)为维度的产业变革机会，同时配合2023年(nián)一季度的(de)复(fù)苏和(hé)业绩(jì)修复，以软件计(jì)算机为代表的科技板块内会持(chí)续有个股投资机会。”李涛表示。

　　此外，嘉实股票(piào)投研CIO、嘉实新能源新材料基金经理姚(yáo)志鹏(péng)等也表示(shì)，未(wèi)来，毫无疑问人(rén)工智能和(hé)可再(zài)生(shēng)能源(yuán)将(jiāng)构成未来社会(值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别huì)的基石。在当(dāng)下，随着经济的企稳和新(xīn)人工智能浪潮的进(jìn)入，未来新的产(chǎn)业机会将进入新一轮的爆发期。

　　谢治宇也是积极的一派。他在一(yī)季报中表示，随着ChatGPT取得突破(pò)性的(de)进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块带动的人工智能、中(zhōng)字头的“中特估”、半导体等板(bǎn)块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏(xì)、影(yǐng)视等板块也实现较大幅(fú)度(dù)上涨。

　　一(yī)季(jì)度，他所管理的基(jī)金维持了较(jiào)高仓(cāng)位，对人工智能(néng)相关产业链(liàn)进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争(zhēng)力、应(yīng)用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件和软件公司(sī)进行精选(xuǎn)和布局。海(hǎi)康威视、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶晨(chén)股份新入兴全合润前十大重仓股(gǔ)名单，立讯精密、鹏鼎控(kòng)股、芒(máng)果(guǒ)超媒、普洛药(yào)业退(tuì)出。其中，澜起科技、中际旭创，是2022年(nián)年末的0持仓(cāng)，直接买到了十大(dà)重(zhòng)仓股。兴全合宜的重仓股(gǔ)上，也(yě)体(tǐ)现(xiàn)了对人工智能相关产(chǎn)业链的挖掘。澜起科技、晶晨股份进入十大重仓股。

　　兴全合润一(yī)季报(bào)前十大重仓(cāng)股

　　莫(mò)海波的万家品质生活(huó)在一(yī)季度也进行了调(diào)仓换股，提高TMT行业结构占(zhàn)比(bǐ)，减持地产(chǎn)、军工比(bǐ)例，目前主(zhǔ)要持仓TMT、农林牧渔、军工(gōng)为前三大持(chí)仓，产品总仓(cāng)位90％以(yǐ)上。

　　具体来看，科大讯飞、三六零、金山办公、中(zhōng)科曙光等4个TMT股票进入(rù)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)之列，招商蛇口、保利(lì)发展退出十(shí)大(dà)重仓股。

　　兴全(quán)合润一季报前(qián)十大重仓股

　　对于(yú)调(diào)仓TMT行(xíng)业的原因(yīn)，莫(mò)海波表(biǎo)示(shì)，主要(yào)是基于对未来2年数字经济的看好。随(suí)着人口老龄化与经济(jì)发展(zhǎn)模式转变(biàn)，数据成为新的生产(chǎn)要素，高(gāo)质量发展的(de)核心在于全要素生产率的提升，充分(fēn)利用好云(yún)计算、大(dà)数(shù)据、人(rén)工智能等底层技(jì)术，2023、2024年(nián)是AI+元年，AI具(jù)有较好的产业逻辑，通过信息技术全方位赋能传统行业(yè)，从生(shēng)产(chǎn)和服务端全面提升效率。

　　“数(shù)字经济涵(hán)盖(gài)底(dǐ)层(céng)的通信网络、算力、算法，以(yǐ)及多(duō)样化的行业应用等(děng)，这是一个系(xì)统性(xìng)工(gōng)程，产业空间较大(dà)、持续时间较长，是未来具有成长性的行(xíng)业(yè)之一(yī)。”莫海(hǎi)波表示。

　　此外(wài)，建信基(jī)金(jīn)权益投资部总经理陶灿(càn)管理的基(jī)金也重点布(bù)局(jú)了TMT或(huò)人工(gōng)智能相关(guān)板块(kuài)。比如，建信智能生活在一季度继(jì)续调整了行业配置，降(jiàng)低了制造(zào)业、大金融地产(chǎn)行业(yè)的(de)配置(zhì)，增加了(le)消费、TMT 板块的配置(zhì)，特别是(shì)重点布局了(le)人工智能技(jì)术创新(xīn)带来的相关产(chǎn)业(yè)趋势机会(huì)。

　　保(bǎo)留(liú)一份清醒(xǐng)

　　分歧声音开始显现

　　不过，在人(rén)工智能极(jí)致行情演绎下，也有基金经理(lǐ)对AI保留了一份清醒。

　　泓德臻远回(huí)报基金经理秦(qín)毅(yì)虽然在(zài)一(yī)季(jì)报中表达了(le)对人工智能(néng)的重视，但一季度并未加入对于(yú)AI领域的布(bù)局阵(zhèn)营。

　　他表示，过(guò)去一个季度中，以(yǐ)TMT为(wèi)代表的科(kē)技板(bǎn)块走出了轰轰(hōng)烈烈的(de)行情，以(yǐ)ChatGPT为代表的人工智能成为了主线。ChatGPT3.0的发布(bù)代表着大模(mó)型路(lù)线的(de)成功，这一成功比之前几次的如AlphaGo等更具现实意义，因为(wèi)本次的人工智(zhì)能(néng)的应用领域得到了极(jí)大的(de)拓展(zhǎn)，模型具(jù)备了强大(dà)的(de)通用性(xìng)。这属(shǔ)于科技史上的(de)一(yī)次重大创新(xīn)，未来多(duō)个行业将极大受益(yì)于这(zhè)一(yī)技术的(de)应用(yòng)和(hé)普及。未(wèi)来我们应该更加重视这(zhè)一(yī)领(lǐng)域的研(yán)究和(hé)投资。

　　泓德臻远回报一季度前十大重仓股

　　坚持低估值(zhí)价值(zhí)投资理(lǐ)念的丘栋荣在一季报中也(yě)提到了对AI的看好，但他的基金(jīn)持仓中也(yě)鲜少(shǎo)见到对相关板块的布局。他表(biǎo)示，除复(fù)合国家(jiā)安全自主可控(kòng)和(hé)产业趋势(shì)外(wài)，今年市(shì)场(chǎng)高度关注的(de)以(yǐ)ChatGPT为代表的大模型技术，有望(wàng)开(kāi)启(qǐ)新一轮的科技创新(xīn)周期，深(shēn)入(rù)和广泛应用，将对IT产业产(chǎn)生更大、更持久的需求拉动(dòng)，因此(cǐ)，计算机、电子等(děng)偏成(chéng)长行业的(de)部分成长股是未(wèi)来(lái)关(guān)注(zhù)的方向之一(yī)。

　　中庚价值领航一季度前十(shí)大重仓股:

　　嘉实品质发现基金经理蔡丞丰表示(shì)，他注意到(dào)市(shì)场在追(zhuī)逐ChatGPT热点资产时抛(pāo)弃(qì)了(le)新(xīn)能源板块的非(fēi)理性行为，就如(rú)同去(qù)年三(sān)季度半导体及医药板块的抛(pāo)售，反(fǎn)而造就了(le)难得(dé)的机会。“我们这时(shí)反而应该(gāi)加(jiā)大对(duì)能源板块机会的挖掘。”

　　嘉(jiā)实优势成(chéng)长基(jī)金(jīn)经理孟夏(xià)虽然(rán)也认为，AI是不亚于互联网级别的技(jì)术要(yào)素革命(mìng)，或(huò)许我(wǒ)们已经站在新(xīn)一轮科技(jì)浪潮带来的全球繁荣的开端。作为成长投资者，会(huì)积极学习和拥抱值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别(bào)，非(fēi)常庆幸有生之年能看到(dào)AGI通用人(rén)工智能的(de)雏(chú)形(xíng)。但(dàn)她(tā)同时表示，也会努力(lì)在火热的行情面前保(bǎo)留一份清醒(xǐng)，大胆假(jiǎ)设、小心(xīn)求证，仔细甄别真正能够兑现长期业(yè)绩的投(tóu)资机会。

　　李晓星的看(kàn)法也颇为谨慎，他表示(shì)，AI产业的发(fā)展不会(huì)一蹴而(ér)就(jiù)，中间也(yě)必(bì)然会有曲折，包括(kuò)数据(jù)隐私、伦理等(děng)潜在风险，可能造(zào)成板块后续波动。正因为此，他在去年三(sān)四季度布局了不(bù)少(shǎo)人(rén)工智(zhì)能(néng)相关的标的，在一季度对(duì)TMT板块有(yǒu)所减仓，现在(zài)的配置大概率少(shǎo)于市场(chǎng)平(píng)均水(shuǐ)平。

　　“目前TMT板块的交易(yì)占比(bǐ)已经超过了40％。当然市场中有不少声音说这次不一样，交易(yì)占比(bǐ)创新高代(dài)表(biǎo)了主线(xiàn)行情的确立，但我们(men)还是认为太阳底下没有(yǒu)新鲜(xiān)事，过(guò)度的热情在某个阶段总会消退。”李晓星在银华心怡一(yī)季报中(zhōng)表示。

　　“一季度的市场(chǎng)走势再次佐证了一(yī)个道理，即市(shì)场是难以预测的。迄(qì)今为止，表现最好的是(shì)AI相关板块，这(zhè)在今(jīn)年初是想象不到的。就好比去年初我们想(xiǎng)象不到俄(é)乌冲突，和后来的疫情。”中(zhōng)泰资管基金经理姜诚(chéng)也在一季报中表示。

　　姜诚认(rèn)为，AI或许是科技发展进程中最重要(yào)的(de)事(shì)件之(zhī)一，但要(yào)搞清楚它对(duì)投资有哪些(xiē)影响却很难。利润在产业链(liàn)不(bù)同环节(jié)之间将如何分配(pèi)？市(shì)场当(dāng)前(qián)认为的受(shòu)益环节(jié)是否能如(rú)愿受益？它的(de)“智能”水平(píng)达到了什么程度，以及(jí)渗透率将多快提升(shēng)？都是很容易(yì)让人兴奋、可细说(shuō)起来又让人不(bù)明就里的难题(tí)。谈资和投资之(zhī)间，隔着(zhe)一道鸿沟。

　　在姜诚(chéng)看来，人工智(zhì)能的发展是一(yī)个长期因素，我(wǒ)们还没有足(zú)够的把握去捕捉到它带来(lái)的投资机会，但可以尽量回避它带来的伤害(hài)。以尽可能低(dī)的价格买(mǎi)尽可(kě)能好的资产(chǎn)，是我们(men)的投资目标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别