金融界5月22日消息 日(rì)本股市走出(chū)了泡沫经济崩(bēng)溃以来的阴(yīn)霾，再(zài)创(chu0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题àng)新(xīn)高。

　　22日收(shōu)盘，日本股市(shì)主要(yào)股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来近(jìn)33年的(de)新高，同时也(yě)是自日本泡沫经济崩溃以来的最高(gāo)收盘价(jià)。今年以来(lái)，日经225指(zhǐ)数(shù)涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表示日本可(kě)能(néng)正接近十(shí)年一遇(yù)的牛市。

　　海外资金是不可或(huò)缺(quē)力量(liàng)

　　对于日(rì)本股市(shì)爆(bào)发，海外资金是不可(kě)或(huò)缺的力量(liàng)。数(shù)据(jù)显示，海外(wài)投资者对日本股(gǔ)票(piào)需求稳(wěn)健。根据日本交(jiāo)易所集团，4月海外投(tóu)资者(zhě)净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿(yì)美元）的(de)日本股(gǔ)票，为2017年(nián)10月以来最大规(guī)模(mó)的外(wài)国人净购买量(liàng)。

　　不过，日(rì)本企业(yè)部(bù)门仍然是日本股票的最(zuì)大净(jìng)买家，年(nián)初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿(yì)日元。

　　股神(shén)巴菲(fēi)特(tè)成为日(rì)本股市爆发导火(huǒ)索

　　尤其(qí)是股神(shén)巴(bā)菲特(tè)的出手，成(chéng)为日本股市爆发的导火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前(qián)五(wǔ)大(dà)贸易公(gōng)司每家略(lüè)高于5%的股份(fèn)。这五(wǔ)大贸易公(gōng)司分(fēn)别是伊(yī)藤(téng)忠商事、三(sān)菱商事、三井物产、住友商事(shì)和丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大(dà)了对日本五大商社(shè)的股(gǔ)份持(c0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题hí)有量。

　　从近期数据(jù)披露可以看出，伯(bó)克希尔哈撒韦(wéi)目(mù)前在日本(běn)持有的股票(piào)比在(zài)美国(guó)以外(wài)任何其(qí)他(tā)国家(jiā)都(dōu)多。今年(nián)早些时候，巴(bā)菲特增持了日本(běn)五大商社，并暗示将进一步(bù)投资日本股票。现年(nián)92岁的他还在上个月罕见地访问日(rì)本。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日(rì)本商社的决定其(qí)实(shí)非常简单(dān)，也非常(cháng)容易理解(jiě)，我们可能和(hé)这(zhè)五家公司都有(yǒu)过业务来往(wǎng)。从(cóng)整体来看，这些公司(sī)能够支付不错的分红，在某些(xiē)情(qíng)况下也会回购(gòu)股票，我(wǒ)们也(yě)能(néng)很好地理解(jiě)他们所拥有的一(yī)大堆(duī)业务，同时我(wǒ)们还(hái)能通(tōng)过融(róng)资解决汇率风险(xiǎn)问题。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚至这件事情一开始我都没有告(gào)诉(sù)阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原(yuán)因是(shì)为了向这些(xiē)公司介绍(shào)阿(ā)贝尔（伯克(kè)希尔非保险业务副(fù)董事(shì)长格(gé)雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴(bā)菲特的接(jiē)班(bān)人(rén)），因(yīn)为(wèi)接(jiē)下来双方可能(néng)要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提前(qián)三年布(bù)局的巴菲(fēi)特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动告诉(sù)大家(jiā)姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大(dà)佬也(yě)在(zài)紧锣密鼓的行动(dòng)中。4月初造(zào)访日本东京(jīng)的(de)还有(yǒu)美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办事处(chù)，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请在(zài)日本市场的运营牌照(zhào)。

　　巴菲特看(kàn)好日本股市的什么？

　　1、基(jī)本面的变化

　　据日经中(zhōng)文(wén)网，日本综合(hé)商社的2022财年(nián)（截至(zhì)2023年3月(yuè)）合并财报（国际会计准则）于(yú)5月9日(rì)全部(bù)出(chū)炉。日(rì)本5大(dà)商社的合计(jì)净利(lì)润超过约(yuē)4.2万亿(yì)日(rì)元(yuán)，增至美国著名投资家沃伦·巴(bā)菲(fēi)特开始大量(liàng)持股的2020财年（截至(zhì)2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大(dà)商社(shè)的合计净(jìng)利(lì)润(rùn)在短短2年时间里增加到了4.3倍。股价(jià)也上涨(zhǎng)到了巴菲(fēi)特宣布(bù)持(chí)有股票的2020年8月的(de)1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过(guò)巴(bā)菲特重仓的美国苹果(guǒ)和美国(guó)可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格(gé)局的变化

　　国(guó)泰君(jūn)安国(guó)际宏观在研报中指出在过去的(de)三十年中，日本(běn)经历了(le)漫(màn)长(zhǎng)而痛苦的通缩，也被认为将会(huì)撤(chè)离世界舞台的(de)中心。但其并没有完全失去(qù)竞争优势(shì)，与此(cǐ)同(tóng)时，在(zài)国(guó)际格局大变化的背景(jǐng)下(xià)，日本经济的边际(jì)变化(huà)值(zhí)得研究并重(zhòng)视(shì)。

　　国(guó)泰(tài)君安表示(shì)在新的(de)地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时日(rì)本在芯(xīn)片等(děng)产(chǎn)业发展中(zhōng)野心勃勃，这(zhè)都成为了边际上的重要变量(liàng)。仔(zǎi)细观察日本的(de)经济(jì)脉络，我(wǒ)们(men)也会发(fā)现(xiàn)日本的(de)设备投(tóu)资开始进入(rù)加(jiā)速期，这(zhè)背后有产业自身发(fā)展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对(duì)稳(wěn)定甚至略显(xiǎn)僵化的政(zhèng)治格局，在(zài)全(quán)球动荡(dàng)的大背景下反(fǎn)而(ér)成(chéng)为了“避风港(gǎng)”。与此同时，劳动力的下(xià)滑趋势固然(rán)不可(kě)避免，但(dàn)良好的(de)医疗体(tǐ)系以及人工智能的发(fā)展，也意味着劳动力萎缩的风险(xiǎn)在(zài)一定程度上出现了下降。

　　3、日(rì)本监管层的推动

　　近年来，日本监管层持续推动企业经营能力(lì)的改善和价值(zhí)的修(xiū)复，其中敦促(cù)企业对投资(zī)者提高回报、鼓励(lì)企业公(gōng)开回购成为改革(gé)重要抓手。尤其是在今年3月(yuè)底，东京(jīng)证券交易所为了改变大量个股股价跌(diē)破(pò)净值(zhí)的情况，发布《关于实现关注资金(jīn)成本(běn)和股价经营要求(qiú)》要求上市(shì)公(gōng)司提高企业价值(zhí)和资本效率从而提(tí)升股价后，日本股市(shì)开始掀起一(yī)波回购热潮。

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