近期(qī)交易商(shāng)协会(huì)的监(jiān)管处罚(fá)力度明显加大，虽然(rán)债券市场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　5月(yuè)11日，交易(yì)商协会对建(jiàn)设银(yín)行启(qǐ)动(dòng)自律调查，这是两天内第二家被要求自律调(diào)查的大行。今年(nián)以来，交易商(shāng)协(xié)会(huì)已对多家金(jīn)融机构启动自律调查(chá)，监管力度(dù)在持续加大(dà)。

　　多家金融机(jī)构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市(shì)场交(jiāo)易商协会(huì)（下称“交易(yì)商(shāng)协会(huì)”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门(mén)反馈线索，依据(jù)《银行(xíng)间(jiān)债券市场自(zì)律处分规(guī)则》，交易商协会已对中国(guó)建(jiàn)设银(yín)行股份(fèn)有(yǒu)限公司(sī)债务融资工(gōng)具承销(xiāo)业务涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律调(diào)查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建行承销非金融企(qǐ)业债(zhài)务融资工具(jù)744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头部(bù)房地(dì)产企业债(zhài)券融(róng)资需求，承销房地(dì)产企业323.35亿元债务(wù)融资(zī)工具(jù)，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力(lì)度在近期(qī)持续(xù)加大(dà)。就在(zài)5月9日，交易(yì)商协(xié)会(huì)官网发(fā)布信(xìn)息，针对中国进出(chū)口(kǒu)银行金融债券发行涉嫌(xián)违规行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规(guī)行为已(yǐ)开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛银行(xíng)和(hé)粤财信托共5家机构涉(shè)及债券业务违规被点(diǎn)名。具(jù)体来说，交(jiāo)易(yì)商协会通过(guò)深入调(diào)查(chá)发现，大(dà)连银行等多家机构存在(zài)债券代持交易等(děng)违规行(xíng)为。其左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全中，大连银(yín)行通过做(zuò)市(shì)业(yè)务方式(shì)，每日(rì)滚动(dòng)开展买卖(mài)方向(xiàng)相(xiāng)反(fǎn)、清算速(sù)度不(bù)同的(de)现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西银行(xíng)和青岛(dǎo)银行，内控(kòng)执行(xíng)不严(yán)或流于形式，未有效(xiào)评估交易合理性(xìng)，作为中间方(fāng)以现券(quàn)买卖或(huò)做市等方式参与债券(quàn)代(dài)持交易(yì)链条，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动自律调查(chá)。相关公(gōng)告称，交易商协会在日(rì)常监测(cè)工作中发现，工商银行主(zhǔ)承销(xiāo)的多期债(zhài)务融资工具发行(xíng)定价严重(zhòng)偏离市(shì)场合(hé)理水平，干扰(rǎo)了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行(xíng)间(jiān)债券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网(wǎng)站(zhàn)披露，近期在查处四平(píng)市城(chéng)市发(fā)展投资控(kòng)股(gǔ)有限公司案件时(shí)，发现吉林(lín)银行(xíng)、吉林亿联银行因违规收(shōu)取发(fā)行人大额(é)财务资助，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场(chǎng)自律(lǜ)管理规则(zé)，被交易商协会进(jìn)行自律调查(chá)。一同被开(kāi)展(zhǎn)自律(lǜ)调查的还有(yǒu)光大证券、富(fù)国资产管(guǎn)理（上海）有限公司两家(jiā)金融机构。

　　交易(yì)商协(xié)会监管处罚(fá)力度加(jiā)强(qiáng)

　　根据交易商协会通(tōng)报的数(shù)据(jù)，2022年全年，交(jiāo)易商协会(huì)共对68起涉嫌(xián)违(wéi)规案件立案调(diào)查(chá)，开(kāi)展自(zì)律(lǜ)调查和左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全自(zì)律问询103次，作出各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信用增进机(jī)构、4家主承销商、3家会(huì)计师事务(wù)所、1家律师事务所、2家(jiā)其(qí)他类型机构和54名直接责任人。作出的处(chù)分中，警告及(jí)以(yǐ)上占比超过五成(chéng)，15家(jiā)机构被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不(bù)适当人选。

　　梳理通报来(lái)看(kàn)，被通报的原(yuán)因包括低价包(bāo)销多期债务融资工具，影响了市(shì)场正常秩序；部(bù)分债务融资(zī)工(gōng)具未按照发行文件约定开展余额包销，个别(bié)债(zhài)务融资工具挤(jǐ)占了其他左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全(tā)投资人的正常投标，违(wéi)背了(le)公平公正原则，并影响了发行利率，对市场正常秩序造成了一定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券(quàn)市场(chǎng)参与机构在(zài)从事相(xiāng)关业(yè)务(wù)过程中，务必(bì)牢(láo)固树立(lì)市场责任意识(shí)，严格(gé)遵守相关监管规定和自律规则(zé)要求，合规展业，自觉(jué)维护银(yín)行间(jiān)债券(quàn)市场运(yùn)行(xíng)秩序(xù)。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商作为(wèi)银行间市场基石(shí)机构，承担着(zhe)提高市场流动性、促进价格(gé)发现的(de)重要作用(yòng)，应切实提(tí)升做市交易(yì)能力，加强(qiáng)内部控制和风险管理(lǐ)，确保合规稳健展业，“真做(zuò)市、做真市(shì)”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协会的(de)监管处罚(fá)力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国(guó)际(jì)金融报(bào)》记(jì)者(zhě)表示，可(kě)以(yǐ)看到，银行(xíng)间交易商协(xié)会(huì)将(jiāng)继(jì)续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒(jiè)向市场传递(dì)“零容忍”的清晰(xī)信号(hào)，引导市场各类(lèi)主体归位尽责(zé)，维护市(shì)场(chǎng)良好秩(zhì)序。债券承(chéng)销机构作为债券市(shì)场的“看门人”，对(duì)于商业银行(xíng)特别是(shì)国有大(dà)行(xíng)来(lái)说，也需要(yào)肩(jiān)负(fù)起相应的(de)公序责(zé)任(rèn)，切实维护好行(xíng)业的良性竞争生(shēng)态。

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